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中(zhong)國(guo)基(ji)金(jin)報(bao)記(ji)者(zhe) 李(li)樹(shu)超(chao)

醞(yun)釀(niang)已(yi)久(jiu)的(de)基金降(jiang)費(fei)改(gai)革(ge)正(zheng)式(shi)落(luo)地(di)！

7月(yue)8日(ri)，易(yi)方(fang)達(da)、華(hua)夏(xia)、富(fu)国、廣(guang)發(fa)、南(nan)方、匯(hui)添(tian)富等(deng)十(shi)多(duo)家(jia)頭(tou)部(bu)基金公(gong)司(si)紛(fen)纷公告(gao)，對(dui)公司旗(qi)下(xia)主(zhu)動(dong)權(quan)益(yi)類(lei)基金管(guan)理(li)费率(lv)、托(tuo)管费率分(fen)別(bie)設(she)置(zhi)了1.2%、0.2%上(shang)限(xian)，合(he)計(ji)降费產(chan)品(pin)數(shu)超1500只(zhi)。與(yu)此(ci)同(tong)時(shi)，證(zheng)監(jian)會(hui)同步(bu)发布(bu)了公募(mu)基金行(xing)業(ye)费率改革工(gong)作(zuo)方案(an)，詳(xiang)細(xi)部署(shu)了基金降费改革的階(jie)段(duan)和(he)相(xiang)關(guan)舉(ju)措(cuo)。

已宣(xuan)布降费的基金公司及(ji)产品数量(liang)

制(zhi)表(biao)：方麗(li)

多位(wei)业內(nei)人(ren)士(shi)表示(shi)，此次(ci)公募基金行业费率改革，穩(wen)步降低(di)了行业綜(zong)合费率水(shui)平(ping)，有(you)利(li)於(yu)踐(jian)行公募基金行业普(pu)惠(hui)金融(rong)初(chu)心(xin)本(ben)源(yuan)，提(ti)升(sheng)投(tou)資(zi)者獲(huo)得(de)感(gan)。同时，也(ye)有利于基金行业更(geng)加(jia)关註(zhu)核(he)心投研(yan)能(neng)力(li)，吸(xi)引(yin)各(ge)类中長(chang)期(qi)资金加大(da)权益类资产配(pei)置，為(wei)公募基金行业更好(hao)服(fu)務(wu)国家重大戰(zhan)略(lve)和居(ju)民(min)財(cai)富管理需(xu)求(qiu)、提升资本市(shi)場(chang)平稳健(jian)康(kang)发展(zhan)提供(gong)良(liang)好環(huan)境(jing)。

市场影(ying)響(xiang)：堅(jian)守(shou)普惠初心

主动讓(rang)利投资者提升投资者获得感

從(cong)基金行业良性(xing)发展角(jiao)度(du)，多家基金機(ji)構(gou)和从业人士对此次改革予(yu)以(yi)積(ji)極(ji)評(ping)價(jia)。

易方达基金表示，此次费率改革是(shi)行业发展的必(bi)然(ran)結(jie)果(guo)，有利于推(tui)進(jin)公募基金行业高(gao)質(zhi)量发展。優(you)化(hua)公募基金费率模(mo)式，稳步降低行业综合费率水平，有利于提升投资者获得感，促(cu)进权益类基金的进壹(yi)步发展，並(bing)促使(shi)行业健康发展与投资者利益更加協(xie)調(tiao)一致(zhi)。

嘉(jia)實(shi)基金總(zong)經(jing)理经雷(lei)也認(ren)为，此次费率改革，有利于进一步提升投资者获得感，并助(zhu)推行业更高质量发展。通(tong)過(guo)对公募基金相关费率的改革优化，能夠(gou)进一步建(jian)立(li)健全(quan)与我(wo)国公募基金行业发展阶段相適(shi)應(ying)的费率制度机制，有助于进一步促进行业健康发展，使公募基金与投资者利益更加协调一致、互(hu)相支(zhi)撐(cheng)、共(gong)同实現(xian)。

銀(yin)河(he)证券(quan)基金研究(jiu)中心总经理、基金评价业务負(fu)責(ze)人胡(hu)立峰(feng)也表示，主要(yao)基金公司公告下调主动权益基金的管理费率与托管费率，是与时俱(ju)进、順(shun)意(yi)投资者与社(she)会呼(hu)聲(sheng)、推进高质量发展的重要举措。

胡立峰分析(xi)，首(shou)先(xian)，现在(zai)基金行业規(gui)模达到(dao)27多萬(wan)億(yi)，管理规模过千(qian)亿的基金公司数量越(yue)来越多，已经具(ju)備(bei)规模效(xiao)应。从利率降低与行业发展规模效应角度看(kan)，公募基金的费用(yong)存(cun)在降低的空(kong)間(jian)；其(qi)次，基金费用整(zheng)體(ti)下降，有利于提升公募基金的吸引力，更好发揮(hui)公募基金在居民财富管理上的作用，推动公募基金行业高质量发展；最(zui)後(hou)，从基民获得感角度看，主动权益基金波(bo)动較(jiao)大，往(wang)往存在“三(san)年(nian)不(bu)開(kai)張(zhang)，开张一年管三年”的现象(xiang)，此次费率改革从主动权益基金率先入(ru)手(shou)，也是坚持(chi)問(wen)題(ti)導(dao)向(xiang)的结果。

