【招商策略】行业景气观察1021——纸价持续上调，工业机器人产量扩大

TMT方面，1-9月TMT制造业工业增加值累计同比增幅扩大，9月智能手机产量同比上行，集成电路产量同比增幅扩大。中游制造方面，9月份太阳能电池产量同比增幅扩大，工业机器人产量同比增幅扩大。消费需求方面，猪肉价格周环比下降，生猪养殖利润继续下降。资源品方面，钢材成交量下行，螺纹钢和钢坯价格下降；秦皇岛港煤炭库存上行；玻璃价格小幅下降，多数地区水泥价格上涨；有机化工品期货价格多数上涨；WTI原油价格上行。金融地产方面，商品房销售额累计同比增幅扩大。公用事业方面，天然气价格上涨，1-9月我国累计发电量同比增幅扩大，9月份全社会用电量同比增速放缓。

?【本周关注】9月规模以上工业增加值当月同比增速为6.9%，生产活动节奏进一步加快，三季度工业企业产能利用率修复至76.7%。9月工业增加值改善幅度居前的领域集中在以下方面在食品类（双节来临消费需求提升）、汽车制造、高端制造（电气机械、通用/专用设备制造）。预计四季度依然是经济继续上行和企业盈利继续改善的时期，顺周期板块（如原材料冶炼加工）、汽车产业链（汽车制造、橡胶及塑料制品）、纺织业和化学纤维（受益于冷冬预期和海外订单回流）、造纸及纸制品（持续涨价）等存在量价齐升的机会。

?【信息技术】NAND flash存储器价格小幅上行； 9月份智能手机产量同比上行，但增幅收窄；集成电路产量同比增幅扩大；增值电信业务许可项目数中互联网数据中心业务同比增幅略有扩大。 1-9月TMT 制造业工业增加值累计同比增幅扩大。9月份移动通信基站和程控交换机产量当月同比均为负。

?【中游制造】本周磷酸锂铁、电解镍价格上涨，多数钴材料价格下降，电解钴降幅较大，碳酸二甲酯价格下降。光伏行业综合价格指数下行，多晶硅价格指数下跌较多；光伏产业链中硅料现货价格上涨。9月太阳能电池产量同比增幅扩大，工业机器人产量当月同比增幅扩大，挖掘机销量同比增幅扩大，产量增幅收窄。CCFI和CCBFI上行；BDI大幅下行，BDTI上行。

? 【消费需求】主产区生鲜乳价格继续小幅上涨，仔猪、生猪和猪肉价格均继续下降，自繁自养生猪养殖和外购仔猪养殖利润周环比继续下降。在肉鸡养殖方面，肉鸡苗价格上行较多，鸡肉价格下行。蔬菜价格指数下行，棉花和玉米期货价格上涨。电影票房收入环比降幅较大。民航旅客周转量继续改善。

?【资源品】本周建材成交量下降，螺纹钢和钢坯价格下降；铁矿石和钢坯库存有所下降；唐山钢厂高铝开工率下行。动力煤和焦煤期货结算价格均下行，天津港焦炭库存上行幅度较大。浮法玻璃均价下行，多地区水泥价格指数上涨。WTI原油价格上行，原油供给增加。硫酸价格上行较多；有机化工品多数上涨。多数金属库存上行。黄金和白银期货价格均上行。

?【金融地产】本周货币市场净回笼，隔夜/1周/2周SHIBOR利率上行。6个月理财产品预期收益率上行。1-9月份商品房销售额累计同比增幅扩大。

? 【公用事业】天然气价格涨幅较大。1-9月我国累计发电量同比增幅扩大，9月份全社会用电量同比增速放缓。

风险提示：产业扶持力度不及预期，宏观经济波动

本周行业景气度核心变化总览

1、本周关注：从工业增加值和PPI来看各行业量价修复情况

9月规模以上工业增加值当月同比增速为6.9%，生产活动节奏进一步加快。由于汛期对于企业施工及生产带来一定的负面作用，7月和8月工业增加值增速修复力度受限；伴随着汛期褪去以及“金九银十”传统生产旺季的到来，9月工业增加值当月同比增速相比8月增速扩了1.3个百分点，目前增速与去年12月的工业增加值增速持平。与此同时，三季度工业企业产能利用率修复至76.7%，相比Q2和Q1分别提升了2.3和9.4个百分点，较为接近去年三季度的产能利用率水平。一般而言，每年下半年的生产节奏以及产值高于上半年，尤其是产能利用率一般在四季度达到本轮高点；而目前正处于疫情过后的经济修复期，接下来固定资产投资尤其是制造业投资、消费等均具有较大的改善空间，预计四季度工业增加值以及产能利用率将会继续提升。

