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<随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c>A股(gu)蟬(chan)聯(lian)全(quan)球(qiu)IPO募(mu)資(zi)王(wang)！最(zui)強(qiang)新(xin)股漲(zhang)超(chao)350%，AI贏(ying)麻(ma)了(le)！

2023年(nian)上(shang)半(ban)年收(shou)官(guan)，今(jin)天(tian)小(xiao)編(bian)整(zheng)理(li)了上半年全球IPO市(shi)場(chang)的(de)數(shu)據(ju)，供(gong)大(da)家(jia)參(can)考(kao)。

01

上交(jiao)所(suo)IPO融(rong)资額(e)排(pai)名(ming)第(di)壹(yi)

今年1-6月(yue)，A股共(gong)有(you)173家新股上市，募资總(zong)额約(yue)2087.4億(yi)元(yuan)，與(yu)2022年同(tong)期(qi)相(xiang)比(bi)，新股数量(liang)增(zeng)加(jia)了2家，但(dan)募资额卻(que)下(xia)降(jiang)了33.08%。

其(qi)中(zhong)，今年上半年A股募资额最高(gao)的前(qian)三(san)家公(gong)司(si)分(fen)別(bie)是(shi)中芯(xin)集(ji)成(cheng)-U、晶(jing)合(he)集成、陜(shan)西(xi)能(neng)源(yuan)，分别募资110.72亿元、99.6亿元、72亿元。其中，在(zai)科(ke)創(chuang)板(ban)的中芯集成-U、晶合集成、阿(e)特(te)斯(si)等(deng)大型(xing)IPO的推(tui)動(dong)下，上交所成為(wei)全球新股融资额排行(xing)第一的交易(yi)所。

值(zhi)得(de)註(zhu)意(yi)的是，今年上半年超募的新股也(ye)有很(hen)多(duo)，其中湖(hu)南(nan)裕(yu)能、日(ri)联科技(ji)、綠(lv)通(tong)科技的超募金(jin)额均(jun)在15亿元以(yi)上。

据德(de)勤(qin)報(bao)告(gao)，A股有四(si)家新股沖(chong)進(jin)全球前十(shi)大募资额陣(zhen)營(ying)，去(qu)年同期僅(jin)有三家（中國(guo)移(yi)动、中国海(hai)油(you)、晶科能源），且(qie)今年上半年的全球前十大新股融资额总额較(jiao)去年下跌(die)63%。

雖(sui)然(ran)上半年A股融资额有所下滑(hua)，但展(zhan)望(wang)下半年或(huo)有新的助(zhu)推劑(ji)。目(mu)前仍(reng)有多家募资規(gui)模(mo)超百(bai)亿的IPO企(qi)業(ye)即(ji)將(jiang)登(deng)陸(lu)A股市场，比如(ru)已(yi)獲(huo)批(pi)注冊(ce)的華(hua)虹(hong)宏(hong)力(li)計(ji)劃(hua)募资180亿元，为今年以來(lai)科创板最大IPO；此(ci)外(wai)，主(zhu)板的先(xian)正(zheng)達(da)和(he)华電(dian)新能也順(shun)利(li)過(guo)會(hui)，分别计划募资650亿元、300亿元。

今年173家新股的IPO中介(jie)機(ji)構(gou)包(bao)括(kuo)42家券(quan)商(shang)、25家会计師(shi)事(shi)務(wu)所和44家律(lv)师事务所。按(an)保(bao)薦(jian)項(xiang)目数量排名，前三为中信(xin)證(zheng)券、中信建(jian)投(tou)证券、海通证券，分别保荐了20家、17家、11家。

從(cong)上市首(shou)日表(biao)現(xian)来看(kan)，今年1-6月湧(yong)现了一批熱(re)門(men)新股，其中“机器(qi)人(ren)第一股”巨(ju)能股份(fen)首日涨超200%，另(ling)有13家新股首日涨幅(fu)在100%-200%之(zhi)間(jian)，超五(wu)成的新股首日涨幅在0-50%之间。

由(you)於(yu)篇(pian)幅有限(xian)，這(zhe)裏(li)列(lie)示(shi)上半年新股的涨跌幅情(qing)況(kuang)，供大家参考。

