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“相(xiang)愛(ai)”13年(nian)，“相殺(sha)”1年，许家印和(he)朱(zhu)興(xing)良(liang)的(de)爱恨(hen)情(qing)仇(chou)仍(reng)在(zai)繼(ji)續(xu)。

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许家印和“家裝(zhuang)行(xing)業(ye)大(da)佬(lao)”朱兴良之(zhi)間(jian)的故(gu)事(shi)仍在继续，這(zhe)壹(yi)次(ci)金螳螂“反刀”了(le)中(zhong)國(guo)恒(heng)大。

国慶(qing)節(jie)剛(gang)過(guo)（10月(yue)8日(ri)），中国恒大（3333.HK）在四(si)川(chuan)崇(chong)州(zhou)新(xin)增(zeng)一條(tiao)立(li)案(an)信(xin)息(xi)，蘇(su)州金螳螂建(jian)築(zhu)装飾(shi)股(gu)份(fen)有(you)限(xian)公(gong)司(si)起(qi)訴(su)四川崇州貝(bei)德(de)投(tou)資(zi)有限公司、成(cheng)都(dou)鑫(xin)悅(yue)置(zhi)业有限公司。

從(cong)表(biao)面(mian)来看(kan)，这起案件(jian)並(bing)無(wu)太(tai)多(duo)看點(dian)，但(dan)其(qi)背(bei)後(hou)卻(que)涉(she)及(ji)兩(liang)個(ge)重(zhong)量(liang)級(ji)企(qi)业：一个是(shi)房(fang)地(di)產(chan)行业巨(ju)鱷(e)中国恒大，一个是装修(xiu)工(gong)程(cheng)行业龍(long)頭(tou)金螳螂。

據(ju)爱企查(zha)顯(xian)示(shi)，四川崇州贝德是成都鑫悦置业的全(quan)资子(zi)公司，后者穿(chuan)透(tou)股權(quan)為(wei)恒大成都全资子公司，最(zui)終(zhong)控(kong)制(zhi)者为香(xiang)港(gang)企业安(an)基(ji)（BVI）有限公司，實(shi)控人(ren)为许家印。

来源：爱企查

而(er)金螳螂（002081.SZ）的大股東(dong)为苏州金螳螂企业（集(ji)團(tuan)）有限公司，持(chi)股24.44％，后者大股东为苏州金螳螂控股有限公司，持股73.06%，而金螳螂控股大股东为朱兴良，持股70%，亦(yi)为实控人。

实際(ji)上(shang)，金螳螂與(yu)中国恒大的“糾(jiu)葛(ge)”要(yao)追(zhui)溯(su)到(dao)2008年，这一年二(er)者開(kai)始(shi)业務(wu)往(wang)来。之后，中国恒大一度(du)成为金螳螂的第(di)一大客(ke)戶(hu)。

在与中国恒大最親(qin)密(mi)的日子裏(li)，朱兴良甚(shen)至(zhi)跟(gen)著(zhe)许家印玩(wan)起了足(zu)球(qiu)。

2015年11月，廣(guang)州恒大淘(tao)寶(bao)足球俱(ju)樂(le)部(bu)登(deng)錄(lu)新三(san)板(ban)，成为亞(ya)洲(zhou)足球第一股。2016年1月14日，恒大淘宝定(ding)向(xiang)增發(fa)8.69億(yi)元(yuan)，金螳螂購(gou)得(de)250萬(wan)股成为其第六(liu)大股东。

然(ran)而，隨(sui)着2021年3月恒大淘宝足球俱乐部摘(zhai)牌(pai)，朱兴良的这筆(bi)投资终成空(kong)。同(tong)樣(yang)是在这一年，中国恒大“暴(bao)雷(lei)”，随即(ji)被(bei)金螳螂告(gao)上法(fa)庭(ting)。

“相爱”13年，“相杀”1年，许家印和朱兴良的爱恨情仇仍在继续。金螳螂表示，与恒大的官(guan)司正(zheng)在正常(chang)推(tui)進(jin)中，已(yi)有部分(fen)回(hui)款(kuan)，其余(yu)正在積(ji)極(ji)協(xie)商(shang)中。

不(bu)念(nian)舊(jiu)情，對(dui)簿(bu)公堂(tang)

作为曾(zeng)经的第一大客户，中国恒大暴雷后，金螳螂沒(mei)有念旧情，直(zhi)接(jie)將(jiang)其告上法庭。

2021年10月20日，鄂(e)州市(shi)梁(liang)子湖(hu)區(qu)人民(min)法院(yuan)对金螳螂因(yin)其他(ta)民事起诉恒大武(wu)漢(han)公司、鄂州恒鼎(ding)房地产开发有限公司一案正式(shi)立案。

