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getishenbao、gengzheng、jiaoshui，yuyuebanshui，daikaifapiao，ziranrenyewu，shuishouzhaxundengchangyongbanshuigongneng。yigejiehexianshangxianxiadeyingyongchangjinghudonggongju。huanyouappzhenrencailiao，shimingyanzhengkeyixinlai;"keyibangzhuyonghukuaisudefanyiduiyingdeneirong，tigaolefanyidexiaolv超(chao)華(hua)科(ke)技(ji)：凈(jing)利(li)創(chuang)上(shang)市(shi)來(lai)最(zui)大(da)虧(kui)損(sun)，2.8億(yi)應(ying)收(shou)賬(zhang)款(kuan)存(cun)疑(yi)，被(bei)審(shen)計(ji)機(ji)構(gou)出(chu)具(ju)保(bao)留(liu)意(yi)見(jian)

年(nian)報(bao)作(zuo)為(wei)公(gong)司(si)年度(du)經(jing)營(ying)成(cheng)果(guo)的(de)直(zhi)接(jie)體(ti)現(xian)，其(qi)表(biao)现過(guo)於(yu)異(yi)常(chang)除(chu)獲(huo)得(de)市場(chang)更(geng)多(duo)關(guan)註(zhu)之(zhi)外(wai)，還(hai)可(ke)能(neng)引(yin)来監(jian)管(guan)層(ceng)問(wen)詢(xun)。超华科技（002288.SZ)去(qu)年净利潤(run)亏损3.4亿元(yuan)，同(tong)比(bi)下(xia)降(jiang)566.67%，为何(he)下滑(hua)如(ru)此(ci)之大？這(zhe)背(bei)後(hou)可能疑點(dian)重(zhong)重。

6月(yue)20日(ri)晚(wan)間(jian)，公司發(fa)布(bu)关于2022年年度报告(gao)信(xin)息(xi)披(pi)露(lu)监管问询函(han)的回(hui)復(fu)公告。在(zai)回函中(zhong)，公司向(xiang)深(shen)交(jiao)所(suo)詳(xiang)細(xi)回复其子(zi)公司廣(guang)州(zhou)泰(tai)华停(ting)產(chan)的前(qian)因(yin)后果、業(ye)績(ji)大幅(fu)下滑的原(yuan)因，以(yi)及(ji)公司是(shi)否(fou)存在流(liu)動(dong)性(xing)風(feng)險(xian)等(deng)问題(ti)。

鈦(tai)媒(mei)体APP注意到(dao)，2022年公司的净利润创下上市以来最大亏损記(ji)錄(lu)，原因除所處(chu)行(xing)业因素(su)之外，还有(you)其重要(yao)子公司广州泰华因管理(li)不(bu)善(shan)致(zhi)使(shi)連(lian)續(xu)亏损。此外，由(you)于业绩下滑嚴(yan)重，公司資(zi)金(jin)面(mian)亦(yi)頗(po)为緊(jin)張(zhang)，为此實(shi)控(kong)人(ren)曾(zeng)计劃(hua)引入(ru)紫(zi)金礦(kuang)业集(ji)團(tuan)南(nan)方(fang)投(tou)资有限(xian)公司（以下簡(jian)稱(cheng)“紫金南方投资”）作为公司控股(gu)股東(dong)，但(dan)这壹(yi)应對(dui)措(cuo)施(shi)當(dang)時(shi)未(wei)能成功(gong)。

二(er)級(ji)市场方面，截(jie)止(zhi)6月21日股市收盤(pan)，公司股價(jia)报收4.13元，下跌(die)2.13%，總(zong)市值(zhi)38.48亿元。

