高铁广告语盘点：创意加速商机

<随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c>貝(bei)迪(di)新(xin)材(cai)客(ke)戶(hu)優(you)勢(shi)明(ming)顯(xian)，但(dan)似(si)乎(hu)與(yu)關(guan)聯(lian)方(fang)研(yan)發(fa)混(hun)同(tong)

南(nan)京(jing)贝迪新材料(liao)科(ke)技(ji)股(gu)份(fen)有(you)限(xian)公(gong)司(si)（以(yi)下(xia)簡(jian)稱(cheng)：贝迪新材）主(zhu)要(yao)從(cong)事(shi)新型(xing)显示(shi)、5G通(tong)信(xin)領(ling)域(yu)功(gong)能(neng)高(gao)分(fen)子(zi)膜(mo)材料的(de)研发、生(sheng)產(chan)、精(jing)加(jia)工(gong)、銷(xiao)售(shou)，目(mu)前(qian)正(zheng)在(zai)沖(chong)刺(ci)創(chuang)業(ye)板(ban)IPO。

據(ju)招(zhao)股書(shu)，贝迪新材生产的光(guang)學(xue)膜片(pian)可(ke)以廣(guang)泛(fan)應(ying)用(yong)於(yu)液(ye)晶(jing)電(dian)視(shi)、筆(bi)記(ji)本(ben)电腦(nao)、臺(tai)式(shi)显示器(qi)、車(che)載(zai)显示等(deng)終(zhong)端(duan)显示器件(jian)，其(qi)儲(chu)備(bei)的液晶聚(ju)合(he)物(wu)薄(bo)膜（LCP）可加工成(cheng)柔(rou)性(xing)电路(lu)板，並(bing)应用于5G终端設(she)备的天(tian)線(xian)模(mo)組(zu)。截(jie)至(zhi)招股书簽(qian)署(shu)日(ri)，贝迪新材已(yi)經(jing)取(qu)得(de)100項(xiang)專(zhuan)利(li)，其中(zhong)，包(bao)括(kuo)30项中國(guo)发明专利、2项韓(han)国发明专利、1项美(mei)国发明专利，以及(ji)51项中国實(shi)用新型专利、8项日本实用新型专利、8项德(de)国实用新型专利。

招股书显示，贝迪新材已与京東(dong)方科技集(ji)團(tuan)股份有限公司（證(zheng)券(quan)简称：京东方A；证券代(dai)碼(ma)：000725.SZ）、海(hai)信集团有限公司、喜(xi)星(xing)电子株(zhu)式會(hui)社(she)、樂(le)金(jin)电子株式会社、瑞(rui)儀(yi)光电股份有限公司等国內(nei)外(wai)知(zhi)名(ming)面(mian)板制(zhi)造(zao)商(shang)建(jian)立(li)了(le)合作(zuo)关系(xi)，其终端客户覆(fu)蓋(gai)華(hua)為(wei)、小(xiao)米(mi)、蘋(ping)果(guo)、海信、LG、夏(xia)普(pu)、TCL、微(wei)軟(ruan)等国内外知名消(xiao)費(fei)电子企(qi)业。

但我(wo)們(men)研究(jiu)发現(xian)，贝迪新材招股书的关联方披(pi)露(lu)或(huo)有遺(yi)漏(lou)，信息(xi)披露質(zhi)量(liang)似乎有待(dai)提(ti)高。同時(shi)，贝迪新材似乎還(hai)存(cun)在与关联方研发人(ren)員(yuan)混同的情(qing)形(xing)，近(jin)年(nian)來(lai)还存在多(duo)项違(wei)規(gui)行(xing)为。

来源(yuan)：攝(she)圖(tu)網(wang)