值(zhi)得一提(ti)的是，这次诉訟(song)距(ju)離(li)中国恒大暴雷只(zhi)有一个月。两个月后，金螳螂以(yi)上市主(zhu)體(ti)公司苏州金螳螂建筑装饰股份有限公司的名(ming)義(yi)向中国恒大提起诉讼。

来源：企业公告

2021年12月3日，金螳螂公告稱(cheng)，本(ben)次起诉恒大涉及案件共(gong)694件，案由(you)均(jun)为恒大及其成員(yuan)企业未(wei)按(an)合(he)同約(yue)定如(ru)期(qi)支(zhi)付(fu)工程款等(deng)款項(xiang)，案涉標(biao)的額(e)共8.82亿元。

十(shi)幾(ji)天(tian)后（12月31日），金螳螂再(zai)次发布(bu)公告称，自(zi)前(qian)次披(pi)露(lu)《關(guan)於(yu)诉讼事项的公告》至本公告披露之日，公司及子公司連(lian)续十二个月累(lei)計(ji)诉讼、仲(zhong)裁(cai)案件合计17.17亿元，占(zhan)公司最近(jin)一期经審(shen)计凈(jing)资产的10.09%。

其中，涉及与恒大集团及其成员企业的诉讼案件共337件，合计16.41亿元，達(da)到此(ci)次金螳螂披露的合计涉案金额的95.57%。

金螳螂表示，公司涉诉案件中多數(shu)案件为公司作为原(yuan)告要求(qiu)交(jiao)易(yi)对方(fang)支付拖(tuo)欠(qian)公司的工程款等款项。

来源：金螳螂官微(wei)

据此前公告显示：金螳螂手(shou)上的恒大集团相关商业承(cheng)兌(dui)匯(hui)票(piao)總(zong)额近60亿元，其中17亿元已和恒大达成资产抵(di)償(chang)解(jie)決(jue)；剩(sheng)余41亿元中有6035万元已到期未兑付。

据公眾(zhong)號(hao)“房财经”統(tong)计，截(jie)至目(mu)前，金螳螂与恒大的相关案件共有245起，其中与恒大一同为被告身(shen)份的案件6起，均在2021年6月之前。其余239起案件，均为金螳螂起诉恒大。

今(jin)年9月，金螳螂在投资者关系(xi)平(ping)臺(tai)上回復(fu)表示，公司对恒大的诉讼在正常进行，金螳螂家正在进行业务轉(zhuan)型(xing)和結(jie)構(gou)調(tiao)整(zheng)，且(qie)业务占比(bi)很(hen)少(shao)。

从“相爱”到“相杀”

金螳螂成立于1993年，創(chuang)始人为朱兴良，目前是金螳螂母(mu)公司苏州金螳螂控股有限公司的大股东兼(jian)实控人。

在朱兴良的帶(dai)領(ling)下(xia)，金螳螂于2006年上市，成为装饰行业首(shou)家上市公司，并且已连续18年被中装协評(ping)为中国装饰百(bai)強(qiang)。

不过，据以往報(bao)道(dao)，朱兴良已于2000年不再管(guan)理(li)公司具(ju)体事务，而是專(zhuan)註(zhu)结交人脈(mai)，其中就(jiu)包(bao)括(kuo)与许家印的商业交情。

2007年，中国恒大开始与供(gong)應(ying)商戰(zhan)略(lve)合作；2008年，金螳螂与中国恒大开啟(qi)业务往来，甚至以接手恒大项目为榮(rong)。

2010年11月，金螳螂与中国恒大正式簽(qian)訂(ding)战略合作协議(yi)。从2012年开始，中国恒大成为金螳螂第一大客户，當(dang)年其业务占比达到6.71%。

之后，金螳螂第一大客户的營(ying)业收(shou)入(ru)占比逐(zhu)漸(jian)增高，2020年超(chao)过20%。在业界(jie)看来，所(suo)謂(wei)第一大客户，不言(yan)而喻(yu)。

2021年，金螳螂出(chu)現(xian)虧(kui)損(sun)。当年，实现营业总收入253.74亿元，同比下降(jiang)18.79%；歸(gui)母净利(li)潤(run)亏损49.5亿元，由盈(ying)转亏。

来源：Wind

再往前看，2016年至2020年，金螳螂归母净利润分別(bie)为16.83亿元、19.18亿元、21.23亿元、23.49亿元和23.74亿元，而2021年前三季(ji)度，金螳螂仍然盈利14亿元。

对于业績(ji)的大幅(fu)亏损，金螳螂表示，主要因为对客户应收项目计提減(jian)值準(zhun)備(bei)所致(zhi)。在为客户提供装饰装修业务服(fu)务过程中，收取(qu)了客户开出的商业承兑汇票。因客户资金周(zhou)转困(kun)難(nan)，出现了商业承兑汇票逾(yu)期未兑付情況(kuang)。

截至2021年12月31日，金螳螂持有該(gai)客户应收票据、应收賬(zhang)款等应收債(zhai)权共计77.30亿元，其中，逾期未兑付票据24.96亿元，未到期票据17.6亿元，应收账款16.76亿元，以资产抵偿票据17.98亿元。

