2016迪士尼广告语 - 点燃奇幻世界的魔力

kuwoyinleshoujibanlingleideguofengmeishuhuamian，yuyouxijiezoujiaohudeyinleyinxiao，dutedegujifenweisuinizenmewan！tong—majiangshuangkoubisai，youxichayuandatingfangjianquanbutong，fangyikai，sanqueyi，jiudengnihongyanxianlv：qiyuanxianlv，zaimiqingyuan！yanxuqianzuofengge；增(zeng)額(e)終(zhong)身(shen)壽(shou)險(xian)利(li)率(lv)將(jiang)下(xia)調(tiao)到(dao)3%？我(wo)們(men)需(xu)要(yao)辨(bian)證(zheng)來(lai)看(kan)

復(fu)盤(pan)整(zheng)個(ge)增额终身寿险走(zou)勢(shi)，不(bu)難(nan)發(fa)現(xian)歷(li)史(shi)總(zong)是(shi)驚(jing)人(ren)的(de)相(xiang)似(si)。1998年(nian)终身預(yu)定(ding)利率8.8%被(bei)叫(jiao)停(ting)；2019年预定利率4.25%被叫停；如(ru)今(jin)预定利率3.5%的增额终身寿也(ye)可(ke)能(neng)发生(sheng)改(gai)變(bian)。

文(wen)/每(mei)日(ri)財(cai)報(bao) 栗(li)佳(jia)

在(zai)前(qian)段(duan)時(shi)間(jian)，我们有(you)壹(yi)篇(pian)文章(zhang)就(jiu)曾(zeng)對(dui)增额终身寿险在面(mian)臨(lin)愈(yu)发嚴(yan)苛(ke)市(shi)場(chang)監(jian)管(guan)下去(qu)向(xiang)何(he)方(fang)做(zuo)了(le)深(shen)度(du)探(tan)討(tao)。而(er)隨(sui)著(zhe)政(zheng)策(ce)的不斷(duan)调整，整个增额终身寿的市场想(xiang)必(bi)也會(hui)迎(ying)来新(xin)的变化(hua)。

這(zhe)幾(ji)天(tian)，銀(yin)保(bao)监会密(mi)集(ji)約(yue)談(tan)各(ge)大(da)寿险公(gong)司(si)，最(zui)先(xian)消(xiao)息(xi)是约8家(jia)，後(hou)来又(you)将这个範(fan)圍(wei)擴(kuo)大至(zhi)20多(duo)家，重(zhong)點(dian)關(guan)註(zhu)內(nei)容(rong)是保险的利率、保险公司的投(tou)資(zi)收(shou)益(yi)和(he)負(fu)債(zhai)成(cheng)本(ben)，加(jia)強(qiang)公司行(xing)業(ye)负债質(zhi)量(liang)管理(li)等(deng)方面。

而这其(qi)中(zhong)增额终身寿险的收益問(wen)題(ti)一直(zhi)是讨論(lun)的重中之(zhi)重，一位(wei)與(yu)会的总精(jing)算(suan)師(shi)表(biao)示(shi)，各险企(qi)基(ji)本就降(jiang)低(di)責(ze)任(ren)準(zhun)備(bei)金(jin)評(ping)估(gu)利率達(da)成共(gong)識(shi)，有公司建(jian)議(yi)分(fen)階(jie)段调整，比(bi)如普(pu)通(tong)型(xing)長(chang)期(qi)年金的责任准备金评估利率目(mu)前為(wei)年复利3.5%，可以(yi)先降到3%，以后再(zai)動(dong)態(tai)调整。

可見(jian)，增额终身寿险一直持(chi)續(xu)备受(shou)市场关注，也不断被深化，其利率的调整方向也牽(qian)动着行业的走向。那(na)麽(me)，在此(ci)次(ci)保险业摸(mo)底(di)调研(yan)会結(jie)束(shu)后，增额终身寿险将面临哪(na)些(xie)影(ying)響(xiang)？大火(huo)的趨(qu)势還(hai)能延(yan)续嗎(ma)？

利率下行，对各大保司影响几何？

眾(zhong)所(suo)周(zhou)知(zhi)，保险责任准备金堪(kan)稱(cheng)是保险公司履(lv)行自(zi)身保险责任的核(he)心(xin)指(zhi)標(biao)，是指保险公司为了承(cheng)擔(dan)未(wei)到期责任和處(chu)理未決(jue)賠(pei)款(kuan)而從(cong)保险費(fei)收入(ru)中提(ti)存(cun)的一種(zhong)资金准备。簡(jian)單(dan)而言(yan)，保险公司为了應(ying)对将来的赔付(fu)而提取(qu)的资金儲(chu)备，而且(qie)自身应有与保险责任准备金等值(zhi)的资產(chan)作(zuo)为后盾(dun)，随时准备履行其保险责任，保障(zhang)保险消费者(zhe)的合(he)法(fa)權(quan)益。

而據(ju)悉(xi)此次摸底调研会议上(shang)所提及(ji)的降低评估利率，也意(yi)味(wei)着降低产品(pin)预定利率，而保险责任准备金不是保险公司的營(ying)业收入，而是保险公司的负债，这也直接(jie)将推(tui)动险企负债端(duan)成本降低。

其實(shi)，从目前經(jing)濟(ji)形(xing)势和未来的发展(zhan)趋势上看，3.5%的预定利率还是有点高(gao)，监管关注的重点还是防(fang)止(zhi)保险公司的经营風(feng)险。