新股整體(ti)表现方(fang)面(mian)，今年上半年的破(po)發(fa)率(lv)高达20.8%，创业板成为破发重(zhong)災(zai)區(qu)。从歷(li)年新股发行来看，注册制(zhi)以来新股数量不(bu)斷(duan)攀(pan)升(sheng)，而(er)破发率也急(ji)劇(ju)上升，尤(you)其是今年全面注册制成功(gong)推行，目前已出(chu)现主板新股上市破发的情况。

目前来看，自(zi)2022年以来，注册制下的主板IPO審(shen)核(he)速(su)度(du)最快(kuai)，从受(shou)理到(dao)上市的平(ping)均用(yong)時(shi)仅62天。

据統(tong)计，截(jie)至(zhi)6月27日，2023年以来证監(jian)会共核发194家IPO企业批文(wen)，其中“雙(shuang)创”获核发批文明(ming)顯(xian)加速，创业板以81家企业获批遙(yao)遥領(ling)先；其次(ci)为科创板，共54家企业获发行批文。

然而，今年以来已有10家企业IPO被(bei)否(fou)（雨(yu)中情、裕鳶(yuan)航(hang)空(kong)、太(tai)美(mei)醫(yi)療(liao)、思(si)必(bi)馳(chi)、卓(zhuo)海科技、文依(yi)电氣(qi)、匯(hui)富(fu)納(na)米(mi)、裕鸢航空、特创科技、天松(song)医疗），其中板塊(kuai)定(ding)位(wei)、持(chi)續(xu)經(jing)营能力、關(guan)联关系(xi)/交易、主营业务、客(ke)戶(hu)/供應(ying)商依賴(lai)、毛(mao)利率等6大問(wen)題(ti)成为它(ta)們(men)的“致(zhi)命(ming)傷(shang)”。

目前仍有130家企业已通过发审委(wei)，46家已提(ti)交注册，82家已注册生(sheng)效(xiao)但未(wei)发行。隨(sui)著(zhe)穩(wen)中求(qiu)进的各(ge)项经濟(ji)政(zheng)策(ce)以及(ji)注册制全面的實(shi)施(shi)，主板、科创板、创业板、北(bei)交所保持常(chang)態(tai)化(hua)发行，2023年A股IPO有望保持增長(chang)趨(qu)勢(shi)。

今年上半年內(nei)地(di)资本(ben)市场主要(yao)发生了三件(jian)大事。

一是自2月17日起(qi)全面注册制正式(shi)落(luo)地，至此，在中国资本市场運(yun)作(zuo)了整整30年的证监会发审委制度正式取(qu)消(xiao)。

第二(er)，滬(hu)深(shen)交易所分别发布(bu)《关于加强退(tui)市風(feng)險(xian)公司2022年年度报告信息(xi)披(pi)露(lu)工(gong)作》的通知(zhi)，进一步(bu)嚴(yan)格(ge)落实退市制度、保護(hu)投资者(zhe)利益(yi)。

第三，证监会发布境(jing)外上市備(bei)案(an)管(guan)理制度规則(ze)。

值得注意的是，GDR對(dui)中国企业的吸(xi)引(yin)力依舊(jiu)不減(jian)。据统计，目前我(wo)国“A+G”上市公司已达18家，此外還(hai)有约40家公司正在推进GDR上市事宜(yi)，其中90%選(xuan)擇(ze)瑞(rui)交所。

5月16日，证监会发布境内上市公司境外发行全球存(cun)托(tuo)憑(ping)证指(zhi)引，对于境内上市公司境外发行GDR的定位、申(shen)請(qing)程(cheng)序(xu)等提出了具(ju)体要求，明確(que)发行GDR需(xu)要遵(zun)守(shou)再(zai)融资的发行间隔(ge)规定。

这意味(wei)着，此前关于GDR较A股定增的发行间隔“優(you)势”将不再存在，未来GDR的发行生态或发生變(bian)化。

事实上，相对于境内定增或者境外双重上市，发行GDR具有上市核準(zhun)要求更(geng)低(di)、时间更短(duan)、成本更低等优势，可(ke)以幫(bang)助上市公司推动国際(ji)化戰(zhan)略(lve)，拓(tuo)展海外融资渠(qu)道(dao)，接(jie)觸(chu)到更多国际投资者。

02

港(gang)股IPO融资處(chu)于十年低位

2023年1-6月，港股共有31家新股上市，募资额约178亿港元。

港股IPO市场持续受外圍(wei)市场因(yin)素(su)影(ying)響(xiang)而放(fang)緩(huan)，虽新股数量较去年同期增长29%，但融资额变化不大，仍处于过去十年以来的低位。

