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chaojizhenshidedaxingrongyaoshengcunshejichuangguanyouxi，wanmeidezhandoufenggehedutedeyouximoshirangnizhemi。zhandouxitongzuoqixitongtianfuxitongdengziyouganshou，chaoduojuqingwanfarexuejingcai；geinitigongyigejingcaidehuifu，gaolengnvshenyehuibeiniliaobo；shiyongpowerpointkeqingsongyutarenxiezuo。hegengqiangdagengduoshuliangdedirenjinxingtuanduizhandou。中(zhong)融(rong)基(ji)金(jin)錢(qian)文(wen)成(cheng)高(gao)質(zhi)量(liang)分(fen)享(xiang),好(hao)的(de)投(tou)資(zi)策(ce)略(lve)是(shi)穩(wen)健(jian)收(shou)益(yi)的基石(shi)

對(dui)於(yu)市(shi)場(chang)上(shang)絕(jue)大(da)多(duo)數(shu)投资者(zhe)來(lai)說(shuo),2022年(nian)上半(ban)年都(dou)是嶄(zhan)新(xin)的壹(yi)課(ke),市场見(jian)證(zheng)了(le)全(quan)球(qiu)較(jiao)為(wei)激(ji)烈(lie)的一次(ci)地(di)緣(yuan)沖(chong)突(tu);见证了歐(ou)美(mei)國(guo)家(jia)自(zi)上個(ge)世(shi)紀(ji)八(ba)十(shi)年代(dai)以(yi)来较为嚴(yan)重(zhong)的通(tong)貨(huo)膨(peng)脹(zhang)。但(dan)即(ji)便(bian)是在(zai)如(ru)此(ci)紛(fen)雜(za)的環(huan)境(jing)下(xia),市场上也(ye)湧(yong)現(xian)出(chu)一批(pi)兼(jian)具(ju)宏(hong)觀(guan)把(ba)握(wo)能(neng)力(li)和(he)资產(chan)配(pei)置(zhi)能力的基金經(jing)理(li),力爭(zheng)在震(zhen)蕩(dang)市中撫(fu)平(ping)波(bo)動(dong),給(gei)持(chi)有(you)人(ren)創(chuang)造(zao)良(liang)好的投资體(ti)驗(yan),中融基金钱文成就(jiu)是其(qi)中之(zhi)一。

钱文成是一位(wei)價(jia)值(zhi)風(feng)格(ge)鮮(xian)明(ming)的基金经理,现任(ren)中融基金价值投资部(bu)總(zong)監(jian),投资理念(nian)註(zhu)重行(xing)業(ye)景(jing)氣(qi)的長(chang)期(qi)持續(xu)性(xing),重視(shi)企(qi)业護(hu)城(cheng)河(he),追(zhui)求(qiu)投资的確(que)定(ding)性,在不(bu)同(tong)的市场风格中都展(zhan)现了低(di)于下行风險(xian)、力争稳健回(hui)報(bao)的能力。钱文成也非(fei)常(chang)注重均(jun)衡(heng),避(bi)免(mian)極(ji)端(duan)持股(gu)风格,绝不會(hui)以此来博(bo)收益。他(ta)以行业增(zeng)长的稳定性为首(shou)要(yao)關(guan)注點(dian),重点選(xuan)擇(ze)在全球範(fan)圍(wei)內(nei)有競(jing)争優(you)勢(shi)或(huo)獲(huo)得(de)产业政(zheng)策支(zhi)持的賽(sai)道(dao),控(kong)制(zhi)短(duan)期估(gu)值上升(sheng)過(guo)快(kuai)的赛道投资比(bi)例(li),並(bing)严格執(zhi)行个股止(zhi)損(sun)。对于选股,熟(shu)悉(xi)钱文成的投资者都知(zhi)道他的“兩(liang)分半原(yuan)則(ze)”,即好行业、好公(gong)司(si)、好价格,三(san)个條(tiao)件(jian)不苛(ke)求完(wan)美,只(zhi)要滿(man)足(zu)其中两个,另(ling)一个条件可(ke)以適(shi)當(dang)放(fang)寬(kuan),但也会严守(shou)底(di)線(xian),比如“好行业”的底线是行业不衰(shuai)退(tui),好公司的底线是不选三流(liu)公司,好价格则是估值不離(li)譜(pu)。這(zhe)種(zhong)选股理念为投资組(zu)合(he)增加(jia)了更(geng)多彈(dan)性,有利(li)于實(shi)现长期收益目(mu)標(biao)。

