开平第五频道:陪你走进新世界

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今日,蔚来官(guan)方(fang)也(ye)在(zai)港交(jiao)所(suo)发布公告表示,做空机构Grizzly Research LLC在一份賣(mai)空报告中的指控(kong)並(bing)無(wu)依(yi)据,其(qi)关于公司資(zi)訊(xun)包(bao)含(han)許(xu)多錯(cuo)误、无根(gen)据的推(tui)測(ce)以及误導(dao)性(xing)結(jie)論(lun)和詮(quan)釋(shi)。公司董(dong)事(shi)会,包括(kuo)審(shen)计委(wei)員(yuan)会,正(zheng)在审查(zha)这些(xie)指控,并考(kao)慮(lv)采(cai)取(qu)適(shi)當(dang)的行(xing)动,以保(bao)護(hu)所有(you)股東(dong)的利益(yi)。將(jiang)按(an)照(zhao)美国證(zheng)券(quan)交易(yi)委员会、紐(niu)約(yue)证券交易所、香(xiang)港聯(lian)合交易所有限(xian)公司和新(xin)加(jia)坡(po)交易所证券交易有限公司的适用(yong)規(gui)则和条例(li)的要(yao)求(qiu),适時(shi)作(zuo)出進(jin)一步(bu)的披露。

关于做空机构灰熊的来頭(tou),据其官網(wang)披露,灰熊致(zhi)力(li)于通过深(shen)入的盡(jin)職(zhi)調(tiao)查為(wei)上市公司提(ti)供差(cha)異(yi)化(hua)的研(yan)究(jiu)見(jian)解,由(you)Siegfried G.Eggert創(chuang)立(li)并擔(dan)任(ren)首(shou)席(xi)執(zhi)行官。Siegfried G.Eggert本(ben)科(ke)畢(bi)業(ye)于荷(he)蘭(lan)格羅(luo)寧(ning)根漢(han)斯(si)大學(xue)国際(ji)商(shang)務(wu)系(xi),碩(shuo)士期(qi)間(jian)獲(huo)得(de)罗切(qie)斯特(te)大学金(jin)融(rong)学学位(wei),在成(cheng)立Grizzly Research之(zhi)前分(fen)別(bie)在沽(gu)空机构GeoInvesting LLC担任分析(xi)師(shi)和Forensic Economics Inc.担任助(zhu)理(li)分析师,2020年(nian)2月(yue)担任灰熊CEO。截(jie)至(zhi)目前,灰熊一共(gong)发布了24篇(pian)做空报告,做空公司有金融支(zhi)付(fu)公司Intelligent Systems Corporation.(INS)、美国飲(yin)料(liao)公司New Age(MAVI)、美国醫(yi)療(liao)大麻(ma)公司Trulieve Cannabis Corp.(TCNNF)及多家(jia)中概股公司,其中包括跟(gen)誰(shui)学、58同(tong)城(cheng)、鬥(dou)魚(yu)、瑞(rui)能(neng)新能源(yuan)等(deng)。

在此(ci)次做空机构灰熊的报告中,其提到了蔚来通过旗(qi)下(xia)電(dian)池(chi)业务公司運(yun)用会计手段夸大了收入和净利润率,通过关联交易的形(xing)式(shi),幫(bang)助蔚来汽车创造(zao)业績(ji),使(shi)得蔚来股價(jia)從(cong)2020年以来上漲(zhang)超过450%。其明(ming)確(que)指出了武(wu)汉蔚能在其中发揮(hui)的作用,稱(cheng)2020年8月蔚来、產(chan)业基(ji)金和宁德(de)时代(dai)等公司組(zu)建(jian)了武汉蔚能电池资产有限公司,从2020年四(si)季(ji)报開(kai)始(shi),蔚来财报业绩开始大幅(fu)超出市場(chang)平(ping)均(jun)預(yu)期。武汉蔚能帮助蔚来持(chi)续实現(xian)高增(zeng)長(chang)和盈(ying)利预期,为蔚来创造了数十(shi)亿美元的收入,使蔚来的收入和純(chun)利润分别增加了约10%和95%。

该机构分析称,根据业务模(mo)型(xing),武汉蔚能作为提供BaaS电池租(zu)賃(lin)服(fu)务的实體(ti),向(xiang)蔚来購(gou)買(mai)电池后向车主(zhu)提供訂(ding)閱(yue)服务。2020年成立后的四個(ge)月裏(li),蔚能向蔚来貢(gong)獻(xian)了2.9亿人民(min)幣(bi)的營(ying)收,隨(sui)后到2021年这个数字(zi)飆(biao)升(sheng)至41.4亿人民币。灰熊認(ren)为,蔚来不僅(jin)能夠(gou)从BaaS业务中确认額(e)外(wai)收入,還(hai)能够将與(yu)电池更(geng)換(huan)业务相关的成本和費(fei)用轉(zhuan)移(yi)到资产負(fu)債(zhai)表外。通过这樣(yang)做,蔚来以与现实脫(tuo)離(li)的财务业绩报告欺(qi)騙(pian)了華(hua)爾(er)街(jie)和投(tou)资者(zhe)。

