顶点财经：投资逐步落地，基建板块回暖

国务院常务会议部署8方面举措,在首批政策性、开发性金融工具3000亿元额度已全部完成投放的基础上,国常会再度部署新增3000亿元以上额度。

密集政策支持下,2022年1-8月固投完成额36.71万亿元,同比增长5.8%;其中8月完成固定资产投资额4.73万亿元,同比去年8月增长0.29万亿元。8月新增社融2.43万亿元,同比降低-18.64%,降幅较上月收窄。截至2022年8月,建筑业PMI录得56.5,同比降低2.7pct,建筑业新订单PMI录得53.4,同比增加2.3pct,上半年各级政府投资逐渐落地,形成实物工作量,建筑业新签订单反应较明显。1-8月工业增加值累计同比增加3.6pct,8月工业增加值同比增加4.2pct,增速环比7月均有小幅上涨,工业制造领域逐渐回暖有望带动部分建筑需求。随着一大批重点项目加快建设,政策性开发性金融工具增加额度,上半年开工项目将在三季度几个月内陆续形成更多实物工作量,支撑基建板块需求。

基建板块:各级资金逐步到位、项目集中建设,有望加快落地。2022年1-8月狭义基建与广义基建投资完成额累计同比增速分别为8.3%、10.37%,增速连续4个月保持增加。受8月多地极端高温天气影响,部分地区重启火电计划,能源电力领域需求仍然旺盛,广义基建增速快于狭义基建增速。从先行指标来看,2022年8月挖机产量为1.96万台,同比减少3.2%;当月挖机施工小时数为98.6小时/月,同比下降6.9%。2022年1-8月全国新增地方政府债券5.36万亿元,较2021年增加1.75万亿元。

地产板块:整个地产行业需求仍在摸底中,随着各级政策逐步放宽,板块需求有望重新回暖。2022年1-8月房地产开发投资完成额9.08万亿元,同比下降7.4%,自去年年初以来持续下滑且下降幅度仍在拉大,地产开发投资情况或仍未见底。年内累计购置土地面积5400万平方米,仅略超去年同期一半,同比下降49.7%,自年初以来同比下滑幅度均超40%。在地产投资、土地购置大幅下滑背景下,2022年1-8月房屋新开工面积85062万平方米,同比下降37.2,%,降幅持续扩大;1-8月房屋竣工面积36861万平方米,同比下降21.1%,环比7月降幅略有收窄;1-8月份施工面积868649万平方米,同比下降4.5%。

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主稿 : 陈放(执业编号 : A0380619120001)

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