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昔(xi)日(ri)貴(gui)州(zhou)“羅(luo)首(shou)富(fu)”公(gong)司(si)逾(yu)期(qi)债務(wu)超(chao)90亿，旗(qi)下(xia)地(di)產(chan)業(ye)务無(wu)人(ren)接(jie)盤(pan)。

作(zuo)者(zhe) | 蒲(pu)肅(su)

來(lai)源(yuan) | 债市觀(guan)察(cha)

贵州前(qian)首富罗玉(yu)平(ping)的(de)“金融帝(di)國(guo)夢(meng)”遲(chi)迟未(wei)能(neng)實(shi)現(xian)，在(zai)旗下公司發(fa)布(bu)预亏百亿的业績(ji)预告(gao)後(hou)，深(shen)交(jiao)所(suo)壹(yi)紙(zhi)關(guan)註(zhu)函(han)又(you)提(ti)示(shi)，公司或(huo)將(jiang)在发布2022年(nian)財(cai)報(bao)后被(bei)实施(shi)退市风险警(jing)示，從(cong)中天金融變(bian)成(cheng)*ST中天，中天金融预計(ji)在4月(yue)28日发布2022年财报。

1月30日，深交所對(dui)中天金融集(ji)團(tuan)股(gu)份(fen)有(you)限(xian)公司（000540.SZ）下发关注函，針(zhen)对2022年预亏百亿、计提商(shang)譽(yu)減(jian)值(zhi)以(yi)及(ji)終(zhong)止(zhi)出(chu)售(shou)中天城(cheng)投(tou)100%股權(quan)等(deng)事(shi)項(xiang)提出疑(yi)問(wen)。

来源：企(qi)业公告

深交所关注到(dao)，中天金融预计2022年度(du)亏損(sun)125亿元(yuan)至(zhi)139 亿元，凈(jing)资产预计為(wei)-6.09亿元至-20.09亿元，並(bing)表(biao)示亏损原(yuan)因(yin)主(zhu)要(yao)因存(cun)量(liang)地产项目(mu)去(qu)化(hua)不及预期，2022年結(jie)轉(zhuan)房(fang)地产銷(xiao)售收(shou)入(ru)同(tong)比(bi)下滑(hua)，金融類(lei)子(zi)公司 2022 年顧(gu)问、承(cheng)销等投行(xing)收入同比下滑，利(li)潤(run)降(jiang)低(di)，预计 2022 年将大(da)額(e)亏损且(qie)资不抵债。

对此(ci)，深交所要求(qiu)中天金融說(shuo)明(ming)公司持(chi)續(xu)經(jing)營(ying)能力(li)是(shi)否(fou)存在重(zhong)大不確(que)定(ding)性(xing)，是否具(ju)備(bei)足(zu)夠(gou)债务償(chang)付(fu)能力。

逾期债务超90亿， 上(shang)百亿净资产“告負(fu)”

百亿巨(ju)亏之(zhi)下，市場(chang)更(geng)为关注中天金融是否具备债务偿還(hai)能力。

针对“资不抵债”的情(qing)況(kuang)，深交所还要求中天金融说明公司是否具备足够债务偿付能力，并公開(kai)截(jie)至目前债务逾期的具體(ti)情况，涉(she)及的訴(su)訟(song)仲(zhong)裁(cai)事项及其(qi)進(jin)展(zhan)，借(jie)款(kuan)費(fei)用(yong)的主要測(ce)算(suan)過(guo)程(cheng)和(he)依(yi)據(ju)，费用化、资本(ben)化金额及其计算依据等。

据企业预警通(tong)數(shu)据顯(xian)示，截至2022年第(di)三(san)季(ji)度，中天金融總(zong)负债1533.68亿元，资产负债率(lv)高(gao)達(da)96.88%，为2018年以来最(zui)高值。

来源：企业预警通

其中，中天金融有息(xi)债务合(he)计443.55亿元，短(duan)期债务363.61亿元，一年內(nei)到期非(fei)流(liu)動(dong)负债346.55亿元，而(er)中天金融同期期末(mo)现金及现金等價(jia)物(wu)余(yu)额僅(jin)33.06亿元。

