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yongyouzhenshidesanguoditu，shuwanwanjiakeyizaitongyiditushangxianghuzhengba。wending：ziyantingcheshebei，shenduzhenghe，wendingkekaozaiyouxizhongnijiangyoujihuizhengmingzijishishijieshangzuibangdecheshou！jingdiancijidecelvejizhandamaoxian，zheyici，rongyaoyounizijilaihuoqu；zizhujisuchongzhi，shishidaozhang，zaiyebuyongzhaowangdianle中(zhong)報(bao)解(jie)讀(du)| 業(ye)績(ji)增(zeng)速(su)放(fang)緩(huan)，資(zi)產(chan)質(zhi)量(liang)承(cheng)壓(ya)，招(zhao)商(shang)銀(yin)行(xing)能(neng)否(fou)渡(du)劫(jie)成(cheng)功(gong)？

文(wen)/每(mei)日(ri)財(cai)报 程(cheng)意(yi)

素(su)有(you)“零(ling)售(shou)之(zhi)王(wang)”之稱(cheng)的(de)招商银行，在(zai)前(qian)不(bu)久(jiu)交(jiao)出(chu)了(le)今(jin)年(nian)的“期(qi)中答(da)卷(juan)”。截(jie)至(zhi)2022年6月(yue)末(mo)，招商银行總(zong)资产規(gui)模(mo)達(da)9.7萬(wan)億(yi)元(yuan)，較(jiao)上(shang)年末增長(chang)5.15%。若(ruo)保(bao)持(chi)此(ci)等(deng)增速，招商银行是(shi)否在今年年底(di)突(tu)破(po)10万亿呢(ne)？

在2022年上半(ban)年，招商银行业绩繼(ji)續(xu)保持增长，實(shi)現(xian)營(ying)收(shou)1790.91亿元，同(tong)比(bi)增长6.13%；歸(gui)母(mu)凈(jing)利(li)潤(run)达694.2亿元，同比增长13.52%。

但(dan)美(mei)中不足(zu)的是，较去(qu)年同期相(xiang)比，今年招商银行的营收與(yu)净利润增速有所(suo)放缓，且(qie)资产质量亦(yi)有所下(xia)滑(hua)。值(zhi)得(de)註(zhu)意的是，今年上半年，招商银行引(yin)以(yi)為(wei)傲(ao)的财富(fu)管(guan)理(li)业務(wu)出现下滑；房(fang)地(di)产业的不良(liang)貸(dai)款(kuan)余(yu)額(e)达112.08亿元，不良率(lv)为2.82%，均(jun)较上年末呈(cheng)现翻(fan)倍(bei)增长。

今年以來(lai)，招商银行的股(gu)價(jia)就(jiu)震(zhen)蕩(dang)下跌(die)。而(er)原(yuan)行长田(tian)惠(hui)宇(yu)的落(luo)馬(ma)，更(geng)是雪(xue)上加(jia)霜(shuang)，加速了股价的下跌，使(shi)其(qi)股价失(shi)守(shou)40元大(da)關(guan)。截至8月26日，报收於(yu)33.7元/股。

股市(shi)波(bo)動(dong)、債(zhai)市走(zou)弱(ruo)，招行业绩增速放缓

臨(lin)近(jin)九(jiu)月，银行业中报的披(pi)露(lu)也(ye)接(jie)近尾(wei)聲(sheng)。其中，國(guo)有大行和(he)城(cheng)農(nong)商行增速提(ti)升(sheng)明(ming)顯(xian)、升至雙(shuang)位(wei)數(shu)，而股份(fen)制(zhi)银行受(shou)限(xian)于零售和房地产业务资产獲(huo)取(qu)的压力(li)，规模增长略(lve)显乏(fa)力，基(ji)本(ben)穩(wen)定(ding)在高(gao)個(ge)位数增幅(fu)。

在前不久，招商银行也發(fa)布(bu)了其2022年半年报。作(zuo)为业內(nei)公(gong)認(ren)的“零售之王”，招商银行的吸(xi)金(jin)能力壹(yi)直(zhi)毋(wu)庸(yong)置(zhi)疑(yi)。在2022年上半年，招商银行实现营收1790.91亿元，同比增长6.13%；实现归母净利润694.2亿元，同比增长13.52%。

雖(sui)然(ran)目(mu)前僅(jin)有8家(jia)股份制银行披露了2022年半年报，但毫(hao)無(wu)懸(xuan)念(nian)招商银行仍(reng)將(jiang)以絕(jue)對(dui)優(you)勢(shi)占(zhan)據(ju)第(di)一，其次(ci)便(bian)是興(xing)业银行。但值得注意的是，今年上半年招商银行的业绩增速有所放缓。据悉(xi)，在2021年上半年，招商银行的营收和归母净利润增速分(fen)別(bie)为13.75%、22.82%。

今年以来，在股市波动、债市走弱等因(yin)素的影(ying)響(xiang)下，银行理财产品(pin)净值波动加大。短(duan)期来看(kan)，權(quan)益(yi)類(lei)资产配(pei)置偏(pian)好(hao)的基金、银行理财产品等大多(duo)出现破净的情(qing)況(kuang)，降(jiang)低(di)了投(tou)资者(zhe)的认購(gou)積(ji)極(ji)性(xing)，对银行相关业务線(xian)的代(dai)銷(xiao)营收影响较大。