其还指出自(zi)2020年第(di)四季度(du)以来,蔚来的净收入超出平均预期33%,收入超出平均预期5%。对于2021财年,华尔街预计蔚来将虧(kui)損(sun)59.47亿。而(er)蔚来公布的净亏损为30.07亿人民币,比(bi)预期高出50%,二(er)者相差了29.4亿人民币。灰熊方面(mian)表示由于蔚能的财务报告缺(que)乏(fa)规律(lv)性,只(zhi)能推斷(duan)出截至2021年9月的9个月内兩(liang)家公司之间财务工(gong)程的真(zhen)实效(xiao)果(guo)。

据公开资料顯(xian)示,武汉蔚能是(shi)蔚来旗下的电池业务公司,在2020年8月成立,法(fa)定(ding)代表人沈(shen)斐(fei)。该公司对外的簡(jian)介(jie)是蔚来汽车旗下的电池业务公司,致力于打(da)造基于“车电分离”模式下的电池资产管(guan)理业务,通过电池租用服务BaaS,提供车电分离、电池租用、可(ke)充可换可升級(ji)的全(quan)面服务。用戶(hu)在购车时不需(xu)购买电池包,根据自身(shen)实际使用需求選(xuan)擇(ze)租用不同容量的电池包,按月支付服务费,并且(qie)和电池购买用户一样,可享(xiang)受(shou)换电服务和电池靈(ling)活(huo)升级服务。而在股份方面,宁德时代也是该公司的重(zhong)要股东之一。

除(chu)了指出蔚来汽车财务数据作假(jia),该机构报告还披露了蔚来李(li)斌(bin)的一些秘(mi)密(mi)交易及蔚来董事长李斌与瑞幸(xing)咖(ka)啡(fei)业绩造假案(an)的核(he)心(xin)关联方愉(yu)悅(yue)资本及其创始人劉(liu)二海(hai)关系密切。其表示据英(ying)屬(shu)維(wei)尔京(jing)群(qun)島(dao)檢(jian)索(suo)到的文件(jian)显示,李斌在沒(mei)有任何(he)披露的情(qing)況(kuang)下,将蔚来的User Trust抵(di)押(ya)給(gei)瑞銀(yin),并指出李斌利用User Trust基金謀(mou)取私(si)利,使股东面臨(lin)潛(qian)在的保证金追(zhui)繳(jiao)以及导致的股票(piao)下跌(die)風(feng)險(xian)。

报告指出考虑到刘二海之前參(can)与了香港上市公司神(shen)州(zhou)租车(0699.HK)(已退(tui)市)和美国上市的瑞幸咖啡(LKNCY.OO),认为当一家上市公司或(huo)管理層(ceng),与愉悦资本和刘二海走(zou)得太(tai)近(jin)时,投资者应该非(fei)常(chang)謹(jin)慎(shen)。据相关资料显示,刘二海自2005年起(qi)担任易车的董事会董事,自2011年起担任獨(du)立董事。易车一直由李斌控制(zhi),刘二海被(bei)任命(ming)为特别委员会的独立董事之一,以評(ping)估(gu)易车在2019年9月的私有化交易。

值得注意(yi)的是,在灰熊发布做空报告后,蔚来美股与港股的市场都(dou)受到影(ying)響(xiang)。6月29日,美股方面,蔚来(NIO)股价直線(xian)跳(tiao)水(shui),由涨超的2%一度转跌超4%,截至收盤(pan),跌2.57%,报收22.36美元/股。港股方面,截至今日收盘蔚来跌11.36%,报166.5港元/股。此外,今日蔚来在新加坡交易所也发布公告申(shen)请暫(zan)停(ting)交易。

针对此次事件,有业内人士表示:这件事情暂时也不知(zhi)道(dao)谁有理,灰熊妳(ni)也不能說(shuo)他(ta)错。关鍵(jian)还是回到商业競(jing)爭(zheng)本質(zhi),产品(pin)力与服务力。蔚来创新的换电业务能否(fou)提供真正满足(zu)用户需求的服务,推动产品銷(xiao)售(shou),提升品牌(pai)价值。如(ru)果可以,那(na)就(jiu)是有价值的业务创新,最(zui)終(zhong)收入利润的实际增加也会大幅超过減(jian)计的成本费用;如果无法做到,那这个财务遊(you)戲(xi)也玩(wan)不了多久(jiu)。返(fan)回搜狐(hu),查看(kan)更多

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