从行业角度来看，绝大多数行业9月工业增加值均呈现继续改善的趋势，改善幅度居前的领域集中在以下方面：第一，受益于国庆节和中秋节双节来临，九月居民日常消费需求提升，集中体现在食品制造、酒精等饮料制造、农副食品加工等板块工业增加值增速明显提升，同时这些行业的PPI已经连续数月保持在正增长区间。第二，乘用车市场持续复苏，带动产业链上下游尤其是零部件板块走出低谷。汽车制造业工业增加值已经修复至16.4%，居于众多行业之首，且相比上月增速再次提升了1.6个百分点。由于乘用车、重卡、挖掘机等工业品销量情况持续好转，轮胎企业开工率持续上行并引发不少企业陆续发出涨价函，因此橡胶和塑料制品的需求也得到提振；9月橡胶和塑料制品工业增加值当月同比增速已经修复至8.4%，相比上个月提升了3.7个百分点。第三，纺织服装等服饰业、纺织业工业增加值和价格也处于快速修复中，同时9月纺织服装类零售额同比增速也回升至正增长区间。除此之外，除了上文提到的汽车行业以外，高端制造板块如电气机械、通用设备制造、专用设备制造等工业增加值增速也已经上行至8%甚至更高的水平，领先于其他板块的产值增长。

预计四季度依然是经济继续上行和企业盈利继续改善的时期。结合目前行业产值增长以及价格修复的情况，预计工业企业中顺周期板块（如原材料冶炼加工）、汽车产业链（汽车制造、橡胶及塑料制品）、纺织业和化学纤维（受益于冷冬预期和海外订单回流）、造纸及纸制品（持续涨价）等存在量价齐升的机会。

2、行业景气度核心变化总览

信息技术产业

1、NAND Flash储存器价格继续小幅上行

本周NAND flash存储器价格继续小幅上行。截至10月20日，4GB 1600MHz DRAM价格周环比上行0.73%至1.510美元，4GB eTT DRAM价格继续周环比下跌0.26%至1.165美元。32GB NAND flash价格周环比上行0.50%至1.996美元，64GB NAND flash价格周环比上行0.16%至2.469美元。

2、9月智能手机产量同比增幅收窄，集成电路同比增幅扩大

9月份智能手机产量同比上行，但增幅收窄。根据国家统计局数据，9月我国智能手机产量为1.05亿台，月同比上行3.4%，增幅较8月份收窄8.7个百分点。

9月集成电路产量同比上行，并且增幅扩大。根据国家统计局数据，9月我国集成电路产量为240.5亿块，当月同比增加16.4%，相比8月份增幅扩大4.3个百分点。

3、TMT 制造业工业增加值同比增幅扩大

1-9月TMT 制造业工业增加值累计同比增幅扩大。1-9月份计算机、通信和其他电子设备制造业工业增加值累计同比为7.2%，相比1-8月份增幅持续扩大0.2个百分点；计算机、通信和其他电子设备制造业固定资产投资完成额累计同比为11.7%，增速与1-8月份持平。

9月份增值电信业务许可项目数中互联网数据中心业务有4234个，同比增长46.45%，增幅略有扩大，月环比增长4.34%。

4、9月份移动基站产量51.8万信道

9月份移动通信基站产量当月值为51.8万信道；2020年1-9月，我国移动通信基站产量为766.90万信道。

9月份程控交换机当月产量为49.8万线，同比增速转负为-25.7%；1-9月份累计产量为606.4万线，累计同比下降7.2%，降幅扩大2.1个百分点。

中游制造业

1、磷酸锂铁价格上行幅度较大

2、光伏行业价格指数下行，硅料现货价格上涨

本周光伏行业综合价格指数下行，多晶硅价格指数下行较多。截至10月14日，光伏行业综合价格指数较9月30日下行0.53%至32.01，多晶硅价格指数下行2.06%至58.82，电池片价格指数维持在17.38，硅片价格指数维持在31.25，组件价格指数维持在32.88。

