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zhakanbanchelishiguijihexingshisudu，jujuechaosujiashi，baozhengxueshenganquan。zhangwodingdanzhuangtai，dangzijitijiaoledingdanzhihoujiunengshikeguanzhudingdandejiedanjindu。wuzaoyinzhongfuxinxi：tongguorengongzhinengjishudedashujusuanfachuli，keyibangnitichurongzaxinxi，weinituijianyouxiuxinxi。xianhuameishixinxianjishisongpolybridgezhongwenbanshouyouxiazai小(xiao)鵬(peng)汽(qi)車(che)交(jiao)出(chu)慘(can)烈(lie)季(ji)報(bao)，行(xing)業(ye)淘(tao)汰(tai)賽(sai)中(zhong)如(ru)何(he)才(cai)能(neng)扳(ban)回(hui)壹(yi)局(ju)？

經(jing)歷(li)去(qu)年(nian)創(chuang)下(xia)最(zui)大(da)虧(kui)損(sun)後(hou)，小鹏汽车今(jin)年一季度(du)亏损幅(fu)度加(jia)深(shen)，4月(yue)份(fen)銷(xiao)量(liang)不(bu)增(zeng)反(fan)降(jiang)，在(zai)“蔚(wei)小理(li)”造(zao)车新(xin)勢(shi)力(li)中繼(ji)續(xu)掉(diao)隊(dui)。

文(wen)/每(mei)日(ri)財(cai)报 沐(mu)言(yan)

自(zi)2022年业績(ji)创下上(shang)市(shi)以(yi)來(lai)最大亏损后，小鹏汽车在今年的(de)经營(ying)壓(ya)力有(you)增無(wu)減(jian)。近(jin)日，小鹏汽车披(pi)露(lu)2023年一季报顯(xian)示(shi)，公(gong)司(si)實(shi)現(xian)营收(shou)與(yu)凈(jing)利(li)潤(run)“雙(shuang)降”，亏损程(cheng)度加深，汽车交付(fu)量也(ye)同(tong)比(bi)下降47.3%。

相(xiang)比之(zhi)下，理想(xiang)汽车在今年一季度实现营收環(huan)比正(zheng)增長(chang)，净利润大幅减亏，汽车交付量同比增长65.8%。從(cong)當(dang)前(qian)的财務(wu)數(shu)據(ju)来看(kan)，小鹏汽车在“蔚小理”造车新势力中继续掉队。

對(dui)於(yu)汽车销量环比和(he)同比下滑(hua)，小鹏汽车表(biao)示系(xi)销售(shou)促(cu)销增加和新能源(yuan)汽车補(bu)貼(tie)屆(jie)滿(man)所(suo)致(zhi)。今年一季度，汽车行业掀(xian)起(qi)“價(jia)格(ge)戰(zhan)”，车企(qi)紛(fen)纷降价促销，小鹏汽车也在1月份將(jiang)三(san)款(kuan)车型(xing)价格下調(tiao)。

在本(ben)輪(lun)“价格战”中，小鹏汽车產(chan)品(pin)利润大為(wei)下降。一季报显示，小鹏汽车销售毛(mao)利率(lv)降至(zhi)1.7%，三年来汽车利润率首(shou)次(ci)出现負(fu)数，意(yi)味(wei)著(zhe)小鹏汽车在亏錢(qian)賣(mai)车。

4月份，汽车行业“价格战”熱(re)度有所消(xiao)退(tui)，乘(cheng)用(yong)车销量出现同比和环比增长，但(dan)小鹏汽车销量仍(reng)不見(jian)好(hao)轉(zhuan)。交付数据显示，理想汽车和蔚来销量同比增长，小鹏汽车销量反而(er)出现下滑。小鹏汽车預(yu)計(ji)第(di)二(er)季度销量和营收将同比减少(shao)。

去年很(hen)困(kun)難(nan)，今年更(geng)糟(zao)糕(gao)

2022年，“蔚小理”造车三劍(jian)客(ke)都(dou)完(wan)成(cheng)年销量10萬(wan)輛(liang)的目(mu)標(biao)，但蔚来汽车和理想汽车业绩更優(you)一籌(chou)。蔚来汽车和理想汽车分(fen)別(bie)实现营收为492.7億(yi)元(yuan)、452.9亿元，分别同比增长36.3%、67.7%；相比之下，小鹏汽车实现营收为268.6亿元，同比增长28%。

