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duchuang“tianming”zhandouwanfazaijiliedejishizhandouzhong，qiaomiaoliyongshencideliliang“tianming”gaibianzhanju，dabaiqiangdadediren!gezhongleixingdediren：qiangshouzhidanbinghuojianpaoshouhezhuangjiakongbufenzi。weinidazaozhenshihaowandexiuxianjingjiyouxiwanfa，zaiyouxizhongkaiqiyouqudejiawuwanfapinjizhidiyouxixiazaiweiyonghutigongduozhongxueximoshi，ninkeyizaizheliziyouxuanze，rangninhuodegenghaodexuexixiaoguo。千(qian)張(zhang)罰(fa)單(dan)券(quan)商(shang)占(zhan)15%，研(yan)究(jiu)、投(tou)行(xing)、經(jing)紀(ji)、資(zi)管(guan)業(ye)務(wu)被(bei)罚孰(shu)輕(qing)孰重(zhong)

放(fang)管結(jie)合(he)是(shi)註(zhu)冊(ce)制(zhi)改(gai)革(ge)的(de)題(ti)中(zhong)應(ying)有(you)之(zhi)義(yi)。伴(ban)隨(sui)著(zhe)全(quan)面(mian)注册制的落(luo)地(di)，證(zheng)監(jian)會(hui)在(zai)“放”的同(tong)時(shi)加(jia)大(da)“管”的力(li)度(du)，督(du)促(cu)各(ge)市(shi)場(chang)主(zhu)體(ti)歸(gui)位(wei)盡(jin)職(zhi)，營(ying)造(zao)良(liang)好(hao)市场生(sheng)態(tai)。

在全面注册制的新(xin)要(yao)求(qiu)下(xia)，嚴(yan)监管持(chi)續(xu)深(shen)入(ru)的2023年(nian)上(shang)半(ban)年，據(ju)貝(bei)殼(ke)財(cai)经不(bu)完(wan)全統(tong)計(ji)，证监系(xi)统（中國(guo)证监会和(he)各地证监局(ju)）共(gong)開(kai)出(chu)了(le)1000张罚单，其(qi)中，包(bao)括(kuo)185张行政(zheng)處(chu)罚書(shu)和815张监管措(cuo)施(shi)。证监会、各地证监局、北(bei)交(jiao)所(suo)、滬(hu)深交易(yi)所合计對(dui)券商开出了逾(yu)150张罚单。其中，券商研究业务、投行业务為(wei)“重災(zai)區(qu)”，分(fen)別(bie)有20余(yu)家(jia)券商收(shou)到(dao)相(xiang)關(guan)罚单。

逾50家券商及(ji)上百(bai)位從(cong)业人(ren)員(yuan)被罚

上半年，全面注册制的落地給(gei)市场帶(dai)來(lai)了新的要求。

中国证监会主席(xi)易会滿(man)今(jin)年来多(duo)次(ci)公(gong)开表(biao)示(shi)，着力提(ti)升(sheng)监管效(xiao)能(neng)。繼(ji)续以(yi)“零(ling)容(rong)忍(ren)”态度，严厲(li)打(da)擊(ji)各類(lei)違(wei)法(fa)违規(gui)行为和市场亂(luan)象(xiang)，着力加強(qiang)全面實(shi)行注册制後(hou)的市场秩(zhi)序(xu)維(wei)護(hu)和生态塑(su)造。

贝壳财经記(ji)者(zhe)不完全统计，至(zhi)少(shao)51家券商及券商营业部(bu)或(huo)分公司(si)收到了80张罚单，120位券商从业人员收到了77份(fen)罚单（统计均(jun)从文(wen)件(jian)標(biao)注的2023年1號(hao)文件开始(shi)）。其中，出具(ju)警(jing)示函(han)是最(zui)为基(ji)礎(chu)的行政处罚措施，涉(she)及108份罚单。

具体到公司来看(kan)，中天(tian)证券、東(dong)亞(ya)前(qian)海(hai)证券以及国都(dou)证券、天風(feng)证券、五(wu)礦(kuang)证券旗(qi)下的6位从业人员被给予(yu)监管談(tan)話(hua)，平(ping)安(an)证券施趙(zhao)东被認(ren)定(ding)为不適(shi)當(dang)人员，還(hai)有多家被给予責(ze)令(ling)改正(zheng)的行政监管措施。其中，平安证券雲(yun)南(nan)分公司被给予责令改正並(bing)暫(zan)停(ting)新开证券賬(zhang)戶(hu)6個(ge)月(yue)；五矿证券被予以责令改正并暂停新增(zeng)私(si)募(mu)资產(chan)管理(li)产品(pin)備(bei)案(an)。

中信(xin)建(jian)投证券、華(hua)金(jin)证券、东方(fang)财富(fu)、民(min)生证券、方正证券、国融(rong)证券等(deng)多家券商至少收到3张罚单；中信证券、东亚前海、东北证券、光(guang)大证券、华西(xi)证券、申(shen)萬(wan)宏(hong)源(yuan)证券均收到2张罚单。

研究业务成(cheng)年內(nei)罚单“重灾区”

