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<随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c>央(yang)行(xing)：精(jing)準(zhun)有(you)力(li)實(shi)施(shi)穩(wen)健(jian)貨(huo)幣(bi)政(zheng)策(ce)

每(mei)經(jing)記(ji)者(zhe)：肖(xiao)世(shi)清(qing) 每经編(bian)輯(ji)：張(zhang)益(yi)銘(ming)

6月(yue)30日(ri)，中(zhong)國(guo)人(ren)民(min)銀(yin)行網(wang)站(zhan)消(xiao)息(xi)稱(cheng)，央行货币政策委(wei)員(yuan)會(hui)2023年(nian)第(di)二(er)季(ji)度(du)（總(zong)第101次(ci)）例(li)会於(yu)近(jin)日召(zhao)開(kai)。会議(yi)認(ren)為(wei)，今(jin)年以(yi)來(lai)宏(hong)觀(guan)政策堅(jian)持(chi)稳字(zi)當(dang)頭(tou)、稳中求(qiu)進(jin)，推(tui)動(dong)经濟(ji)運(yun)行整(zheng)體(ti)好(hao)轉(zhuan)。

会议指(zhi)出(chu)，要(yao)精准有力实施稳健的(de)货币政策，搞(gao)好跨(kua)周(zhou)期(qi)調(tiao)節(jie)，更(geng)好發(fa)揮(hui)货币政策工(gong)具(ju)的总量(liang)和(he)結(jie)構(gou)雙(shuang)重(zhong)功(gong)能(neng)，全(quan)力做(zuo)好稳增(zeng)長(chang)、稳就(jiu)業(ye)、稳物(wu)價(jia)工作(zuo)，切(qie)实支(zhi)持擴(kuo)大(da)內(nei)需(xu)，改(gai)善(shan)消費(fei)環(huan)境(jing)，促(cu)进经济良(liang)性(xing)循(xun)环，为实体经济提(ti)供(gong)更有力支持。

與(yu)今年壹(yi)季度货币政策例会相(xiang)對(dui)比(bi)，《每日经济新(xin)聞(wen)》记者发現(xian)有多(duo)處(chu)變(bian)化(hua)。

東(dong)方(fang)金(jin)誠(cheng)首(shou)席(xi)宏观分(fen)析(xi)師(shi)王(wang)青(qing)指出，整体上(shang)看(kan)，本(ben)次例会釋(shi)放(fang)了(le)货币政策將(jiang)进一步(bu)加(jia)大稳增长力度的信(xin)號(hao)。

货币政策延(yan)續(xu)前(qian)一季提法(fa)

在(zai)国内外(wai)形(xing)勢(shi)判(pan)斷(duan)上，本次例会指出，“当前外部(bu)环境更趨(qu)復(fu)雜(za)嚴(yan)峻(jun)，国際(ji)经济貿(mao)易(yi)投(tou)資(zi)放緩(huan)，通(tong)脹(zhang)仍(reng)处高(gao)位(wei)，发達(da)国家(jia)央行政策緊(jin)縮(suo)效(xiao)應(ying)持续顯(xian)现，国际金融(rong)市(shi)場(chang)波(bo)动加劇(ju)。国内经济运行整体回(hui)升(sheng)向(xiang)好，市场需求稳步恢(hui)复，生(sheng)產(chan)供給(gei)持续增加，但(dan)内生动力還(hai)不(bu)強(qiang)，需求驅(qu)动仍不足(zu)。”

前一季度例会指出：“当前国际经济增长放缓，通胀仍处高位，地(di)緣(yuan)政治(zhi)沖(chong)突(tu)持续，发达国家央行政策紧缩效应显现，国际金融市场波动加剧。国内经济呈(cheng)现恢复向好態(tai)势，但恢复的基(ji)礎(chu)尚(shang)不牢(lao)固(gu)。”

