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<随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c>慧(hui)翰(han)股(gu)份(fen)IPO：低(di)價(jia)轉(zhuan)讓(rang)引(yin)二(er)股東(dong)維(wei)權(quan) 2.3億(yi)債(zhai)務(wu)暗(an)藏(zang)大(da)規(gui)模(mo)減(jian)持(chi)

摘(zhai)要(yao)：“二次(ci)進(jin)宮(gong)”的(de)慧翰股份曾(zeng)涉(she)嫌(xian)利(li)用(yong)關(guan)聯(lian)交(jiao)易(yi)低价转让股权，由(you)此(ci)陷(xian)入(ru)了(le)股权官(guan)司(si)糾(jiu)紛(fen)，2.3亿元(yuan)的連(lian)帶(dai)責(ze)任(ren)债务高(gao)懸(xuan)實(shi)控(kong)人(ren)頭(tou)頂(ding)，增(zeng)加(jia)了後(hou)期(qi)大幅(fu)减持的風(feng)險(xian)，公(gong)司高度(du)依(yi)賴(lai)大客(ke)戶(hu)，3C認(ren)證(zheng)被(bei)暫(zan)停(ting)也(ye)暴(bao)露(lu)出(chu)制(zhi)度缺(que)失(shi)的問(wen)題(ti)。

文(wen)/每(mei)日(ri)財(cai)報(bao) 沐(mu)言(yan)

根(gen)據(ju)深(shen)交所(suo)網(wang)站(zhan)消(xiao)息(xi)，深交所上(shang)市(shi)審(shen)核(he)委(wei)員(yuan)會(hui)定(ding)於(yu)2023年(nian)6月(yue)1日召(zhao)開(kai)2023年第(di)38次上市审核委员会审議(yi)会议。屆(jie)時(shi)將(jiang)审议慧翰微(wei)電(dian)子(zi)股份有(you)限(xian)公司（以(yi)下(xia)簡(jian)稱(cheng)“慧翰股份”或(huo)“公司”）的首(shou)發(fa)事(shi)項(xiang)。慧翰股份擬(ni)在(zai)創(chuang)業(ye)板(ban)募(mu)資(zi)71346.00萬(wan)元，用于“智(zhi)能(neng)汽(qi)車(che)安(an)全(quan)系(xi)統(tong)研(yan)发及(ji)產(chan)业化(hua)项目(mu)”、“5G车联网TBOX研发及产业化项目”、“研发中(zhong)心(xin)建(jian)設(she)项目”。

慧翰股份是(shi)壹(yi)家(jia)致(zhi)力(li)于為(wei)智能汽车及产业物(wu)联网客户提(ti)供(gong)智能网联解(jie)決(jue)方(fang)案(an)的科(ke)技(ji)服(fu)务商(shang)，主(zhu)要從(cong)事车联网智能終(zhong)端(duan)、物联网智能模組(zu)的研发、生(sheng)产和(he)銷(xiao)售(shou)。值(zhi)得(de)一提的是，此次並(bing)非(fei)慧翰股份首次申(shen)請(qing)上市，2020年慧翰股份在科创板成(cheng)功(gong)過(guo)会之(zhi)后，于2021年2月突(tu)然(ran)主動(dong)撤(che)回(hui)了科创板上市申请，那(na)公司背(bei)后到(dao)底(di)存(cun)在哪(na)些(xie)貓(mao)膩(ni)呢(ne)？

利用关联交易低价转让股权，二股东堅(jian)定维权

2021年6月，南(nan)方貝(bei)爾(er)、浚(jun)联投(tou)资以7元/股的价格(ge)将其(qi)持有慧翰股份的股权转让給(gei)了公司实控人陳(chen)國(guo)鷹(ying)。當(dang)年7月，上汽创投也以7元/股的价格将其持有慧翰股份的部(bu)分(fen)股权转让给了陈国鹰。

半(ban)年之后，即(ji)2022年1月15日，慧翰股份召开2022年第一次臨(lin)时股东大会，审议通(tong)过关于公司增资擴(kuo)股的议案，同(tong)意(yi)拟以每股20元的价格新(xin)增股份不(bu)超(chao)过300万股，三(san)家機(ji)構(gou)认購(gou)。慧翰股份股权转让的价格，在半年时間(jian)裏(li)由7元/股增加至(zhi)20元/股，增長(chang)近(jin)兩(liang)倍(bei)。

