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<随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c>LG新(xin)能(neng)源(yuan)贏(ying)了(le)業(ye)績(ji)，卻(que)要(yao)輸(shu)了“中(zhong)韓(han)電(dian)池(chi)對(dui)決(jue)”？

圖(tu)片(pian)來(lai)源@視(shi)覺(jiao)中國(guo)

文(wen) | 鋅(xin)刻(ke)度(du)，作(zuo)者(zhe) | 陳(chen)鄧(deng)新，編(bian)輯(ji) | 高(gao)智(zhi)

動(dong)力(li)电池賽(sai)道(dao)，中韩对壘(lei)之(zhi)勢(shi)有(you)了微(wei)妙(miao)的(de)變(bian)化(hua)。

日(ri)前(qian)，資(zi)本(ben)市(shi)場(chang)对LG新能源的預(yu)期(qi)揭(jie)開(kai)面(mian)紗(sha)：券(quan)商(shang)平(ping)均(jun)预計(ji)2023年(nian)第(di)二(er)季(ji)度其(qi)將(jiang)獲(huo)得(de)7425億(yi)韩元(yuan)的營(ying)业利(li)潤(run)，同(tong)比(bi)增(zeng)長(chang)279.6%，環(huan)比增长17.3%。

這(zhe)意(yi)味(wei)著(zhe)，LG新能源交(jiao)出(chu)壹(yi)份(fen)不(bu)錯(cuo)的答(da)卷(juan)。

业绩向(xiang)好(hao)之下(xia)，LG新能源為(wei)何(he)依(yi)然(ran)“憂(you)心(xin)忡(chong)忡”？中韩博(bo)弈(yi)动力电池，LG新能源越(yue)来越難(nan)出力？中国动力电池企(qi)业出海(hai)搶(qiang)地(di)盤(pan)，到(dao)底(di)要註(zhu)意什(shen)麽(me)？

碳(tan)酸(suan)鋰(li)腰(yao)斬(zhan)，业绩走(zou)出至(zhi)暗(an)時(shi)刻

隨(sui)着2023年進(jin)程(cheng)過(guo)半(ban)，中報(bao)成(cheng)为动力电池赛道關(guan)注的焦(jiao)點(dian)。

據(ju)外(wai)媒(mei)报道，韩国三(san)大(da)动力电池企业盈(ying)利能力分(fen)化嚴(yan)重(zhong)：资本市场预计LG新能源的营业利润为7425亿韩元、三星(xing)SDI的营业利润为4565亿韩元，而(er)SK On的营业虧(kui)損(sun)为2181亿韩元。

復(fu)盘来看(kan)，LG新能源似(si)乎(hu)苦(ku)盡(jin)甘(gan)来。

2021年第二季度，LG新能源的营业利润为7243亿韩元，創(chuang)歷(li)史(shi)單(dan)季营业利润之最(zui)，这之後(hou)形(xing)势急(ji)轉(zhuan)直(zhi)下，同年第三季度营业亏损为3728亿韩元，令(ling)外界(jie)大跌(die)眼(yan)鏡(jing)。

到了2022年第一季度，营业利润为2589亿韩元，而去(qu)年同期为3412亿韩元；同年第二季度，营业利润縮(suo)水(shui)为1956亿韩元。

图源：英(ying)为財(cai)情(qing)

“失(shi)速(su)”，一度成为LG新能源的关鍵(jian)詞(ci)。

反(fan)映(ying)到资本市场，則(ze)是(shi)投(tou)资者大失所(suo)望(wang)，不得不用(yong)腳(jiao)投票(piao)。

LG新能源2022年1月(yue)27日登(deng)陸(lu)韩国證(zheng)券交易(yi)所，被(bei)譽(yu)为“这是一只(zhi)必(bi)須(xu)入(ru)手(shou)的股(gu)票”，然而上(shang)市之后却高开低(di)走，從(cong)首(shou)日的开盘價(jia)59.7萬(wan)韩元跌至36.8万韩元，跌幅(fu)高達(da)38.36%。

換(huan)而言(yan)之，LG新能源走出了至暗时刻。

之所以(yi)如(ru)此(ci)，與(yu)碳酸锂价格(ge)大幅回(hui)落(luo)有莫(mo)大的关系(xi)。

据百(bai)川(chuan)盈孚(fu)的數(shu)据顯(xian)示(shi)，2021年国內(nei)电池級(ji)碳酸锂均价年度漲(zhang)幅超(chao)400%，到了2022年，均价一度突(tu)破(po)每(mei)噸(dun)60万元，而2020年下半年一度每吨還(hai)不到5万元，一兩(liang)年时間(jian)电池级碳酸锂的价格暴(bao)涨10倍(bei)以上。

