直播海军阅兵式

<随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c>百(bai)億(yi)私(si)募(mu)年(nian)中(zhong)論(lun)劍(jian) 下(xia)半(ban)年投(tou)資(zi)主(zhu)線(xian)曝(pu)光(guang)

近(jin)日(ri)，源(yuan)樂(le)晟(sheng)资產(chan)、清(qing)和(he)泉(quan)资本(ben)、星(xing)石(shi)投资等(deng)多(duo)家(jia)百亿私募進(jin)行(xing)年中復(fu)盤(pan)，並(bing)對(dui)熱(re)門(men)主題(ti)投资、下半年布(bu)局(ju)主线等进行探(tan)討(tao)。

機(ji)構(gou)人(ren)士(shi)認(ren)為(wei)，市(shi)場(chang)下跌(die)空(kong)間(jian)已(yi)十(shi)分(fen)有(you)限(xian)，後(hou)續(xu)投资關(guan)註(zhu)人工(gong)智(zhi)能(neng)、跌幅(fu)較(jiao)大(da)或(huo)存(cun)在(zai)盈(ying)利(li)兌(dui)現(xian)机會(hui)的(de)板(ban)塊(kuai)。

● 本報(bao)記(ji)者(zhe) 張(zhang)舒(shu)琳(lin)

跟(gen)蹤(zong)AI浪(lang)潮(chao)

作(zuo)为上(shang)半年最(zui)火(huo)主线之(zhi)壹(yi)，AI行情(qing)備(bei)受(shou)关注，在源乐晟资产創(chuang)始(shi)人曾(zeng)曉(xiao)潔(jie)看(kan)來(lai)，此(ci)輪(lun)AI領(ling)域(yu)帶(dai)来的科(ke)技(ji)變(bian)革(ge)，可(ke)以(yi)與(yu)2012年、2013年的移(yi)動(dong)互(hu)聯(lian)網(wang)产業(ye)变革相(xiang)比(bi)，甚(shen)至(zhi)是(shi)一次(ci)影(ying)響(xiang)更(geng)大的浪潮。“全(quan)世(shi)界(jie)幾(ji)乎(hu)所(suo)有科技企(qi)业，都(dou)將(jiang)大量(liang)资本開(kai)支(zhi)投入(ru)到(dao)AI研(yan)發(fa)中。這(zhe)個(ge)变革剛(gang)开始，只(zhi)是由(you)於(yu)市场投资者对當(dang)前(qian)行业发展(zhan)過(guo)于乐觀(guan)，市场波(bo)动比较大。”

不(bu)过，考(kao)慮(lv)到板块漲(zhang)幅已經(jing)较高(gao)，需(xu)要(yao)持(chi)续跟踪其(qi)中的細(xi)分机会。对于接(jie)下来AI板块的投资，曾晓洁认为，從(cong)产业趨(qu)勢(shi)看，AI行业未(wei)来发展空间会很(hen)大，需要与产业人員(yuan)进行緊(jin)密(mi)溝(gou)通(tong)，了(le)解(jie)未来哪(na)些(xie)公(gong)司(si)受益(yi)于这次浪潮。

相聚(ju)资本總(zong)经理(li)梁(liang)輝(hui)表(biao)示(shi)，由于当前AI板块位(wei)置(zhi)已经比较高，預(yu)期(qi)能否(fou)兑现需要进一步(bu)观察(cha)，在这種(zhong)情況(kuang)下，再(zai)去(qu)參(can)与的難(nan)度(du)比较大。不过，未来AI的投资還(hai)是会持续，市场主题此起(qi)彼(bi)伏(fu)，热點(dian)有擴(kuo)散(san)趋势。“例(li)如(ru)，我(wo)們(men)也(ye)在持续关注人形(xing)机器(qi)人等概(gai)念(nian)，需要保(bao)持紧密跟踪研究(jiu)。”他(ta)表示。

在不少(shao)机构重(zhong)倉(cang)板块大幅走(zou)弱(ruo)的背(bei)景(jing)下，上半年，机构投资者并不好(hao)过。在探讨下半年投资策(ce)略(lve)時(shi)，不少机构进行了深(shen)刻(ke)反(fan)思(si)。

