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【pifugengxin】rexuexinPKzhan，zaichuanghuihuangkaituodianfengdaoluqinggonganqishilijiaofengchangjingsuijishijian，yinianjianjiaodongwulinfengyun!quweiqingyou，dengnitiaozhanhaizhichiwushuiyinbaocun，duixiangguandeneirongyekeyizidingyibianji，manzudajiadexuqiu；狠(hen)人(ren)！看(kan)空(kong)AI的(de)大(da)佬(lao)絕(jue)地(di)反(fan)擊(ji)

壹(yi)個(ge)人的成(cheng)功(gong)，究(jiu)竟(jing)是(shi)因(yin)為(wei)時(shi)代(dai)機(ji)遇(yu)還(hai)是个人能(neng)力(li)？

今(jin)年(nian)上(shang)半(ban)年A股(gu)極(ji)致(zhi)化(hua)的結(jie)構(gou)行(xing)情(qing)，暴(bao)力攪(jiao)亂(luan)資(zi)本(ben)市(shi)場(chang)一池(chi)春(chun)水(shui)。不(bu)論(lun)是身(shen)經(jing)百(bai)戰(zhan)的老(lao)將(jiang)还是初(chu)生(sheng)牛(niu)犢(du)的新(xin)生代，都(dou)在(zai)這(zhe)个漩(xuan)渦(wo)中(zhong)，或(huo)主(zhu)動(dong)或被(bei)动浮(fu)浮沈(chen)沉。

在公(gong)募(mu)市场中，上半年業(ye)績(ji)TOP20的排(pai)名(ming)中，往(wang)日(ri)熟(shu)悉(xi)的明(ming)星(xing)基(ji)金(jin)经理(li)們(men)集(ji)體(ti)消(xiao)失(shi)，取(qu)而(er)代之(zhi)的是憑(ping)借(jie)AI橫(heng)空出(chu)世(shi)的新人。

令(ling)人訝(ya)異(yi)的是，这一幕(mu)並(bing)沒(mei)有(you)在私(si)募市场上出現(xian)。

今年上半年百億(yi)級(ji)私募基金经理业绩排名中，有不少(shao)熟悉的名字(zi)，而排名第(di)一的私募机构居(ju)然(ran)是過(guo)去(qu)一年身處(chu)輿(yu)论風(feng)口(kou)浪(lang)尖(jian)的東(dong)方(fang)港(gang)灣(wan)。

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但(dan)斌(bin)反殺(sha)

私募排排網(wang)數(shu)據(ju)顯(xian)示(shi)，上半年表(biao)现最(zui)好(hao)的百亿私募產(chan)品(pin)是但斌管(guan)理的“东方港湾麒(qi)庭(ting)一號(hao)”，年內(nei)凈(jing)值(zhi)漲(zhang)幅(fu)高(gao)達(da)79.85%。

“东方港湾麒庭一号”成立(li)於(yu)2019年4月(yue)19日，2021年净值開(kai)始(shi)大幅回(hui)撤(che)甚(shen)至(zhi)一度(du)破(po)净，今年1月6日的累(lei)計(ji)净值僅(jin)为0.9460，但2月开始净值大幅修(xiu)復(fu)，今年上半年更(geng)是一舉(ju)斬(zhan)獲(huo)79.85%的收(shou)益(yi)。

这簡(jian)直(zhi)就(jiu)是完(wan)美(mei)的绝地反击。

但斌去年的投(tou)资经歷(li)可(ke)謂(wei)是命(ming)途(tu)多(duo)舛(chuan)，從(cong)产品净值跌(die)破預(yu)警(jing)線(xian)，悵(chang)然降(jiang)倉(cang)後(hou)又(you)被質(zhi)疑(yi)踏(ta)空，还指(zhi)摘(zhai)踩(cai)雷(lei)去年末(mo)的連(lian)續(xu)下(xia)跌的美股知(zhi)名公司(si)。

讓(rang)但斌一举揚(yang)眉(mei)吐(tu)氣(qi)的是什(shen)麽(me)？

据悉，該(gai)产品投资範(fan)圍(wei)涵(han)蓋(gai)A+港+美股，前(qian)期(qi)美股對(dui)净值貢(gong)獻(xian)較(jiao)多。

4月初，但斌在微(wei)博(bo)上表示：“这一波(bo)概(gai)念(nian)炒(chao)作(zuo)，一旦(dan)被套(tao)，不知猴(hou)年馬(ma)月解(jie)套！”

该言(yan)论一出，马上被市场解讀(du)为看空A。

一季(ji)報(bao)数据显示，东方港湾一季度末持(chi)有華(hua)工(gong)科(ke)技(ji)超(chao)2.1亿，中遠(yuan)海(hai)科6000萬(wan)，果(guo)麥(mai)文(wen)化近(jin)4000万，这3只(zhi)个股均(jun)和(he)AI相(xiang)關(guan)。是以(yi)，有不少投资者(zhe)质疑但斌“言行不一”

