创意营销：地产品牌广告如何脱颖而出？

<随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c>十(shi)大(da)券(quan)商(shang)最(zui)新(xin)策(ce)略(lve)！積(ji)極(ji)做(zuo)多(duo)，關(guan)註(zhu)中(zhong)報(bao)業(ye)績(ji)及(ji)政(zheng)策預(yu)期(qi)

上(shang)周(zhou)，A股(gu)上半(ban)年(nian)收(shou)官(guan)。回(hui)顧(gu)上半年，上證(zheng)指(zhi)數(shu)累(lei)計(ji)漲(zhang)3.6%，滬(hu)深(shen)300指数表(biao)現(xian)偏(pian)弱(ruo)微(wei)跌(die)0.7%，中证1000指数上涨5.1%，科(ke)創(chuang)50指数涨4.7%，创业板(ban)指下(xia)跌5.6%但(dan)创业板綜(zong)上涨5.7%。

上周，上证指数微涨0.1%，沪深300下跌0.6%，创业板指微涨0.1%，科创50下跌1.5%。上周日(ri)均(jun)成(cheng)交(jiao)額(e)較(jiao)小(xiao)長(chang)假(jia)前(qian)有(you)所(suo)回落(luo)，至(zhi)9000億(yi)元(yuan)左(zuo)右(you)，人(ren)民(min)幣(bi)匯(hui)率(lv)顯(xian)现單(dan)邊(bian)波(bo)動(dong)，北(bei)向(xiang)資(zi)金(jin)凈(jing)流(liu)出(chu)84.8亿元。行(xing)业和(he)主(zhu)題(ti)層(ceng)面(mian)，機(ji)器(qi)人等(deng)高(gao)端(duan)制(zhi)造(zao)相(xiang)关板塊(kuai)近(jin)期表现活(huo)躍(yue)；紡(fang)織(zhi)服(fu)裝(zhuang)、煤(mei)炭(tan)也(ye)有不(bu)錯(cuo)表现；消(xiao)費(fei)者(zhe)服務(wu)、食(shi)品(pin)飲(yin)料(liao)表现不佳(jia)；前期较為(wei)強(qiang)勢(shi)的(de)计算(suan)机、傳(chuan)媒(mei)回調(tiao)较大。

後(hou)市(shi)市場(chang)將(jiang)如(ru)何(he)演(yan)繹(yi)？且(qie)看(kan)最新十大券商策略汇總(zong)。

1. 中信(xin)证券：三(san)大博(bo)弈(yi)收斂(lian) 聚(ju)焦(jiao)中报行情(qing)

當(dang)前，經(jing)濟(ji)、政策和市场情緒(xu)预期處(chu)於(yu)谷(gu)底(di)，7月(yue)A股将進(jin)入(ru)业绩和政策的驗(yan)证期，主题、政策、调倉(cang)三大博弈将逐(zhu)步(bu)收敛，聚焦业绩驅(qu)动的中报行情。

配(pei)置(zhi)上，建(jian)議(yi)堅(jian)持(chi)业绩为綱(gang)，忽(hu)略激(ji)烈(lie)博弈過(guo)程(cheng)中的波动和反(fan)復(fu)，繼(ji)續(xu)坚守(shou)科技(ji)、能(neng)源(yuan)资源和國(guo)防(fang)三大安(an)全(quan)領(ling)域(yu)中有催(cui)化(hua)或(huo)业绩優(you)势的品種(zhong)：1）科技安全领域，圍(wei)繞(rao)数字(zi)经济主题，关注中报预期较好(hao)的運(yun)營(ying)商、通(tong)信設(she)備(bei)、信创、半導(dao)體(ti)设备，尚(shang)处于產(chan)业早(zao)期階(jie)段(duan)的AI算力(li)、AI應(ying)用(yong)有望(wang)在(zai)下半年開(kai)始(shi)逐步兌(dui)现业绩；此(ci)外(wai)，关注存(cun)儲(chu)、面板的行业周期底部(bu)反轉(zhuan)机會(hui)。2）能源资源安全领域，传統(tong)能源关注中报业绩预期较好的油(you)氣(qi)、火(huo)電(dian)，新能源車(che)关注自(zi)动駕(jia)駛(shi)技術(shu)进步推(tui)动下有产品革(ge)新力的整(zheng)车廠(chang)及供(gong)应商，從(cong)下半年盈(ying)利(li)彈(dan)性(xing)的角(jiao)度(du)，建议关注充(chong)电樁(zhuang)、風(feng)电、机器人等。3）国防安全领域，从业绩增(zeng)长的持续性角度推薦(jian)軍(jun)用通信、戰(zhan)场感(gan)知(zhi)、航(hang)發(fa)和导弹产业鏈(lian)。