所以，在资本市場(chang)低迷(mi)環(huan)境(jing)下，招商银行财富管理业务有所下滑，導(dao)致(zhi)业绩增速下滑。在今年上半年，招商银行的财富管理手(shou)续費(fei)及(ji)傭(yong)金收入(ru)为188.73亿元，同比下降8.13%。其中，代理基金收入34.74亿元，同比減(jian)少(shao)46.95%；代理證(zheng)券(quan)交易(yi)收入4.68亿元，同比减少38.5%。

但好在，其资管、托(tuo)管、银行卡(ka)等其他(ta)非(fei)利息(xi)收入保持稳步(bu)增长，保障(zhang)了該(gai)行非利息净收入的平(ping)稳運(yun)行。

招行资产质量退(tui)步，房企(qi)、零售不良率增加

相比业绩增速的下滑，招商银行资产质量的退步更值得擔(dan)憂(you)。截至2022年6月末，招商银行不良贷款余额563.86亿元，较上年末增加55.24亿元；不良贷款率0.95%，较上年末上升0.04个百(bai)分點(dian)；撥(bo)備(bei)覆(fu)蓋(gai)率454.06%，较上年末下降29.81个百分点。

对此，该行表(biao)示(shi)主(zhu)要(yao)受房地产客(ke)戶(hu)風(feng)險(xian)上升及局(ju)部(bu)地區(qu)疫(yi)情对零售贷款业务的影响。据悉，截至2022年6月末，招商银行的房地产业不良贷款额达112.08亿元，较上年末增长55.53亿元，增速高达98.2%，系(xi)该行今年上半年不良贷款余额的主要增量部分；房地产业不良贷款率达2.82%，较上年末提升1.41个百分点。

從(cong)2021年下半年以来，部分高杠(gang)桿(gan)房企出现资金鏈(lian)問(wen)題(ti)，房地产业前期积累(lei)的风险開(kai)始(shi)显现，使得不少银行房地产业不良贷款飆(biao)升。像(xiang)截至2022年6月末，兴业银行境内自(zi)营贷款、债券、非標(biao)等业务項(xiang)下投向(xiang)房地产領(ling)域(yu)业务余额达1.63万亿元，不良率为1.85%。

此外(wai)，截至2022年6月末，招商银行的零售不良贷款余额亦增至252.11亿元；不良贷款率达0.82%。其中，信(xin)用(yong)卡贷款不良余额达142.95亿元，较上年末增长3.24%；不良贷款率增至1.67%。

对此，招商银行表示，疫情及外部环境对居(ju)民(min)就业及收入造(zao)成较大沖(chong)擊(ji)，部分客户還(hai)款能力及还款意願(yuan)受到(dao)影响，消(xiao)费信贷类业务入催(cui)和回(hui)收指(zhi)标有所波动，疊(die)加2021年信用卡贷款逾(yu)期认定時(shi)点前置和零售贷款不良认定标準(zhun)調(tiao)整(zheng)的影响，消费信贷类业务不良额和不良率均有所上升，但得益于客群(qun)的优化(hua)和资产結(jie)構(gou)韌(ren)性的增強(qiang)，以及各(ge)项风险管理策(ce)略的运用，关注及逾期等先(xian)行指标保持基本平稳。

原行长落马股价大跌，王良上任(ren)再(zai)度(du)增持

在业绩增速放缓、资产质量承压的同时，招商银行的股价也出现大幅下跌。在今年年初(chu)之时，该行的股价还有小(xiao)幅上漲(zhang)，在2月11日报收于51.24元/股，系今年以来最(zui)高收盤(pan)价。隨(sui)後(hou)，该行股价就持续下跌。

在4月18日，招商银行发布公告(gao)称，免(mian)去原行长田惠宇的相关職(zhi)务，由(you)该行常(chang)务副(fu)行长王良主持工(gong)作。但不久之后，中紀(ji)委(wei)公告称，田惠宇涉(she)嫌(xian)嚴(yan)重(zhong)違(wei)纪违法(fa)，正(zheng)被(bei)调查(zha)。截至目前，官(guan)方(fang)針(zhen)对田惠宇的调查结果(guo)还尚(shang)未(wei)披露。

从2013年5月至2022年4月，田惠宇執(zhi)掌(zhang)招商银行长达近9年，他的落马无疑对招商银行帶(dai)来了沈(chen)痛(tong)的打(da)击。相关消息爆(bao)出以后，招商银行股价跳(tiao)水(shui)式(shi)下跌，一度失守40元大关。随后，该行虽欲(yu)通(tong)過(guo)高管增持等方式稳定股价，安(an)撫(fu)投资者，虽有短暫(zan)回暖(nuan)，但因国内外經(jing)濟(ji)形(xing)势及其自身(shen)问题等因素，招商银行股价仍一路(lu)走低。截至2022年8月26日，该行股价报收于33.7元/股，较今年以来最高收盘价下跌34%。

值得注意的是，在5月王良被正式任命(ming)为招商银行第四(si)任行长之后，其兩(liang)次自掏(tao)腰(yao)包(bao)增持招商银行股份。但這(zhe)並(bing)非其首(shou)次增持，从2018-2021年間(jian)王良已(yi)9次增持该行股份。截至目前，王良已累計(ji)持有招商银行30万股，系该行持股数最多的高管。可(ke)見(jian)，王良对招商银行未来的发展(zhan)充(chong)滿(man)信心(xin)。

据悉，王良在招商银行任职长达27年之久，经歷(li)了该行多个重大戰(zhan)略轉(zhuan)型(xing)，见证了招商银行的成长与发展。王良的上任，对招商银行而言(yan)，可能是新(xin)的转機(ji)。招商银行能否在王良的带领下走出“至暗(an)时刻(ke)”？《每日财报》将持续关注。返(fan)回搜(sou)狐(hu)，查看更多

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