根据慧翰股份的招(zhao)股說(shuo)明(ming)書(shu)顯(xian)示(shi)，持股9.62%股东謝(xie)蘇(su)平(ping)为实控人陈国鹰妻(qi)子林(lin)惠(hui)榕(rong)的弟(di)媳(xi)，也就(jiu)是说陈国鹰是谢苏平的姐(jie)夫(fu)。穿(chuan)透(tou)股权关系來(lai)看(kan)，南方贝尔于2013年3月成立(li)，其股权結(jie)构显示谢苏平为公司法(fa)人擔(dan)任執(zhi)行(xing)董(dong)事兼(jian)總(zong)經(jing)理(li)，而(er)就在2014年7月11日，慧翰股份整(zheng)體(ti)變(bian)更(geng)完(wan)成后，南方贝尔成为公司第二大股东，持股25.00%。如(ru)果(guo)沒(mei)有陈国鹰和谢苏平這(zhe)層(ceng)親(qin)屬(shu)关系，就实在無(wu)法解釋(shi)南方贝尔與(yu)慧翰股份关系为何(he)如此亲密(mi)，也就无法解释后来南方贝尔小(xiao)股东为何對(dui)股权转让提出異(yi)议。

南方贝尔小股东施(shi)獨(du)秀(xiu)提出异议指(zhi)称南方贝尔股东王(wang)慧星(xing)、谢苏平与陈国鹰存在惡(e)意串(chuan)通，利用关联交易低价转让南方贝尔持有的慧翰股份股权，損(sun)害(hai)了南方贝尔利益(yi)，應(ying)当认定合(he)同无效(xiao)。就此，南方贝尔2022年8月26日向(xiang)陈国鹰发出《关于協(xie)商解决合同爭(zheng)议的函(han)》，建议陈国鹰就股权转让事宜(yi)与南方贝尔或异议股东进行协商。

而陈国鹰为维護(hu)自(zi)身(shen)合法权益于2022年8月31日向福(fu)州(zhou)市馬(ma)尾(wei)區(qu)人民(min)法院(yuan)提起(qi)訴(su)訟(song)，将南方贝尔列(lie)为被告(gao)、异议股东施独秀列为第三人，诉请確(que)认股权转让协议合法有效。

2022年11月3日，福州市马尾区人民法院作(zuo)出《民事判(pan)决书》（（2022）閩(min)0105民初(chu)2258號(hao)），确认陈国鹰与南方贝尔簽(qian)訂(ding)的《股份转让协议》有效。施独秀不服一审判决，向福州市中級(ji)人民法院提起二审上诉，请求(qiu)撤销一审判决，发回重(zhong)审或改(gai)判股份转让协议无效。2023年1月3日，福州市中级人民法院作出《民事裁(cai)定书》（（2022）闽01民终11103号），裁定駁(bo)回上诉人施独秀的上诉，一审判决自裁定书送(song)達(da)之日起发生法律(lv)效力。

股权纠纷，特(te)別(bie)是涉及到实際(ji)控制人方面(mian)的股权纠纷一直(zhi)是監(jian)管(guan)IPO审核关註(zhu)的重點(dian)，当前(qian)南方贝尔股东施独秀与慧翰股份陈国鹰之间的股权纠纷仍(reng)未(wei)完结，施独秀已(yi)提起请求确认股东会决议不成立案件(jian)，目前正(zheng)在上诉过程(cheng)中。股权官司纏(chan)身也让慧翰股份的IPO之路(lu)蒙(meng)上了陰(yin)影(ying)。

2.3亿元债务隨(sui)时引爆(bao)，实控人存大幅减持风险

值得一提的是，慧翰股份控股股东为福建国脈(mai)集(ji)團(tuan)有限公司，也就是说，慧翰股份与A股上市公司国脉科技关系密切(qie)。慧翰股份的实控人陈国鹰，也是国脉科技实控人之一，若(ruo)慧翰股份能夠(gou)成功上市，陈国鹰将再(zai)添(tian)上市平臺(tai)。

2021年6、7月陈国鹰曾两次收(shou)购慧翰股份共(gong)計(ji)1981.25万股股份，目前国脉集团直接(jie)持有慧翰股份2362.5万股股份，占(zhan)本(ben)次发行前公司总股本的44.91%。加上陈国鹰直接持有的股份，陈国鹰直接及间接控制公司合计82.58%的股份，其配(pei)偶(ou)林惠榕对公司间接持股0.22%，过大的占比(bi)也让公司的独立性(xing)存在質(zhi)疑(yi)。

除(chu)此之外(wai)，国脉科技歷(li)史(shi)上的定增也让陈国鹰夫婦(fu)陷入涉及高額(e)资金(jin)纠纷的诉讼之中。2016年12月，北(bei)京(jing)中财裕(yu)富(fu)投资管理有限公司（以下简称“中财裕富”）与福建泰(tai)通投资合夥(huo)企(qi)业（有限合伙）（以下简称“福建泰通”）签订协议，約(yue)定福建泰通对中财裕富通过中财定增寶(bao)5号私(si)募基(ji)金參(can)与国脉科技非公开发行股票(piao)的认购金额提供收益保(bao)证，林惠榕对福建泰通承(cheng)担履(lv)约担保责任。