业绩變(bian)臉(lian)“元兇(xiong)”浮(fu)现，资产減(jian)值疑点重重

1999年，超华科技成立(li)，主(zhu)要從(cong)事(shi)高(gao)精(jing)度電(dian)子銅(tong)箔(bo)、各(ge)類(lei)覆(fu)铜板(ban)等电子基(ji)材(cai)和(he)印(yin)制(zhi)电路(lu)板研(yan)发、生(sheng)产、銷(xiao)售(shou)的國(guo)家(jia)级高新(xin)技術(shu)企(qi)业。经过十(shi)年发展(zhan)，2009年公司成功在深交所敲(qiao)鐘(zhong)上市，其背后实控人梁(liang)俊(jun)豐(feng)、梁健(jian)鋒(feng)兄(xiong)弟(di)也(ye)在那(na)一年实现財(cai)富(fu)的暴(bao)增(zeng)。雖(sui)說(shuo)上市以来公司某(mou)些(xie)年份(fen)偶(ou)爾(er)出现亏损，但是2022年公司的净利润卻(que)创下上市以来最大亏损记录。

4月28日，公司披露2022年年度报告。公司实现营业总收入17.27亿元，同比下降30.14%；歸(gui)屬(shu)于上市公司股东的净利润为-3.4亿元，同比下降566.67%，由盈(ying)轉(zhuan)亏。此外，2021年—2022年，公司毛(mao)利率(lv)分(fen)別(bie)为18.12%和6.42%，净利率分别为2.91%和-19.44%，从數(shu)據(ju)上对比来看(kan)，兩(liang)者(zhe)均(jun)出现明(ming)顯(xian)下滑。

对于业绩大变脸，深交所亦要求(qiu)公司说明原因。公司表示(shi)，一方面，2022年国內(nei)外电子消(xiao)費(fei)市场消费降级，公司所处产业鏈(lian)受(shou)到一定(ding)沖(chong)擊(ji)，下遊(you)产业链需(xu)求不及預(yu)期(qi)，覆铜板、电路板业務(wu)更为明显，公司产品(pin)單(dan)价同比降幅較(jiao)大。另(ling)一方面，公司全(quan)资子公司广州泰华因管理层管理不善致使持(chi)续亏损。

从2022年财报数据来看，广州泰华资产减值损失(shi)高達(da)1.6亿元。据了(le)解(jie)，广州泰华是公司在印制电路板业务的重要拼(pin)圖(tu)，前身(shen)为广州三(san)祥(xiang)多层电路有限公司。数据显示，2016年—2022年，广州泰华和被其收購(gou)的梅(mei)州泰华的总收入，占(zhan)超华科技印制电路板业务收入的80%以上。然(ran)而(er)，钛媒体APP梳(shu)理财报后发现，广州泰华多年来亏损年份居(ju)多。2020年—2022年，广州泰华总计亏损2.1亿元。由于受到广州泰华拖(tuo)累(lei)，公司的印制电路板业务受到严重影(ying)響(xiang)。2022年财报显示，公司在印制电路板上取(qu)得的收入占比降低(di)至(zhi)16.41%，同比下降47.62%。值得注意的是，此次(ci)广州泰华资产减值背后疑点很(hen)多，以至于很快(kuai)便(bian)遭(zao)到交易(yi)所的问询。其中，问询函中提(ti)到，广州泰华自(zi)2022年8月開(kai)始(shi)停产整(zheng)頓(dun)，但因未妥(tuo)善與(yu)員(yuan)工(gong)、主要供(gong)应商(shang)等進(jin)行溝(gou)通(tong)協(xie)商，出现供应商多起(qi)訴(su)訟(song)並(bing)導(dao)致銀(yin)行账戶(hu)被查(zha)封(feng)、应收款項(xiang)未能及时收回、存貨(huo)发生毀(hui)损、员工離(li)職(zhi)等现象(xiang)，导致子公司停业并产生重大损失，且(qie)预计在短(duan)期内無(wu)法(fa)恢(hui)复生产。深交所要求公司详细说明上述(shu)事件(jian)的原因，并进一步(bu)評(ping)估(gu)广州泰华相(xiang)关资产是否充(chong)分计提减值準(zhun)備(bei)，披露相关诉讼的进展，并解釋(shi)公司是否存在内控缺(que)陷(xian)。