公開(kai)數(shu)据顯(xian)示，2022年未上市的寿险公司沒(mei)有一家綜(zong)合投资收益率超(chao)過(guo)5%，寿险行业总的平(ping)均(jun)投资收益率只(zhi)有3.85%；平均综合投资收益率不超过2%。这意味着行业整體(ti)存在浮(fu)虧(kui)，在利率下行这个大趋势下，追(zhui)求(qiu)收益率的穩(wen)定和安(an)全(quan)是行业的第(di)一要務(wu)。

其次，终身鎖(suo)定3.5%复利的增额终身寿险，可能会給(gei)保险公司乃(nai)至整个行业帶(dai)来长期的利差(cha)損(sun)。而通过此次摸底调研会议上的降率主(zhu)旋(xuan)律(lv)，可以将保险公司自身长期稳定性(xing)和穿(chuan)透(tou)经济周期的强大投资能力(li)優(you)势釋(shi)放(fang)而出(chu)，从而基於(yu)这种能力，保险公司可以通过合理的资产配(pei)置(zhi)来穿越(yue)经济周期，解(jie)决掉(diao)潛(qian)在的利差损风险。

當(dang)然(ran)，除(chu)了利差损风险以外(wai)，各大保险公司还面临死(si)差、费差和利差。增额终身寿险这類(lei)产品，本质上死差不太(tai)存在，因(yin)为死亡(wang)杠(gang)桿(gan)很(hen)低，在一定年限(xian)以后，死亡赔償(chang)金和现金價(jia)值是一樣(yang)的。而从费差角(jiao)度来看，由(you)于前期大量銷(xiao)售(shou)3.5%增额终身寿险，尤(you)其是长繳(jiao)期产品的销售，客(ke)觀(guan)来說(shuo)保险公司是要承担一部(bu)分费差壓(ya)力的，但(dan)如果(guo)在下调责任准备金评估利率，降低保司负债成本的敞(chang)口(kou)下，保险公司的费差压力就会得(de)到有效(xiao)緩(huan)解，从而促(cu)進(jin)整个行业更(geng)加良(liang)性发展。

需求向上，利率向下，消费者感(gan)知如何？

复盘整个增额终身寿险走势，不难发现历史总是惊人的相似。1998年终身预定利率8.8%被叫停；2019年预定利率4.25%被叫停；如今预定利率3.5%的增额终身寿也可能发生改变。

在以上兩(liang)个重要时间点作用(yong)下，也间接影响了整个保险市场的一線(xian)个险團(tuan)隊(dui)、经代(dai)公司的业务团队、互(hu)聯(lian)網(wang)线上网销团队的销售傾(qing)向。在此背(bei)景(jing)下，销售团队要繼(ji)续发展业务，也就促使(shi)了整体销售的熱(re)度轉(zhuan)向了终身寿险。因此，得益于销售渠(qu)道(dao)的力捧(peng)，才(cai)有了现在增额终身寿险的大賣(mai)。

不难看出，随着增额终身寿险利率的不断演(yan)化，再疊(die)加人们对保险意识的提升(sheng)，整个市场需求也在不断扩大。那么，从用戶(hu)需求端来看，此次增额终身寿险的再次变化对用户又有哪些影响呢(ne)？

一是，在國(guo)债收益率和银行存款利率持续走低的背景下，增额终身寿险超过3%的收益率使其被視(shi)为高收益代表。如果保险产品的预定利率下调，增额终身寿险将难逃(tao)收益減(jian)少(shao)的命(ming)運(yun)，一场針(zhen)对增额终身寿险的“炒(chao)停售”也随即(ji)开始(shi)。

受到政策风波(bo)影响，上周已(yi)经有不少优秀(xiu)产品火速(su)退(tui)市，比如人我行、恒(heng)大萬(wan)年禧(xi)两全险。弘(hong)康(kang)金玉(yu)滿(man)堂(tang)2.0（弘福(fu)多多、金满意足(zu)多多版(ban)）和昆(kun)侖(lun)樂(le)享(xiang)年年（增多多3號(hao)）也被爆(bao)出3月(yue)31日集体下架(jia)。

当消费需求敞口向上之时，市场掀(xian)起(qi)一波又一波炒停潮(chao)，这显然对消费者並(bing)不友(you)好(hao)，整个消费市场也希(xi)望(wang)增额终身寿卖的时间能长一点，如果“炒停售”这种被监管明(ming)令(ling)禁(jin)止的行为一直发生，势必会对整个行业造(zao)成極(ji)大负面影响，消费者权益也难以得到保障。

二(er)是，随着经济下行持续影响，近(jin)几年，房(fang)市、股(gu)市、债市，尤其是一些P2P非(fei)标产品，信(xin)托(tuo)、资管等都(dou)出现了一些破(po)凈(jing)值的、甚(shen)至是其他(ta)的潜在风险。那么在这种大背景下，用户的理财需求出现了一个擠(ji)出效应。如果再结合去年一些中小(xiao)银行的风险事(shi)件(jian)来看，客户整体上对于保本保息的产品出现了一个比較(jiao)强烈(lie)的需求，这时候(hou)擁(yong)有现价稳定增长理财价值优势的增额终身寿险無(wu)疑(yi)满足了用户这种需求。

那么，我们也能预见的是，如果增额终身寿利率开始下行，但也能很好的满足用户需求，消费者也没有必要大規(gui)模(mo)搶(qiang)購(gou)增额终身寿险。当然，在此背景下，消费者更应該(gai)关注的是增额终身寿险产品最底層(ceng)的流(liu)动性、安全性和收益性等问题。返(fan)回(hui)搜(sou)狐(hu)，查(zha)看更多

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