关联方披露或有遗漏

贝迪新材的招股书显示，高嘉(jia)陽(yang)为贝迪新材的董(dong)事，賈(jia)政(zheng)和(he)为贝迪新材的獨(du)立董事。据若(ruo)宇(yu)檢(jian)具(ju)股份有限公司（证券简称：若宇检具；证券代码：873933.NQ）的公告(gao)，高嘉阳同时擔(dan)任(ren)若宇检具的董事。据某(mou)擬(ni)上(shang)市(shi)公司的公告，贾政和同时担任其独立董事。然(ran)而(er)，贝迪新材的招股书卻(que)未(wei)披露高嘉阳、贾政和的上述(shu)兩(liang)项兼(jian)職(zhi)信息。

贝迪新材的招股书將(jiang)董事兼任董事的其他(ta)企业認(ren)定(ding)为关联方。按(an)照(zhao)該(gai)標(biao)準(zhun)，若宇检具应當(dang)被(bei)认定为贝迪新材的关联方，但贝迪新材的招股书“关联方及关联关系”處(chu)也(ye)并未列(lie)示若宇检具，其关联方认定似乎有所(suo)遗漏。

另(ling)外，蔡(cai)福(fu)超(chao)为贝迪新材的財(cai)務(wu)總(zong)監(jian)，泰(tai)州(zhou)市瀚(han)视投(tou)資(zi)管(guan)理(li)有限公司（以下简称：泰州瀚视）原(yuan)为蔡福超控(kong)制的企业，为贝迪新材的关联方，于2021年8月(yue)註(zhu)销。

南京联海金光网絡(luo)科技有限公司（以下简称：联海金光）为贝迪新材2019年末(mo)第(di)二(er)大(da)其他应收(shou)款(kuan)對(dui)象(xiang)，2019年末，贝迪新材对联海金光的其他应收款余(yu)額(e)为300萬(wan)元(yuan)。据贝迪新材披露的财务報(bao)表(biao)及審(shen)計(ji)报告，该项其他应收款是(shi)由(you)资金拆(chai)借(jie)形成。

工商信息显示，瀚视投资、联海金光2019年工商年报中的企业联系电話(hua)均(jun)为025-52XXXX88，企业电子郵(you)箱(xiang)均为sanXXXe@126.com，瀚视投资的企业通信地(di)址(zhi)为南京市江(jiang)寧(ning)區(qu)招商六(liu)朝(chao)路XX大廈(sha)A座(zuo)707室(shi)，联海金光的企业通信地址为南京市江宁区六朝路招商XX大厦A座702室（地址幾(ji)乎相(xiang)同）。

不(bu)知道(dao)贝迪新材、联海金光之(zhi)間(jian)是否(fou)同樣(yang)存在实质关联关系呢(ne)？二者(zhe)之间的资金拆借，是否应当作为关联交(jiao)易(yi)列示呢？

似乎存在与关联方研发人员混同的情形

劉(liu)勇(yong)为贝迪新材的实際(ji)控制人，南京納(na)世(shi)新材料有限責(ze)任公司（以下简称：纳世新材）原为刘勇控制并任总经理的其他企业，为贝迪新材的关联方。2016年，刘勇通過(guo)股權(quan)置(zhi)換(huan)，獲(huo)得了纳世新材的控制权。2021年11月，刘勇退(tui)出(chu)纳世新材并卸(xie)任总经理职务。

王(wang)芬(fen)为贝迪新材的监事、綜(zong)合管理中心(xin)总监，招股书显示，2014年3月至2016年4月，王芬任纳世新材的研发工程(cheng)師(shi)，2016年4月，王芬入(ru)职贝迪新材。

但据国家(jia)专利局(ju)网站(zhan)，2017年10月，王芬作为发明人，为纳世新材申(shen)請(qing)了“壹(yi)種(zhong)制备氣(qi)凝(ning)膠(jiao)膜材的方法(fa)及其反(fan)应裝(zhuang)置”（申请號(hao)：201711021105.5）的发明专利。即(ji)王芬在贝迪新材任职一年半(ban)之後(hou)，为纳世新材申请了一项发明专利。

