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yiliaoxingyekehusougoushurufadiannaobanmenghuanshuizuxiang，dazaosirenzhuanshuhaiyangshijie。yizhanshidefuwu，congkanfangpaifang，daiyijianyuyuekanfangdouyourenpeitong。jiandanyiwan，laoshaojieyi【招(zhao)商(shang)策(ce)略(lve)】基(ji)建(jian)項(xiang)目(mu)審(shen)批(pi)略有(you)放(fang)緩(huan)，水(shui)泥(ni)價(jia)格(ge)維(wei)持(chi)漲(zhang)勢(shi)——行(xing)業(ye)景(jing)氣(qi)觀(guan)察(cha)（1106）

中(zhong)遊(you)制(zhi)造(zao)业，新(xin)能(neng)源(yuan)車(che)電(dian)池(chi)材(cai)料(liao)价格回(hui)落(luo)，光(guang)伏(fu)材料价格保(bao)持下(xia)行趨(qu)势。消(xiao)費(fei)需(xu)求(qiu)方(fang)面(mian)，自(zi)繁(fan)自養(yang)、外(wai)購(gou)仔(zai)豬(zhu)生(sheng)猪养殖(zhi)利(li)潤(run)持續(xu)上(shang)行，雞(ji)肉(rou)价格维持上行趋势，猪肉進(jin)口(kou)维持快(kuai)速(su)增(zeng)長(chang)。上游資(zi)源品(pin)方面，主(zhu)鋼(gang)材庫(ku)存(cun)持续回落，浮(fu)法(fa)玻(bo)璃(li)价格维持高(gao)位(wei)，水泥价格持续上涨，原(yuan)油(you)价格明(ming)顯(xian)上涨。公(gong)用(yong)事(shi)业方面，天(tian)然(ran)气价格持续上行，基建投(tou)资项目审批略有放缓。

?【信(xin)息(xi)技(ji)術(shu)產(chan)业】DRAM价格延(yan)续下滑(hua)趋势，32GB NAND flash价格持续反(fan)彈(dan)，64GB NAND flash价格有所(suo)回落。

?【中游制造】新能源车产业鏈(lian)上游产品价格普(pu)遍(bian)出(chu)現(xian)明显的(de)下滑，鈷(gu)产品价格全(quan)面回落，DMC价格跌(die)幅(fu)居(ju)前(qian)。光伏行业綜(zong)合(he)价格指(zhi)數(shu)持续明显回落，組(zu)件(jian)价格指数、电池片(pian)价格指数、矽(gui)片价格指数均(jun)出现明显下滑。本(ben)周(zhou)光伏产业链中僅(jin)有硅料价格有所反弹，硅片价格、电池片价格、组件价格持续下滑。本周中國(guo)出口集(ji)裝(zhuang)箱(xiang)運(yun)价指数CCFI持续上涨，中国沿(yan)海(hai)散(san)貨(huo)运价指数CCBFI有所回調(tiao)。本周波(bo)羅(luo)的海幹(gan)散货指数BDI、原油运价指数BDTI明显回落。1-10月(yue)我(wo)国包(bao)装專(zhuan)用設(she)備(bei)产量(liang)跌幅有所擴(kuo)大(da)。

?【消费需求】白(bai)酒(jiu)价格指数大幅下行，自繁自养、外购仔猪生猪养殖利润持续上行，生猪平(ping)均价格保持上行。受(shou)非(fei)洲(zhou)猪瘟(wen)影(ying)響(xiang)，国內(nei)生猪存欄(lan)量、能繁母(mu)猪存栏量持续下滑，国内猪肉供(gong)給(gei)不(bu)足(zu)，猪肉进口替(ti)代(dai)快速增长。在(zai)肉鸡养殖方面，肉鸡苗(miao)价格和(he)鸡肉平均价格保持上涨趋势。蔬(shu)菜(cai)价格指数保持上行趋势，棉(mian)花(hua)期(qi)货結(jie)算(suan)价與(yu)玉(yu)米(mi)期货结算价均略微(wei)下滑。本周电影票(piao)房(fang)收(shou)入(ru)略微下滑，观影人(ren)次(ci)小(xiao)幅上行。