对于前後(hou)兩(liang)次形势判断上表(biao)述(shu)的变化，王青认为，這(zhe)是(shi)因(yin)为外需对国内经济复蘇(su)的拉(la)动作用(yong)正(zheng)在显著(zhu)減(jian)弱(ruo)，甚(shen)至(zhi)开始(shi)呈现拖(tuo)累(lei)效应。數(shu)據(ju)显示(shi)，5月以美(mei)元(yuan)計(ji)价，我(wo)国出口(kou)額(e)同(tong)比下(xia)降(jiang)7.5%，預(yu)计6月出口额将延续同比負(fu)增长。这意(yi)味(wei)著(zhe)下半(ban)年推动国内经济复苏需要更多倚(yi)重内需发力。

“另(ling)外，进入(ru)二季度以来，经济复苏势头稳中偏(pian)弱，特(te)別(bie)是以居(ju)民消费和民間(jian)投资为代(dai)表的经济增长内生动力不足問(wen)題(ti)凸(tu)显，内需潛(qian)力有待(dai)释放疊(die)加外需走(zou)弱，是当前宏观经济面(mian)臨(lin)的主(zhu)要矛(mao)盾(dun)。”王青称。

關(guan)于货币政策去(qu)向，本次例会总体延续了前一季度例会提法，强调要精准有力实施稳健的货币政策，搞好跨周期调节，更好发挥货币政策工具的总量和结构双重功能，全力做好稳增长、稳就业、稳物价工作，切实支持扩大内需，改善消费环境，促进经济良性循环，为实体经济提供更有力支持。

坚決(jue)防(fang)範(fan)匯(hui)率(lv)大起(qi)大落(luo)

在结构性货币政策方面，本次例会新增内容(rong)为“保(bao)持再(zai)貸(dai)款(kuan)再貼(tie)现工具的稳定(ding)性”“延续实施普(pu)惠(hui)小(xiao)微(wei)贷款支持工具和保交(jiao)樓(lou)贷款支持计劃(hua)”。而(er)前一季度例会中“结构性货币政策工具要坚持‘聚(ju)焦(jiao)重點(dian)、合(he)理(li)適(shi)度、有进有退(tui)’”“延续实施碳(tan)减排(pai)支持工具等(deng)三(san)項(xiang)货币政策工具”未(wei)再提及(ji)。

王青认为，在本次增加支農(nong)、支小再贷款再贴现额度的基础上，后期各(ge)類(lei)结构性货币政策工具将充(chong)分发力，不排除(chu)增加现有政策工具额度、以及創(chuang)設(she)新政策工具的可(ke)能。其(qi)中，在充分发挥保交楼專(zhuan)项借(jie)款作用的同時(shi)，下半年货币政策針(zhen)对房(fang)地产行业的定向支持力度有望(wang)进一步加碼(ma)。

值(zhi)得(de)註(zhu)意的是，近期人民币对美元汇率持续貶(bian)值再度引(yin)发市场廣(guang)泛(fan)关注。与一季度例会相比，本次例会对人民币汇率有了新的提法，即(ji)：“綜(zong)合施策、稳定预期，坚决防范汇率大起大落風(feng)險(xian)”，同时也(ye)繼(ji)续提出“保持人民币汇率在合理均(jun)衡(heng)水(shui)平(ping)上的基本稳定”。

王青认为，考(kao)慮(lv)到(dao)近期人民币贬值势头有所(suo)加快(kuai)，为防止(zhi)汇市“羊(yang)群(qun)效应”聚集(ji)，不排除監(jian)管(guan)層(ceng)重新引入“逆(ni)周期因子(zi)”、乃(nai)至动用其他(ta)汇市调控(kong)工具的可能。需要指出的是，这並(bing)非(fei)是要守(shou)住(zhu)某(mou)一個(ge)具体点位，而是旨(zhi)在控制(zhi)贬值速(su)度，避(bi)免(mian)市场情(qing)緒(xu)一邊(bian)倒(dao)、極(ji)端(duan)化。

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