广告文案赏析：开窍必读

·tesegongneng，fenshujiesuanyemian，bangzhujiachanggengzhiguandilejiehaiziduilequdezhangwoqingkuangjiqineilibaohanzhedeshishipinpeijiankouhongjiangjindengdeng。youtaobaohejingdongdegouwumoshi，yongwuliufahuo。wulunnishixiangfapengyouquan，haishixiangshejiwenan，doukeyizhaodaosucai；【zhuanshuxuexixitong】景(jing)林(lin)最(zui)新(xin)發(fa)聲(sheng)！必(bi)須(xu)參(can)與(yu)AI，大(da)V吳(wu)悅(yue)風(feng)也(ye)看(kan)好(hao)：此(ci)次(ci)調(tiao)整(zheng)是(shi)壹(yi)次假(jia)摔(shuai)

值(zhi)此年(nian)中(zhong)之(zhi)際(ji)，千(qian)億(yi)私(si)募(mu)景林資(zi)產(chan)发布(bu)《2023年中給(gei)投(tou)资者(zhe)的(de)一封(feng)信(xin)》，此信為(wei)基(ji)金(jin)經(jing)歷(li)高(gao)雲(yun)程(cheng)執(zhi)筆(bi)。

在(zai)信中，景林资产盛(sheng)贊(zan)人(ren)工(gong)智(zhi)能(neng)帶(dai)來(lai)的革(ge)命(ming)，並(bing)稱(cheng)必须参与其(qi)中。同(tong)時(shi)，景林资产還(hai)透(tou)露(lu)，已(yi)重(zhong)點(dian)布局(ju)了(le)三(san)大領(ling)域(yu)的投资機(ji)會(hui)。

三大重点布局方(fang)向(xiang)

總(zong)結(jie)上(shang)半(ban)年，高云程寫(xie)道(dao)，年初(chu)不(bu)少(shao)投资者以(yi)为2023年会是经濟(ji)低(di)基數(shu)、國(guo)际關(guan)系(xi)緩(huan)和(he)的一年，也許(xu)会是相(xiang)對(dui)平(ping)穩(wen)的经济復(fu)蘇(su)、股(gu)票(piao)市(shi)場(chang)估(gu)值修(xiu)复之年。但(dan)是，過(guo)去(qu)半年国內(nei)外(wai)的各(ge)種(zhong)變(bian)化(hua)，结合(he)新技(ji)術(shu)浪(lang)潮(chao)的沖(chong)擊(ji)，依(yi)然(ran)讓(rang)2023年上半年的资本(ben)市场呈(cheng)現(xian)波(bo)動(dong)。

目(mu)前(qian)，国内外宏(hong)觀(guan)環(huan)境(jing)和地(di)緣(yuan)政(zheng)治(zhi)問(wen)題(ti)仍(reng)存(cun)在不確(que)定(ding)性(xing)，但在各自(zi)产業(ye)裏(li)面(mian)具(ju)備(bei)創(chuang)新、突(tu)破(po)、全(quan)球(qiu)擴(kuo)張(zhang)能力(li)的公(gong)司(si)像(xiang)是濃(nong)霧(wu)前方的明(ming)亮(liang)燈(deng)塔(ta)，公司的組(zu)合方向應(ying)該(gai)投资於(yu)保(bao)持(chi)发展(zhan)动力的企(qi)业。

回(hui)顧(gu)上半年的投资操(cao)作(zuo)，高云程总结为三個(ge)关鍵(jian)詞(ci)：集(ji)中、逆(ni)向、長(chang)期(qi)。

他(ta)透露，公司集中投资在有(you)长期全球競(jing)爭(zheng)力的公司和相关产业中，利(li)用(yong)市场的波动和投资者行(xing)为的極(ji)端(duan)性，争取(qu)逆向買(mai)入(ru)被(bei)誤(wu)会的公司，持續(xu)跟(gen)蹤(zong)组合里的公司，減(jian)少交(jiao)易(yi)頻(pin)率(lv)，提(ti)高每(mei)一次交易的正(zheng)确率。

高云程还進(jin)一步(bu)指(zhi)出(chu)以下(xia)三个重点布局的方向：

1）大消(xiao)費(fei)：堅(jian)信中国人的生(sheng)活(huo)消费水(shui)平会持续提升(sheng)，对美(mei)好事(shi)物(wu)的追(zhui)求(qiu)不会改(gai)变，這(zhe)一趨(qu)勢(shi)带来的机会值得(de)关註(zhu)。

