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pinyinwubibihuashouxieyingwenshuzifuhaoyanwenzifantibiaoqing…yiyingjuquan！wen：youxieruanjianlanjieleguanggaoguanggaojiemianhuiheiping—duanshijianshenghuochangjinggeiniyizhongshuxigan。nikeyitiaozhanziji，jiejuegezhongyinanwenti。【yingyuxiti】liancheyinli——zhuanzhuxinnengyuanqichefuwulingyu壹(yi)文(wen)看(kan)懂(dong)：美(mei)團(tuan)收(shou)購(gou)光(guang)年(nian)之(zhi)外(wai)，還(hai)有(you)哪(na)些(xie)細(xi)節(jie)？

作(zuo)者(zhe)：雨(yu)辰(chen)

來(lai)源(yuan)：三(san)言(yan)Pro

圖(tu)片(pian)来源：由(you)無(wu)界(jie) AI工(gong)具(ju)生(sheng)成(cheng)

距(ju)離(li)王(wang)慧(hui)文曝(pu)出(chu)生病(bing)住(zhu)院(yuan)沒(mei)過(guo)一周(zhou)，王慧文的(de)前(qian)東(dong)家(jia)美团便(bian)宣(xuan)布(bu)全(quan)資(zi)收购光年之外。

美团發(fa)布公(gong)告(gao)，宣布6月(yue)29日(ri)訂(ding)立(li)交(jiao)易(yi)協(xie)議(yi)以(yi)收购光年之外的全部(bu)權(quan)益(yi)。

公告顯(xian)示(shi)，為(wei)收购光年之外，美团付(fu)出的對(dui)價(jia)包(bao)括(kuo)現(xian)金(jin)約(yue)2.33億(yi)美元(yuan)+債(zhai)務(wu)承(cheng)擔(dan)约3.67亿人(ren)民(min)幣(bi)（约合(he)0.51亿美元）+现金1元。

本(ben)文为妳(ni)拆(chai)解(jie)收购各(ge)項(xiang)细节：

一、美团的錢(qian)怎(zen)麽(me)付？

需(xu)要(yao)註(zhu)意(yi)的是(shi)，光年之外分(fen)境(jing)外和(he)境內(nei)主(zhu)體(ti)，所(suo)以收购也(ye)是包括兩(liang)部分。

1、境外要付給(gei)王興(xing)控(kong)股(gu)公司(si)，及(ji)紅(hong)杉(shan)资本、其(qi)他(ta)投(tou)资人

先(xian)看境外部分。

对价中(zhong)的2.33亿美元是支(zhi)付给境外賣(mai)方(fang)的价款(kuan)。具体包括(1)向(xiang)AI Age支付的零(ling)代(dai)价；(2)向Qimai支付的0.05亿美元；(3)向红杉中國(guo)支付的0.28亿美元；(4)向其他卖方支付的2亿美元。

其中AI Age是王慧文的控股公司，其他各方都(dou)是境外光年之外的投资者，有我(wo)們(men)熟(shu)悉(xi)的红杉中国，Qimai是王兴的一家設(she)立在(zai)海(hai)外的公司。

股权比(bi)例(li)上(shang)：王慧文的AI Age占(zhan)比76.72%；王兴的Qimai占比0.43%；红杉中国占比2.44%；其他投资者總(zong)共(gong)占比20.41%。

可(ke)以看到(dao)，境外收购中美团並(bing)未(wei)向王慧文支付对价。公告中這(zhe)樣(yang)說(shuo)，由於(yu)王慧文先生为光年之外的創(chuang)始(shi)人，故(gu)并未產(chan)生任(ren)何(he)有關(guan)原(yuan)始收购成本。

公告还提(ti)到，由于境外光年之外并无任何經(jing)營(ying)活(huo)動(dong)，公司没有損(sun)益。公司賬(zhang)面(mian)为2.83亿美元。

2、境内向王慧文付1元、承担3.67亿元债务

再(zai)来看境内部分。

事(shi)實(shi)上，光年之外的大(da)部分资产都在境外光年之外这個(ge)主体中，境内主体（不(bu)包括一流(liu)科(ke)技(ji)）的账面为3.48亿人民币（约合0.48亿美元）。

