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圖(tu)片(pian)来源(yuan)@視(shi)覺(jiao)中(zhong)國(guo)

文(wen)｜達(da)摩(mo)財(cai)經(jing)

這(zhe)壹(yi)周(zhou)都(dou)在(zai)不(bu)斷(duan)“刷(shua)新”自(zi)己(ji)的(de)定增方(fang)案(an)。定增金(jin)額(e)從(cong)最(zui)初(chu)的125亿元(yuan)，已(yi)经缩水至(zhi)80亿元。

6月(yue)29日(ri)，披(pi)露(lu)了修(xiu)訂(ding)版(ban)的定增方案，計(ji)劃(hua)向(xiang)不超(chao)過(guo)35名(ming)特(te)定投(tou)資(zi)者(zhe)發(fa)行不超过9亿股股票(piao)，计划募(mu)集(ji)资金80亿元，用(yong)於(yu)補(bu)充(chong)核(he)心(xin)一級(ji)资本(ben)，與(yu)6月27日发布(bu)的定增調(tiao)整(zheng)預(yu)案一致(zhi)。

的定增方案已经“折(zhe)騰(teng)”了接(jie)近(jin)一周。

6月26日，突(tu)然(ran)发布定增方案，计划募资125亿元，扣(kou)除(chu)相(xiang)關(guan)发行費(fei)用後(hou)將(jiang)全(quan)部(bu)用于补充公(gong)司(si)核心一级资本。僅(jin)仅一個(ge)晚(wan)上(shang)后，趕(gan)在盤(pan)前(qian)再(zai)度(du)发布了定增方案调整公告(gao)，将募资總(zong)额从125亿元砍(kan)到(dao)80亿元，募资用途(tu)不變(bian)。

一夜(ye)之(zhi)間(jian)定增大(da)幅(fu)缩水，引(yin)起(qi)了资本市(shi)場(chang)的关註(zhu)。對(dui)此(ci)，解(jie)釋(shi)為(wei)，主(zhu)要(yao)是(shi)順(shun)應(ying)市场情(qing)況(kuang)，公司結(jie)合(he)自身(shen)實(shi)際(ji)和(he)行業(ye)情况，调減(jian)募集资金規(gui)模(mo)。

目(mu)前，的新定增预案已经在董(dong)事(shi)會(hui)決(jue)議(yi)上全票通(tong)过，尚(shang)需(xu)股东大会審(shen)议批(pi)準(zhun)並(bing)取(qu)得(de)相关审核機(ji)構(gou)批准。

折價(jia)定增

成(cheng)立(li)于 1996 年(nian)，2016年掛(gua)牌(pai)上市，截(jie)至2022年末(mo)共(gong)有(you)分支(zhi)机构255家(jia)，但(dan)目前业務(wu)範(fan)圍(wei)仍(reng)主要集中在長(chang)三(san)角(jiao)地(di)區(qu)。截至2022年底(di)，貸(dai)款(kuan)总额达到7022亿元，其(qi)中約(yue)75.59%投放(fang)在浙(zhe)江(jiang)省(sheng)內(nei)，仅杭州市占(zhan)比(bi)就达到45.26%。

2022年，營(ying)收(shou)329.32亿元，同(tong)比增长12.16%，歸(gui)母(mu)凈(jing)利(li)潤(run)116.79亿元，同比增长26.11%。2023年一季(ji)度，营收94.31亿元，同比增长7.55%，归母净利润42.39亿元，同比增长28.11%。

从资產(chan)質(zhi)量(liang)来看(kan)，優(you)于大部分上市城(cheng)商(shang)行。截至2023年一季末，不良(liang)率(lv)为0.76%，較(jiao)上年末下(xia)降(jiang)了1个基(ji)點(dian)，再次(ci)創(chuang)下歷(li)史(shi)新低(di)。

从资本充足(zu)率来看，与上市城商行相比，并沒(mei)有太(tai)大优勢(shi)。截至2023年一季末，资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率分別(bie)为8.1%、9.71%和12.74%，其中核心一级资本充足率基本處(chu)于上市城商行最后一梯(ti)隊(dui)。

在宏(hong)觀(guan)经濟(ji)環(huan)境(jing)的要求(qiu)下，當(dang)下商业银行特别是中小(xiao)银行资本补充需求旺(wang)盛(sheng)。有业内分析(xi)認(ren)为，在偏(pian)弱(ruo)的利率和外(wai)部经营环境下，银行业已经到了拼(pin)存(cun)量撥(bo)備(bei)和业务的時(shi)刻(ke)。在此前提(ti)下，通过定增用于补充资本并不意(yi)外。

6月26日，在披露定增计划的同时還(hai)配(pei)合了发債(zhai)一攬(lan)子(zi)计划，包(bao)括(kuo)不超过200亿元金融(rong)债、不超过150亿元小微(wei)專(zhuan)項(xiang)金融债、不超过300亿元的资本類(lei)债券(quan)。

