硅谷银行倒闭余波未平

今年3月，美国硅谷银行由于流动性紧张，导致在短短数日内就倒闭。同为美国地区性银行的第一共和银行也受到波及，遭到挤兑。

根据4月24日第一共和银行公布的数据，该行在第一季度存款较去年末减少了720亿美元，环比降幅达41%。如果剔除了3月美国11家大型银行存入该行用于救助的300亿美元，该行在第一季度实际流失的存款为1020亿美元。

在第一共和银行公布上述数据后，该行的股价再次出现大幅下挫。目前，第一共和银行的股价已经较3月出现挤兑前的股价下跌95%。

有机构认为，当前能够救赎第一共和银行的唯一办法是那11家大型银行将300亿美元的救助金转化为股份。不过，笔者认为，这种方法似乎也是杯水车薪，治表不治里。在市场恐慌情绪的驱动下，第一共和银行的储户如果继续大规模转移资金，那么300亿美元又能够起到多大作用呢？

近期美国中小型银行面临困境的症结在于美联储持续而快速地收紧货币政策，导致金融行业经营困难。最新公布的美国3月核心PCE价格指数年率从前值的4.7%微降至4.6%，而3月核心PCE价格指数环比上升0.3%。这表明通货膨胀率粘滞于高位。在这种情况下，美联储在即将召开的5月议息会议上大概率将继续加息25个基点。这将使美国金融业的经营环境继续恶化。

笔者在先前的文章中阐述过，如果在5月加息后通货膨胀率继续下降迟缓，那么美联储很可能在6月继续加息，而不是止步不前，且美联储会将利率峰值维持到今年底。

在上述情况下，笔者怀疑美国第一共和银行是否还能够继续维持正常经营。更加令人担心的是，第一共和银行是否就是本轮加息进程中最后一家倒下的银行呢？

虽然笔者认为美国金融业不会出现类似2008年金融危机时雷曼兄弟造成的多米诺效应，但是面对即将深陷衰退的美国经济困境，美国金融业未来将经历一段艰难的岁月。

JerryZang

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