4月16日，但斌回复稱(cheng)：“非(fei)常(chang)看好人工智(zhi)能領(ling)域(yu)的優(you)秀(xiu)公司，也(ye)持有全(quan)球(qiu)最领先(xian)的相关公司。”

或許(xu)，但斌管理的私募产品有買(mai)入(ru)英(ying)偉(wei)达或者其(qi)他(ta)美股AI概念股。

同(tong)樣(yang)青(qing)睞(lai)AI还有千(qian)亿私募景(jing)林(lin)资产。截(jie)至今年一季度末，景林资产直接(jie)将英伟达买進(jin)美股持仓的前十(shi)大重(zhong)仓股，持股数量(liang)为32.5万股，而在2022年底(di)对英伟达的持股量为0。

(本文内容(rong)为客(ke)觀(guan)数据信(xin)息(xi)羅(luo)列(lie)，不构成任(ren)何(he)投资建(jian)議(yi)）

近日，景林资产發(fa)布(bu)了(le)《2023年中給(gei)投资者的一封(feng)信》。景林资产總(zong)经理高雲(yun)程(cheng)在信中強(qiang)調(tiao)：“AI是未(wei)來(lai)十年最大的科技革(ge)命，智能化的世界(jie)會(hui)大不相同，景林资产必(bi)須(xu)參(can)與(yu)其中。”

正(zheng)所(suo)谓成也蕭(xiao)何敗(bai)萧何，上車(che)时點(dian)不对，無(wu)疑是接飛(fei)刀(dao)了。

前“公募一哥(ge)”任澤(ze)松(song)旗(qi)下产品在6月19日至6月21日大跌20.14%，他6月给投资人的观点中提(ti)到(dao)，TMT板(ban)塊(kuai)短(duan)期调整(zheng)并不动搖(yao)他对于AI板块的堅(jian)定(ding)信心(xin)。市场猜(cai)測(ce)可能是押(ya)寶(bao)式(shi)持仓AI。

回看A股，AI板块从6月21日开始已(yi)经连续回调兩(liang)周(zhou)了，昨(zuo)日主力资金更是加(jia)速(su)逃(tao)離(li)AI概念股。科大訊(xun)飞、浪潮(chao)信息、华西(xi)股份(fen)净流(liu)出超5亿元(yuan)，世紀(ji)华通(tong)一字板跌，两机构拋(pao)售(shou)1.99亿元，知名遊(you)资割(ge)肉(rou)1.19亿元。

今日板块小(xiao)幅度修复，但聯(lian)合(he)國(guo)安(an)理会7月18日将就人工智能对世界和平(ping)的潛(qian)在威(wei)脅(xie)举行首(shou)次(ci)会议，后续需(xu)要(yao)重点关註(zhu)会议内容会对板块产生什么影(ying)響(xiang)。

国内私募大佬正在大秀业绩肌(ji)肉，国外(wai)大佬的“鐵(tie)籠(long)格(ge)鬥(dou)”开始蔓(man)延(yan)到商(shang)业领域上了。

2

两大全球富(fu)豪(hao)“火(huo)藥(yao)味(wei)”再(zai)升(sheng)级

马斯(si)克(ke)和紮(zha)克伯(bo)格这对“老冤(yuan)家(jia)”忙(mang)著(zhe)約(yue)架(jia)也不耽(dan)誤(wu)賺(zhuan)得(de)盆(pen)滿(man)缽(bo)满。

根(gen)据媒(mei)体的統(tong)计，过去六(liu)个月，全球前500名富人財(cai)富累计增(zeng)加了8520亿美元，其中，“约架”的马斯克和扎克伯格上半年财富增加位(wei)列第一和第二(er)。

截止(zhi)7月3日，全球首富马斯克今年的净资产增加1100亿美元，而扎克伯格的净资产增加了586亿美元。

如(ru)今两人的“约架”领域已经从格斗场蔓延到商业领域上。马斯克上周末宣(xuan)布要限(xian)制(zhi)推(tui)特(te)用(yong)戶(hu)瀏(liu)覽(lan)量后，引(yin)起(qi)了用户的反感(gan)，扎克伯克趁(chen)机“搞(gao)事(shi)”。

Meta对標(biao)推特的社(she)交(jiao)軟(ruan)件(jian)Threads预计将于7月6日（本周四(si)）上线。

扎克伯格此(ci)前曾(zeng)表示，要打(da)造(zao)一个“有理智的推特”。Meta 对外“Threads”时，称其为當(dang)前“一片(pian)混(hun)乱中的”推特的绝佳(jia)替(ti)代品。

Threads并不是Twitter 唯(wei)一的新興(xing)競(jing)爭(zheng)对手(shou)，在马斯克宣布“限流”后，由(you)Twitter 联合創(chuang)始人Jack Dorsey 创立的Bluesky周六迎(ying)来了创纪錄(lu)的高流量 。

