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<随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c>通(tong)脹(zhang)又(you)重(zhong)拳(quan)出(chu)擊(ji)！50個(ge)基(ji)點(dian)的(de)加(jia)息(xi)可(ke)能(neng)回(hui)歸(gui)嗎(ma)？

5月(yue)核(he)心(xin)通胀意(yi)外(wai)上(shang)升(sheng)，但(dan)市(shi)場(chang)對(dui)英(ying)國(guo)央(yang)行(xing)的加息預(yu)期(qi)卻(que)先(xian)漲(zhang)後(hou)跌(die)。縱(zong)然(ran)通胀形(xing)勢(shi)嚴(yan)峻(jun)，但這(zhe)壹(yi)前(qian)景(jing)可能奪(duo)走(zou)了(le)交(jiao)易(yi)員(yuan)的吸(xi)引(yin)力(li)。

周(zhou)三(san)，英国国家(jia)統(tong)計(ji)局(ju)公(gong)布(bu)的數(shu)據(ju)顯(xian)示(shi)，5月份(fen)消(xiao)費(fei)者(zhe)價(jia)格(ge)指(zhi)数（CPI）同(tong)比(bi)上涨8.7%，與(yu)上月持(chi)平(ping)。剔(ti)除(chu)食(shi)品(pin)和(he)能源(yuan)的核心CPI同比增(zeng)速(su)意外地(di)從(cong)6.8%上升至(zhi)7.1%。經(jing)濟(ji)學(xue)家此(ci)前预计整(zheng)體(ti)通胀為(wei)8.4%，而(er)核心通胀保(bao)持不(bu)變(bian)。

二(er)手(shou)車(che)价格、機(ji)票(piao)以(yi)及(ji)娛(yu)樂(le)和文(wen)化(hua)成(cheng)本(ben)推(tui)動(dong)了价格上涨，这表(biao)明(ming)价格壓(ya)力已(yi)经从食品和能源轉(zhuan)移(yi)到(dao)经济的其(qi)他(ta)領(ling)域(yu)。畢(bi)馬(ma)威(wei)英国首(shou)席(xi)经济学家Yael Selfin表示，整体通胀高(gao)企(qi)加劇(ju)了進(jin)一步(bu)加息的压力。今(jin)天(tian)的数据可能會(hui)讓(rang)英国央行別(bie)無(wu)選(xuan)擇(ze)，只(zhi)能选择繼(ji)續(xu)加息。一些(xie)人(ren)還(hai)擔(dan)心英国央行周四(si)將(jiang)加大(da)加息幅(fu)度(du)。

与此同時(shi)，另(ling)一份報(bao)告(gao)显示，英国政(zheng)府(fu)債(zhai)務(wu)自(zi)1961年(nian)以來(lai)首次(ci)超(chao)過(guo)GDP，危(wei)及首相(xiang)蘇(su)納(na)克(ke)恢(hui)復(fu)公共(gong)財(cai)政健(jian)康(kang)和降(jiang)低(di)通胀的承(cheng)諾(nuo)。

Equiti Capital首席宏(hong)觀(guan)经济学家Stuart Cole表示，“英国央行似(si)乎(hu)越(yue)来越可能需(xu)要(yao)经济衰(shuai)退(tui)，才(cai)能最(zui)終(zhong)把(ba)通胀精(jing)靈(ling)放(fang)回瓶(ping)子(zi)裏(li)”。

数据公布后，貨(huo)幣(bi)市场完(wan)全(quan)定(ding)价關(guan)鍵(jian)利(li)率(lv)将在(zai)12月達(da)到6%，升至本世(shi)紀(ji)之(zhi)初(chu)以来的最高水(shui)平，並(bing)認(ren)为政策(ce)制(zhi)定者周四有(you)大約(yue)50%的概(gai)率选择加息50个基点。但由(you)於(yu)对经济前景的担憂(you)，截(jie)至發(fa)稿(gao)，加息预期已经有所(suo)消退，交易员現(xian)在预计峰(feng)值(zhi)利率将低于6%。就(jiu)在一个月前，市场还押(ya)註(zhu)峰值利率低于5%。

彭(peng)博(bo)经济研(yan)究(jiu)所（Bloomberg Economics）的经济学家丹(dan)·漢(han)森(sen)和安(an)娜(na)·安德(de)拉(la)德表示：