从净利润来看，“蔚小理”亏损程度都在擴(kuo)大，其(qi)中蔚来汽车和小鹏汽车分别亏损144.37亿元和91.4亿元，创下上市以来最大亏损；理想汽车也亏损20.32亿元，僅(jin)次于2019年。

今年一季度，小鹏汽车亏损程度有增无减。财报显示，小鹏汽车实现营收为40.3亿元，同比下滑45.9%；净利润亏损23.38亿元，同比下滑37.41%。其中汽车销售收入(ru)为35.1亿元，同比下降49.8%，环比下降24.6%。

在此(ci)背(bei)后，小鹏汽车交付量出现同比和环比下滑。今年一季度，小鹏汽车交付汽车共(gong)计18230辆，环比减少17.9%，同比减少47.3%。

对比之下，已(yi)披露业绩的理想汽车交出上市以来最好的季报。今年一季报显示，理想汽车实现营收为183.3亿元，同比增长96.6%；实现净利润为9.34亿元，同比增长8.64倍(bei)，实现季度性(xing)扭(niu)亏为盈(ying)。同期(qi)，理想汽车交付汽车52584辆，同比增长65.9%。

不仅如此，小鹏汽车毛利率波(bo)動(dong)較(jiao)大。今年一季度，小鹏汽车销售毛利率降至1.7%，2022年同期及(ji)2022年第四(si)季度分别为12.2%、8.7%。理想汽车毛利率維(wei)持(chi)在20%的水(shui)平(ping)，今年一季度销售毛利率为20.4%，2022年同期及2022年第四季度分别为22.6%、20.2%。

行业“价格战”中，小鹏汽车更受(shou)傷(shang)

今年一季度，特(te)斯(si)拉(la)打(da)響(xiang)行业“价格战”第一槍(qiang)，國(guo)內(nei)各(ge)车企纷纷跟(gen)進(jin)。无論(lun)是(shi)合(he)資(zi)品牌(pai)還(hai)是自主(zhu)品牌，无论是傳(chuan)統(tong)燃(ran)油(you)车还是新能源汽车，行业陷(xian)入价格混(hun)战中，造车新势力亦(yi)不例(li)外(wai)。

就(jiu)拿(na)小鹏汽车来說(shuo)，1月17日，小鹏汽车宣(xuan)布(bu)啟(qi)动G3i/P5/P7的新年新价格體(ti)系，调价整(zheng)体降幅为2万至3.6万元。在价格调整前一年訂(ding)購(gou)G3i/P5/P7的首任(ren)车主，小鹏汽车也給(gei)予(yu)回饋(kui)。

据悉(xi)，小鹏G3i售价从16.89万至20.19万元降至14.89万至17.69万元；小鹏P5售价从17.99万至22.59万元降至15.69万至20.29万元；小鹏P7售价从23.99万至28.59万元降至20.99万至24.99万元。

在2022年，小鹏汽车平均(jun)每辆车售价为20.7万元，低(di)于蔚来汽车和理想汽车平均每辆车售价的37.3万元、33.1万元。经历本轮“价格战”后，小鹏汽车在一季度平均每辆车售价降至19.20万元，跌(die)破(po)20万元關(guan)口(kou)。

与此同時(shi)，小鹏汽车在一季度汽车利润率为-2.5%，2022年同期及2022年第四季度該(gai)数值(zhi)分别为10.4%、5.7%。也就意味着小鹏汽车在亏钱卖车。

這(zhe)还是在推(tui)出小鹏G9的基(ji)礎(chu)上。2022年10月，小鹏汽车新發(fa)布的旗(qi)艦(jian)SUV“小鹏G9”開(kai)始(shi)規(gui)模(mo)交付，售价30.99万至46.99万元。然(ran)而小鹏G9销量不及预期，未(wei)能拉动小鹏汽车平均售价增长。据公开数据，小鹏G9在今年4月销量为925辆，累(lei)计總(zong)销量为5106辆。