本周光伏产业链中硅料现货价格上涨。在硅料方面，截至10月14日，国产多晶硅料现货价格为14.38美元/千克，较9月30日上涨0.93%；进口多晶硅料现货价格为14.08美元/千克，较9月30日上涨0.93%。在硅片方面，截至10月20日，国内主流厂商多晶硅片平均出厂价周环比下降1.23%至1.205元/片；国内主流厂商八寸单晶硅片平均出场价维持在2.59元/片。在电池片方面，截至10月20日，156单晶硅电池片现货价维持在0.86元/瓦，156多晶电池片出厂价周环比上行1.1%至0.09美元/瓦。在组件方面，截至10月14日，晶硅光伏组件价格维持在0.17美元/瓦；薄膜光伏组件价格维持在0.21美元/瓦。

8月份光伏设备元器件制造出口交货当月值为111.53亿元，月环比上行4.55%，同比降低7.47%，降幅收窄。

9月份太阳能电池产量当月值为1640.4万千瓦，当月同比上行33.3%，增幅扩大。

3、9月工业机器人产量同比增幅扩大

9月份金属切削机床产量继续上行。9月金属切削机床当月产量为4.1万台，同比上涨20.6%，增幅扩大8.8个百分点。

4、9月包装专用设备产量回升，新接船舶订单同比降幅扩大

9月挖掘机产量当月同比上行56.5%，较9月份增幅收窄1.7个百分点。9月挖掘机销量当月值为26034台，同比上行64.8%，增幅较8月份扩大13.5个百分点。

1-9月累计新接船舶订单量和手持船舶订单量同比降幅均扩大。根据工业和信息化部统计数据，1-9月，我国新接船舶订单量累计值为1675.0万载重吨，比去年同期下降13.97%，累计降幅扩大9.45个百分点；1-9月手持船舶订单量累计值为6985.0万载重吨，同比下降12.04%，降幅扩大3.8个百分点。

5、CCFI上行，BDI下行

本周中国出口集装箱运价指数CCFI和中国沿海散货运价综合指数CCBFI均上行。在国内航运方面，截至10月16日，中国出口集装箱运价综合指数CCFI上行0.33%至1053.8点；中国沿海散货运价综合指数CCBFI上行0.68%至1066.18点。本周波罗的海干散货指数BDI下行，原油运输指数BDTI上行。在国际航运方面，截至10月20日，波罗的海干散货指数BDI为1350.0点，较上周下行22.06%；截至10月19日，原油运输指数BDTI为420.0点，较上周上行2.44%。

消费需求景气观察

1、乳制品价格继续上涨

主产区生鲜乳价格继续小幅上涨。截至10月7日，主产区生鲜乳价格报3.93元/公斤，较上周增长1.03%，较去年同期继续上涨3.97%。9月乳制品当月产量257.7万吨，同比增长11.5%，增幅较8月份扩大4.1个百分点。

2、猪肉价格周环比降幅较大

本周仔猪、生猪和猪肉价格均继续下降，生猪养殖利润下行。根据国家发改委数据，截至10月16日，22个省市仔猪平均价格100.4元/千克，周环比下降4.51%；22个省市平均生猪价格29.83元/千克，周环比下降7.90%；22个省市平均猪肉价格48.18元/千克，周环比下降2.80%。在生猪养殖利润方面，本周自繁自养生猪养殖和外购仔猪养殖利润周环比继续下降。截至10月16日，自繁自养生猪养殖利润为1807.32元/头，较9月30日下降13.48%；外购仔猪养殖利润为401.88元/头，较9月30日下降39.62%。

9月食品CPI同比增幅收窄，其中猪肉CPI增幅收窄较多。9月食品CPI当月同比值为7.9%，较8月份的11.2%增幅有所收窄，其中猪肉CPI当月同比为25.5%，较8月份的52.6增幅收窄27.1个百分点。

在肉鸡养殖方面，肉鸡苗价格上行较多，和鸡肉价格下行。截至10月16日，主产区肉鸡苗平均价格为1.07元/羽，相比9月30日上涨38.96%；36个城市平均鸡肉零售价格周环比下降0.31%至12.78元/500克。

