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来源(yuan)：券(quan)商(shang)中(zhong)國(guo)

適(shi)合(he)高温天(tian)的(de)基金来了！

6月(yue)26日(ri)，據(ju)證(zheng)券時(shi)報(bao)·券商中国記(ji)者(zhe)获悉(xi)，跟(gen)蹤(zong)“中证国新央(yang)企(qi)現(xian)代(dai)能(neng)源指(zhi)數(shu)”的三只产品正式获批，申(shen)报公(gong)司(si)分(fen)別(bie)為(wei)嘉(jia)實(shi)基金、博(bo)时基金與(yu)工(gong)銀(yin)瑞(rui)信(xin)基金，上(shang)述(shu)基金公司均(jun)已(yi)拿(na)到(dao)批文(wen)。

從(cong)成(cheng)分股(gu)来看(kan)，中证国新央企现代能源指数主(zhu)要(yao)選(xuan)取(qu)国務(wu)院(yuan)国資(zi)委(wei)下(xia)屬(shu)業(ye)务涉(she)及(ji)綠(lv)色(se)能源、化(hua)石(shi)能源、能源輸(shu)配(pei)等(deng)现代能源产业的50只上市(shi)公司证券作(zuo)为指数樣(yang)本(ben)，反(fan)映(ying)央企现代能源主題(ti)上市公司证券的整(zheng)體(ti)表(biao)现。

結(jie)合近(jin)期(qi)全(quan)国各(ge)地(di)頻(pin)發(fa)的高温天氣(qi)，有业內(nei)人(ren)士(shi)表示(shi)，預(yu)計(ji)今(jin)夏(xia)高温时長(chang)較(jiao)常(chang)年(nian)偏(pian)多(duo)，電(dian)力(li)負(fu)荷(he)壓(ya)力或(huo)將(jiang)進(jin)壹(yi)步(bu)提(ti)高。从往(wang)年經(jing)驗(yan)来看，夏季(ji)用(yong)电高峰(feng)有望(wang)帶(dai)動(dong)电價(jia)上漲(zhang)从而(er)有利(li)於(yu)电力板(ban)塊(kuai)表现，在(zai)成本下降(jiang)背(bei)景(jing)下电力運(yun)營(ying)商业績(ji)持(chi)續(xu)改(gai)善(shan)，疊(die)加(jia)夏季用电高峰推(tui)动电力需(xu)求(qiu)量(liang)价齊(qi)升(sheng)，电力等能源板块未(wei)来表现值(zhi)得(de)關(guan)註(zhu)。

三只新产品“趁(chen)熱(re)”发行(xing)

3月14日，易(yi)方(fang)達(da)、匯(hui)添(tian)富(fu)、廣(guang)发等9家(jia)基金公司集(ji)体上报关于央企主题指数ETF产品，主要涉及三大(da)指数，分别为 “中证国新央企科(ke)技(ji)引(yin)領(ling)指数”“中证国新央企现代能源指数”以(yi)及“中证国新央企股東(dong)回(hui)报指数”。

6月26日，据证監(jian)會(hui)網(wang)站(zhan)，跟踪“中证国新央企现代能源指数”的三只产品正式获批，申报公司分别为嘉实基金、博时基金与工银瑞信基金。

近期，“中国特(te)色估(gu)值体系(xi)”频被(bei)提及，获得了市場(chang)強(qiang)烈(lie)反響(xiang)，一时間(jian)成为网絡(luo)热詞(ci)。有市场分析(xi)人士指出(chu)，在這(zhe)一概(gai)念(nian)之(zhi)下，央国企的内在价值正在被市场重(zhong)新定(ding)价，而A股市场最(zui)搶(qiang)眼(yan)的當(dang)数“中字(zi)頭(tou)”概念。

上述三只产品均跟踪中证国新央企现代能源指数。从指数的編(bian)制(zhi)方法(fa)来看，中证国新央企现代能源指数主要选取国务院国资委下属业务涉及绿色能源、化石能源、能源输配等现代能源产业的50只上市公司证券作为指数样本，以反映央企现代能源主题上市公司证券的整体表现。