上半年港股仅有一家大型新股上市、一家中概(gai)股回(hui)歸(gui)，GEM無(wu)新股上市。

不过近(jin)期港股IPO有加速跡(ji)象(xiang)，上半年的最後(hou)一個(ge)交易日有6家新股同时招(zhao)股，6月共28家企业遞(di)表港交所。

圖(tu)片(pian)来源：捷(jie)利交易寶(bao)

今年上半年，港股前五大IPO融资总额约100亿港元，较去年同期的109亿港元减少(shao)约8%。其中，珍(zhen)酒(jiu)李(li)渡(du)募资53亿港元成为今年以来港股最大的IPO项目，在全球IPO市场排名第九(jiu)。

值得注意的是，今年上半年沒(mei)有一家海外企业赴(fu)港上市，90%的新股都(dou)是来自中国内地。

发行市盈(ying)率方面，约3成新股市盈率在10-20倍(bei)之间，而以介紹(shao)形(xing)式及业績(ji)虧(kui)損(sun)上市的新股占(zhan)比约4成。

据统计，2022年上半年港股有80%的IPO获得超额認(ren)購(gou)，其中18%获得超额认购20倍以上，而今年上半年的超额认购项目比例(li)稍(shao)有减少，前五大超额认购新股倍数则较去年同期增加。

从新股表现来看，上半年港股新股整体破发率高达54.84%。

事实上，香(xiang)港资本市场也在发生变革(ge)。上半年，港交所推出特專(zhuan)科技公司上市制度、研(yan)究(jiu)GEM改(gai)革，近期已有根(gen)据18C规则递交上市文件的特专科技公司；此外，还推出“港幣(bi)─人民(min)币双櫃(gui)臺(tai)模式”与双柜台莊(zhuang)家机制，以及加强与内地资本市场及全球所有市场的互(hu)联互通等。

近期，北交所与港交所联合宣(xuan)布推出“北+H”兩(liang)地上市安(an)排，这将进一步拓寬(kuan)内地和香港‘A+H’模式的惠(hui)及面，促(cu)进两地资本市场形成合力，便(bian)利更多企业借(jie)助两地市场加速发展。

展望下半年，港股IPO的驅(qu)动力在于美国加息見(jian)頂(ding)訊(xun)號(hao)、经济刺(ci)激(ji)方案以及市场估(gu)值回暖(nuan)。德勤預(yu)计2023年全年港股将有接近100家新股发行，募资额约1800亿港元。

03

中概股IPO正在“破冰(bing)”

今年上半年，美国IPO市场持续冷(leng)淡(dan)。据德勤统计，紐(niu)交所、纳斯达克(ke)共有59家新股上市，募资额合计686亿港元。

不过，5月份强生旗(qi)下子(zi)公司Kenvue在纽交所成功掛(gua)牌(pai)上市，共籌(chou)集38亿美元，成为近两年美国规模最大的IPO，纽交所因此重返(fan)全球第三大交易所。

中概股方面，自2022年12月，美国公眾(zhong)公司会计监督(du)委員(yuan)会(PCAOB)宣稱(cheng)历史(shi)首次完(wan)成对中概股底(di)稿(gao)审查(zha)，一定程度上缓解(jie)市场对于中概股退市的憂(you)慮(lv)，中美审计监管合作取得積(ji)極(ji)进展。

随着我国经济復(fu)蘇(su)，疊(die)加稳健(jian)貨(huo)币政策，中国资產(chan)仍受到海外资金的青(qing)睞(lai)。今年以来中国企业赴美上市有所增长，但5-6月增长步伐(fa)明显放缓，上半年共有26家中国企业登陆美股（20家傳(chuan)统IPO、6家SPAC），融资6.26亿美元。

其中，禾(he)賽(sai)科技、碩(shuo)迪(di)生物(wu)募资额较大，分别为1.92亿美元、1.85亿美元。

（前五大中概股IPO情况，图片来源：德勤报告）

其中，4月20日上市的优品(pin)車(che)成为今年美股IPO首日表现最佳(jia)的新股，其上市首日一度涨超10倍，最終(zhong)收涨619.67%。

随着中美跨(kua)境审计监管合作有了新进展，以及中国出境上市政策逐(zhu)漸(jian)明晰(xi)，预计今年将有更多企业啟(qi)动/重启赴美上市计划，一定程度上能拓宽中国企业的融资渠道。返回搜(sou)狐(hu)，查看更多

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