而(er)境内光年之外，王慧文是唯(wei)一的股东，也就(jiu)是100%控股。

美团收购境内光年之外的对价主要有两部分。（1）向王慧文的支付1元；（2）承担境内光年之外3.67亿人民币（约合0.51亿美元）的债务。

这3.67亿人民币其实就是償(chang)还可轉(zhuan)股债券(quan)的本金总額(e)。

二(er)、有溢(yi)价嗎(ma)？

所以美团收购光年之外境内外主体的总对价：1、境外2.33亿美元；2，境内债务承担3.67亿人民币+王慧文的1元。

所以，美团付出的对价就是境内+境外，总計(ji)2.85亿美元。

一般(ban)的收购案(an)例會(hui)以高(gao)估(gu)值(zhi)溢价收购，那(na)么本次(ci)收购有溢价吗？

美团在公告中指(zhi)出，光年之外集(ji)团（包括光年之外及一流科技）的凈(jing)现金狀(zhuang)況(kuang)总额约为2.85亿美元。于转讓(rang)协议交割(ge)完(wan)成後(hou)，美团將(jiang)持(chi)有光年之外集团的100%权益。

公告稱(cheng)，AI Age、Qimai及红杉中国于境外光年之外持有的权益指各自(zi)于2023年5月的前一輪(lun)融(rong)资中認(ren)购的境外光年之外股份(fen)。后两方各自持有的境外光年之外权益的原始收购成本分別(bie)为500萬(wan)美元及2800万美元。

與(yu)美团的支付额相(xiang)同(tong)，就是说美团把(ba)他们各自投资的款还回(hui)去(qu)了(le)。

总的来看，光年之外因(yin)为还没有实際(ji)的業(ye)务，所以基(ji)本没有损益。光年之外账上多(duo)少(shao)钱，美团就花(hua)了多少钱收购，平(ping)進(jin)平出，再加(jia)上王慧文发AI英(ying)雄(xiong)榜(bang)的時(shi)候(hou)，估值就是2亿美元，因此(ci)没有溢价存(cun)在。

三、王慧文賠(pei)了吗？

王慧文當(dang)初(chu)AI英雄榜宣称自己(ji)投入(ru)5000万美元，占股25%。但(dan)是本次收购也就给了王慧文1塊(kuai)钱。他的5000万美元哪去了？

除(chu)了公司運(yun)营成本，可能(neng)还包括收购一流科技的費(fei)用(yong)，以及境内光年之外的债务3.67亿元，债务额要大于境内账戶(hu)上的3.48亿元，因为王慧文是百(bai)分百控股，债务是在他身(shen)上的，给他一块钱是象(xiang)征(zheng)性(xing)的。

四(si)、为什(shen)么美团要收购光年之外？

公告称，光年之外是中国領(ling)先的AGI创新(xin)者，由美团聯(lian)合创始人王慧文先生创立。其致(zhi)力(li)于推(tui)动AGI在中国的实现及全面普(pu)及。光年之外目(mu)前的管(guan)理(li)与技術(shu)团隊(dui)具有開(kai)发深(shen)度(du)學(xue)習(xi)框(kuang)架(jia)的高水(shui)平经驗(yan)。

通(tong)过收购事项獲(huo)得(de)领先的AGI技术及人才(cai)，本公司有機(ji)会加強(qiang)其在快(kuai)速(su)发展(zhan)的人 工智(zhi)能行(xing)业中的競(jing)爭(zheng)力，并更(geng)好(hao)地(di)履(lv)行我们“幫(bang)大家吃(chi)得更好，生活更好”的使(shi)命(ming)。

各大廠(chang)都在开发大模(mo)型(xing)，美团作为吃喝(he)玩(wan)樂(le)生活服(fu)务的高頻(pin)次使用平臺(tai)，没有理由錯(cuo)过这次浪(lang)潮(chao)，而且(qie)还是免(mian)费获得了人才。