在本次定增之前，已通过多(duo)種(zhong)途徑(jing)补充资本。其中，2020年，通过定增发行8亿股，募集资金71.6亿元；2021年、2022年分别发行150亿元可(ke)轉(zhuan)债、100亿元二(er)级资本债，都用于补充资本。

在近期(qi)银行股普(pu)遍(bian)下跌(die)的情况下，本次定增实际上有所(suo)折价。根(gen)據(ju)计划，发行定价将在：定价基准日前20个交(jiao)易(yi)日交易均(jun)价的80%和2022年归母每(mei)股净资产中，選(xuan)擇(ze)较高(gao)者。目前定价基准日还未(wei)確(que)定，具(ju)體(ti)定价也(ye)需要證(zheng)監(jian)会审批。

若(ruo)按(an)交易价计算(suan)，截至6月29日收盘，近20个交易日的股价均价为11.93元，按折价80%计算，约9.54元。相比11.7元的最新股价，折价约18.5%。若按每股净资产计算，因(yin)为要求的是最近一期经审计數(shu)据，因此只(zhi)能采(cai)用2022年年報(bao)数据，每股净资产为13.76元，相比2023年一季末的14.49元也有所折讓(rang)。

新股东坐享分红

顯(xian)而(er)易見(jian)，定增计划的实施(shi)，将会对其原(yuan)有的股權(quan)结构产生(sheng)一定影(ying)響(xiang)。

2023年1月之前，杭州财政(zheng)局(ju)及(ji)一致行動(dong)人(ren)合计持(chi)有23.55%股权。2023年2月初，杭州财政局等(deng)八(ba)家股东解除了一致行动关系(xi)，持有的股份(fen)不再合并计算。至此，实控(kong)人也由(you)杭州财政局，变更(geng)为無(wu)实控人。

定增计划实施后，总股本将从59.3亿股增至约68.3亿股，原股东相应股权将被(bei)稀(xi)释。其中，杭州市财政局持股比例(li)将由11.86%西(xi)将至10.3%，浙江本地民(min)营企(qi)业红獅(shi)控股由11.81%稀释至10.25%，杭州城投由7%稀释至6.08%，浙江省财政廳(ting)和杭州市政府(fu)持股的杭州财開(kai)由6.88%下降至5.98%。其他(ta)股东持股比例均在5%以(yi)下。

目前没有公开具体的增发对象(xiang)，仅表(biao)示(shi)会对不超过35名特定投资者進(jin)行增发。

值(zhi)得注意的是，如(ru)果(guo)杭州银行定增对象仅有一家公司，发行完(wan)成后該(gai)公司持股比例将达到13.18%，成为最大的單(dan)一股东。

表示，为了兼(jian)顧(gu)新老(lao)普通股股东的利益(yi)，将由公司新老普通股股东共享本次发行完成前的滾(gun)存未分配利润。

上市以来，一直(zhi)堅(jian)持每年分红，目前仅有2022年股利尚未分配。根据2022年财报，计划向原股东每股分红0.4元。若本次定增顺利完成，且(qie)分红总数不变的情况下，每股分红金额将由0.4元下降至不足0.35元。新股东入(ru)股后，即(ji)可坐享超3亿元分红。

而且，还在定增方案中給(gei)出(chu)了“未来三年股东回(hui)报计划”。承(cheng)諾(nuo)2023年至2025年，年度盈(ying)利在扣除各(ge)种准备金和优先(xian)股股股息(xi)后，可以可向普通股股东分配現(xian)金股利，且以现金方式(shi)分配的利润不少(shao)于当年度实现的可供(gong)普通股股东分配利润的20%。

而且，承诺，在确保(bao)足额现金分红的前提下，可增加(jia)股票权利分配和公積(ji)金转增。表示，在向普通股股东进行利润分配时，每年现金分红在当年利润分配中所占比例不低于40%。

目前，该股东回报计划已经獲(huo)得董事会通过，尚需要股东大会审议通过。

值得注意的是，在宣(xuan)布定增数额变动的同时，杭州银行同步(bu)修改(gai)了公司章(zhang)程(cheng)，内容(rong)涉(she)及股份回購(gou)、董监高任(ren)免(mian)及職(zhi)責(ze)等多个方面(mian)。其中，允(yun)許(xu)回购股份用于獎(jiang)勵(li)本行职工(gong)一條(tiao)，被更改为，用于員(yuan)工持股计划或(huo)者股权激(ji)励，且取消(xiao)了不得超过5%上線(xian)。

同时，增加了可以回购股份的条件(jian)，包括将股份用于发行可转债和維(wei)護(hu)股价。回购股份的决定也由股东大会决议，擴(kuo)大至部分情况可由董事会会议决议。

近期，杭州银行还计划进行董事会換(huan)屆(jie)，出身杭州金融投资集團(tuan)的现任董事徐(xu)雲(yun)鶴(he)并没有在新任董事会的提名名单中。返(fan)回搜(sou)狐(hu)，查(zha)看更多

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