“當(dang)前(qian)我国存款(kuan)基本利率进入2%的时代(dai)，基金行业规模达到27多万亿，从利率降低与行业规模效应看，主动权益类基金费率有降低的空间。”胡立峰稱(cheng)。

广发基金也总结道(dao)，此次公募基金费率改革，一方面(mian)体现了行业作为普惠金融代表的初心本源，有利于推动行业在服务居民财富管理需求等方面发挥更大功(gong)能效用；另(ling)一方面，也是主动让利投资者，有利于降低投资者投资成(cheng)本，提高投资者获得感。

有利于推动权益类基金发展

更好服务实体经濟(ji)和国家战略

作为资本市场的重要机构投资者，公募基金行业的改革发展，对市场具有“牽(qian)一发而(er)动全身(shen)”的作用，多家机构及业内人士還(hai)表示，基金费率的相关改革有利于推动权益类基金发展，同时也会对市场各类參(can)与主体、资本市场生(sheng)態(tai)产生深(shen)遠(yuan)影响。改革还將(jiang)更好賦(fu)能公募基金行业服务资本市场改革发展，服务实体经济和国家战略。

经雷表示，本次费率改革有利于助力权益类基金发展，推动行业实现“总量提升、结构优化”水平；并吸引各类中长期资金通过公募基金加大权益类资产配置，为公募基金行业更好服务国家重大战略和居民财富管理需求、提升资本市场平稳健康发展提供充(chong)足(zu)资金和良好环境。

广发基金也认为，公募基金费率改革，有利于吸引養(yang)老(lao)金、银行理财、保(bao)險(xian)资金等中长期资金通过公募基金加大权益类资产配置，促进资本市场平稳健康发展。

“隨(sui)著(zhu)(zhe)各項(xiang)改革措施(shi)漸(jian)次落地，公募基金收(shou)费模式不斷(duan)优化，投资者投资成本将顯(xian)著降低，投资者获得感有望(wang)大幅(fu)提升，公募基金行业高质量发展的内生动力将不断增(zeng)強(qiang)。广发基金将以自(zi)身的高质量发展，助力行业全面提高服务资本市场改革发展、服务居民财富管理需求、服务实体经济与国家战略的能力。”广发基金相关人士称。

而在行业生态上，胡立峰也认为，费率改革方案对行业影响很(hen)大，改革方案統(tong)籌(chou)降低各类费率，明(ming)確(que)了各类参与主体的預(yu)期，让各方都(dou)形(xing)成共識(shi)盡(jin)可(ke)能努(nu)力降低投资者负擔(dan)。同时，降低费率需要与基金公司、托管机构、銷(xiao)售(shou)机构、证券公司的運(yun)營(ying)成本和合理收益进行统筹考(kao)慮(lv)精(jing)心安(an)排(pai)，推动行业保障(zhang)与服务能力的可持續(xu)稳定(ding)发展。

“行业分化现象是必然的”

績(ji)优基金公司、差(cha)異(yi)化特(te)色(se)化公募或(huo)受(shou)益

除(chu)了提升投资者获得感、践行普惠金融、推动权益类基金发展外(wai)，具体談(tan)及对基金行业的影响，多位业内人士表示，在费率改革中的行业分化现象是必然的，预计那(na)些(xie)核心投研能力和風(feng)控(kong)能力较强、长期投资业绩突(tu)出(chu)的基金公司，以及部分采(cai)取(qu)差异化、特色化经营发展思(si)路(lu)的中小(xiao)公司，将在基金费率改革中受益。

事(shi)实上，在基金行业“二(er)八(ba)分化”现象下，基金行业整体利潤(run)收縮(suo)，将可能对中小基金公司的生存进一步造(zao)成壓(ya)力。数據(ju)也显示，在2022年，142家基金公司中已有44家處(chu)于虧(kui)損(sun)狀(zhuang)态。

经雷表示，对于公募基金来說(shuo)，在费率改革的积极影响促进下，坚持以投资者利益为核心、投研核心能力紮(zha)实、合规风控水平突出的优质机构将更具競(jing)爭(zheng)优勢(shi)，有助于行业机构隊(dui)伍(wu)质量不断提升，为公募基金行业更好发挥功能效用奠(dian)定基礎(chu)。

胡立峰也认为，公募基金高质量发展需要在基民收益与公募基金行业利益之(zhi)间取得平衡(heng)，在這(zhe)其中，应以基民收益为主，兼(jian)顧(gu)行业利益，而在行业利益上，遵(zun)循(xun)平均(jun)水平下基金管理人合理利益訴(su)求。

“行业分化现象是必然的”，胡立峰称，中小公司可以采取降低经营成本集(ji)約(yue)化经营方式来迎(ying)接(jie)挑(tiao)战，也可以采取差异化、特色化经营发展思路来应对挑战。同时，公募行业高质量发展，也需要基金评价机构发挥引領(ling)作用，在基金评价、基金评獎(jiang)的指(zhi)標(biao)设计与奖项设计上多鼓(gu)勵(li)中小基金公司的集约化经营、特色化经营。

編(bian)輯(ji)：艦(jian)长

審(shen)核：許(xu)聞(wen)

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