作(zuo)为權(quan)益老(lao)將(jiang),钱文成與(yu)另一位中融固(gu)收基金经理哈(ha)默(mo)搭(da)檔(dang)的代表(biao)作中融融慧(hui)雙(shuang)欣(xin)一年定開(kai)債(zhai)券(quan)成立(li)于2020年7月(yue),截(jie)至(zhi)二(er)季(ji)度(du)末(mo),成立以来回报達(da)7.72%,超(chao)越(yue)业績(ji)基準(zhun)5.83个百(bai)分点。期間(jian)最(zui)大回撤(che)率(lv)僅(jin)为3.83%,遠(yuan)低于同類(lei)产品(pin)平均回撤。另一只共(gong)同管(guan)理的产品中融景泓(hong)一年持有混(hun)合也已(yi)運(yun)作满一年,在今(jin)年初(chu)这种较特(te)殊(shu)的市场风格中,波动和回撤的控制能力也是可圈(quan)可点。Wind数據(ju)顯(xian)示(shi),截至8月30日(ri),中融景泓一年持有混合今年以来最大回撤率为4.82%,在3890只混合型(xing)基金中排(pai)名(ming)468,處(chu)于17.5%的百分位水(shui)平。成立以来波动率水平在同类4136只基金中排名第(di)544,波动率控制表现突出。

從(cong)持倉(cang)风格来看(kan),中融景泓一年持有混合在权益部分的投资集(ji)中度非常低,前(qian)十大重仓股占(zhan)比只有10.19%,換(huan)手(shou)率也极低。

近(jin)期震荡趨(qu)势仍(reng)然(ran)不改(gai),2022年下半年如何(he)表现?钱文成表示,对股市可以謹(jin)慎(shen)樂(le)观。从基本(ben)面(mian)来看,目前经濟(ji)的狀(zhuang)況(kuang)可能是未(wei)来一段(duan)時(shi)间的较低區(qu)间,後(hou)续可能会進(jin)入(ru)到(dao)一个持续修(xiu)復(fu)的通道。而(er)海(hai)外(wai)市场目前正(zheng)在经受(shou)高通胀的壓(ya)力,经济增速(su)回落(luo)的趋势在所(suo)難(nan)免,在这个过程(cheng)中,国内过去(qu)较強(qiang)的出口(kou)可能会面臨(lin)一些(xie)考(kao)验,但制造业、消(xiao)費(fei)品将会面临一些積(ji)极的變(bian)化(hua)。在基建(jian)發(fa)力、地产能夠(gou)稳住(zhu)的語(yu)气下,相(xiang)信(xin)中国经济的基本面状况仍然会有不錯(cuo)的表现。他同时認(ren)为,在全球的大类资产配置中,中国股市可能仍具備(bei)明显的相对优势。

如何應(ying)对市场风格切(qie)换的挑(tiao)戰(zhan)?钱文成表示,自己(ji)的应对方(fang)法(fa)就是追求相对均衡的持仓結(jie)構(gou),自下而上尋(xun)找(zhao)个股阿(e)爾(er)法。只有持续基于基本面的研(yan)究(jiu),不斷(duan)选出具备相对优势的股票(piao),才(cai)是公募(mu)基金可持续的投资策略。

以上便是钱文成的个人分享,在中融基金提(ti)出“二次创业”和高质量发展的背(bei)景下,公司将堅(jian)持以客(ke)戶(hu)为中心(xin),持续打(da)磨(mo)提升核(he)心投资能力,坚守初心、引(yin)領(ling)创新,繼(ji)续致(zhi)力于为客户輸(shu)出稳定、长期、有韌(ren)性、可持续的投资业绩,为高质量可持续发展貢(gong)獻(xian)资管力量。返(fan)回搜(sou)狐(hu)，查(zha)看更多

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