“5月份核心通胀的意外上升将为英国央行6月份的会議(yi)蒙(meng)上巨(ju)大陰(yin)影(ying)。雖(sui)然我(wo)們(men)仍(reng)然认为加息50个基点的可能性(xing)不大，但现在很(hen)有可能有少(shao)数人投(tou)票支(zhi)持更(geng)大幅度的加息。政策聲(sheng)明也(ye)可能更加鷹(ying)派(pai)，當(dang)然任(ren)何(he)調(tiao)整都(dou)可能是(shi)相当慎(shen)重的。自英国央行上次会议以来，利率预期已经飆(biao)升，但尚(shang)不清(qing)楚(chu)他们是否(fou)需要再(zai)次上调利率。”

英国央行此前已連(lian)续12次加息，从而将利率从0.1%上调至4.5%，经济学家预计周四該(gai)央行将至少加息25个基点至4.75%。

英国已经经歷(li)了40年来最快(kuai)的緊(jin)縮(suo)周期，将利率提(ti)高至6%将增加借(jie)款(kuan)人的压力，对房(fang)地產(chan)市场造(zao)成又一次打(da)击，并引发对整体经济前景的質(zhi)疑(yi)。

认为市场定价过高的彭博经济研究所预測(ce)，这樣(yang)的紧缩力度将使(shi)英国陷(xian)入(ru)輕(qing)微(wei)衰退。根(gen)据其SHOK模(mo)型(xing)，今年英国GDP将收(shou)缩约0.3%，到2024年将收缩1.4%。

摩(mo)根大通資(zi)产管(guan)理(li)公司(si)全球(qiu)利率投资組(zu)合(he)经理Kim Crawford表示，“通胀和利率走向(xiang)更高，不是持有英国国债的好(hao)理由”，并補(bu)充(chong)說(shuo)周四加息50个基点是令(ling)人信(xin)服(fu)的。“要控(kong)制这種(zhong)通胀，就需要经济衰退”。

由于生(sheng)活(huo)成本危机，許(xu)多(duo)家庭(ting)已经陷入困(kun)境(jing)，而額(e)外的紧缩可能加剧对经济的担忧，这将給(gei)苏纳克帶(dai)来更大的政治(zhi)難(nan)題(ti)。他表示，他的重点是降低通胀。周二，英国财政大臣(chen)傑(jie)里米(mi)·亨(heng)特(te)排(pai)除了特别抵(di)押貸(dai)款支持的可能性，因(yin)为这只会加剧价格上涨。

上一次交易员对利率前景如(ru)此強(qiang)硬(ying)还是在去(qu)年9月份，当时前首相特拉斯(si)的龐(pang)大支出计劃(hua)震(zhen)驚(jing)了市场。但粘(zhan)性通胀和紧張(zhang)的勞(lao)动力市场導(dao)致(zhi)交易员再次加大对英国央行的紧缩押注。这与美(mei)国和歐(ou)元(yuan)區(qu)的同行形成鮮(xian)明对比，美聯(lian)儲(chu)和欧洲(zhou)央行的政策制定者预计紧缩周期已接(jie)近(jin)尾(wei)声。

Carmignac Gestion SA首席经济学家拉斐(fei)爾(er)·加拉多（Raphael Gallardo）表示，“英国的情(qing)況(kuang)比欧洲和美国更糟(zao)糕(gao)，通胀预期脫(tuo)錨(mao)的風(feng)險(xian)是发达国家中(zhong)最高的。英国央行必(bi)須(xu)继续加息”。

英国（黑(hei)色(se)）的通胀率高于其他主(zhu)要国家（紅(hong)色：欧元区、黃(huang)色：美国）

Capital Economics首席英国经济学家保羅(luo)·戴(dai)尔斯认为：

“英国央行明天可能会加息50个基点，并且(qie)需要将利率上调至5.25%以上才能控制核心通胀。核心通胀的加速让英国看(kan)起(qi)来越来越像(xiang)是一个滯(zhi)胀国家。”

不斷(duan)变化的前景导致英国国债收益(yi)率曲(qu)線(xian)进一步倒(dao)掛(gua)，表明市场更加关注增長(chang)前景，并预计利率会在更长时間(jian)內(nei)被(bei)迫(po)下(xia)调。英国10年期国债收益率目(mu)前比兩(liang)年期国债收益率低近70个基点，为2000年以来的最深(shen)水平。返(fan)回搜(sou)狐(hu)，查(zha)看更多

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