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达达的命(ming)運(yun)，可(ke)能(neng)早(zao)已(yi)註(zhu)定(ding)

作(zuo)者(zhe) | 張(zhang)凱(kai)旌(jing)

編(bian)輯(ji)丨(shu)蔡(cai)真(zhen)

來(lai)源(yuan) | 野(ye)馬(ma)財(cai)經(jing)

8月(yue)23日(ri)，达达集(ji)團(tuan)宣(xuan)布(bu)，董(dong)事(shi)會(hui)已確(que)認(ren)蒯(kuai)佳(jia)祺(qi)榮(rong)休(xiu)並(bing)辭(ci)任(ren)首(shou)席(xi)執(zhi)行(xing)官(guan)和(he)公(gong)司(si)董事会主(zhu)席，自(zi)2022年(nian)8月31日起(qi)生(sheng)效(xiao)。與(yu)此(ci)同(tong)时，京东零(ling)售(shou)CEO辛(xin)利(li)軍(jun)作為(wei)新(xin)任董事会主席上(shang)任，原(yuan)达达集团副(fu)總(zong)裁(cai)何(he)輝(hui)劍(jian)則(ze)升(sheng)任达达集团总裁，全(quan)面(mian)主持(chi)公司日常(chang)工(gong)作。

除(chu)了(le)人(ren)事方(fang)面，變(bian)化(hua)的還(hai)有(you)达达的業(ye)績(ji)構(gou)成(cheng)。同日，达达集团發(fa)布二(er)季(ji)報(bao)，报告(gao)期(qi)內(nei)达达快(kuai)送与京东到(dao)家(jia)兩(liang)大(da)主營(ying)业務(wu)为公司帶(dai)来的营收占(zhan)比(bi)約(yue)为34%對(dui)66%。而(er)在(zai)2017年，這(zhe)個(ge)數(shu)據(ju)是(shi)71%对26%。

为何达达对京东的依(yi)賴(lai)会不(bu)斷(duan)加(jia)深(shen)？京东所(suo)看(kan)中(zhong)的即时配送市场，背(bei)後(hou)蘊(yun)藏(zang)著(zhe)怎(zen)樣(yang)的潛(qian)力(li)？

京东与达达，六(liu)年前(qian)擦(ca)出(chu)的火(huo)花(hua)

2016年春(chun)節(jie)前夕(xi)，达达集团（DADA.O）剛(gang)刚拿(na)到紅(hong)杉(shan)和DST的3億(yi)美(mei)元(yuan)融(rong)資(zi)，創(chuang)始(shi)人蒯佳祺就(jiu)迫(po)不及(ji)待(dai)地(di)来到了劉(liu)強(qiang)东的辦(ban)公室(shi)，將(jiang)自己(ji)对达达的期許(xu)娓(wei)娓道(dao)来。据說(shuo)刘强东聽(ting)得(de)入(ru)神(shen)，并當(dang)即拍(pai)板(ban)：“咱(zan)們(men)一塊(kuai)幹(gan)。”

幾(ji)个月后，京东（9618.HK）從(cong)一眾(zhong)競(jing)争者中脫(tuo)穎(ying)而出，拿到了投(tou)资达达的下(xia)一个機(ji)会。而打(da)動(dong)蒯佳祺的则是京东的誠(cheng)意(yi)——願(yuan)意将大部(bu)分(fen)控(kong)制(zhi)權(quan)交(jiao)給(gei)团隊(dui)，甚(shen)至(zhi)还将京东到家的业务交给达达来做(zuo)。

蒯佳祺可能沒(mei)有想(xiang)到，六年后，自己成了首先(xian)離(li)開(kai)达达的人。

蒯佳祺是正(zheng)经的物(wu)流(liu)專(zhuan)业科(ke)班(ban)出身(shen)，其(qi)擁(yong)有同濟(ji)大學(xue)物流工程(cheng)学士(shi)学位(wei)和麻(ma)省(sheng)理(li)工学院(yuan)物流工程碩(shuo)士学位。