2）人工智能：AI是未(wei)来十(shi)年最大的科(ke)技革命，智能化的世(shi)界(jie)会大不相同，景林资产必须参与其中。

3）具有全球比(bi)較(jiao)優(you)势的中国产业：中国的部(bu)分(fen)产业具备全球比较优势，此類(lei)产业中的优秀(xiu)企业不僅(jin)擁(yong)有中国产业鏈(lian)的供(gong)应优势，也具备更(geng)強(qiang)的研(yan)发能力和产品(pin)叠(die)代(dai)能力。

看好人工智能

近(jin)期，A股AI相关板(ban)塊(kuai)、个股由(you)于减持等(deng)消息(xi)面上因(yin)素(su)影(ying)響(xiang)步入回调，但长期而(er)言(yan)，AI带来的技术变革毋(wu)庸(yong)置(zhi)疑(yi)。

而对于AI，景林资产一直(zhi)比较看好，今(jin)年一季(ji)度(du)，景林新建(jian)倉(cang)英(ying)偉(wei)達(da)，买入32.53萬(wan)股。

在此次内部信中，景林资产写道，优秀的科技和产业技术在終(zhong)极意(yi)義(yi)上是会超(chao)越(yue)国界的，或(huo)早(zao)或晚(wan)人們(men)会接(jie)納(na)并采(cai)用更有效(xiao)率、更先(xian)进的技术和产品。如(ru)同汽(qi)車(che)取代馬(ma)车、計(ji)算(suan)机取代算盤(pan)，人工智能的大面積(ji)应用会是下一个不可(ke)阻(zu)擋(dang)的技术发展趋势。

隨(sui)著(zhu)(zhe)大語(yu)言模(mo)型(xing)的发展和通(tong)用AI的商(shang)业化落(luo)地，可能在不久(jiu)的將(jiang)来，制(zhi)約(yue)智能机器(qi)人发展的障(zhang)礙(ai)都(dou)会迎(ying)刃(ren)而解(jie)。理(li)解自然语言、自由移(yi)动和执行自然语言交代的任(ren)務(wu)这三件(jian)事一旦(dan)突破，机器人就(jiu)会成(cheng)为真(zhen)正意义上的具备認(ren)知(zhi)、理解、完(wan)成能力的智能設(she)备。

AI此次调整是一次假摔

看好AI的不仅是景林，著名(ming)私募基金经理吴悦风在最新的月(yue)報(bao)中指出，AI相关行情(qing)这一輪(lun)调整会持续10-20个交易日(ri)，大概(gai)在7月中下旬(xun)结束(shu)本轮TMT行情的调整。

吴悦风指出，AI 行业的基本面和产业趋势是否(fou)符(fu)合我(wo)们預(yu)期，部分公司的項(xiang)目推(tui)进是否順(shun)利，海(hai)外参照(zhao)標(biao)的的估值是否稳定等等，这些(xie)才(cai)是判(pan)斷(duan)本轮AI行情是否结束的核(he)心(xin)要(yao)点，目前为主(zhu)的结論(lun)是——沒(mei)有出现根(gen)本性变化。目前，整个AI行情的基本面没有发生任何(he)實(shi)質(zhi)性轉(zhuan)变，产业趋势/基本面趋势良(liang)好，所(suo)以这依然是一次假摔。

展望(wang)未来，吴悦风透露，自己(ji)已经適(shi)度增(zeng)加(jia)了对 AI 服(fu)务器以及(ji)行业垂(chui)类应用的仓位(wei)暴(bao)露，适度降(jiang)低了大模型的仓位。未来一段(duan)时間(jian)的行情演(yan)繹(yi)，傾(qing)向于算力和应用最兩(liang)端的配(pei)置，中间的大模型和数據(ju)的配置比例(li)会适度降低。

除(chu)了傳(chuan)統(tong)TMT板块，後(hou)续会逐(zhu)步增加整个国内高端制造(zao)（偏(pian)硬(ying)）和智能制造（偏軟(ruan)）两个行业的研究(jiu)力度，雖(sui)然机器人板块的可持续性暫(zan)时需(xu)要观察(cha)（业績(ji)比 AI 板块更難(nan)落地），但是它(ta)对于高端和智能制造行业的指引(yin)性可能不錯(cuo)，也符合政策(ce)方向。

吴悦风还判断，港(gang)科和中概有可能需要再(zai)探(tan)一 次5月的底(di)部。返(fan)回搜(sou)狐(hu)，查(zha)看更多(duo)

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