蔬菜价格指数下行，棉花和玉米期货价格上涨。截至10月19日，中国寿光蔬菜价格指数为124.16，较上周下降2.12%；截至10月20日，棉花期货结算价格为71.02美分/磅，较上周上涨3.18%；玉米期货结算价格为408.75美分/蒲式耳，周环比上涨4.47%。

3、电影票房收入同比转负

双节过后电影市场热度减退，本周电影票房收入环比降幅较大，同比转负。截至10月18日，本周电影票房收入6.87亿元，周环比降低64.7%，同比增速转负为-36.63%；观影人数1859.0万人，周环比减少62.8%，同比转负为39.45%；电影上映223万场，环比减少10.1%。

4、民航旅客周转量继续改善

航运方面，随着国内航运的逐渐恢复，民航旅客周转量继续改善。9月份，民航旅客周转量当月值为695.3亿人公里，同比下降28.4%，跌幅较8月份收窄11.7个百分点，环比增长6.55%；民航货邮运输量当月周转量为21.46亿吨公里，较去年同期下降3.6%，跌幅较8月份收窄了9.1个百分点，环比上行12.43%。

5、白卡纸价格继续上行

9月文化用纸价格环比上行。9月华夏太阳（华南）双胶纸平均价为6100.0元/吨，较8月份上涨5.17%；华夏太阳（华南）铜版纸平均价为6025.0元/吨，环比上涨5.24%。

近期白卡纸价格涨幅较大。截至10月16日，白卡纸价格指数为115.42，较9月25日上涨7.64%；万国纸业（华南）白卡纸出厂价上行4.96%至6350.0元/吨，亚太森博（华南）白卡纸出厂价上行4.96%至6350.0元/吨。

资源品高频跟踪

1、螺纹钢价格下降，钢坯库存下行

建筑钢材成交量略有下降。根据Mysteel Data，10月20日主流贸易商全国建筑钢材成交量为22.18万吨，周环比上行5.74.%；从过去十日移动均值情况来看，全国建筑钢材成交量有所下降，截至10月20日，主流贸易商全国建筑钢材成交量十日均值为24.35万吨，十日均值周环比降低4.12%，目前钢材成交量显著高于过去几年同期水平。

本周螺纹钢和钢坯价格下降；铁矿石和钢坯库存有所下降；唐山钢厂高铝开工率下行，产能利用率有所上行。价格方面，截至10月21日，螺纹钢价格为3812.0元/吨，周环比下行0.29%；钢坯价格3432.0元/吨，周环比下降0.17%。库存方面，截至10月15日，国内港口铁矿石库存量为12240.0万吨，周环比下降2.87%；唐山钢坯库存量为46.17万吨，周环比下行8.88%；截至10月16日，主要钢材品种库存下行5.39%至1467.28万吨。产能利用率方面，截至10月16日，全国高炉开工率68.78%，与上周持平；唐山钢厂高炉开工率81.75%，周环比下降1.58个百分点；唐山钢厂产能利用率85%，周环比上行0.08个百分点。

2、动力煤期货价格下降，秦皇岛港煤炭库存上行

价格方面，秦皇岛山西优混动力煤价格略有上涨，焦煤期货结算价格下行，焦炭期货价格上涨。截至10月20日，秦皇岛山西混优动力煤价格报607.8元/吨，周环比上行0.30%；京唐港山西主焦煤库提价报1440.0元/吨，与上周持平。截至10月20日，动力煤期货结算价为591.8元/吨，周环比下降4.15%；焦炭期货结算价收于2099.0元/吨，周环比上行0.05%；焦煤期货结算价收于1337.0元/吨，周环比下行1.55%。

库存方面，本周秦皇岛港煤炭和天津港焦炭库存均上升。截至10月21日，秦皇岛港煤炭库存较上周上行2.43%至506.0万吨；截至10月16日，京唐港炼焦煤库存维持在125万吨；天津港焦炭库存报26万吨，较上周上行4%。

3、玻璃价格小幅下行，多地区水泥价格指数上涨

本周浮法玻璃均价、库存均下行。在价格方面，截至10月20日，全国主要城市浮法玻璃现货均价较10月13日下行0.29%至1884.00元/吨。在库存方面，截至10月16日，浮法玻璃生产线库存较上周下行3.53%至3715万重量箱；白玻璃库存较上周下行3.61%至3388万重量箱；彩玻璃库存较上周下行4.17%至230万重量箱。在生产端，截至10月16日，浮法玻璃生产线开工率上行0.1个百分点至62.76%，产能利用率下降0.2个百分点至67.98%。