鑒(jian)于小鹏G9未取(qu)得(de)预期成效(xiao)，小鹏汽车将更高(gao)的希(xi)望(wang)寄(ji)托(tuo)给小鹏G6。何小鹏在一季报電(dian)話(hua)會(hui)議(yi)上表示，“我(wo)們(men)首款采(cai)用SEPA2.0技(ji)術(shu)架(jia)構(gou)的新车型G6将会在2023年6月正式(shi)上市，我相信(xin)G6将会成为中国价格介(jie)乎(hu)人(ren)民(min)幣(bi)20万元至30万元的新能源SUV市場(chang)最受矚(zhu)目的热销爆(bao)款之一。”

汽车销量落(luo)后同行，降本增效迫(po)在眉(mei)睫(jie)

进入4月份，行业“价格战”热度有所消退。据乘聯(lian)会数据，4月乘用车市场零(ling)售总量为163.0万辆，同比增长55.5%，环比增长2.5%；自主品牌乘用车零售量为79万辆，同比增长63%，环比增长1.5%。

盡(jin)管(guan)乘用车市场销售情(qing)势有所好转，但小鹏汽车暫(zan)未改(gai)善(shan)销量下滑现狀(zhuang)。4月份，小鹏汽车交付汽车共计7079辆，同比下降21.36%，环比增长1.09%。

同期，理想汽车交付汽车共计25681辆，同比增长516.3%，创下理想汽车單(dan)月交付新紀(ji)錄(lu)；蔚来交付汽车共计6658辆，同比增长31.2%。

对于今年第二季度，小鹏汽车预计汽车交付量介乎2.1万至2.2万辆之間(jian)，按(an)年减少36.1%至39%；总收入介乎45亿至47亿元之间，按年减少約(yue)36.8%至39.5%。

目前蔚来尚(shang)未披露一季报，但理想汽车在一季报中给予樂(le)觀(guan)的预期。理想汽车预计第二季度汽车交付量介乎7.6万至8.1万辆之间，同比增长164.9%至182.4%；总收入介乎242.2亿元至258.6亿元，同比增长177.4%至196.1%。

由(you)于汽车销量出现下滑，小鹏汽车规模效應(ying)减弱(ruo)。何小鹏曾(zeng)在2023年上海(hai)车展(zhan)前夕(xi)扶(fu)搖(yao)架构发布会上表示，“我们希望在2025年实现盈亏平衡(heng)，但如果(guo)为了(le)真(zhen)正的大规模，我们还会延(yan)后，我们認(ren)为大规模是最重(zhong)要(yao)的。”

在競(jing)爭(zheng)激(ji)烈的汽车市场，规模效应並(bing)非(fei)一朝(chao)一夕就能形(xing)成，其间需(xu)要经历殘(can)酷(ku)的角(jiao)逐(zhu)。长安(an)汽车董(dong)事(shi)长朱(zhu)華(hua)榮(rong)曾在2022年业绩说明(ming)会上表示，“未来2—3年，我保(bao)守(shou)预计，60%—70%的品牌将面(mian)臨(lin)关停(ting)并转。”

由此，对于造车新势力而言，降本增效将成为优化(hua)业绩的重要途(tu)徑(jing)。此间，扶摇架构寄托着小鹏汽车降本增效的期望。

按照(zhao)小鹏汽车的说法(fa)，在扶摇架构賦(fu)能下，小鹏汽车整车硬(ying)件(jian)（含(han)动力系统）成本下降约25%，整车PACK成本降低40%至50%；未来新车型研(yan)发周(zhou)期将縮(suo)短(duan)20%，基于架构部(bu)分的零部件通(tong)用化率最高可(ke)達(da)80%，整体可保持3年的技术領(ling)先(xian)。

大浪(lang)淘沙(sha)，造车新势力正處(chu)于嚴(yan)酷的淘汰赛中。小鹏汽车在“蔚小理”造车三剑客中逐漸(jian)掉队，业绩和汽车销量均相对落后，今年以来与理想汽车和蔚来的差(cha)距(ju)继续拉大。在新形势下，小鹏汽车要如何才能扳回一局？返(fan)回搜(sou)狐(hu)，查(zha)看更多(duo)

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