研究业务是今年罚单的“重灾区”。贝壳财经记者不完全统计，逾20家券商及旗下42位从业人员因(yin)“問(wen)题研報(bao)”被罚，包括中信建投证券、信達(da)证券、首(shou)創(chuang)证券、渤(bo)海证券、山(shan)西证券、中天证券、申銀(yin)万国、民生证券、野(ye)村(cun)东方证券、申港(gang)证券、国泰(tai)君(jun)安、国盛(sheng)证券、中原(yuan)证券、天风证券、粵(yue)开证券、西南证券、太(tai)平洋(yang)证券、东亚前海证券、招(zhao)商证券、英(ying)大证券、华安证券等。

以国泰君安证券为例(li)，其研究院(yuan)院長(chang)黃(huang)燕(yan)銘(ming)和知(zhi)名(ming)分析(xi)師(shi)覃(tan)漢(han)因问题研报被上海证监局出具警示函。主要是因为，国泰君安未(wei)建立(li)有效的证券研究报告(gao)市场影(ying)響(xiang)評(ping)估(gu)機(ji)制，未对某(mou)证券研究报告相关敏(min)感(gan)信息(xi)可(ke)能对市场产生的影响進(jin)行審(shen)慎(shen)评估。

可以說(shuo)，问题研报主要涉及的违规行为包括：發(fa)布(bu)证券研究报告业务有关制度不完善(shan)、研究报告質(zhi)量(liang)控(kong)制审核(he)把(ba)关不严、分析师资质不夠(gou)等。

从处罚来看，逾八(ba)成罚单被采(cai)取(qu)出具警示函的行政监管措施。此(ci)外(wai)，中天证券、中原证券、东亚前海证券3家券商及东亚前海证券和天风证券旗下2名从业人员被予以监管谈话或责令改正的行政监管措施。

中天证券研报业务存(cun)在的问题有：壹(yi)是未制定互(hu)聯(lian)網(wang)平臺(tai)发布研报制度和流(liu)程(cheng)，未建立媒(mei)体报道(dao)监測(ce)和应对机制、市场影响评估机制，避(bi)免(mian)研报外部利(li)益(yi)影响有效措施不足(zu)，未区别并规範(fan)獨(du)立調(tiao)研和联合调研；二(er)是质量控制崗(gang)对研报提出的审核意(yi)見(jian)未留(liu)痕(hen)，公司公眾(zhong)号月刊(kan)审核簽(qian)批(pi)執(zhi)行不符(fu)合有关要求，培(pei)訓(xun)教(jiao)育(yu)内容不全；三(san)是相关研究报告个别數(shu)据来源未核实、引(yin)用(yong)信息與(yu)原文不一致(zhi)及数据未标注信息来源。

天风证券证券分析师对外发表言(yan)論(lun)时未能遵(zun)守(shou)与执业行为相关的法规要求；也(ye)有分析师作(zuo)为证券从业人员，此前通(tong)過(guo)微(wei)信聊(liao)天方式(shi)向(xiang)700余名客(ke)户发送(song)相关内容，并被轉(zhuan)发傳(chuan)播(bo)，造成不良影响。該(gai)内容未形(xing)成研究报告，也未经任(ren)职的公司审核。被给予出具警示函的处罚。

贝壳财经记者了解(jie)到，问题研报現(xian)象高(gao)发背(bei)后，主要与去(qu)年证监会在全行业开展(zhan)研报业务“雙(shuang)随机”现场檢(jian)查(zha)專(zhuan)項(xiang)工(gong)作有关。据了解，此次专项检查共覆(fu)蓋(gai)45家证券公司和300篇(pian)研报。

今年5月份，监管部門(men)向各券商发布的“机構(gou)监管情(qing)況(kuang)通报”顯(xian)示，針(zhen)对部分证券分析师研报制作专业性(xing)审慎性不足等问题，后续將(jiang)对相关违规机构和从业人员从严问责。

年内多个知名虛(xu)假(jia)陳(chen)述(shu)糾(jiu)紛(fen)案收尾(wei)

投行业务也是上半年券商罚单的高发区。

据贝壳财经不完全梳(shu)理，中德(de)证券、方正证券承(cheng)銷(xiao)保(bao)薦(jian)、国都证券、首创证券、中信建投证券、五矿证券、国融证券、光大证券、民生证券、华金证券、光大证券、华泰联合证券、中信证券、国开证券、宏源证券、中银国際(ji)证券、财通证券、东北证券、金圓(yuan)统一证券、海通证券、第(di)一创业承销保荐等21家券商因投行保荐业务收到监管罚单。

其中，幾(ji)个备受(shou)市场关注的重磅(bang)案件也得(de)以於(yu)上半年收尾。

今年4月，时任国海证券債(zhai)券与结构金融部执行董(dong)事(shi)、山东勝(sheng)通集(ji)團(tuan)公司债项目(mu)負(fu)责人孫(sun)某飛(fei)被证监会给予警告，并处以30万元(yuan)罚款(kuan)。此前，由(you)于“胜通债”爆(bao)雷(lei)，作为主承销商的国海证券被责令改正，给予警告，并被沒(mei)收违法所得1798万元，处以60万元罚款。

