买产品不是卖广告词

随着互联网的快速发展和普及，线上购物也越来越成为人们的主要选择。而作为消费者，如何在众多产品中做出明智的选择，成为了我们需要思考和解决的问题。然而，我们在选择产品时，往往会被一些夸大其词的广告词所吸引，而忽略了产品本身的实际价值。因此，我们需要学会区分广告词和产品本身，做出明智的选择。

首先，我们需要了解广告词的本质。广告词是商家为了吸引消费者而编写的一种宣传手段。它们往往夸大产品的好处，让消费者误以为产品具有超出实际价值的特点。因此，我们在选择产品时，不能只看重广告词，而应该注重产品本身的实际效果。

其次，我们需要学会通过一些客观的方式来评估产品的实际价值。例如，可以查看产品的材料、工艺、功能等方面的介绍。还可以通过查看产品的用户评价和使用经验等方式来了解产品的真实情况。这些客观的信息比广告词更具有说服力，可以帮助我们更准确地了解产品的实际价值，做出明智的选择。

最后，我们要学会选择那些真正有用的产品。真正有用的产品不一定是广告词中所说的“最好、最优惠、最实用”等产品，而可能是那些能够真正解决我们问题的产品。因此，我们在选择产品时，不要盲目被广告词所吸引，要真正了解自己的需求，选购那些真正有用的产品。这样才能更好地满足自己的需求，避免因为购买无用产品而浪费金钱。

结论

在选择产品时，我们需要学会区分广告词和产品本身，注重产品的实际价值，选择那些真正有用的产品。只有这样，才能做出明智的选择，避免因为被广告词所蒙蔽而浪费金钱。

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7月(yue)3日(ri)晚(wan)間(jian)，(600405.SH)發(fa)布(bu)了(le)關(guan)於(yu)调整公(gong)司(si)向(xiang)特(te)定對(dui)象(xiang)发行(xing)A股(gu)股票(piao)方案的(de)公告(gao)以(yi)及(ji)修(xiu)訂(ding)後(hou)的增发預(yu)案。调整后，公司的募资金额從(cong)4.5億(yi)元(yuan)降(jiang)至(zhi)1.87亿元，“缩水”近六成。

去(qu)年(nian)8月，曾(zeng)拋(pao)出(chu)4.5亿元定增方案，扣(kou)除(chu)发行費(fei)用(yong)后资金拟用于車(che)載(zai)電(dian)源研(yan)发及產(chan)業(ye)化(hua)項(xiang)目(mu)、光儲(chu)逆(ni)變(bian)器(qi)研发及产业化项目及償(chang)還(hai)銀(yin)行貸(dai)款(kuan)。而(er)經(jing)過(guo)兩(liang)輪(lun)問(wen)詢(xun)后，公司稱(cheng)，根(gen)據(ju)上(shang)交(jiao)所(suo)最(zui)新(xin)監(jian)管(guan)要(yao)求(qiu)並(bing)結(jie)合(he)實(shi)際(ji)情(qing)況(kuang)，对此(ci)次(ci)的募资總(zong)额進(jin)行了调減(jian)。

具(ju)體(ti)來(lai)看(kan)，公司对车载电源研发及产业化项目的投(tou)入(ru)金额沒(mei)有(you)变化，但(dan)光储逆变器研发及产业化项目消(xiao)失(shi)了，偿还银行贷款的资金也(ye)从1.3亿元降至5569.10萬(wan)元。

數(shu)据来源：公司公告

鈦(tai)媒(mei)体APP註(zhu)意(yi)到(dao)，在(zai)上交所的第(di)二(er)轮问询中(zhong)，光储逆变器研发及产业化项目為(wei)重(zhong)點(dian)关注对象。申(shen)報(bao)材(cai)料(liao)中顯(xian)示(shi)，公司已(yi)研制(zhi)出5KW、12KW、17KW、21KW、25KW、30KW光伏逆变器及5KW光储逆变器，并將(jiang)光伏逆变器相(xiang)关产品(pin)界(jie)定为主(zhu)业。然(ran)而，2020年至2022年，其(qi)光伏产品收(shou)入分(fen)別(bie)为35.38万元、161.70万元、77.44万元，收入占(zhan)比(bi)僅(jin)为0.03%、0.16%、0.06%。

为此，上交所要求公司說(shuo)明(ming)公司光伏逆变器相关产品收入金额較(jiao)低(di)的原(yuan)因(yin)，将其界定为主业的合理(li)性(xing)。并質(zhi)疑(yi)公司是(shi)否(fou)具備(bei)实施(shi)該(gai)项目的人(ren)員(yuan)、技(ji)術(shu)、市(shi)場(chang)储备，项目实施是否存(cun)在重大(da)不(bu)確(que)定性風(feng)險(xian)等(deng)。

公司在回(hui)復(fu)函(han)中表(biao)示，光储逆变器研发及产业化项目拟对現(xian)有的Overcome系(xi)列(lie)光伏逆变器进行技术升(sheng)級(ji)、产能(neng)提(ti)升。且(qie)公司对此项目已做(zuo)了壹(yi)定市场储备，與(yu)華(hua)能集(ji)團(tuan)等数家(jia)客(ke)戶(hu)達(da)成合作(zuo)意向，不存在重大风险。