?【资源品】螺(luo)紋(wen)钢价格保持上行，钢坯(pi)价格小幅回落。主要(yao)钢材品種(zhong)库存及(ji)钢坯库存持续下降(jiang)，唐(tang)山(shan)钢廠(chang)产能利用率(lv)上涨明显。動(dong)力(li)煤(mei)、焦(jiao)煤、焦炭(tan)期货价格均有所回落。本周天津(jin)港(gang)焦炭库存、秦(qin)皇(huang)島(dao)港煤炭库存小幅回升(sheng)；京(jing)唐港煉(lian)焦煤库存保持下行。6大煤炭發(fa)电集團(tuan)日(ri)均耗(hao)煤量持续下滑，库存可(ke)用天数較(jiao)上周增加(jia)1.31天至(zhi)29.91天。浮法玻璃价格维持穩(wen)定(ding)；玻璃生产線(xian)库存環(huan)比(bi)上周下滑0.21%；彩(cai)玻库存反弹，周涨5.04%。全国水泥均价保持上行，周涨1.08%。原油价格保持上行；醋(cu)酸(suan)价格持续下跌，有機(ji)化(hua)工(gong)原料中，仅有甲(jia)醇(chun)、PTA价格略微上涨。工业金(jin)屬(shu)价格普遍下跌，仅有鋁(lv)价格上涨1.29%；工业金属库存方面，仅有鎳(nie)、鉛(qian)库存小幅上涨，鋅(xin)、錫(xi)库存下跌明显。貴(gui)金属现货价格上行，白銀(yin)价格涨幅相(xiang)對(dui)较大。

?【金融(rong)地(di)产】本周货幣(bi)市(shi)場(chang)凈(jing)回籠(long)，隔(ge)夜(ye)/2周SHIBOR、1天银行間(jian)同(tong)业拆(chai)借(jie)利率下行幅度(du)较大，美(mei)元(yuan)兌(dui)人民(min)币下行；1周理(li)財(cai)产品預(yu)期收益(yi)率明显回升。A股(gu)換(huan)手(shou)率保持上行，6個(ge)月/3年(nian)国債(zhai)收益率保持上行趋势。10年期国债期限(xian)利差(cha)縮(suo)小。土(tu)地成(cheng)交(jiao)溢(yi)价率保持下行趋势，30大中城(cheng)市商品房成交面積(ji)环比下降4.64%。

?【公用事业】十(shi)月基建项目审批项目数、审批投资額(e)增速均有所回落。天然气出厂价延续上行趋势，英(ying)国期货价小幅上涨。

風(feng)險(xian)提(ti)示(shi)：产业扶(fu)持力度不及预期，宏(hong)观經(jing)濟(ji)波动

目錄(lu)

01

本周行业景气度核(he)心(xin)變(bian)化總(zong)覽(lan)

1、行业景气度核心变化总览

02

信息技术产业

1、DRAM价格延续下滑態(tai)势，部(bu)分(fen)NAND flash价格反弹

本周DRAM价格延续下滑趋势，32GB NAND flash价格持续反弹，64GB NAND flash价格有所回落。截(jie)至11月5日，4GB 1600MHz DRAM价格周跌0.83%至1.548美元；4GB eTT DRAM价格下滑2.63%至0.925美元；64GB NAND flash价格下滑0.65%至2.305美元；32GB NAND flash价格较上周上涨0.22%至2.259美元。

03

中游制造业

1、 新能源车电池材料价格全面回落

本周新能源车产业链上游产品价格普遍出现明显的下滑，钴产品全面回落，DMC价格跌幅居前。在电解(jie)液(ye)方面，截至11月5日，电解液溶(rong)劑(ji)DMC价格收於(yu)7800.0元/噸(dun)，回落4.88%；电解液溶質(zhi)六(liu)氟(fu)磷(lin)酸鋰(li)价格维持在9.5萬(wan)元/吨。在正(zheng)極(ji)材料方面，截至11月5日，电解镍现货均价下滑2.61%至134400.0元/吨；电解錳(meng)市场平均价格為(wei)12150.0元/吨，回落0.41%。在锂原材料方面，截至11月5日，电池級(ji)碳(tan)酸锂现货价報(bao)60800.0元/吨，较上周下滑1.62%；氫(qing)氧(yang)化锂价格报62500.0元/吨，与上周持平。在钴产品方面，截至11月5日，钴粉(fen)价格较上周下跌1.64%至300.0元/千(qian)克(ke)氧化钴价格下跌1.35%至220.0元/千克；四(si)氧化三(san)钴价格收于222.0元/千克，周跌1.33%；电解钴价格下滑4.01%至287000.0元/吨。