水泥价格方面，本周全国水泥价格指数上行，多地区水泥价格指数上涨。长江、东北、华北、华东、西北和中南地区水泥价格指数均上行，仅西南地区水泥价格指数下降。截至10月20日，全国水泥价格指数为150.56点，较10月13日上行2.14%；长江地区水泥价格指数为162.22点，周环比上行1.72%；东北地区水泥价格指数为118.72点，周环比上行1.12%；华北地区水泥价格指数周环比上行3.20%至143.36点；华东地区水泥价格指数为161.16点，周环比上行2.43%；中南地区水泥价格指数为156.59点，周环比上行2.23%；西北地区水泥价格指为140.05点，周环比上行1.30%；西南地区水泥价格指数为125.87点，周环比下行0.78%。

4、WTI国际原油价格上行，化工品价格多数上行

Brent原油价格继续下降，WTI原油价格上行，原油供给增加，库存下行。截至10月20日，Brent原油现货价格下行0.29%至41.16美元/桶，WTI原油价格上行3.13%至41.46美元/桶。在供给方面，截至10月16日，美国钻机数量当周值为282部，较上周增加13部；截至10月9日，全美商业原油库存量周环比下行0.77%至4.89亿桶。

本周受纺织需求的拉动，化工品价格多数上行。无机化工品价格中，纯碱价格下降，硫酸价格上行幅度较大。截至10月18日，醋酸市场均价2582.0元/吨，较上周上行0.66%。截至10月20日，纯碱期货结算价较10月13日跌6.40%至1624.0元/吨；钛白粉价格周涨2.26%至13600.0元/吨。截至10月10日，硫酸全国市场价格相比9月30日涨18.74%至185.0元/吨。

有机化工品期货价格多数上涨，甲醇、燃料油、天然橡胶、PTA等价格均有所上涨，PVC、聚丙烯价格下降。截至10月20日，甲醇期货结算价格为2033.0元/吨，较10月13日上行0.35%；燃料油期货结算价格较上周上涨3.60%至1928.0元/吨；天然橡胶期货结算价上涨8.09%至14230.0元/吨；PTA期货结算价3600.0元/吨，上行3.51%；沥青期货结算价格上行4.91%至2434.0元/吨；聚丙烯期货结算价7769.0元/吨，下行1.60%；LLDPE期货结算价7260.0元/吨，周环比下行2.29%；PVC期货结算价跌0.51%至6790.0元/吨。

截至10月21日，纯苯价格较上周上行4.66%至3494.44元/吨；苯乙烯价格周环比上行12.54%至6463.64元/吨；乙醇价格周涨1.54%至6600.0元/吨；苯乙烯价格周环比上行12.54至6463.64元/吨；辛醇价格周环比上涨0.19%至7514.29元/吨，甲苯价格报3337.50元/吨，较上周下跌1.37%，二甲苯价格周涨0.40%至3525元/吨。

5、工业金属价格多数上行

本周黄金现货价格上升，白银现货价格下行；黄金和白银期货价格均上行。截至10月20日，伦敦黄金现货价格为1898.40美元/盎司，周涨0.38%；伦敦白银现货价格收于24.63美元/盎司，较上周下行1.22%。截至10月20，COMEX黄金期货收盘价报1909.40美元/盎司，较上周上行0.79%；COMEX白银期货收盘价上行2.15%至24.75美元/盎司。

金融与地产行业

1、货币市场本周净回笼，SHIBOR隔夜利率上行

本周货币市场净回笼，隔夜/1周/2周SHIBOR利率上行。截至10月21日，隔夜SHIBOR较10月14日上行3bp至1.99%，1周SHIBOR上行7bp至2.21%，2周SHIBOR上行31bp至2.37%。截至10月20日，1天银行间同业拆借利率较10月13日上行47bps至2.22%，7天银行间同业拆借利率上行15bps至2.73%，14天银行间同业拆借利率上升127bp至3.38%。在货币市场方面，截至10月16日，上周货币市场投放1000亿元，货币市场回笼2100亿元，货币市场净回笼1100亿元。在汇率方面，截至10月21日，美元对人民币中间价下降0.07至6.6781。