如此一来，严重吞(tun)噬(shi)了动力电池企业的利润。

邁(mai)入2023年，碳酸锂跌下“神(shen)壇(tan)”，价格一度逼(bi)近(jin)每吨15万元，之后有所反彈(dan)，但(dan)相(xiang)对历史高点也(ye)还是腰斩，从而緩(huan)解(jie)了LG新能源的成本壓(ya)力。

成本端(duan)之外，銷(xiao)售(shou)端也有利好。

LG新能源的动力电池主(zhu)要供(gong)應(ying)特(te)斯(si)拉(la)Model 3与Model Y、福(fu)特野(ye)馬(ma)Mach E、大眾(zhong) ID.4等(deng)，美(mei)国市场的波(bo)动对其影(ying)響(xiang)頗(po)大。

巧(qiao)的是，美国市场增长強(qiang)勁(jin)。

据Counterpoint發(fa)布(bu)的数据显示，2023年第一季度，美国新能源汽(qi)車(che)的销量(liang)同比增长79%，一舉(ju)超越德(de)国，成为全(quan)球(qiu)第二大电动车市场。

从这個(ge)角(jiao)度来看，LG新能源的业绩还有盼(pan)頭(tou)。

寧(ning)德时代(dai)出海，LG新能源守(shou)擂(lei)难

尽管(guan)如此，LG新能源依然笑(xiao)不出来。

2017年，宁德时代打(da)敗(bai)松(song)下，問(wen)鼎(ding)全球动力电池年度销量冠(guan)軍(jun)，拉开了中国动力电池压制(zhi)日韩的序(xu)幕(mu)。

这其中，最不服(fu)氣(qi)的當(dang)屬(shu)LG新能源。

作为动力电池赛道的最早(zao)一批(pi)玩(wan)家(jia)，LG新能源深(shen)耕(geng)歐(ou)美多(duo)年，技(ji)術(shu)底蘊(yun)深厚(hou)，足(zu)以与分庭(ting)抗(kang)禮(li)。

其上市之初(chu)，首席(xi)執(zhi)行(xing)官(guan)權(quan)英壽(shou)公(gong)开叫(jiao)板(ban)：“在(zai)电动汽车电池市场的全球競(jing)赛中，LG新能源将很(hen)快(kuai)擊(ji)败中国竞爭(zheng)对手。”

理(li)想(xiang)很豐(feng)滿(man)，現(xian)實(shi)很殘(can)酷(ku)。

LG新能源不乏(fa)短(duan)暫(zan)超越过，但却守不住(zhu)寶(bao)座(zuo)，实際(ji)稱(cheng)霸(ba)行业已(yi)有六(liu)年之久(jiu)。

更(geng)为糟(zao)糕(gao)的是，比亞(ya)迪(di)逐(zhu)漸(jian)追(zhui)了上来，2022年的裝(zhuang)機(ji)量与市场占(zhan)有率(lv)雙(shuang)双与LG新能源持(chi)平，令后者的地位(wei)岌(ji)岌可(ke)危(wei)。

此背(bei)景(jing)下，不含(han)中国的全球排(pai)名(ming)誕(dan)生(sheng)。

据SNE Research的数据显示，2023年1月至4月，在中国以外的其他(ta)市场，LG新能源的动力电池使(shi)用量为24.1 GWh，去年同期为16.1 GWh，同比增长49.2%，但市场占有率为27.8%，与去年同期持平，勉(mian)强維(wei)系了韩国动力电池的“尊(zun)严”。

与之对应的是，宁德时代的动力电池使用量为23.0 GWh，去年同期为11.7 GWh，同比增长79.6%；市场占有率为26.5%，去年同期为20.1%。

数据来源：SNE Research

不难看出，两者的差(cha)距(ju)微乎其微，照(zhao)此下去LG新能源或(huo)再(zai)度被反超。

对此，SNE Research表(biao)示：“到2023年，LG Energy Solution将在不包(bao)括(kuo)中国在内的全球市场上保(bao)持头把(ba)交椅(yi)，但持續(xu)强劲的增长正(zheng)在威(wei)脅(xie)到LG Energy Solution的头把交椅。”