五(wu)、老(lao)王退(tui)出，光年之外还剩(sheng)下(xia)什么？

有媒(mei)体近(jin)日去五道(dao)口(kou)光年之外公司做(zuo)了探(tan)訪(fang)，員(yuan)工在正(zheng)常(chang)上班(ban)。老王退出后，自然(ran)剩下人才和产品(pin)、技术。

目前团队規(gui)模在70人左(zuo)右(you)，公开加入的人才有：北(bei)京(jing)智源人工智能研(yan)究(jiu)院副(fu)院長(chang)劉(liu)江(jiang)，搜(sou)狗(gou)輸(shu)入法(fa)之父(fu)之称的馬(ma)占凱(kai)。马占凯一直(zhi)是美团的产品顧(gu)問(wen)，这次是曲(qu)線(xian)成为美团的正式(shi)员工了。

接(jie)下来就看加入美团后，光年之外的产品了。

说实話(hua)，这个时候美团接盤(pan)也算(suan)很(hen)仗(zhang)義(yi)了。

美团收购光年之外，就相当于把投资人的钱都退了，然后王慧文的股权无偿转让给美团，搭(da)夥(huo)的团队成了美团一手(shou)挑(tiao)了。王慧文的创业精(jing)神(shen)值得学习，也希(xi)望(wang)他早(zao)日康(kang)復(fu)。

附(fu)：光年之外大事时間(jian)线

今(jin)年2月13日，已(yi)经退休(xiu)两年多的王慧文帶(dai)著(zhe)一紙(zhi)“AI英雄榜”重(zhong)回大眾(zhong)視(shi)野(ye)，宣布设立北京光年之外科技有限(xian)公司，个人出资5000万美元占股25%、75%的股份用以邀(yao)請(qing)頂(ding)級(ji)研发人才。

在3月8日下午(wu)，王兴发布朋(peng)友(you)圈(quan)称，个人将參(can)与光年之外的A轮融资，并出任董(dong)事。

北京智源人工智能研究院副院长刘江在朋友圈发文表(biao)示，已经決(jue)定(ding)加入王慧文的光年之外团队。

3月有着搜狗输入法之父之称的马占凯日前在社(she)交平台上宣布加入光年之外，共赴(fu)AGI通用人工智能的偉(wei)大征程(cheng)。

3月27日，王慧文团队与AI架構(gou)创业公司“一流科技”初步(bu)達(da)成并购意向。并于4月中旬(xun)完成工商(shang)變(bian)更，光年之外成为一流科技的最(zui)大股东，法人也变更为王慧文。

據(ju)傳(chuan)，此次并购最終(zhong)交易金额在10亿美元以内。

6月5日，有報(bao)道称，美团联合创始人王慧文的AI创业公司光年之外，近期(qi)已完成新一轮2.3亿美元融资，投前估值10亿美元。本轮融资由源碼(ma)资本领投8000万美元，騰(teng)訊(xun)投资5000万美元、五源资本投资4000万美元、快手创始人宿(xiu)華(hua)个人投资4000万美元。

对此传聞(wen)，王慧文在朋友圈公开回應(ying)称：融资额度、估值都不準(zhun)確(que)。6月，王慧文遭(zao)遇(yu)个人健(jian)康问題(ti)，经診(zhen)斷(duan)后目前已离崗(gang)就醫(yi)。知(zhi)情(qing)人士(shi)进一步透(tou)露(lu)，王慧文5月中出现一些健康问题，疑(yi)现抑(yi)郁(yu)類(lei)癥(zheng)状。

美团6月25日晚(wan)间也发布公告称，王慧文因“个人健康原因”申(shen)请辭(ci)去美团非(fei)執(zhi)行董事及授(shou)权代表。

6月26日，有报道称光年之外 A 轮融资已经完成了一个月，融资到账实际金额遠(yuan)高于之前外部报道的 2.3 亿美元，網(wang)传融资不順(shun)利(li)确屬(shu)謠(yao)言。返(fan)回搜狐(hu)，查(zha)看更多

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