广告公司规模多大合适？解答来了！

<随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c>健(jian)康(kang)碼(ma)開(kai)發(fa)者(zhe)要(yao)上(shang)市(shi)：阿(e)裏(li)“撐(cheng)腰(yao)”，3年(nian)半(ban)入(ru)賬(zhang)8.62億(yi)

與(yu)供(gong)應(ying)商(shang)數(shu)據(ju)“打(da)架(jia)”？

作(zuo)者 | 於(yu)婞(婞)

編(bian)輯(ji)丨(shu)武(wu)麗(li)娟(juan)

來(lai)源(yuan) | 野(ye)馬(ma)財(cai)經(jing)

在(zai)過(guo)去(qu)的(de)三(san)年中(zhong)，“健康码”壹(yi)直(zhi)是(shi)生(sheng)活(huo)中必(bi)不(bu)可(ke)少(shao)的存(cun)在，無(wu)論(lun)是外(wai)出(chu)吃(chi)飯(fan)、乘(cheng)車(che)、娛(yu)樂(le)還(hai)是工(gong)作，出示(shi)健康码成(cheng)為(wei)進(jin)入場(chang)所(suo)的固(gu)定(ding)動(dong)作。

大(da)漢(han)軟(ruan)件(jian)就(jiu)是健康码背(bei)後(hou)的一家(jia)服(fu)務(wu)商，承(cheng)接(jie)了(le)上海(hai)、天(tian)津(jin)、江(jiang)蘇(su)等(deng)多(duo)地(di)的健康码开发和(he)運(yun)維(wei)工作，还參(can)与了“國(guo)家個(ge)人(ren)健康信(xin)息(xi)码”国家標(biao)準(zhun)起(qi)草(cao)。在疫(yi)情(qing)剛(gang)开始(shi)的2020年，大汉软件營(ying)收(shou)大漲(zhang)34%。

2021年，大汉软件向(xiang)上交(jiao)所科(ke)創(chuang)板(ban)发起了上市申(shen)請(qing)，歷(li)经兩(liang)輪(lun)問(wen)詢(xun)后終(zhong)止(zhi)IPO，轉(zhuan)而(er)又(you)向深(shen)市创業(ye)板发起沖(chong)擊(ji)，並(bing)在近(jin)日(ri)回(hui)復(fu)了深交所的第(di)二(er)轮问询。

如(ru)今(jin)，隨(sui)著(zhe)政(zheng)策(ce)的转向，健康码逐(zhu)漸(jian)淡(dan)出了历史(shi)舞(wu)臺(tai)，除(chu)了養(yang)老(lao)院(yuan)等一些(xie)特(te)別(bie)场所，掃(sao)码不再(zai)被(bei)強(qiang)制(zhi)要求(qiu)。

失(shi)去健康码的业务后，大汉软件还剩(sheng)多少底(di)牌(pai)？能(neng)否(fou)支(zhi)撑起一个IPO？

3年半入账8.62亿

大汉软件是一家電(dian)子(zi)政务软件行(xing)业软件开发商和技(ji)術(shu)服务商，主(zhu)要为我(wo)国各(ge)級(ji)政府(fu)及(ji)其(qi)組(zu)成部(bu)門(men)提(ti)供“互(hu)聯(lian)網(wang)+政务服务”平(ping)台建(jian)設(she)、数字(zi)政府门戶(hu)平台建设及相(xiang)關(guan)运维服务等。

它(ta)过去三年負(fu)責(ze)的一个產(chan)品(pin)我們(men)幾(ji)乎(hu)每(mei)个人都(dou)用(yong)过——健康码。

《招(zhao)股(gu)書(shu)》顯(xian)示，2020年初(chu)以(yi)来，大汉软件承建或(huo)参与建设了国家政务服务平台防(fang)疫健康信息码、上海随申码、天津健康码、江苏苏康码、山(shan)東(dong)省(sheng)电子健康通(tong)行卡(ka)和廣(guang)西(xi)健康码等的开发建设和运维保(bao)障(zhang)工作。

来源：大汉软件《招股书》

對(dui)健康码相关的承建或参与工作，使(shi)得(de)大汉软件迎(ying)来了自(zi)己(ji)业績(ji)的小(xiao)高(gao)峰(feng)。

2019年-2021年以及2022年1-6月(yue)（下(xia)稱(cheng)“報(bao)告(gao)期(qi)”），大汉软件的营业收入分(fen)别是2亿元(yuan)、2.68亿元、2.93亿元、1.01亿元。

同(tong)期凈(jing)利(li)潤(run)分别为5661.02萬(wan)元、7780.66万元、7009.76万元、1443.28万元。

其中，2020年营收同比(bi)增(zeng)長(chang)34%，净利润同比增长37%。這(zhe)也(ye)是报告期內(nei)业绩增速(su)最(zui)快(kuai)的一年。

從(cong)細(xi)分业务来看(kan)，“互联网+政务服务”平台建设是大汉软件报告期内的主要收入来源，2020年增长27.77%，2020、2021年的营收占(zhan)比都在57%以上，2022年有(you)所滑(hua)落(luo)，占比47.97%。

“互联网+政务服务”又可以进一步(bu)细分为一网通辦(ban)、互联网+監(jian)管(guan)、互联网+督(du)查(zha)、健康码。

来源：大汉软件《招股书》

数字政府门户平台建设在报告期内的营收占比逐年降(jiang)低(di)，分别是37.14%、26.02%、23.17%、8.31%。

同期，运维服务的营收占比逐渐升(sheng)高，分别是9.42%、14.96%、16.8%、37.34%。

如今政府门户平台等系(xi)統(tong)建设逐渐完(wan)善(shan)，健康码也在逐渐退(tui)出历史的舞台。运维服务占比越(yue)来越高的趨(qu)勢(shi)下，大汉软件成长性(xing)如何(he)？