簡(jian)而言之，LG新能源的“遮(zhe)羞(xiu)布”要擋(dang)不住了。

究(jiu)其原(yuan)因(yin)，出海成为“”的关键词，动了LG新能源的“奶(nai)酪(lao)”。

奧(ao)緯(wei)咨(zi)詢(xun)董(dong)事(shi)合(he)夥(huo)人(ren)張(zhang)君(jun)毅(yi)在接(jie)受(shou)《商學(xue)院(yuan)》采(cai)訪(fang)时表示：“在全球市场占有率实现了37.1%，已經(jing)达到了非(fei)常(chang)高的比例(li)，出海，是发展(zhan)到一定(ding)規(gui)模(mo)后的必然選(xuan)擇(ze)。当国内市场增长遇(yu)到瓶(ping)頸(jing)，企业出海不一定盈利，不出海却可能面臨(lin)死(si)亡(wang)風(feng)險(xian)或者失去发展机會(hui)。”

须知(zhi)，LG新能源是韩国动力电池的“領(ling)头羊(yang)”，一旦(dan)其不能打了，勝(sheng)利的天(tian)平就(jiu)会向中国进一步(bu)傾(qing)斜(xie)。

加(jia)碼(ma)出海，既(ji)是机遇也是挑(tiao)戰(zhan)

畢(bi)竟(jing)，磷(lin)酸鐵(tie)锂电池無(wu)論(lun)是在中国或是在欧美，都(dou)成为了“香(xiang)餑(bo)饽”，大众、宝马、福特、雷(lei)諾(nuo)等知名车企均表示将在入門(men)级车型(xing)中導(dao)入磷酸铁锂电池。

《MIT科(ke)技評(ping)论》表示：“磷酸铁锂电池更安(an)全、更便(bian)宜(yi)，但最初它(ta)們(men)不是欧美车企的首选，因为能量密(mi)度低、低溫(wen)性(xing)能不佳(jia)，甚(shen)至被認(ren)为是落后的技术。磷酸铁锂电池能走这么遠(yuan)，並(bing)且(qie)逐渐受到全球车企、儲(chu)能客(ke)戶(hu)认可，完(wan)全取(qu)决於(yu)中国电池企业的创新，这也讓(rang)中国电池企业成为全球一流(liu)企业。”

其实，不僅(jin)仅是宁德时代，加码出海的成为中国动力电池企业的共(gong)識(shi)。

据企查(zha)查的数据显示，中国现存(cun)的锂电池相关企业数量高达59754家，近一年新增689家，行业内卷肉(rou)眼可見(jian)。

这么一来，出海成突圍(wei)方(fang)向。

据《证券日报》报道，2023年以来，欣(xin)旺(wang)达、璞(pu)泰(tai)来、远景动力、亿纬锂能、龍(long)蟠(pan)科技等中国企业紛(fen)纷宣(xuan)布在欧洲(zhou)、東(dong)南(nan)亚設(she)立(li)子(zi)公司(si)及(ji)布局(ju)產(chan)能，欲(yu)通(tong)过本地化生产更貼(tie)近客户并把握(wo)产业快速发展机遇。

瑞(rui)浦(pu)蘭(lan)鈞(jun)能源股份有限(xian)公司营销副(fu)總(zong)裁(cai)张小(xiao)聰(cong)表示：“国内动力电池企业已经进入高度内卷狀(zhuang)態(tai)，而海外还是一片藍(lan)海，所以我(wo)们到海外去，以技术换市场。”

不过，出海的风险也不可忽(hu)视。

其一，存在不公平对待(dai)的可能。

以宁德时代与福特的合作为例，就遭(zao)質(zhi)疑(yi)“只会加深美国对中国电池技术的依賴(lai)”，在極(ji)端情況(kuang)下，不排除(chu)遭不公平对待的可能。

其二，推(tui)高了成本。

中国的产业鏈(lian)完善(shan)，这个優(you)势是海外不具(ju)備(bei)的，再疊(die)加海外的人工(gong)使用门檻(kan)較(jiao)高，从而推高了成本，关于此从臺(tai)積(ji)电美国工廠(chang)状况頻(pin)出就可见一斑(ban)。

其三，克(ke)服水土(tu)不服。

欧美的思(si)维、文化、法(fa)律(lv)等与我国有较大的不同，增加了投资的复雜(za)性，因而既要考(kao)慮(lv)要收(shou)益(yi)，也要考虑紮(zha)根(gen)，要避(bi)免(mian)出现水土不服。

总而言之，LG新能源雖(sui)然业绩改(gai)善，但面临的挑战一点未(wei)減(jian)少(shao)，宁德时代在海外不斷(duan)侵(qin)蝕(shi)其地盘，而比亚迪仅憑(ping)国内市场就足以反超LG新能源。

那(na)么，LG新能源如何自(zi)贖(shu)，我们拭(shi)目(mu)以待。返(fan)回搜(sou)狐(hu)，查看更多

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