在许多(duo)次(ci)采(cai)訪(fang)中，蒯佳祺都(dou)将自己的職(zhi)业经歷(li)分为两段(duan)，第(di)一段是在麻省理工以(yi)及麥(mai)肯(ken)錫(xi)、甲(jia)骨(gu)文(wen)等(deng)公司学習(xi)并从事物流供(gong)應(ying)鏈(lian)行业；第二段是回國(guo)后在互(hu)聯(lian)網(wang)領(ling)域(yu)先后參(can)与了易(yi)傳(chuan)媒(mei)和安(an)居(ju)客(ke)的创立(li)；而达达，是蒯佳祺的第三(san)次创业。

盡(jin)管(guan)有着两次相(xiang)对成功(gong)的创业经历，但(dan)蒯佳祺仍(reng)極(ji)为低(di)調(tiao)，以至於(yu)有媒體(ti)用(yong)“偷(tou)偷”来形(xing)容(rong)其创办达达时的過(guo)程，一直(zhi)到达达日訂(ding)單(dan)过百(bai)萬(wan)时，蒯佳祺都未(wei)向(xiang)外(wai)界(jie)发聲(sheng)。

但就是如(ru)此低调的达达，卻(que)为市场开了“众包(bao)物流概(gai)念(nian)”之(zhi)先河(he)。“我(wo)们通(tong)过众包方式(shi)做‘最(zui)后三公裏(li)’配送，当时全世(shi)界没有人做过这样的嘗(chang)試(shi)——搭(da)建(jian)一个雙(shuang)邊(bian)市场，一頭(tou)是商(shang)家，一头是运力。”蒯佳祺稱(cheng)。

在蒯佳祺看来，自营和众包之争的本(ben)質(zhi)比的是成本和效率(lv)。隨(sui)着订单的波(bo)动，资源分配可能会產(chan)生不足(zu)或(huo)浪(lang)費(fei)，而以兼(jian)职为主的众包彈(dan)性(xing)更(geng)强，可以把(ba)浪费的部分消(xiao)解(jie)掉(diao)。

来源：达达官网

恰(qia)逢(feng)外賣(mai)行业迅(xun)速(su)崛(jue)起，达达斡(wo)旋(xuan)在餓(e)了麽(me)、美团（3690.HK）、百度(du)（BIDU.O）、口(kou)碑(bei)外卖的大战中，以即时物流提(ti)供者的身份(fen)悶(men)声发大财，很(hen)快進(jin)化为了O2O领域最大的第三方物流公司。

不过，这無(wu)法(fa)改(gai)变众包物流对于订单的依赖。在以美团、饿了么为首的外卖企(qi)业们迅速发展(zhan)自有运力，并且(qie)还联合(he)“抵(di)制”了达达上線(xian)的自家外卖品(pin)牌(pai)“派(pai)樂(le)趣(qu)”后，公司订单量(liang)已觸(chu)达瓶(ping)頸(jing)。此时，蒯佳祺接(jie)到了京东拋(pao)来的橄(gan)欖(lan)枝(zhi)。

2016年，京东負(fu)責(ze)战略(lve)投资的副总裁常斌(bin)专程从北(bei)京飛(fei)到上海(hai)考(kao)察(cha)达达，并表(biao)达了可以将京东商城(cheng)的订单交给达达配送的诚意，再(zai)加之不久(jiu)后与刘强东的会面，蒯佳祺被(bei)打动了。

当年4月，京东将整(zheng)个京东到家的资产和业务团队注入了达达，并在达达占股(gu)47.4%。新达达仍保(bao)持獨(du)立运营，主业由(you)众包物流和超(chao)市生鮮(xian)O2O两大板块构成，两个月后的“618”，达达騎(qi)士已经开始接京东的订单了。

站(zhan)在当时的視(shi)角(jiao)，这确實(shi)是一筆(bi)双贏(ying)的交易。

京东到家是一項(xiang)備(bei)受(shou)刘强东重(zhong)视的业务，其甚至将京东到家之于京东的战略意義(yi)，比作微(wei)信(xin)之于騰(teng)訊(xun)。但面对外卖巨(ju)头们的夾(jia)擊(ji)，后发的京东到家追(zhui)趕(gan)難(nan)度可想而知(zhi)。