债券(quan)融资方(fang)面，中天金融目前共(gong)有6只(zhi)债券存续，包(bao)含(han)2只中期票(piao)据和4只私(si)募(mu)债，总额81.5亿元，其中2只中票总计27亿元，分(fen)別(bie)於(yu)今(jin)年3月12日和7月16日到期。

而截至2022年第三季度末，中天金融一年内到期的應(ying)付债券总额約(yue)为46.04亿元，同比大幅(fu)增(zeng)加(jia)81%。

更要緊(jin)的是，中天金融的逾期债务規(gui)模(mo)也(ye)像(xiang)滾(gun)雪(xue)球(qiu)一般(ban)越(yue)来越大。

2022年11月23日，中天金融新(xin)增逾期貸(dai)款约27亿元，而在此之前的2022年10月15日，中天金融新增约26.23亿元逾期债务，加上4月底(di)公布的40.4亿元逾期债务，中天金融仅在公告中透(tou)露(lu)的違(wei)约债务就(jiu)已(yi)达到约93.63亿元。

中天金融 2021 年经審(shen)计净资产约为118.91亿元，以此计算，其违约债务金额占(zhan)净资产的比例(li)已达78.74%。而上述(shu)這(zhe)些(xie)违约债务还不包括(kuo)因逾期产生(sheng)的违约金、滯(zhi)納(na)金和罰(fa)息等。

但(dan)按(an)照(zhao)中天金融2022年业绩预告显示，相(xiang)比2021年，其净资产已经从上百亿淪(lun)为-6.09 亿元至-20.09亿元。

针对逾期债务，中天金融表示，目前公司正(zheng)在積(ji)極(ji)與(yu)相关债权人協(xie)商和解(jie)方案(an)，包括但不限于展期、部(bu)分偿还等方式(shi)，爭(zheng)取(qu)与债权人就债务解決(jue)方案达成一致(zhi)意(yi)見(jian)；同時(shi)公司将通过加快(kuai)推(tui)进住(zhu)宅(zhai)、商业、公寓(yu)、車(che)位(wei)等资产去化，加快回(hui)收应收賬(zhang)款等方式全(quan)力籌(chou)措(cuo)偿债资金。

去年被恒(heng)大等公司起(qi)诉36次(ci)， 涉案金额超百亿

据WIND統(tong)计显示，中天金融及其下屬(shu)公司在2022年作为被告的涉诉案件(jian)多(duo)达36起，遠(yuan)超往(wang)年水(shui)平，涉案总金额约为120亿元。

其中数额較(jiao)大的是恒大人壽(shou)与中天城投集团贵陽(yang)国際(ji)金融中心(xin)有限責(ze)任(ren)公司的房屋(wu)買(mai)賣(mai)合同糾(jiu)紛(fen)。

2020年9月，贵阳国际金融中心与恒大人寿簽(qian)訂(ding)《商品(pin)房买卖合同》、《贵阳国际金融中心一期商务區(qu)1號(hao)樓(lou)投资协議(yi)》等,约定由(you)恒大人寿購(gou)买贵阳国际金融中心开发的金融中心一期商务区项目一号楼6層(ceng)至51层(不含避(bi)難(nan)层)辦(ban)公物业，以及53层至79层酒(jiu)店(dian)及酒店式公寓物业，总交易(yi)价款合计约19.16亿元。

后因贵阳国际金融中心未能按期交房,恒大人寿向(xiang)贵州省(sheng)贵阳市中級(ji)人民(min)法(fa)院(yuan)提起诉讼。从案件来看(kan)，恒大人寿分别在去年3月和8月进行了(le)起诉，涉案金额也从约22.21亿元上漲(zhang)至23.23亿元。

来源：WIND数据

整(zheng)体来看，作为被告的中天金融，涉案金额超过或接近(jin)10亿元的案件达到7件，原告包括恒大人寿、前海(hai)人寿、渤(bo)海人寿、興(xing)业銀(yin)行等多家(jia)知(zhi)名(ming)公司，而其他(ta)与中建(jian)四(si)局(ju)、金螳(tang)螂(lang)等建築(zhu)裝(zhuang)飾(shi)公司之間(jian)的诉讼案件則(ze)更多。