2021年7月28日，中财裕富向北京金融(rong)法院提起诉讼，请求判令(ling)福建泰通向其支(zhi)付(fu)差(cha)额補(bu)足(zu)款(kuan)2.3亿元以及逾(yu)期違(wei)约金；请求判令担保人林惠榕及其配偶陈国鹰等(deng)对福建泰通前述(shu)诉请债务承担连带清(qing)償(chang)责任。

2022年9月30日，北京金融法院作出《民事判决书》，驳回中财裕富的全部诉讼请求。中财裕富不服一审判决，向北京市高级人民法院提起上诉，要求撤销一审判决。截(jie)至招股说明书签署(shu)日，案件二审尚(shang)在审理中。若上述诉讼产生不利后果，陈国鹰及林惠榕夫妇名(ming)下资产将用于承担连带责任。

3C认证证书暂停使(shi)用，內(nei)控制度存漏(lou)洞(dong)

根据招股说明书显示，慧翰股份与上汽集团、奇(qi)瑞(rui)汽车、吉(ji)利汽车、德(de)賽(sai)西(xi)威(wei)、电裝(zhuang)天(tian)、寧(ning)德时代(dai)、Microchip等国内自主品(pin)牌(pai)整车廠(chang)和产业鏈(lian)龍(long)头企业建立了长期穩(wen)定的合作关系。报告期内，公司对前五(wu)大客户的销售收入占各(ge)期營(ying)业收入的比例(li)分别为82.88%、78.75%、77.67%及82.40%，显示出慧翰股份高度依赖大客户。

从客户结构看，慧翰股份对于大客户上汽集团最(zui)为依赖。公司对上汽集团的销售收入占各期营业收入的比例分别为35.72%、43.40%、43.35%和34.89%。如果未来公司主要客户因(yin)汽车市場(chang)波(bo)动、政(zheng)策(ce)調(tiao)整、自身经营狀(zhuang)況(kuang)发生重大不利变化，减少(shao)对公司产品的采(cai)购，将对其经营业績(ji)产生不利影響(xiang)。

除了过于依赖大客户之外，令人匪(fei)夷(yi)所思(si)的是慧翰股份還(hai)存在向競(jing)争对手(shou)销售产品的情(qing)况。报告期内，公司向德赛西威销售藍(lan)牙(ya)模组、多(duo)功能模组、軟(ruan)件产品，向联创汽车电子主要销售蜂(feng)窩(wo)模组。值得注意的是，报告期各期，公司向德赛西威销售收入占比分别为 5.14%、5.81%、6.97%、15.01%，还存在销售占比大幅增长的情况。

除了上述匪夷所思的情况之外，慧翰股份部分3C证书还曾被中国质量(liang)认证中心暂停使用，根据中国质量认证中心出具(ju)的《暂停认证证书通知(zhi)》显示，2019年10月8日慧翰股份持有的11项3C认证证书被暂停，暂停原(yuan)因为工(gong)厂监督(du)檢(jian)查(zha)不通过、工厂检查有嚴(yan)重不符(fu)合项（如产品一致性存在问题等）或工厂检查不符合项报告没有在规定的期限内采取(qu)纠正措(cuo)施报检查组驗(yan)证并有效。

而根据中国质量认证中心出具的《工厂检查报告》及所附(fu)之《工厂检查不符合报告》，慧翰股份在3C认证常(chang)规监督检查中存在不符合项。部分3C认证证书被暂停使用的原因主要系体系文件未及时更新、向认证机构提交的申请文件不準(zhun)确。作为一家自认專(zhuan)业的科技服务商，居(ju)然在证书认证方面存在紕(pi)漏，这也暴露出公司内控制度的缺失。

綜(zong)上来看，“二次进宫”的慧翰股份如果不能在股权纠纷上快(kuai)速(su)解决，后期IPO进程恐(kong)受(shou)到影响，同时实控人夫妇2.3亿元债务高悬头顶，连带责任的壓(ya)力让人担心如果公司上市后实控人会否(fou)进行大规模减持。而在公司业务上，不僅(jin)存在大客户依赖，公司还存在向竞争对手销售产品的現(xian)象(xiang)，同时3C认证曾被停用也暴露出公司制度的缺失，不管怎(zen)樣(yang)，慧翰股份此次想(xiang)輕(qing)松(song)通关IPO難(nan)度确实不小。返(fan)回搜(sou)狐(hu)，查看更多

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