2015年底(di)，京东到家日订单量为10万，是达达的十(shi)分之一。平(ping)臺(tai)用戶(hu)体驗(yan)不尽如人意，每(mei)单还要(yao)承(cheng)受10元左(zuo)右(you)的虧(kui)損(sun)。在此背景(jing)下，交易完(wan)成后市场一度有分析(xi)认为京东到家运营不力，影(ying)響(xiang)整体报表，所以被京东变相卖掉了。

此外，京东到家还承載(zai)着京东在物流体系(xi)方面的突(tu)破(po)。京东B2C行业老(lao)大的地位，很大程度来源于自建物流带来的用户体验優(you)勢(shi)，而京东到家自成立就以社(she)会化众包物流为主，吸(xi)納(na)达达更是进一步(bu)擴(kuo)大了众包物流的队伍(wu)。

另(ling)一边的达达也(ye)處(chu)于一个較(jiao)为尷(gan)尬(ga)的境(jing)地。巨头竞争下，外卖市场空(kong)間(jian)被急(ji)速擠(ji)壓(ya)，公司还面臨(lin)持續(xu)亏损的風(feng)險(xian)，亟(ji)需(xu)找(zhao)到新的配送领域和依附(fu)平台。

在物流行业专家楊(yang)达卿(qing)看来，即时物流行业就好(hao)像(xiang)是城市经济的毛(mao)細(xi)血(xue)管，没有商流大动脈(mai)的支(zhi)撐(cheng)难以壯(zhuang)大。

“即时物流以人力众包模(mo)式，挖(wa)掘(jue)同城配送市场的長(chang)尾(wei)需求(qiu)，有不穩(wen)定性。目(mu)前，即时物流平台独立发展的如閃(shan)送、UU跑(pao)腿(tui)等，普(pu)遍(bian)立足區(qu)域市场；美团外卖和饿了么的蜂(feng)鳥(niao)配送，立足于外卖订餐(can)的高(gao)頻(pin)刚需；而被菜(cai)鸟收購(gou)的即时物流點(dian)我达就没有取(qu)得进一步发展。”杨达卿表示(shi)。

独立发展，事与愿違(wei)？

不过，京东也并非(fei)达达的唯(wei)一選(xuan)擇(ze)。蒯佳祺在与京东接洽(qia)前，已经收獲(huo)了来自红杉、DST等多家知名(ming)投资机构的多輪(lun)融资。

对此，蒯佳祺曾(zeng)在2019年对《中国企业家》透(tou)露(lu)，当初(chu)拒(ju)絕(jue)其他(ta)大廠(chang)，选择京东的一个重要原因(yin)是，“希(xi)望(wang)达达能独立发展。”

蒯佳祺表示，美团是一家很强势的公司，一路(lu)走(zou)来什(shen)么事情(qing)都自己干。而阿(e)里给的offer雖(sui)然(ran)非常慷(kang)慨(kai)，但如果(guo)并入阿里，大概会成为菜鸟的一部分。相比之下，京东到家是合并给达达，而不是反(fan)过来；且管理团队仍可以操(cao)盤(pan)，保留(liu)独立上市計(ji)劃(hua)，京东后续还会追加投资、开放(fang)各(ge)種(zhong)入口和流量资源。

蒯佳祺的判(pan)断不可謂(wei)不正确。牽(qian)手(shou)京东后，达达很快获得了沃(wo)爾(er)瑪(ma)、永(yong)辉超市（601933.SH）等利益(yi)關(guan)联方的青(qing)睞(lai)，其中沃尔玛还进行了多次战略融资。达达也借(jie)此实現(xian)了订单、营收的暴(bao)漲(zhang)。

2019年时，达达已覆(fu)蓋(gai)超450个城市，服(fu)务超120万个商家用户、超7000万个人用户，年交付(fu)8.22亿订单，日均(jun)220万单；京东到家则覆盖了超100个主要城市，注冊(ce)用户7400多万，月活(huo)躍(yue)用户超3000万。