不过，就(jiu)競(jing)爭(zheng)格(ge)局(ju)来看，全(quan)球(qiu)光伏逆变器的市场集中度(du)较高(gao)，主要廠(chang)商(shang)包(bao)括(kuo)陽(yang)光电源、华为、錦(jin)浪(lang)科(ke)技、古(gu)瑞(rui)瓦(wa)特、SMA、固(gu)德(de)威(wei)等。根据IHS Markit的数据，2021年阳光电源、华为的市场份(fen)额分别达到22%和(he)20%。同(tong)時(shi)，在我(wo)國(guo)光伏裝(zhuang)機(ji)容(rong)量(liang)持(chi)續(xu)攀(pan)升的背(bei)景(jing)下(xia)，行业頭(tou)部(bu)企(qi)业如(ru)阳光电源、锦浪科技、固德威等近两年先(xian)后宣(xuan)布擴(kuo)产計(ji)劃(hua)，以應(ying)对下遊(you)急(ji)劇(ju)增長(chang)的市场需(xu)求、搶(qiang)占市场份额。

相比之(zhi)下，动力源进入光伏逆变器領(ling)域(yu)的时间较晚，光伏相关产品目前(qian)还多(duo)處(chu)于持续研发、升级的发展(zhan)階(jie)段(duan)，想(xiang)要突(tu)出重圍(wei)并非(fei)易(yi)事(shi)。目前公司多以定制化、小(xiao)批(pi)量的订單(dan)为主，尚(shang)未(wei)形(xing)成批量生(sheng)产。另(ling)一方面(mian)，公司光伏产品客户多为中小型(xing)光伏电站(zhan)平(ping)臺(tai)集成商，对于大型国有企业客户仍(reng)处于開(kai)拓(tuo)阶段，也導(dao)致(zhi)光伏逆变器相关产品收入規(gui)模(mo)较低。最終(zhong)，在交易所的一番(fan)“盤(pan)问”下，公司已決(jue)定放(fang)棄(qi)该募投项目。

对于本(ben)次唯(wei)一未被(bei)削(xue)减预算(suan)的车载电源研发及产业化项目，公司表示，车载电源作为新能源汽(qi)车內(nei)部能量轉(zhuan)換(huan)的核(he)心(xin)零(ling)部件(jian)，隨(sui)著(zhe)新能源汽车产业的蓬(peng)勃(bo)发展，其市场规模亦(yi)将不斷(duan)增长。根据信(xin)达證(zheng)券(quan)研究(jiu)所预计，我国车载电源市场规模在2021年約(yue)为246.5亿元，到2025年将达到700亿元，2021-2025年的CAGR约为30%。

该项目总投资为1.80亿元，公司计划建(jian)設(she)车载电源研发实驗(yan)室(shi)和新型车载电源生产線(xian)，对新一代(dai)车载电源产品进行研发并生产。项目建成之后，公司将形成年产PDU3.0车载电源180,000套(tao)、年产乘(cheng)用车三(san)合一车载电源90,000套、年产商用车三合一车载电源90,000套、年产PACK内置(zhi)DCDC产品90,000套的生产能力。

据公司測(ce)算，项目投产后，预计正(zheng)常(chang)年營(ying)业收入93,982.30万元，利(li)潤(run)总额为10,430.09万元，项目投资財(cai)務(wu)内部收益(yi)率(lv)为17.09%，投资回收期(qi)为6.36年（含(han)建设期2年）。

不过，公司新能源汽车相关产品产能利用率波(bo)动较大，且近三年产能利用率较低。2019年至2022年1-9月分别为95.83%、19.13%、70.46%和48.06%。公司解(jie)釋(shi)称，這(zhe)主要是公司氫(qing)燃(ran)料汽车产品与新能源汽车产品共(gong)用生产线，前者(zhe)的生产规模影(ying)響(xiang)后者的生产，并且其产能利用率也随着产品布局方向而调整。

数据来源：公司公告

此外(wai)，目前车载相关电源产品占比仍较小，2021年、2022年，此业务收入分别为3996.85万元和5736.18万元，占當(dang)期公司营业收入的比例(li)只(zhi)有3.84%、4.23%。

值(zhi)得(de)注意的是，受(shou)原材料及器件的價(jia)格上漲(zhang)、新冠(guan)疫(yi)情等因素(su)影响，已经連(lian)续3年虧(kui)損(sun)。2020年至2022年，公司分别实现营业收入12.16亿元、10.42亿元和13.56亿元；实现歸(gui)母(mu)凈(jing)利润-4191.57万元、-1.42亿元和-1615.38万元。

与亏损相伴(ban)的是公司負(fu)債(zhai)率增长。截(jie)至2022年末(mo)，总负债为17.02亿元，资产负债率达65.54%，2021年这個(ge)数据是64.49%。

在此背景下，本次定增公司拟以不超(chao)过5569.10万元用于偿还银行贷款，占募资总额的近30%。表示，近幾(ji)年其债务规模呈(cheng)上升趨(qu)勢(shi)，产生的利息(xi)费用蠶(can)食(shi)了公司的营业利润，制约了公司的长期发展。本次发行募集资金偿还部分银行贷款后，将有效(xiao)降低公司有息负债规模，緩(huan)解公司短(duan)期偿债壓(ya)力，提高公司盈(ying)利水平。

不过，截至2022年末，公司短期借(jie)款为4.28亿元，一年内到期的非流(liu)动负债为0.81亿元，而貨(huo)幣(bi)资金仅为2.23亿元，即(ji)便(bian)加上这5569.10万也仍存资金缺(que)口(kou)。（本文(wen)首(shou)发于钛媒体APP，作者|翟(zhai)碧(bi)月）返(fan)回搜(sou)狐(hu)，查(zha)看更(geng)多

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