对此，公司在年报回复函中表示，近(jin)年受市场環(huan)境(jing)影响，生产規(gui)模(mo)逐(zhu)年下降，为保證(zheng)上市公司持续发展、穩(wen)定经营，故(gu)对广州泰华实施停产整顿，并于2022年8月公司按(an)相关规定对外公告。因停产整顿从而引发员工出现集体离职情(qing)況(kuang)，公司積(ji)極(ji)沟通协商，截止目(mu)前，已(yi)妥善处理员工离职问题。由于供应商的诉讼、广州泰华名(ming)下银行账户全部(bu)被凍(dong)結(jie)，账户资金不能支(zhi)付(fu)，导致无法按合(he)同約(yue)定正(zheng)常支付供应商款项，从而产生更多的诉讼。供应商用(yong)公司客(ke)户应收账款作为诉讼保全，导致公司应收账款不能及时收回。

净利润大跌，资金面紧张，欲(yu)引国资入股未成功

相比于业绩，公司还处于大量(liang)短期借(jie)款和应付账款壓(ya)頂(ding)的窘(jiong)境。2022年年报显示，当期末(mo)流动资产中应收账款和应收票(piao)据合计6.29亿元，而货幣(bi)资金僅(jin)0.59亿元，流动負(fu)債(zhai)中短期借款高达7.13亿元，应付账款和应付票据合计4.55亿元。显然，公司账面资金遠(yuan)无法覆蓋(gai)短期借款和应付账款，或(huo)將(jiang)面臨(lin)较大的短期償(chang)债压力(li)。

对此，交易所要求说明公司是否存在流动性风险，并说明流动性风险是否已对公司的持续经营能力产生重大不利影响。公司回函称，截止报告期末公司有息负债期末金額(e)总计10.80亿元，较期初(chu)12.65亿减少(shao)1.85亿元；截止报告期末公司货币资金余(yu)额5946.52萬(wan)元，其中受限资金3808.45万元，可自由支配(pei)的货币资金为2141.06万元；公司经营性现金流净额本(ben)期1.37亿元，较上期0.87亿元增加(jia)0.5亿元。

其次，报告期末公司存货金额6.5亿元，应收账款金额5.56亿元，公司经营管理回款情况较好(hao)，同时，公司也不斷(duan)加大对应收账款催(cui)收力度，加快资金回籠(long)，目前能滿(man)足(zu)公司的资金需求。同时，公司在积极調(tiao)整经营策(ce)略(lve)，降低负债水(shui)平(ping)，提高流动性，为順(shun)利实施经营调整和发展提供资金支持。截止报告期末公司银行授(shou)信额度仍(reng)有2.38亿元未曾使用。

最后，公司有息负债金额呈(cheng)降低趨(qu)勢(shi)，有息负债借款利率在合理貸(dai)款利率範(fan)圍(wei)，现金及现金等价物(wu)、经营性现金流呈良(liang)性。公司不存在流动性风险，公司的持续经营不存在风险。

事实上，对于资金紧张的问题，公司也曾积极想(xiang)辦(ban)法应对，可惜(xi)沒(mei)成功。2022年11月1日，公司公告显示，其控股股东、实際(ji)控制人之一梁健锋先(xian)生籌(chou)划向紫金南方投资通过协議(yi)转讓(rang)、表決(jue)權(quan)委(wei)托(tuo)等方式(shi)引入其成为公司控股股东，紫金南方投资将持有公司18%—22%的股份或表决权。由于雙(shuang)方未能达成一致意见，为保障(zhang)中小(xiao)股东的合法权益(yi)，公司决定終(zhong)止本次可能导致控制权变更的具体合作事项。

值得注意的是，在公司披露上述消息前，公司股价在2022年10月24日剛(gang)斬(zhan)获一個(ge)漲(zhang)停板。交易行情显示，在大量资金買(mai)入下，2022年10月24日开盘公司股价直線(xian)封上涨停板，之后在賣(mai)单拋(pao)压下，公司早(zao)盘階(jie)段(duan)短暫(zan)打(da)开涨停，买卖双方歷(li)经短时间的较量，再(zai)度封死(si)涨停。截止2022年10月24日收盘，股价报涨停价5.58元，当日成交金额达2.54亿元，较前幾(ji)日出现明显放(fang)量。重大消息披露前股价涨停，是否存在内幕(mu)消息泄(xie)露，这也引发公司投资者熱(re)议。