一家百亿私募相关人士直(zhi)言(yan)：“我们反思了对主题投资的看法(fa)，即(ji)使(shi)知(zhi)道(dao)有大的主题机会，但(dan)由于覺(jiao)得(de)个股(gu)并不優(you)質(zhi)，所以并沒(mei)有参与。但在当前宏(hong)观環(huan)境(jing)下，市场又(you)處(chu)于相对较低(di)位置，主题投资是值(zhi)得研究和適(shi)度参与的。”

清和泉资本相关人士反思，雖(sui)然(ran)二(er)季(ji)度对整(zheng)體(ti)市场和行业結(jie)构的判(pan)斷(duan)基(ji)本正(zheng)確(que)，但期间还是经歷(li)了较大波动，主要来自(zi)交(jiao)易(yi)層(ceng)面(mian)的擾(rao)动和预期方(fang)面的幹(gan)扰。后期，会适当增(zeng)加(jia)交易方面的靈(ling)活(huo)性(xing)，避(bi)免(mian)市场再次大幅波动对凈(jing)值产生(sheng)影响。

仓位配(pei)置存分歧(qi)

在仓位配置上，百亿私募之间存在较大分歧。望(wang)正资产相关人士表示，后续将維(wei)持较高仓位水(shui)平(ping)，一方面增配在AGI产业趋势中，具(ju)备核(he)心(xin)卡(ka)位和廣(guang)闊(kuo)應(ying)用(yong)空间的优质公司；另(ling)一方面关注美(mei)联儲(chu)加息(xi)節(jie)奏(zou)和國(guo)內(nei)宏观经濟(ji)回(hui)升(sheng)力(li)度，尋(xun)找(zhao)一些阿(e)爾(er)法资产的逆(ni)向(xiang)買(mai)入机会。

相聚资本投资总監(jian)王(wang)建(jian)東(dong)表示，目(mu)前仓位整体不重，由于存在一些不确定(ding)性，将等待(dai)偏(pian)右(you)側(ce)信(xin)號(hao)出(chu)现后再加仓。

机构普(pu)遍(bian)关注下半年政(zheng)策动向。清和泉资本相关人士认为，政策的出臺(tai)将会很大程(cheng)度上影响经济发展態(tai)势。一是地(di)产政策，比如三(san)支箭(jian)的加快(kuai)落(luo)實(shi)等；二是財(cai)政方面，比如政策性金(jin)融(rong)工具的使用等。

星石投资副(fu)总经理、首(shou)席(xi)投资官(guan)萬(wan)凱(kai)航(hang)认为，后续投资机会主要集(ji)中于三方面：一是跌出来的机会，二是中报高盈利兑现的机会，三是偏長(chang)期的投资机会。

市场築(zhu)底(di)成(cheng)功(gong)概率(lv)较高

对于下半年的市场，知名(ming)私募机构人士在指(zhi)數(shu)整体走势上的看法较为一致(zhi)：下半年下跌空间不大，指数或将维持窄(zhai)幅震(zhen)蕩(dang)。

曾晓洁认为，资本市场向下的空间非(fei)常(chang)小(xiao)，这个階(jie)段(duan)过去之后，可能会有新(xin)一轮的向上周(zhou)期。

清和泉资本相关人士认为，在没有外(wai)力打(da)破(po)当下格(ge)局的情况下，A股指数预計(ji)仍(reng)维持窄幅震荡，以结构性机会为主。预计市场主线有兩(liang)條(tiao)：一是人工智能板块，包(bao)括(kuo)计算(suan)机、傳(chuan)媒(mei)、通信、半導(dao)体等；二是紅(hong)利板块，包括電(dian)信運(yun)營(ying)商(shang)、石油(you)等。

仁(ren)橋(qiao)资产总经理夏(xia)俊(jun)傑(jie)表示，市场当前位置筑底成功概率很大，上行机会遠(yuan)大于下行風(feng)險(xian)，将繼(ji)续保持積(ji)極(ji)乐观心态。此外，小票(piao)不会长期占(zhan)优，会从估(gu)值溢(yi)價(jia)逐(zhu)步轉(zhuan)向折(zhe)价。返(fan)回搜(sou)狐(hu)，查(zha)看更多

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