在对券商进行处罚后，此次也对相关负责人进行追(zhui)责，体现了监管的“零容忍”決(jue)心(xin)。

同樣(yang)在4月，紫(zi)金存儲(chu)虚假陈述纠纷一案也迎(ying)来了新进展。紫金存储因欺(qi)詐(zha)发行、信息披(pi)露(lu)违法违规受到中国证监会行政处罚。涉案券商中信建投证券与其他(ta)中介(jie)机构擬(ni)共同出资人民幣(bi) 10 億(yi)元設(she)立紫晶(jing)存储事件先(xian)行賠(pei)付(fu)专项基金。

据中信建投证券6月28日(ri)公告显示，专项基金的赔付资金劃(hua)付时間(jian)为7月10日起(qi)，适格(ge)投资者可在7月14日前对赔付资金的到账情况进行查詢(xun)。

东北证券事涉豫(yu)金剛(gang)石(shi)案也最終(zhong)落槌(chui)。6月26日，东北证券发布公告稱(cheng)，收到中国证监会《行政处罚决定书》，中国证监会决定对东北证券责令改正，给予警告，罚没750万元; 对项目保荐代(dai)表人于国慶(qing)、葛(ge)建偉(wei)、鄭(zheng)克(ke)国、张旭(xu)东、傅(fu)坦(tan)5人给予警告，并处以罚款。

此外，还有券商因治(zhi)理体系不规范被重罚。据北京(jing)证监局显示，国都证券因公司治理和投行业务兩(liang)大方面问题被责令改正并限(xian)制业务活(huo)動(dong)。

具体来看，在投行业务方面，国都证券受公司治理存在多个问题。包括关联交易管理失(shi)当；执行业务未勤(qin)勉(mian)尽责以及合规内控管理薄(bo)弱(ruo)，比(bi)如(ru)，投资银行业务薪(xin)酬(chou)激(ji)勵(li)实行包幹(gan),业务人员收入与项目收入直(zhi)接(jie)掛(gua)鉤(gou)，业务部门负责人薪酬遞(di)延(yan)不满足规定年限。

私募资管业务、经纪业务也未落单

上半年，信达证券、国都证券、民生证券、华福(fu)证券、太平洋证券、五矿证券、长城(cheng)国瑞(rui)证券、五矿证券、银泰证券等9家券商及旗下从业人员因资管业务收罚单，并被采取责令改正、出具警示函等行政处罚措施。

其中，太平洋证券被限制业务活动、并责令处分有关人员。

据了解，太平洋证券于2017年3月设立并管理的“太平洋证券寧(ning)靜(jing)126号定向资产管理计划”在期(qi)限匹(pi)配(pei)、估值(zhi)方法上均不符合《关于规范金融机构资产管理业务的指(zhi)導(dao)意见》有关规定，按(an)照(zhao)要求不得新增规模(mo)，但(dan)仍(reng)违规新增该产品规模。

五矿证券也被责令改正并暂停新增私募资产管理产品备案6个月。处罚理由包括：一是私募资产管理业务運(yun)作不规范，比如，债券投资决策(ce)和风險(xian)管控存在问题、非(fei)标资产投资管理不规范、资管新规整(zheng)改不到位，过渡(du)期内新增不合规产品以及关联交易管理机制不完善；二是公司债券业务内控机制不完善。

在经纪业务方面，国融证券、方正证券、英大证券、申万宏源证券、安信证券、华泰证券、中航(hang)证券、华西证券、长江(jiang)证券、联储证券、国元证券、恒(heng)泰证券、平安证券、世(shi)纪证券、华西证券、国泰君安证券等16家券商旗下的18个营业部、分公司及旗下从业人员被罚。

其中，絕(jue)大多数券商营业部及分公司被采取出具警示函的监管措施，国融证券沈(shen)陽(yang)惠(hui)工街(jie)证券营业部被责令增加内部合规检查次数；平安证券云南分公司因内部控股(gu)存在问题被责令改正并暂停新开证券账户6个月。

从处罚理由来看，前者主要是营业部存在重要空(kong)白(bai)合同管理不完善、部分客户资料(liao)填(tian)寫(xie)不完整、通信線(xian)路(lu)不足的问题；后者主要是未有效执行公司代销金融产品业务管理等各项内控制度，分公司个别员工私自(zi)销售(shou)非平安证券股份有限公司自主发行或代销的金融产品，同时，原负责人涉嫌(xian)刑(xing)事犯(fan)罪(zui)被司法部门采取强制措施。

此外，贝壳财经记者梳理，券商营业部从业人员违规行为主要包括，存在违规推(tui)荐、销售基金、私募资管产品等行为、违规操(cao)作客户证券账户；个别员工利用自媒体从事违规活动的情形等。

新京报贝壳财经记者 胡(hu)萌(meng) 編(bian)輯(ji) 陈莉(li) 校(xiao)对 李(li)立軍(jun)返(fan)回(hui)搜(sou)狐(hu)，查看更(geng)多

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