次年，达达集团在美股上市。财报顯(xian)示，2017-2020年，公司营收分別(bie)达到12.18亿元、19.22亿元、30.99亿元、57.39亿元，后三年的同比增(zeng)长率为57.81%、61.27%、85.18%。

但与此同时，达达似(si)乎(hu)也正在与“社会化的物流平台”漸(jian)行渐遠(yuan)。

2017-2021年，京东到家业务在达达集团总营收中的占比已从26.07%升至58.9%，2022年一季度更是进一步增至70%。

来源：达达集团财报

同期，达达集团5年累(lei)计凈(jing)亏损达91.74亿元，且有逐(zhu)年遞(di)增的趨(qu)势。其中，很大一部分原因是成本支出劇(ju)增。2021年，公司銷(xiao)售和营销支出同比增长85%，达达给出了两大原因：一是向京东到家消费者提供的激(ji)勵(li)增加；二是与公司业务增长相关的人員(yuan)成本增加。

还有一些(xie)跡(ji)象(xiang)表明(ming)，京东会把控达达的发展方向。如据“地歌(ge)网”报道，2017年达达投入数亿元重推(tui)的“急速达”自营项目（類(lei)似前置(zhi)倉(cang)业务），在全国多个城市落(luo)地，拥有数十家店(dian)面后，曾被京东方面叫(jiao)停(ting)。

在此背景下，今(jin)年年初京东增持达达也被一些分析人士视作是蒯佳祺离职的初始信號(hao)。《中国企业家》援(yuan)引(yin)知情人士消息(xi)称，卸(xie)任董事会主席和CEO是蒯佳祺本人主动提出的，此后蒯佳祺可能从事投资工作，尋(xun)找种子(zi)项目，提供创业指(zhi)導(dao)。“（蒯佳祺的离开）跟(gen)錢(qian)没有关系，还是想成就另一番(fan)天(tian)地。”

在蒯佳祺卸任前，达达集团旗(qi)下的两大主营业务已经更換(huan)负责人。其中，京东到家由曾经负责过京喜(xi)拼(pin)拼、“物竞天择”的李(li)昌(chang)明擔(dan)任总经理，达达快送由原京东物流首席战略官的傅(fu)兵(bing)负责。新上任集团总裁的何辉剑，则是8年前就加入京东到家的“老兵”，也是今年京东新成立的同城购业务部负责人。

值(zhi)得注意的是，京东方面表示，目前没有增资/私(si)有化计划。“达达的业务跟京东集团的业务板块是協(xie)同的关系，有明确的同城零售和物流服务场景和业务分工。达达保持独立的上市公司身份，更加有利于激发团队的企业家精(jing)神，更加透明的公开披(pi)露子公司信息也可以最大化京东集团及达达的股东價(jia)值。这与我们持续分拆(chai)子公司上市的邏(luo)辑是一致(zhi)的。”

連(lian)续加碼(ma)即时零售，京东的野望

“回收”达达，也体现了京东对即时零售领域的重视程度。

来源：罐(guan)头圖(tu)庫(ku)

通常来講(jiang)，即时零售可大致分为餐飲(yin)外卖、生鲜水(shui)果、商超到家等类型(xing)。目前的即时零售電(dian)商主要分布在一二线城市，消费者在平台下单后，由配送员在30分鐘(zhong)至1小(xiao)时内将商品送至消费者手中。

值得一提的是，即时零售的战场可能注定要打上“巨头限(xian)定”的烙(lao)印(yin)。

一方面，其本地化的屬(shu)性意味(wei)着供应链难以通用，运营难度较高，无法短(duan)时间大批(pi)量復(fu)制。大部分即时零售品类只(zhi)能憑(ping)借高频需求为其他高利潤(run)业务导流；另一方面，以外卖行业的经验来看，美团饿了么日订单量相差(cha)3500万，但每单的骑手成本相差无几。在此情況(kuang)下，即时配送很难通过規(gui)模效益压低骑手成本。