2、光伏行业价格指数持续下滑，上游产品价格普遍下滑

光伏行业综合价格指数持续明显回落，组件价格指数、电池片价格指数、硅片价格指数均出现明显下滑。截至11月4日，光伏行业综合价格指数较上周下滑1.3%，其(qi)中组件价格指数较上周下滑2.07%，跌幅最(zui)大；电池片价格指数家(jia)上周下滑1.9%；硅片价格指数较上周下滑1.23%；多(duo)晶(jing)硅价格指数与上周持平。

本周光伏产业链中仅有硅料价格有所反弹，硅片价格、电池片价格、组件价格持续下滑。在硅料方面，截至11月1日，国产多晶硅料、进口多晶硅料价格收于10.932美元/千克，环比上周上涨0.44%；在硅片方面，截至11月5日，8寸(cun)單(dan)晶硅主流(liu)厂商出厂均价为3.115元/片，下滑2.10%；多晶硅片主流厂商出厂均价报1.94元/片，较上周下跌2.29%；在电池片方面，截至11月1日，156多晶电池片现货价下滑0.89%至0.111美元/瓦(wa)；截至11月5日，156单晶硅电池片国内主流厂商均价环比上周下跌1.16%至0.855元/瓦；在硅片方面，截至10月30日，硅晶光伏组件价格下跌0.51%至0.197美元/瓦；薄(bo)膜(mo)光伏组件价格环比上周下跌0.42%至0.239美元/瓦。

3、 CCBFI持续上行，BDTI明显回落

本周中国出口集装箱运价指数CCFI持续上涨，中国沿海散货运价指数CCBFI有所回调。在国内航(hang)运方面，截至11月1日，中国出口集装箱运价综合指数CCFI为795.1點(dian)，较上周上涨2.28%；中国沿海散货运价综合指数CCBFI收于1139.11点，环比上周下跌1.08%。本周波罗的海干散货指数BDI、原油运价指数BDTI明显回落。在国際(ji)航运方面，截至11月5日，波罗的海干散货指数BDI为1656.0点，较上周下跌8.10%；截至11月5日，原油运輸(shu)指数BDTI收于967.0点，下滑12.17%。

4、1-10月包装专用设备跌幅扩大

1-10月我国包装专用设备产量跌幅有所扩大。根(gen)據(ju)国家統(tong)計(ji)局(ju)统计数据，2019年1-10月，我国包装专用设备产量累(lei)计为149285臺(tai)，累计同比下滑4.7%，跌幅较上个月扩大2.1个百(bai)分点。

04

消费需求景气观察

1、白酒价格指数明显下行

白酒价格指数繼(ji)续下行，截至11月1日，根据壹(yi)號(hao)店(dian)多种白酒終(zhong)端(duan)单价，白酒价格指数为1039.5，环比下跌8.20%，其中部分中低(di)端白酒价格出现明显下调。

2、生猪板(ban)塊(kuai)维持较高景气，鸡肉均价保持上行

在生猪养殖利润方面，自繁自养、外购仔猪生猪养殖利润持续上行，生猪平均价格、猪肉平均价格相对稳定。截至11月1日，自繁自养生猪养殖利润为3079.73元/頭(tou)，较上周上涨7.15%；外购仔猪生猪养殖利润为2781.06元/头，较上周上涨7.61%。养殖成本方面，截至11月1日，仔猪价格为96.36元/千克，周环比下跌2.42%；猪糧(liang)价格为20.39元/千克，较上涨1.19%。价格方面，截至11月1日，生猪平均价格为40.98元/千克，周环比上涨1.71%，猪肉平均价格55.93元/千克，较上周下跌0.16%。进口方面，截止(zhi)11月1日，猪肉进口数量161836.48吨，同比上涨71.59%；猪肉进口金额为36042.21万美元，同比上涨150.29%。

在肉鸡养殖方面，肉鸡苗价格、鸡肉平均价保持上行。截至11月1日，主产區(qu)肉鸡苗平均价格为12.45元/羽(yu),较上周上涨5.96%；截至11月1日，36个城市鸡肉平均零(ling)售(shou)价格为14.62元/500克，较上周上涨0.9%。

蔬菜价格指数继续上行，棉花期货结算价与玉米期货结算价均略微下滑。11月4日，中国壽(shou)光蔬菜价格指数为94.05，较上周上涨0.22%；截至11月5日，棉花期货结算价格为63.81美分/磅(bang)，较上周下跌1.41%；玉米期货结算价格为381.75美分/蒲(pu)式(shi)耳(er)，周环比下调1.17%。