2. 中金公(gong)司(si)：关注中报业绩及政策预期

穩(wen)增长相关政策正(zheng)逐步加(jia)碼(ma)，未(wei)來(lai)继续关注政策取(qu)向及落實(shi)情況(kuang)，尤(you)其(qi)是(shi)7月下旬(xun)可(ke)能召(zhao)开的中央(yang)政治(zhi)局(ju)会议。內(nei)外部環(huan)境(jing)影(ying)響(xiang)下不排(pai)除(chu)短(duan)期指数仍(reng)有波动，但考(kao)慮(lv)当前A股市场整体偏低(di)的估(gu)值(zhi)水(shui)平(ping)已(yi)经计入了(le)较多偏謹(jin)慎(shen)预期，如若(ruo)后续政策应對(dui)得(de)当，对市场中期前景(jing)不必(bi)悲(bei)觀(guan)，維(wei)持对下半年A股市场中性偏积极看法(fa)，結(jie)合(he)政策预期的边際(ji)變(bian)化擇(ze)机布(bu)局。

配置上，短期成长为主線(xian)，中期看消费。建议关注三條(tiao)主线：1）順(shun)应新技术、新产业、新趨(qu)势的偏成长领域，尤其是人工(gong)智(zhi)能和数字经济等科技成长賽(sai)道(dao)，下半年半导体产业链有望具(ju)备周期反转與(yu)技术共(gong)振(zhen)的机会；軟(ruan)件(jian)端继续关注人工智能有望率先(xian)实现行业賦(fu)能领域，如辦(ban)公软件等。2）需(xu)求(qiu)好转或庫(ku)存和产能等供給(gei)格(ge)局改(gai)善(shan)，具备较大业绩弹性的领域，例(li)如白(bai)酒(jiu)、白色(se)家(jia)电、珠(zhu)寶(bao)首(shou)飾(shi)、电網(wang)设备和航海(hai)装备等。3）股息(xi)率高且具备优質(zhi)现金流的领域，低估值国央企(qi)仍有修(xiu)复空(kong)間(jian)。

3. 民生(sheng)证券：做多中国 擁(yong)抱(bao)三季(ji)度

当下，宏(hong)观基(ji)本(ben)面已然(ran)到(dao)了阶段性企稳向上的區(qu)间，产业层面上也积蓄(xu)了大量(liang)反弹的力量。长期因(yin)素(su)形(xing)成了漫(man)长季節(jie)裏(li)的上限(xian)約(yue)束(shu)，這(zhe)更(geng)加使(shi)得三季度里“艷(yan)陽(yang)天(tian)”的珍(zhen)貴(gui)。配置上，短中期高端制造行业的配置權(quan)重(zhong)建议进壹(yi)步上升(sheng)：