1周/1个月理财产品预期收益率下行，6个月理财产品预期收益率上行。截至10月18日，1周理财产品预期收益率为2.94%，较9月27日下降66个bp；1个月理财产品预期收益率为3.43%，较上周下降14个bp；6个月理财产品预期收益率为3.80%，较上周上涨15个bps。

2、A股成交额和换手率均有所下降

A股成交额和换手率均有所下降。截至10月20日，上证A股换手率下行0.13个百分点至0.52%；沪深两市日总成交额下跌，截至10月20日两市日成交总额为6471.34亿元人民币，较10月13日下降了20.13%。

在债券收益率方面，6个月/1年/3年国债到期收益率均上行。截至10月20日，6个月国债到期收益率较10月13日上行3bp至2.69%，1年国债到期收益率上升3bps至2.69%，3年期国债到期收益率上行1bps至2.99%。5年期债券期限利差维持0.41%，10年期债券期限利差本周下行1bps至0.49%。1年AAA债券信用利差下行3bps至0.47%，10年期AAA级债券信用利差较上周上行1bps至1.12%。

3、土地成交溢价率和商品房成交面积周环比涨幅较大

本周土地成交溢价率上行，30大中城市商品房成交面积当周值环比涨幅较大。截至10月18日，100大中城市土地成交溢价率上行至13.36%，较上周上行8.4个百分点；30大中城市商品房成交面积当周值为388.35万平方米，较上周上行78.76%，同比下降1.68%，降幅较大程度收窄。

1-9月房地产开发投资完成额累计值10.35万亿元，累计同比上行5.6%，涨幅较1-8月份扩大1个百分点。1-9月份房地产开发资金来源合计累计值为13.64万亿元，累计同比增加4.4%，增幅继续扩大1.4个百分点；9月份房地产开发占固定资产投资完成额的比重为23.71%。

1-9月份商品房销售额累计同比增幅扩大。1-9月份商品房销售额累计11.56万亿，累计同比上行3.7%，增幅较1-8月份扩大2.1个百分点。1-9月份商品房销售面积累计值为11.71亿平方米，累计同比下行1.8%，较前8个月降幅收窄1.5个百分点。

1-9月份房屋竣工面积累计值为4.13亿平方米，累计同比下降11.6%；房屋新开工面积累计值为16.01亿平方米，累计同比下行3.4%，较1-8月份降幅收窄0.2个百分点。

公用事业

1、天然气出厂价上行幅度较大

我国天然气出厂价和英国天然气期货结算价均较大幅度上行。截至10月20日，我国天然气出厂价报3125.0元/吨，周环比上行9.15%；英国天然气期货结算价收于42.06便士/色姆，周环比上行11.18%。

供给方面，美国天然气库存有所增加。截至10月9日，美国天然气钻机数量为74部，较上周增加1部；截至10月9日，美国48个州合计可用天然气库存3877.0亿立方英尺，周环比增加1.2%。

9月国内天燃气当月产量145.9亿立方米，当月同比增长7.6%，相比8月份增幅扩大3.9个百分点；1-9月天然气累计产量1370.7亿立方米，累计同比增长8.7%，涨幅收窄0.10个百分点。

2、1-9月发电量累计同比增幅扩大

1-9月我国累计发电量同比增幅扩大，其中水电累计同比转正，风电、核电增幅扩大，火电降幅收窄，太阳能产量同比增幅收窄。1-9月份，我国累计发电量54085.60亿千瓦时，累计同比增长0.9%，增幅扩大0.6个百分点；其中火电累计产量38316.0亿千瓦时，同比降低0.3%；水电累计产量9025.0亿千瓦时，累计同比增长0.9%；风电累计产量2971.9亿千瓦时，累计同比上升10%；太阳能产量累计1070.59亿千瓦时，同比上升7.2%；核电产量累计2700.1亿千瓦时，同比上升6.4%。

9月份全社会用电量同比增速放缓，三大产业用电量同比增速均有所放缓。9月份，全社会用电量当月值6454亿千瓦时，当月同比增长7.20%，增速较上个月降低0.53个百分点。细分产业来看，第一产业当月用电量85.0亿千瓦时，同比增长11.60%；第二产业当月用电量4108.0亿千瓦时，同比增长8.6%；第三产业当月用电量1162.0亿千瓦时，同比增长5.10%，增速较上个月降低2.45个百分点。

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