3、电影票房收入略微下滑，观影人次小幅上行

本周电影票房收入略微下滑，观影人次小幅上行。截至11月3日，电影票房當(dang)周收入为11.42億(yi)元，环比上周下跌1.6%，观影人次为3297万人次，周环比上行1.79%；当周电影放映(ying)场次为237万场。

05

资源品高頻(pin)跟(gen)蹤(zong)

1、钢材库存持续下滑，产能利用率上涨明显

本周螺纹钢价格继续上涨，钢坯价格小幅回落。主要钢材品种及钢坯库存持续下降，唐山钢厂产能利用率涨幅明显。在价格方面，截至11月5日,螺纹钢价格较上周上涨0.89%至3869元/吨；钢坯价格下滑0.24%至3364元/吨。在库存方面，截至10月31日，港口鐵(tie)礦(kuang)石(shi)库存量为12649万吨，周环比下降1.46%；截至11月1日,主要钢材品种库存量保持下行，周跌4.88%至938.47万吨；唐山钢坯库存量持续下降，截至10月31日，钢坯库存量为为15.76万吨，环比下跌6.41%。在产能方面，截至11月1日,全国高爐(lu)開(kai)工率为64.92%，较上周上升1.38个百分点；唐山高炉开工率上涨6.52%至65.94%；唐山钢厂产能利用率涨幅明显，周涨7.27个百分点至72.76%。

2、煤炭期货价回落，日均耗煤量持续下滑

在价格方面，动力煤价格持续下行，煤炭期货价格回落。截至11月4日，秦皇岛山西(xi)混(hun)優(you)动力煤价格较上周下行1.41%至559.4元/吨；截至11月5日，动力煤期货结算价格报544.6元/吨，周下跌2.61%，焦煤期货结算价格收于1236元/吨，周跌1.63%；焦炭期货结算价

在库存方面，本周京唐港炼焦煤库存继续下滑。截至11月5日,秦皇岛港煤炭库存较上周小幅回升，周涨0.91%至662.0万吨；截至11月1日,京唐港炼焦煤库存周跌1.21%至408万吨；天津港焦炭库存周涨0.83%至36.3万吨。

在需求方面，本周6大煤炭发电集团耗煤量持续下滑。截至11月6日,六大发电集团日均耗煤量较上周下跌3.06%至56.10万吨；六大发电集团煤炭发电库存周涨1.39%至1677.86万吨；六大煤炭发电集团库存可用天数为29.91天。

3、玻璃价格维持稳定，華(hua)東(dong)地区水泥均价持续上行

本周浮法玻璃价格与上周基本持平，彩玻库存反弹，玻璃产能利用率略微下降。在价格方面，截至11月5日,全国主要城市浮法玻璃现货均价收于1636.56元/吨，与上周基本持平；在库存方面，截至11月1日,浮法玻璃生产线库存为3721万重(zhong)量箱，较上周下跌0.21%；白玻璃生产线库存环比上周下滑0.7%至3400万重量箱；彩玻璃生产线库存反弹，周涨5.04%至292万重量箱。在生产端，截至11月1日,玻璃生产产能利用率为68.98%。

全国水泥平均价格延续上行趋势。水泥价格方面，截至11月1日，全国水泥平均价格周涨1.08%至466元/吨。华东、中南(nan)地区水泥价格上涨，截至11月1日，华东地区水泥均价上行至531.71元/吨，周涨0.79%；中南地区水泥价格周涨1.3%至520元/吨；东北(bei)、西北、华北地区水泥价格与上周持平；西南地区水泥均价周跌0.18%至417.5元/吨。

4、原油价格保持上行，醋酸价格继续下跌

在原油价格方面，截至11月5日，Brent原油现货价格上调4.69%至62.95美元/桶(tong)， WTI原油价格上调3.04%至57.23美元/桶；在供给方面，截至11月1日,美国鉆(zuan)机数量报822部，月同比下跌3.86%；截至10月25日，全美商业原油库存量上涨1.32%至438853千桶。

無(wu)机化工品价格中，醋酸价格持续下行。截至11月5日,鈦(tai)白粉价格收于15300.0元/吨，较上周下跌0.6%；醋酸价格为2999元/吨，较上周下跌4.0%。

有机化工原料价格中，仅有甲醇、PTA价格略微上涨。截至11月5日，甲醇价格2113元/吨，环比上周上涨0.6%；PTA价格为4862元/吨，周涨0.6%。純(chun)苯(ben)价格周跌3.6%至5405.6元/吨。