至于上述(shu)所称“大客户”，业界多認(ren)定为中国恒大。据以往的公开数据显示，在2021年的三季度报告中，金螳螂因恒大集团及其成员企业资金周转困难，出现商业承兑汇票逾期未兑付情况，剩余应收恒大集团商业承兑汇票余额为42.54亿元。

至此，金螳螂与中国恒大的关系急(ji)转直下。在2021年半(ban)年报中，金螳螂聲(sheng)明(ming)已暫(zan)停(ting)承接恒大集团及其成员企业项目。

最新数据显示，截至2022年6月30日，金螳螂对恒大的应收款项总敞(chang)口(kou)合计82.4亿元，累计计提各(ge)類(lei)减值损失(shi)57.89亿元，应收款项敞口净额24.51亿元。

关于如何(he)应对2022年的壞(huai)账，金螳螂表示，审计收款一直是公司主要工作，同時(shi)，針(zhen)对某(mou)些(xie)坏账，公司也(ye)會(hui)积极采(cai)取诉讼等手段(duan)，保(bao)證(zheng)公司权益(yi)，保護(hu)投资者利益。

金螳螂亮(liang)“刀鋒(feng)”

2021年，家装行业表现整体低(di)迷(mi)，受(shou)中国恒大债务危(wei)機(ji)影(ying)響(xiang)，多家家装企业出现业绩亏损，流(liu)動(dong)性(xing)壓(ya)力(li)加(jia)劇(ju)。

据不完(wan)全统计，截至2021年底(di)，金螳螂、广田(tian)集团（002482.SZ）、宝鷹(ying)股份（002047.SZ）、全筑股份（603030.SH）分别持有中国恒大应收债权77.3亿元、58.64亿元、41.84亿元、40.58亿元，合计达218亿元。

来源：企业公告

被中国恒大所累，今年5月31日，广田集团发布公告称，公司受第一大客户恒大集团影响，有3.92亿元銀(yin)行债务出现逾期，因为债务違(wei)约，公司债权人申(shen)請(qing)对公司进行重整。

和广田集团不同，金螳螂没有選(xuan)擇(ze)“躺(tang)平”，而是第一时间內(nei)向中国恒大提起诉讼。

与此同时，金螳螂也在调整转型。金螳螂在2021年半年报中表示，公司已圍(wei)繞(rao)EPC、装配(pei)式和BIM技(ji)術(shu)，开展(zhan)一系列(lie)革(ge)新与升(sheng)级，使(shi)企业在市場(chang)競(jing)爭(zheng)中保持领先(xian)。

今年9月份，金螳螂再次强调，公司将緊(jin)抓(zhua)市场需(xu)求，精(jing)細(xi)化(hua)管理，以高質(zhi)量发展为重点，围绕EPC项目、装配式、重点区域(yu)市场深(shen)耕(geng)、新业务开拓(tuo)、優(you)化业务结构，不斷(duan)提升市场竞争力。

作为国内装饰装修行业龙头企业之一，金螳螂以公装业务起家，2015年8月进軍(jun)家装领域，投资2.7亿元的“金螳螂·家”全国門(men)店(dian)数量一度达到180家。

来源：罐(guan)头圖(tu)庫(ku)

在短(duan)暂的輝(hui)煌(huang)过后，金螳螂家装业务营收比重开始下降，2019年营收占比僅(jin)为12%。2020年7月，金螳螂转讓(rang)和注銷(xiao)了51家“金螳螂·家”系列子公司。

当时，金螳螂董(dong)事長(chang)王(wang)汉林(lin)表示，“金螳螂·家”这一互(hu)聯(lian)網(wang)家装品(pin)牌，在上市之初(chu)被公司寄(ji)予(yu)厚(hou)望(wang)，但目前家装市场價(jia)格(ge)透明，竞争激(ji)烈(lie)，且利润偏(pian)低。

如今，金螳螂重新聚(ju)焦(jiao)公装业务，强调以EPC（项目总承包）和装配式装修为战略增长目标，这也意(yi)味(wei)着金螳螂再次转型。

一位(wei)业内人士(shi)表示，金螳螂主要业务還(hai)是聚焦于公装领域，做(zuo)装饰EPC总包，其家装领域业务占比并不大，而恒大债权对其影响主要体现在短期现金流方面。未来建筑装修行业，尤(you)其是公装EPC会有較(jiao)多机会，但行业整体还是趨(qu)于穩(wen)健(jian)增长。

无論(lun)金螳螂的转型是否(fou)成功(gong)，其与中国恒大的故事注定仍将继续。至于其什(shen)麽(me)时候(hou)才(cai)能(neng)完全擺(bai)脫(tuo)来自恒大的負(fu)面影响，恐(kong)怕(pa)尚(shang)需时日。

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