AI管理基金面临挑战，AI彻底取代基金经理是伪命题

近期国内某主观私募公开发声，将用AI取代基金经理投资工作，引起业内较多关注。该私募称，拟安排公司4位研究员，以及一个基于人工智能的机器人，独立管理5只不同的私募基金。

对于这则私募圈热点新闻，多家受访的百亿私募人士却普遍给出“偏谨慎”的分析和看法。

在传统股票主观投资管理中，AI彻底取代基金经理，有哪些前提条件？目前面临哪些难点？未来可能出现怎样的取代进程？

上海某百亿级主观多头私募负责人向中国证券报记者表示，按照正常的投资决策流程，一只股票被基金经理决定买入前，普遍经历深度研究、股价观察、上市公司现场调研等多个重要环节。而在这些环节之后，也需要满足相应条件才能进入投资决策流程和交易阶段，并在建仓后仍需跟踪股票进行仓位管理。“整体而言，大量的投研工作人工参与度都很高，很难由AI替代。”该私募人士称。

从某种角度上看，“AI彻底取代基金经理”事实上是一个伪命题。一方面，在量化投资行业，一家合格的量化管理人应以投资结果为目标，而非过度关注是否“纯AI化”。另一方面，量化投资本就属于“人脑+电脑”的科学投资范式，随着人工智能的不断发展，人脑与AI的结合方式还会持续进化、丰富，朝着不断优化投资效率的方向迭代。无论是以各类Copilot(微软开发的Windows AI助手)为代表的辅助型生产力工具，还是使用“接近文本层面的AGI水准”大语言模型处理文本类型的另类数据，以及利用深度学习技术为代表的机器学习进行市场定价等，近年来AI在量化投资领域的场景化应用是全方面的。如生成交易信号、优化配置资产、风险度量、风险预测、动态风险控制等。从该机构自身的发展来看，公司也将持续拥抱新技术的应用，不断融入量化框架的每个环节。此外，该私募人士同时指出，目前国内私募行业中AI参与度最高的投资方式无疑是量化策略，但即便如此，仍然需要专业人员对风控指标、持股权重等多个关键点，进行主观或主观与量化结合的设置，才能符合产品设计要求。

与此同时，多家百亿私募的相关人士表示，在目前的私募行业规范下，“纯AI管理基金”实际上存在明显的合规漏洞。在现有法规框架下，基金经理作为基金投资的第一责任人，也是私募基金法律关系中不可或缺和严格规定的一环。

对于AI相关技术、模型在金融投资中的融合，多位头部量化私募人士也普遍指出，多年以来，量化投资对于AI已经展开了较多深度应用。

据此来看，AI技术在金融投资领域的应用前景广阔，但要实现“纯AI管理基金”仍面临诸多难题和挑战。返回搜狐，查看更多

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