这也是包括(kuo)达达集团在内的多家即时零售巨头，连年亏损的原因之一。

不过，賽(sai)道的火熱(re)还是吸引了大批玩(wan)家入场。艾(ai)瑞(rui)咨(zi)詢(xun)数据显示，在疫(yi)情等因素(su)的催(cui)化下，线上消费人群(qun)增长迅速。2021年中国即时零售平台交易规模达2275.8亿元，同比增长50.9%，預(yu)计2025年有望达到11936亿元。

据东吳(wu)證(zheng)券(quan)，即时零售主要可分为三种模式：平台型、自营前置仓模式及自营店仓一体模式。其中的代(dai)表企业，分别是京东到家、叮(ding)咚(dong)買(mai)菜和盒(he)马。

与其他两个模式不同的是，京东到家的平台型模式资产较輕(qing)，其主要对接线下商家和消费者，并提供即时配送能力，品质则由商家自己把控。与京东到家同属平台型赛道的头部玩家，还包括美团闪购、饿了么、淘(tao)鲜达等。

事实上，京东早就盯(ding)上了即时零售这块蛋(dan)糕(gao)。去(qu)年，京东曾联合达达发布“小时购”品牌，并在App开辟(pi)“附近(jin)”这一一級(ji)入口；至今年618，“小时购”已经覆盖了2.7万个品牌和3.4万家实体門(men)店。

此外，科技(ji)自媒体龔(gong)进辉认为，达达完全依附于京东后，产生的协同效应也是京东在即时零售领域的重要优势。

杨达卿亦(yi)指出，达达可以完善(shan)京东即时零售等新零售下的微循(xun)環(huan)供应链体系。其去年推出的仓揀(jian)配一体化服务，就成为了京东到家、京东小时购的底層(ceng)支撑，有效解決(jue)了即时零售面临的末(mo)端(duan)服务人力保障(zhang)不足的問(wen)題(ti)。

但客觀(guan)来讲，京东到家与其他竞争对手相比，在交易量级上还有一定差距(ju)。数据显示，美团闪购2021年GMV达到842亿元，而京东到家截(jie)至今年3月底的12个月GMV为491亿元。

来源：达达官网

龚进辉表示，现在用户已经形成了“送餐到送万物”的思(si)維(wei)慣(guan)性，习惯于从外卖平台购买应急商品；达达130万的众包运力，对比520万运力的美团还有一定距离。

不过在龚进辉看来，一个好的迹象是，达达Q2净亏损有所收窄(zhai)，京东到家的利润率也已经轉(zhuan)正。“即时零售早已过了冷(leng)啟(qi)动階(jie)段，用户消费习惯已经培(pei)養(yang)起来，不会像早期外卖大战那(na)样瘋(feng)狂(kuang)燒(shao)钱補(bu)貼(tie)；达达亏损属于为了扩大市场份額(e)的必(bi)要开支，我覺(jiao)得不算(suan)烧钱。未来，达达想要实现盈(ying)利，还得仰(yang)仗(zhang)与京东的高效协同。”

而对于外界关心(xin)的京东进军外卖领域的问题，龚进辉认为，京东外卖上线只是时间问题，因为外卖可以补足京东在用户心智(zhi)上的缺(que)口，而且在增强对达达的控制权后，达达的短链物流也可以更好地为京东所用。

另据申(shen)万宏(hong)源预计，到2030年，即时配送行业的场景中，餐饮外卖占比将为25.2%，生鲜水果占比为37.5%，商超到家占比为28.2%，其他类型占比为9.1%。

按(an)照(zhao)这个比例(li)，餐饮外卖之外，市场还有廣(guang)闊(kuo)的增长空间。而屆(jie)时京东到家在市场中的地位，也将左右这场“回收”达达“阳谋”的終(zhong)局(ju)。

妳(ni)对京东到家和达达有着怎样的使(shi)用体验？未来又(you)会选择哪(na)家即时零售巨头呢(ne)？評(ping)論(lun)区聊(liao)聊吧(ba)！返(fan)回搜(sou)狐(hu)，查(zha)看更多

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