在深交所的问询中，大汉软件表(biao)示，“互联网+政务服务”的市场还會(hui)向鄉(xiang)村(cun)延(yan)伸(shen)、線(xian)上线下融(rong)合(he)不夠(gou)，以及网站(zhan)建设的使用需(xu)求都在发生變(bian)化(hua)，这都說(shuo)明(ming)該(gai)市场仍(reng)有較(jiao)大的增量(liang)。

阿里“撑腰”

大部分人都有过使用健康码或网上政务服务的经驗(yan)，可以发現(xian)，这些应用程(cheng)序(xu)的操(cao)作很(hen)大一部分都在微(wei)信或支付(fu)寶(bao)上进行。

事(shi)實(shi)上，作为终端(duan)客(ke)户，部分地方(fang)政府并不直接与大汉软件数字政务商合作，而是与阿里雲(yun)、騰(teng)訊(xun)云等集(ji)成商簽(qian)訂(ding)總(zong)包(bao)合同，再由(you)其对相关項(xiang)目(mu)进行分包。

而大汉软件能攬(lan)到(dao)健康码等开发运维的工作，或許(xu)正(zheng)因(yin)为阿里的背后支持(chi)。

2019年1月，大汉有限(xian)（大汉软件前(qian)身(shen)）股權(quan)转讓(rang)，云鑫(xin)创投(tou)以3876万元的转让價(jia)款(kuan)拿(na)到了公(gong)司(si)6%的股权；同年2月，大汉有限增資(zi)，云鑫创投又認(ren)購(gou)1.41亿元股权，并一舉(ju)成为了大汉软件第二大股东，持股比例(li)高達(da)19.4%。

此(ci)外，云鑫创投持有遠(yuan)景(jing)数字48%的出资份(fen)額(e)及持有远景数字普(pu)通合夥(huo)人金(jin)螞(ma)投资10%的股权，而远景数字持有大汉软件3%股份。

值(zhi)得註(zhu)意(yi)的是，云鑫创投正是阿里旗(qi)下蚂蟻(yi)集團(tuan)的全(quan)资子公司。

来源：罐(guan)頭(tou)圖(tu)庫(ku)

在云鑫创投入股大汉软件次(ci)年，其关联方阿里云等即(ji)成为大汉软件前五(wu)大客户。疫情发生時(shi)，大汉软件也很順(shun)利地承接了部分健康码的开发运维工作。

报告期内关联銷(xiao)售(shou)金额也大幅(fu)增加(jia)。《招股书》显示，公司与支付宝及其阿里云等存在关联销售及关联采(cai)购，报告期内分别为1.72万元、2177.35万元、3024.73万元和1003.96万元，占同期营业收入比例分别为0.01%、8.13%、10.32%和9.89%。

与供应商数据“打架”

背靠(kao)大佬(lao)，大汉软件的上市之(zhi)路(lu)并非(fei)就能高枕(zhen)无憂(you)。

早(zao)在2021年6月，大汉软件就曾(zeng)申报过滬(hu)市科创板。但(dan)经历了2轮问询后，以失敗(bai)告终。

对于终止的原(yuan)因，大汉软件表示，上交所曾对公司是否符(fu)合科创板定位(wei)提出过疑(yi)问，为了加快上市进程，转而由科创板转向创业板。

然(ran)而，在最新(xin)的申报中，大汉软件还出现了信披(pi)数据“打架”的问題(ti)。

《招股书》显示，报告期内，在新三板掛(gua)牌的科睿(rui)特(836679.NQ)同时为大汉软件的客户和供应商，其中2021年大汉软件向科睿特的销售金额为193.81万元。

来源：大汉软件《招股书》

但从科睿特披露(lu)的年报数据来看，2021年其对大汉软件的采购金额为140.71万元。雙(shuang)方披露数据相差(cha)53.1万元。

来源：科睿特年报

IPG中国首(shou)席(xi)经濟(ji)學(xue)家柏(bai)文(wen)喜(xi)柏文喜表示，与供应商数据打架的问题表明公司可能存在数据失实疑點(dian)，容(rong)易(yi)让市场对公司的誠(cheng)信问题产生联想(xiang)，对公司IPO十(shi)分不利。

不过北(bei)京(jing)云亭(ting)律(lv)師(shi)事务所張(zhang)昇(sheng)立(li)律师指(zhi)出，如果(guo)是可以解(jie)釋(shi)的差異(yi)那(na)麽(me)即使存在差异金额也是正常(chang)现象(xiang)，比如供应商和公司的事实相同但是统計(ji)口(kou)徑(jing)存在差异，或是差异金额占比極(ji)小且(qie)原因清(qing)晰(xi)，亦(yi)或是存在差异的科目对其他(ta)数据的准確(que)性无明显影(ying)響(xiang)且会计师已(yi)关注并采取(qu)相应措(cuo)施(shi)。當(dang)然，存在差异本(ben)身仍值得关注，一是可能暴(bao)露潛(qian)在的业务流(liu)程和管理(li)制度(du)存在问题，二是可能影响其他数据的准确性，一根(gen)线头牽(qian)扯(che)出其他问题。

如今背靠阿里的大汉软件，能否在健康码退场之后，顺利入局(ju)资本市场？妳(ni)用过大汉软件开发运维的健康码嗎(ma)？歡(huan)迎評(ping)论區(qu)留(liu)言(yan)討(tao)论。返(fan)回搜(sou)狐(hu)，查看更(geng)多

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