而作为超华科技创始人，梁健锋决定退(tui)出背后或許(xu)也有難(nan)言(yan)之隱(yin)。据公司2022年三季(ji)报，截止报告期末，梁健锋持有公司1.72亿股股份，持股比例(li)18.43%，而由于证券(quan)質(zhi)押(ya)问题，梁健锋所持公司全部股份已经被冻结，并且所持1.37亿股股份被质押。经计算(suan)，梁健锋被质押股份数量占其所持股份的79.65%。

除此之外，梁健锋还曾卷(juan)入借款糾(jiu)紛(fen)。钛媒APP注意到，2022年2月19日，公司发布一則(ze)重大诉讼事项公告，称梁健锋与趙(zhao)繼(ji)增等存在借款纠纷。超华科技之后表示，上述案(an)件已于2022年8月2日审理完(wan)结，终审判(pan)决结果为駁(bo)回原告赵继增上诉。

2.8亿应收账款存疑，被审计机构出具保留意见

2022年年报显示，公司应收安(an)徽(hui)江(jiang)藍(lan)资源(yuan)科技有限公司（以下简称“安徽江蓝”）2.3亿元、天(tian)長(chang)市鵬(peng)揚(yang)铜业有限公司（以下简称“天长鹏扬”）4962.25万元，由于年审會(hui)计師(shi)利安达会计师事务所（特(te)殊(shu)普(pu)通合夥(huo)）（以下简称“年审会计师”）未能就(jiu)上述往(wang)来款项的商业实质及其合理性以及可回收性获取充分、適(shi)当的审计证据，針(zhen)对該(gai)事项，年审会计师发表保留意见的审计报告。

对此，公司回函称，保留意见涉(she)及相关业务種(zhong)类为电解铜貿(mao)易业务。2022年，因铜价波(bo)动因素，相关交易可以維(wei)持产能供应链的稳定性，保障铜类材料(liao)供销，能使公司业务有序(xu)发展，占領(ling)市场競(jing)爭(zheng)份额，所以公司延(yan)续电解铜、铜线的原材料供销模式，而在2020年开始向外部市场接单運(yun)行电解铜、铜线类买卖业务，交易采(cai)取“隨(sui)行就市”“预付鎖(suo)货”的方式，相关交易及付款安排(pai)符(fu)合行业慣(guan)例。

公司与安徽江蓝、天长鹏扬的交易为电解铜贸易业务，交易模式为公司向供应商下单预定电解铜材料并支付预付款进而锁定货源，公司根(gen)据生产销售情况决定訂(ding)购材料转销賺(zhuan)取差(cha)额。公司在2020年度全年电解铜贸易金额为24.8亿元，2021年度全年电解铜贸易金额为17.3亿元，2022年度全年电解铜贸易金额为5.94亿元。公司近三年电解铜贸易欠(qian)款方除安徽江蓝、天长鹏扬外无其他(ta)公司欠款。

然而，在商业交易过程(cheng)中款项支付不及时的事项时有发生，为保障双方将来仍擁(yong)有一个良好的贸易关系(xi)，公司一般(ban)会選(xuan)擇(ze)较为委婉(wan)的催收方式，公司于2022年9月、12月分别发送(song)一般催收函和警(jing)示催收函，并聲(sheng)明保留采取进一步法律(lv)措施的权利，截止2023年5月1日，上述款项均已收回。安徽江蓝资、天长鹏扬的应收账款具体收回时间均为2023年4月28日以银行转账方式对公司付款。

此外，对安徽江蓝资源、天长鹏扬，在合作初期有解其大概(gai)销售规模及主要客户群(qun)体；电解铜贸易行业本身具有单价高、批(pi)量交易、交易总额大的特性；电解铜最低成交单位(wei)为100噸(dun)，因此公司認(ren)为，所謂(wei)大额销售在电解铜贸易中是常见的，具备合理的商业邏(luo)輯(ji)。而且安徽江蓝、天长鹏扬与公司不存在关聯(lian)关系，上述交易公司采用净额法核(he)算，不存在虛(xu)构交易事项、虚构收入和应收账款的情形(xing)，不存在关联方资金占用或向关联方进行利益輸(shu)送的情形。（本文(wen)首(shou)发钛媒体App，作者｜翟(zhai)智(zhi)超）返(fan)回搜(sou)狐(hu)，查看更多

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