除(chu)了已经发生的诉讼之外(wai)，中天金融上述发行的私募债也存在隱(yin)憂(you)。

目前，中天金融现存的私募债共计54.5亿元，已经过多次展期，到期日从2022年延(yan)期至2027年8月、9月和12月，展期利率均(jun)为7%。

截至2022年6月30日，这些债券中有超9亿元的债券被一只名为“贵银恒利黔(qian)利盈(ying)”的理(li)财基(ji)金持有，这只基金管(guan)理人为贵州银行（06199.HK）。

2021年2月5日，贵州银行因存在关聯(lian)交易管理薄(bo)弱(ruo)、向关系(xi)人（关联方）发放(fang)信(xin)用贷款、個(ge)人線(xian)上消(xiao)费贷款业务内控(kong)機(ji)制(zhi)不健(jian)全、资金監(jian)控不力、理财产品相互(hu)調(tiao)節(jie)收益(yi)等问題(ti)，被监管层連(lian)发16張(zhang)罚單(dan)。

目前，贵州银行官(guan)網(wang)仍(reng)能看到“贵银恒利黔利盈”相关理财产品在售，但从中天金融目前的狀(zhuang)况看，上述投向这4只私募债的理财产品能否按期回收尚(shang)未可(ke)知。

“卖子”转型(xing)未果(guo)， 89亿转讓(rang)款打(da)水漂(piao)

靠(kao)房地产起家罗玉平一直(zhi)有个金融梦，曾(zeng)在 2017 年计劃(hua)购买華(hua)夏(xia)人寿保(bao)险股份有限公司股权，并支(zhi)付定金 70 亿元，签订收购千(qian)禧(xi)世(shi)豪(hao)和中勝(sheng)世紀(ji)持有的华夏人寿的股权。

上述收购计划约定，如(ru)果因为中天金融不能履(lv)约，70亿定金不退中天金融。

后续因为华夏人寿觸(chu)发了《中华人民共和国保险法》第一百四十(shi)四條(tiao)规定的接管条件，银保监會(hui)派(pai)駐(zhu)接管組(zu)对华夏人寿实施接管，導(dao)致中天金融的收购计划未能完(wan)成。

上述接管直到去年才(cai)结束(shu)，2022年7月18日，银保监会发布了华夏人寿行政(zheng)許(xu)可信息。

但5年多过去了，中天金融如今已陷(xian)入资不抵债的困(kun)境(jing)，很(hen)难繼(ji)续推进上述收购计划，70亿定金能否收回有很大的不确定性。

来源：企业官网

懷(huai)揣(chuai)“金融梦”的罗玉平还曾计划出售旗下房地产业务，以期回籠(long)资金，继续金融业务。

2021年12月3日，中天金融曾发布《关于出售中天城投集团有限公司 100%股权的公告》，擬(ni)向佳(jia)源創(chuang)盛(sheng)控股集团有限公司、上海傑(jie)忠(zhong)企业管理中心（有限合夥(huo)）出售中天城投集团有限公司 100%股权，交易价格(ge)最终定为89.03亿元。

隨(sui)后，中天金融还曾收到收购方支付的15.8亿元第一期股权转让款，并表示将资金用于偿还债务。

但2022年10月28日，中天金融披(pi)露公告，由于“外部市场变化等原因”，解除了这筆(bi)价值89亿的股权转让协议，并承諾(nuo)无息退回15.8亿元股权转让款。

如今，罗玉平曾经的房地产业务日漸(jian)萎(wei)縮(suo)，自(zi)2018年至2021年，其房地产板(ban)塊(kuai)营收分别为129.6亿元、109.55亿元、54.34亿元、40.92亿元，营收比重在2021年已经降至20%。去年上半(ban)年房地产业务营收更是只有13.81亿元，同比下降194.65%。

幾(ji)次欲(yu)转型未果的罗玉平，甩(shuai)卖不成还被扣(kou)了70亿定金，如今面临中天金融被ST的风险，更有百亿债务需(xu)要兌(dui)付，如何(he)脫(tuo)困成为这位昔日首富的难题。

作为曾经的贵州首富，罗玉平能找(zhao)到地产业务的接盘俠(xia)嗎(ma)？歡(huan)迎(ying)評(ping)論(lun)区留(liu)言(yan)討(tao)论。返(fan)回搜(sou)狐(hu)，查(zha)看更多

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