1）大宗(zong)商品成为今(jin)年最重要(yao)的潛(qian)在收益(yi)来源：油、銅(tong)、煤炭，鋁(lv)、金。2）看好占(zhan)據(ju)主导地(di)位(wei)的国企：“三桶(tong)油”、四(si)大行、运营商、电力、公路(lu)。3） 中国优势产业的力量将重回舞(wu)臺(tai)，在高端制造行业经歷(li)了长達(da)半年的回撤(che)后，建议给与更多关注：新能源（鋰(li)电、光(guang)伏(fu)）、军工（船(chuan)舶(bo)制造）、机械(xie)设备（新能源设备、通用机械）、工业机器人/机床(chuang)本体制造，同(tong)時(shi)建築(zhu)也将受(shou)益于新興(xing)制造国家的崛(jue)起(qi)。4） 消费“新势力”的投(tou)资机会同樣(yang)不可忽視(shi)：休(xiu)閑(xian)零(ling)食、啤(pi)酒等低客(ke)单價(jia)品种，国牌(pai)青(qing)睞(lai)的上升，将帶(dai)来：美(mei)妝(zhuang)護(hu)膚(fu)、黃(huang)金珠宝、家电和服装、家具的需求端改善，也需要关注新消费群(qun)体的社(she)交需求：茶(cha)饮店(dian)等。

4. 兴业证券：积极做多 市场或将进入一個(ge)貝(bei)塔(ta)式(shi)的修复

当前，市场正迎(ying)来一个涉(she)及面更寬(kuan)、賺(zhuan)錢(qian)效(xiao)应擴(kuo)散(san)的做多窗(chuang)口(kou)，未来一个阶段，市场或将进入一个贝塔式的修复，行业板块扩散、赚钱效应提(ti)升。原(yuan)因如下：1）無(wu)論(lun)内资或外资对于汇率壓(ya)力这一风險(xian)因素已逐漸(jian)脫(tuo)敏(min)。2）各(ge)項(xiang)政策宽松(song)措(cuo)施(shi)已在逐步落地，未来一个阶段市场均将处于政策加大力度呵(he)护预期升溫(wen)的窗口。3）市场对于经济增长的悲观预期有望逐步修正。往(wang)后看，隨(sui)著(zhe)政策宽松的持续落地，对于经济最悲观的时刻(ke)或将过去(qu)，由(you)此整体的市场情绪或逐步恢(hui)复。

配置上，1）“数字经济”，逢(feng)调整布局，战略性聚焦；2）“中特(te)估”，輪(lun)动强度收敛，又(you)到了可以(yi)关注的时候(hou)；3）军工当前性价比(bi)突(tu)出；4）半导体行业已处于历史(shi)底部，科技创新周期、国产化周期与库存周期三期共振下，有望成为下半年行情的领军者。

5. 廣(guang)发证券：新一轮投资範(fan)式，拥抱確(que)定(ding)性

当前处于新一轮投资范式转变初(chu)期：无风险利率下行、风险偏好降(jiang)低，配置更加追(zhui)逐“确定性溢(yi)价”。人民币汇率的大幅(fu)波动是“新投资范式”背(bei)后市场不确定性大幅提升的其中之(zhi)一表现形式。稳增长信號(hao)继续浮(fu)现，需要審(shen)视本轮稳增长特殊(shu)性，当下“新范式”並(bing)不会因为“稳增长预期升温”而(er)逆(ni)转。

配置上，继续聚焦确定性资产“杠(gang)鈴(ling)策略”，择优稳增长。（1）科技奇(qi)點(dian)确定性：数字经济AI+：光模(mo)块、AI芯(xin)片(pian)、遊(you)戲(xi)、广告(gao)营銷(xiao)；（2）永(yong)续经营确定性：“中特估-央国企重估”，低估值&高股息&高自由现金流篩(shai)選(xuan)油气开采(cai)、电力、煉(lian)化；（3）高股息/低杠桿(gan)/低估值三因子(zi)择优稳增长：家电（廚(chu)衛(wei)电器/照(zhao)明(ming)设备/白电）、汽(qi)车（商用车）；（4）港(gang)股天亮(liang)了，配置“确定性溢价+成长類(lei)期权”：AI+（互(hu)聯(lian)网巨(ju)頭(tou)/AI服务器/通信设备商）、央国企重估（电力/通信运营商/建筑）、精(jing)选必需消费（啤酒）；广義(yi)流动性敏感成长（创新藥(yao)/器械/黄金）。