根据目(mu)前最新的政(zheng)策(ce)，推特的普(pu)通用户每(mei)天(tian)只能浏览1000條(tiao)推文。限制用户可以浏览到的帖(tie)子(zi)数量的做(zuo)法(fa)无异议在趕(gan)客，马斯克为什么要自(zi)砸(za)飯(fan)碗(wan)？

马斯克为此特地发文称自己(ji)是在做好人好事，“我(wo)設(she)置(zhi)推文浏览量限制的原(yuan)因是因为我们都是‘推特成癮(yin)者’，每天大家都恍(huang)惚(hu)于网絡(luo)世界，我这是在为世界做一件好事，大家應(ying)该都离手机远点。”

对于马斯克这不同尋(xun)常的举动，市场的猜测居多。

一方面(mian)認(ren)为可能是为了節(jie)省(sheng)开支(zhi)，降低(di)服(fu)務(wu)器(qi)的成本。另(ling)一方面是为了效(xiao)仿(fang)嘉(jia)年华游輪(lun)“一天只能喝(he)15杯(bei)”的做法推出不同的VIP套餐(can)来开源(yuan)。还有认为是为了防(fang)止openAI等(deng)公司的大模(mo)型(xing)爬(pa)蟲(chong)数据。

至于真(zhen)正用意(yi)是什么，只能等马斯克下一步(bu)的动作了。

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醫(yi)药板块的反轉(zhuan)机会来了？

今年上半年跌幅前十的ETF中，6只都是医药主題(ti)ETF，当之无愧(kui)的半年度“慘(can)王(wang)”。

今日午(wu)后，医保(bao)局(ju)就《談(tan)判(pan)药品续约規(gui)則(ze)》及(ji)《非獨(du)家药品竞價(jia)规则》公开征(zheng)求(qiu)意見(jian)。

续约规则调整項(xiang)目：

1）对于“老品種(zhong)”降幅減(jian)半：对于连续納(na)入目录“協(xie)议期内谈判药品部(bu)分(fen)”超过4年的品种，支付(fu)标準(zhun)在前述(shu)计算(suan)值基礎(chu)上减半。

2）对于新增適(shi)应癥(zheng)的品种扣(kou)除(chu)已有降幅：品种2022 年通过重新谈判或補(bu)充(chong)协议方式增加适应症的药品，在今年计算续约降幅时，将把(ba)上次已发生的降幅扣减。

3）相较之前同等降幅下，年實(shi)際(ji)支出范围数值更大：原“二、规则”下 2 亿元、10 亿元、20 亿元、40 亿元从2025年开始相应调增为 3 亿元、15 亿元、30 亿元、60 亿元。

从调整规则来看，简易(yi)续约核(he)心梯(ti)度降价规则未變(bian)，但对连续续约品种、协议期内调整支付范围品种以及谈判細(xi)则上有更友(you)好的表述，且(qie)2025年开始梯度降价的参考(kao)标准要求将动態(tai)变化药品在多个階(jie)段(duan)的降幅都将会更小。

天风医药團(tuan)隊(dui)解读称，多个環(huan)节规格更改(gai)，更加合理溫(wen)和，利(li)好创新药定价以及远期价格走(zou)勢(shi)。

申(shen)万宏(hong)源表示，建议把握(wo)貫(guan)穿(chuan)全年的创新药投资主线，医保谈判会是下半年板块重要催(cui)化，减肥(fei)、ADC等熱(re)門(men)领域将迎来重要突(tu)破

对此，市场的反应也很(hen)正面，午后港A股生科科技股集体大涨，，榮(rong)昌(chang)生物(wu)暴涨近20%，复宏漢(han)霖(lin)涨超18%，科濟(ji)药业、康(kang)方生物涨超11%，百济神(shen)州(zhou)、康諾(nuo)亞(ya)涨超9%。

医药主题ETF更是全面飄(piao)紅(hong)，南(nan)方基金恒(heng)生生物科技ETF、华夏(xia)基金恒生医药ETF、銀(yin)华基金港股通医药ETF、匯(hui)添(tian)富基金恒生生物科技ETF等8只ETF涨超4%。

“年度惨王”的翻(fan)身机会来了？

事实上，今年上半年，在医療(liao)板块持续陰(yin)跌的情況(kuang)下，海量资金借道(dao)ETF抄(chao)底医药板块。截至6月30日，17只医疗主题ETF上半年份額(e)飆(biao)涨600亿份。其中华宝基金医疗ETF上半年份额飙增195.56亿份，易方达基金医药ETF份额期内大增167.92亿份。

经过2020年的估(gu)值狂(kuang)飙后，在“集采(cai)”的壓(ya)力下，医药板块深(shen)度回调两年多，如今谈判药品续约规则超预期，能帶(dai)动医药板块走出底部嗎(ma)？返(fan)回搜(sou)狐(hu)，查(zha)看更多

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