从個(ge)股来看，中证国新央企现代能源指数重點(dian)聚(ju)焦(jiao)绿色能源产业超(chao)千(qian)億(yi)龍(long)头股，且(qie)同(tong)步配置(zhi)化石能源和(he)能源输配产业响應(ying)央企能源安(an)全戰(zhan)略(lve)。据Wind数据顯(xian)示，截(jie)至(zhi)今年3月份(fen)，該(gai)指数覆(fu)蓋(gai)行业中绿色能源产业占(zhan)比(bi)47.93%，化石能源占27.62%，能源输配产业占24.44%，绿色能源属性(xing)突(tu)出，行业純(chun)度(du)较高。从成分股的市值情(qing)況(kuang)来看，超過(guo)1000亿元(yuan)大市值的个股權(quan)重占比为50%，其(qi)中超过5000亿市值的超大市值个股有3只，权重占比8.97%。值得一提的是(shi)，该指数覆盖龙头企业2023年盈(ying)利增(zeng)速(su)普(pu)遍(bian)維(wei)持较高水平(ping)，前(qian)十(shi)大成分股2023年凈(jing)利潤(run)增速平均预期达69.09%。

结合近期全国各地频发的高温气候(hou)，广发基金認(ren)为，预计今夏高温时长较常年偏多，电力负荷压力或将进一步提高。从往年经验来看，夏季用电高峰有望带动电价上涨从而有利于电力板块表现。此(ci)外(wai)，发电成本處(chu)于低(di)位(wei)，且終(zhong)端(duan)电廠(chang)、港(gang)口(kou)庫(ku)存(cun)雙(shuang)双高位，煤(mei)价易跌(die)難(nan)涨，火(huo)电业绩有望持续改善。

綜(zong)上，在成本下降背景下电力运营商业绩持续改善，叠加夏季用电高峰推动电力需求量价齐升，电力板块未来表现值得关注。

多重利好(hao)“傍(bang)身(shen)”

華(hua)南(nan)某(mou)公募(mu)人士對(dui)证券时报·券商中国记者表示，“今年夏天極(ji)端天气不(bu)会少(shao)。煤价沒(mei)有大幅(fu)上涨，階(jie)梯(ti)电价的分化和上涨也(ye)有预期。叠加相(xiang)对便(bian)宜(yi)，又是中特估。既(ji)是防(fang)禦(yu)品種(zhong)，也有想(xiang)象(xiang)空(kong)间。”

从估值来看，截至6月25日，央企现代能源PE-TTM为11.54倍(bei)，大幅低于Wind全A的17.64倍。此外，该指数个股還(hai)具(ju)有较高分紅(hong)比例(li)：2022年，央企现代能源的股息(xi)率(lv)为4.29%，大幅高于Wind全A的2.06%。从业绩增速看，央企歷(li)年来业绩保(bao)持穩(wen)健(jian)增长，2022年全年，中央企业实现营业收(shou)入39.6萬(wan)亿元，同比增长9.1%；实现利润總(zong)額(e)2.6万亿元，增长6.2%，遠(yuan)超GDP增速。

有业内人士表示，央企主题相关ETF的推出，一方面(mian)将为投(tou)资者配置相关上市公司股票(piao)提供(gong)優(you)質(zhi)的投资工具，另(ling)一方面也有望給(gei)相关板块带来增量资金，支(zhi)持央企利用资本市场做(zuo)强做优做大，央企板块的投资也将受(shou)益(yi)于基本面和估值的双重提升。

嘉实基金指出，能源是一国的经濟(ji)支柱(zhu)产业，是社(she)会民(min)生(sheng)的基礎(chu)保障(zhang)，也是关系到一个国家经济社会发展(zhan)的全局(ju)性、战略性問(wen)题。能源安全是社会经济发展的压艙(cang)石。我(wo)国是能源消(xiao)費(fei)大国，也是能源进口大国，我国傳(chuan)統(tong)能源方面对外依(yi)存度大， 发展现代能源則(ze)是推动国家产业騰(teng)飛(fei)的核(he)心(xin)动能，因(yin)此实现能源领域(yu)的自(zi)主可(ke)控(kong)是我国建(jian)成社会主義(yi)现代化强国的必(bi)要发展路(lu)徑(jing)。此外，国企改革(ge)历经三年提质增效(xiao)，已成为央企价值重估的推动力，将为央企未来实现高质量发展，“价值創(chuang)造(zao)与价值实现兼(jian)顧(gu)”提供指引，且落(luo)地具有较强確(que)定性。

博时基金也认为，中证国新央企现代能源指数的50只成分股分布(bu)相对分散(san)，大盤(pan)、中盘、小(xiao)盘股均有涵(han)盖。当前成分股覆盖10个申万一級(ji)行业，较为全面地包(bao)含(han)了涉及现代能源的上遊(you)、中游、下游产业。大多成份股目(mu)前估值水平较低，总市值前十的部(bu)分成分股盈利能力较为稳定，盈利成长性较好，投资价值凸(tu)显。

責(ze)编：葉(ye)舒(shu)筠(jun)

校(xiao)对： 祝(zhu)甜(tian)婷(ting)

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