巨丰半月刊：2月PMI超预期回升 数字经济成为市场新主线

巨丰半月刊：2月PMI超预期回升 数字经济成为市场新主线

作者|赵玲，编辑|顾谨丰

来源：巨丰投顾、好股票应用

一、近半月申万行业及重点跟踪行业动向概览

l行业估值水位情况

最新数据显示，汽车、农林牧渔、休闲服务、商业贸易板块估值水位超过80%，在偏高区域；有色金属、交通运输、通信、医药生物、电气设备、银行板块估值水位低于10%，存在估值回归需求。

l行业机构调研家数

近半月，机构调研家数最多的前五大行业分别为北交所、电子、医药生物、机械设备、计算机。与上期机构调研行业前五名对比来看，北交所、医药生物、计算机板块机构关注度有所提升，机械设备、电子、计算机、化工板块关注度有所下降。总体上，机构关注度较上期提升的板块有北交所、电子、医药生物、机械设备、计算机、电气设备、传媒、轻工制造等；关注度较上期有所下降的板块有机械设备、电子、计算机、化工、家用电器、国防军工、公用事业等。

l行业表现

从市场表现来看，2月下半月，两市基本呈现结构性行情，总体涨少跌多。其中通信、纺织服装 、钢铁等板块涨幅居前；电气设备、电子、有色金属、传媒等板块跌幅居前。跌幅居前的板块主要为1月份涨幅居前的板块，比如1月份电气设备、电子、有色金属板块均涨超10%，本期调整属于上涨中的回撤。

l北向资金

2月下半月，北向资金净流入14.77亿，日均净流入1.64亿，与上期日均流入7.07亿相比，北向资金对A股短期风险偏好大幅降低，需要调整对A股短期的乐观情绪。

二、板块跟踪点评

1、数字中国发展顶层纲要印发

近日，中共中央、国务院印发《数字中国建设整体布局规划》，强调到2035年，数字化发展水平进入世界前列，数字中国建设取得重大成就。《规划》指出，要夯实数字中国建设基础，做强做优做大数字经济。打通数字基础设施大动脉，加快5G网络建设，推进6G部署应用，系统优化算力基础设施布局，促进东数西算高效互补和联动。培育壮大数字经济核心产业，推动数字技术和实体经济深度融合，在农业、工业、金融、教育、医疗、交通、能源等重点领域，加快数字技术创新应用。

《规则》明确指出，将数字中国建设工作情况作为对有关党政领导干部考核评价的参考，可见国家对数字政府建设的重视。

从估值来看，目前电子行业滚动市盈率（TTM整体法，剔除负值）为33.11倍，位于近十年估值水位的20.25%，估值水位接近历史低位。从上市以来PE波动来看，近期大幅低于中位数，迎来配置机遇。

而计算机板块估值经历反弹后逐渐进入中位数区域，已基本填平估值洼地，需要长期关注数字经济主线，短期随市场估值提升注意估值回落风险。

2、家电促消费政策方案发布 消费信心逐步修复

2月20日广东省商务厅等13部门联合印发《广东省绿色智能家电消费实施方案》，拟通过家电“以旧换新”、绿色智能家电下乡、家电消费券等多项实招，进一步补齐家电市场短板弱项，促进绿色智能家电消费。年初以来我国疫情防控举措优化，带动线下客流持续恢复，预计在各地促家电消费政策的提振下，消费信心将逐步修复。

家用电器行业目前位于近十年30.37%的估值水位，处于机会期，可适当关注。

医药生物指数位于近十年的6.53%的分位点，当前市盈率（滚动）为24.77，位于近十年历史低位，具备极高的配置价值。

3、2月PMI超预期修复 经济复苏力度强劲

最新公布的制造业PMI52.6%超出市场预期，从数据看景气度继续回升，生产经营活动扩张明显，制造业PMI分项环比全面上行并基本回升至荣枯线以上，其中生产量、新出口订单、积压订单和进口等涨幅靠前分别较上月上行6.9%、6.3%、4.8%和4.6%，显示制造业总需求开始回升，产需两端承压已明显改；同时，供应商配送时间也上行4.4%至52%高于往年均值，显示疫情对供应链的扰动效应或已基本消退。大中小企业PMI继续上行，大型企业景气度最高，但中、小企业环比改善更明显。经济景气度回升，有利于向上拓展行情空间。

2022年，我国新增风电吊装装机容量4983万千瓦，累计风电吊装容量达到3.96亿千瓦，其中海上风电新增吊装容量516万千瓦。整体上看，我国风电装机格局保持稳定，集中度较高。我国风电行业步入大兆瓦时代，在风光大基地和海上风电项目加速推进的大背景下，继续看好风电整机、零部件和海上风电相关产业链的龙头企业。

(作者：赵玲执业证书：A06806150440001)

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