5、工业金属价格普遍下跌，贵金属现货价上行

本周大多数工业金属价格下跌，仅有铝价格上涨。截至11月5日,銅(tong)价格收于47250元/吨，环比上周下跌0.38%；铝价格为14130元/吨，上涨1.29%；锌价格为19570元/吨，环比上周下跌0.41%；钴、镍价格跌幅相对较大，环比上周分別(bie)下跌2.06%、2.05%。库存方面，仅有镍、铅库存小幅上涨，锌、锡库存下跌明显。截至11月5日，锡库存周跌7.14%至6115吨，锌库存周跌6.18%至53525吨。

本周贵金属现货价格上涨，期货价略微下跌。在贵金属方面，截至11月5日,COMEX黃(huang)金期货收盤(pan)价报1484.9美元/盎(ang)司(si)，较上周下跌0.34%；COMEX白银期货收盘价周跌1.38%至17.57美元/盎司；截至11月5日，倫(lun)敦(dun)黄金现货价格为1488.95美元/盎司，周涨0.15%；伦敦白银现货价格收于18.05美元/盎司，上涨2.18%。

06

金融与地产行业

1、货币市场本周净回笼，SHIBOR利率水平明显下行

本周货币市场净投放，隔夜/2周SHIBOR、1天银行间同业拆借利率下行明显。截至11月5日，隔夜/1周/2周SHIBOR较上周下行49bps/17bps/36bps。在银行间同业拆借利率方面，截至11月5日，1天/7天/14天银行间同业拆借利率较上周下行48bps/6bps/14bps。在货币市场方面，截至11月1日，上周货币市场净回笼5900亿元。在匯(hui)率方面，截至11月6日，美元对人民币中间价下行至7.0080。

1周理财产品预期收益率回升。截至11月3日，1周理财产品预期收益率为3.62%，较上周上涨0.6个百分点；1月/6月理财产品预期收益率较上周小幅下行5bps/2bps。。

2、A股换手率保持上行，10年期信用利差回升

A股换手率保持上行。截至11月5日，上證(zheng)A股换手率较上周上行0.04%至0.52%；滬(hu)深(shen)兩(liang)市总成交额为4728.22亿元人民币。

在债券(quan)收益率方面，6个月/3年国债到(dao)期收益率保持上行，债券期限利差缩小，信用利差扩大。截至11月5日，6个月/3年国债到期收益率为2.63%/2.87%，较上周上涨5bps/2bps，1年期国债到期收益率为2.63%，与上周基本持平。5年期债券期限利差较上周下行5bps，10年期债券期限利差较上周下跌9bps至0.58%。1年AAA债券信用利差为0.58%，10年期AAA级债券信用利差上行8bps至1.10%。

3、土地成交溢价率下降，商品房成交面积下滑

土地成交溢价率保持下行，30大中城市商品房成交面积持续下滑。截至11月3日，100大中城市土地成交溢价率报3.42%，保持下行趋势。截至11月3日，30大中城市商品房成交面积为338.46万平方米，较上周下跌4.64%。

07

公用事业

1、 基建审批项目数与投资额增长放缓

国慶(qing)節(jie)前基建审批项目数、审批投资额沖(chong)高，同時(shi)十月工作(zuo)日偏(pian)少(shao)，因(yin)此(ci)十月基建项目审批项目数、审批投资额增速均有所回落。2019年10月，我国基建审批项目数为9592个，同比增长13.27%，基建项目审批投资额为13083.87亿元，同比增长30.18%。其中电力、熱(re)力、燃(ran)气及水生产和供應(ying)业基建审批项目数为883个，同比增长19.49%，电力、热力、燃气及水生产和供应业基建审批投资额为746.56亿元，同比下降9.06%%；交通(tong)运输、倉(cang)儲(chu)和郵(you)政(zheng)业基建审批项目数为1785个，同比增长22.26%，交通运输、仓储和邮政业基建审批投资额为5107.31亿元，同比增长0.05%；水利、环境(jing)和公共(gong)设施(shi)管(guan)理业基建审批项目数为6924个，同比增长13.27%，水利、环境和公共设施管理业基建审批投资额为7230.00亿元，同比增长75.27%。

2、 天然气出厂价延续上行趋势，英国期货价小幅上涨

我国北方天气轉(zhuan)冷(leng)，天然气需求有所增加，我国天然气出厂价明显上行，英国天然气期货结算价小幅上涨。截至11月5日,天然气出厂价较上周上涨10.73%至4088.00元/吨；截至11月5日,英国天然气期货结算价上涨1.53%至44.40便(bian)士(shi)/色(se)姆(mu)。

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