6. 中信建投：低滲(shen)透(tou)率赛道再(zai)迎有利交易(yi)环境

低渗透率赛道正迎来頗(po)为有利的交易环境，主因：1）宏观层面流动性充裕(yu)，成长风格具备相对盈利优势；2）行业层面新能源、顺周期β企稳，利于α赛道演绎；3）政策环境极为友(you)好，催化遠(yuan)期需求；4）资金面科技及价值风格资金均更容(rong)易接(jie)受此类交叉(cha)細(xi)分(fen)，且当前估值低位；5）技术层面成本下行，AI赋能，利于渗透率提升。

今年以来基本面明显催化，渗透率明显提升或据提升预期的部分低渗透率赛道包(bao)括(kuo)L3+智能驾驶、TOPCon电池(chi)、储能、磷(lin)酸(suan)錳(meng)鐵(tie)锂电池、綠(lv)氫(qing)等新技术，以及充电桩、工业机器人等配套(tao)基礎(chu)设施。

7. 海通证券：消费行业投资机遇(yu)依(yi)然广闊(kuo)

消费升級(ji)动能趋緩(huan)僅(jin)仅是短期现象(xiang)，中长期视角下随着中国邁(mai)向中等发达国家、逐步实现共同富(fu)裕，消费升级仍是中国式现代(dai)化的主旋(xuan)律(lv)。因此，中国消费投资机遇依然广阔，二(er)级市场和一级市场上消费赛道充滿(man)蓬(peng)勃(bo)生机。展(zhan)望下半年，随着经济复蘇(su)和政策发力，消费基本面有望逐步改善。

8. 国金证券：行情更上一层樓(lou) TMT崛起

行情剛(gang)至中段。海外緊(jin)縮(suo)缓和与国内政策紅(hong)利驱动后市向上邏(luo)輯(ji)未变。此外，美国经济硬(ying)着陸(lu)风险仍在，四季度需要重视美国经济衰(shuai)退(tui)的沖(chong)擊(ji)。配置上，布局未来2-3年长期主线TMT板块，短期仍具备产业政策和产业趋势共振的机会。同时重视贵金屬(shu)和创新药板块在美联储宽松背景下的投资机会，提前布局券商板块。

9. 信达证券：政策预期有望驱动6-7月第(di)一波上涨

随着近期貨(huo)币政策的调整，股市大概(gai)率已经进入新的上涨趋势，这一次(ci)上涨大概率会分成兩(liang)个阶段。第一阶段（6-7月），市场有望在政策微调的影响下，出现月度的反弹。之后由于盈利验证和政策预期兑现的影响，7月的某(mou)个阶段可能会有阶段性小调整。8-12月，如果(guo)经济库存周期下降到达尾(wei)聲(sheng)，大部分行业可能会提前开始预期2024年的盈利周期回升。配置上，建议风格偏向进攻(gong)，先布局超(chao)跌消费链、地产链，中特估持续关注，Q3重点关注周期。

10. 中泰(tai)证券：政策预期兑现中的波折(zhe)

在中美关系(xi)缓和契(qi)机下，未来1个月左右，幾(ji)大关鍵(jian)风险因素：出口或将环比改善，地緣(yuan)、就(jiu)业、債(zhai)务或仍处于僵(jiang)局和稳態(tai)，指数有望迎来区间震(zhen)蕩(dang)反弹。

配置上：1）中药、创新药等醫(yi)药品种逢调整可逐步布局；2）新一轮国企改革拉(la)开序(xu)幕(mu)，低估值高分红央企龍(long)头仍是A股估值“窪(wa)地”，央企公用事(shi)业因其稳定现金流在市场震荡反弹阶段“攻守兼(jian)备”；3）当前新能源市场情绪处于相对低位，未来随着以沙(sha)特为代表的中東(dong)主权基金加大对光伏的配置，以及受益于中美阶段性战术缓和，板块或出现阶段性反弹机会。以央企为代表的新能源龙头值得重点关注；4）可关注大眾(zhong)消费“困(kun)境反转”的逢低布局机会。返(fan)回搜(sou)狐(hu)，查(zha)看更多

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