洪灝：房地产复苏了？

洪灝：房地产复苏了？

洪灏系中国首席经济学家论坛理事、思睿集团首席经济学家

二手房成交在中国各大城市同比快速增长。但二手房挂牌量亦然，并且上升速度超过了销售增长速度，达到了有数据以来的最高水平（数据来源：长江证券）。

我们在2021年年中左右看到过类似的市场销售情况，但当时二手房源的涨幅没有现在这么快。目前市场的意外之处更多在于二手房源的激增，而不仅仅是销量的上涨。也就是说，卖盘似乎远大于买盘。

因此，尽管成交旺盛，但二手房的库存/销售比仍处于历史最高水平。这种情况可能是因为当前的市况下，人们出于施工完工考虑选择购买现房而非期房。

因此，房地产行业是否已开始真正复苏，还有待观察。一个更好的领先指标是土地购置费用，这个指标同比一二月份仍然在下降，但降幅有所收窄，并在三月回暖。2014年，房地产行业用了超过三个季度才修复。2023年将如何，还令人拭目以待。

今天，房地产板块在去年八月份的低位开始反弹。接到许多问询，所以我把我早上的英文推随手翻译、更新分享一下。注意看看过去一年标普和上海房地产指数的相关性，标普略领先三到四周。从这个相关性和最近标普的表现来看，就洞若观火了。

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