另外，据招股书显示，2020年，贝迪新材从纳世新材处，以0.3万元的对價(jia)購(gou)買(mai)了上述发明专利。

謝(xie)彬(bin)彬为贝迪新材的研发工程师、其他核(he)心人员，招股书显示，2017年3月至2019年5月，谢彬彬任纳世新材的研发工程师，2019年5月，谢彬彬入职贝迪新材。

但据国家专利局网站，2018年10月，谢彬彬作为发明人，为贝迪新材申请了“一种邊(bian)緣(yuan)封(feng)閉(bi)式量子點(dian)增(zeng)強(qiang)膜及其制备方法”（申请号：201811193137.8）的发明专利，而该时间谢彬彬应当仍(reng)在纳世新材任职。

从上述情況(kuang)来看(kan)，贝迪新材与其关联方纳世新材之间似乎存在著(zhe)研发人员混同的情形。

信息披露质量似乎有待提高

常(chang)州华威(wei)新材料有限公司（以下简称：常州华威）为贝迪新材的主要供(gong)应商，同时，为道明光学股份有限公司（证券简称：道明光学；证券代码：002632.SZ）的全(quan)资子公司。

招股书称，2020年，贝迪新材向(xiang)常州华威的采(cai)购金额为2836.45万元，但据道明光学年报，2020年，道明光学对第三(san)、第四(si)大客户的销售金额分別(bie)为3299.29万元、2523.61万元，与贝迪新材披露的數(shu)据存在較(jiao)大差(cha)異(yi)。

中新科技集团股份有限公司（证券简称：退市中新；证券代码：603996.SH）为贝迪新材的客户。首(shou)輪(lun)問(wen)詢(xun)回(hui)復(fu)中，贝迪新材表示，2019年末，因(yin)其逾(yu)期(qi)未回款客户退市中新资不抵(di)債(zhai)，经營(ying)困(kun)難(nan)，款项已难以回收，贝迪新材将对退市中新的应收賬(zhang)款余额551.37万元全额计提了壞(huai)账，并在2020年度(du)核销。同时，贝迪新材表示，2019年之后，退市中新与贝迪新材不存在繼(ji)續(xu)交易的情况。

但据退市中新年报，2020年、2021年年末，退市中新对贝迪新材的账齡(ling)超过1年的应付(fu)账款余额分别为601.51万元、672.57万元，均高于贝迪新材披露的应收账款余额551.37万元。

另外，退市中新2021年末对贝迪新材的账龄超过1年的应付账款余额较2020年末有所上升(sheng)，不知道是否由于2020年退市中新与贝迪新材之间发生了交易呢？

贝迪新材招股书“其他应收款前五(wu)名情况”处称，2020年末，贝迪新材对刘勇的其他应收款余额为578.94万元，账龄为1-3年（含(han)3年），对珠(zhu)海金環(huan)宇仪器仪表有限公司的其他应收款余额为40万元，账龄为2年以上。

由此(ci)看来，2020年末，贝迪新材的账龄在1年以上的其他应收款余额应不低(di)于618.94万元。但“其他应收款账龄結(jie)構(gou)与坏账准备”处称，2020年末，贝迪新材的账龄在1-2年、2-3年、3年以上的其他应收款余额分别为328.78万元、175.53万元、27.67万元，合计为531.98万元，低于前述金额。

近年来曾(zeng)存在眾(zhong)多违规行为

招股书显示，2019年、2020年、2021年1-5月，为了滿(man)足(zu)商业銀(yin)行对貸(dai)款受(shou)托(tuo)支(zhi)付的要求(qiu)，贝迪新材在部(bu)分业务無(wu)真(zhen)实交易背(bei)景(jing)下，通过子公司進(jin)行受托支付贷款，即轉(zhuan)贷，金额分别为9100万元、4500万元、10800万元，合计24400万元。

同时，2021年上半年，贝迪新材还存在使(shi)用自(zi)客户处获取的银行承(cheng)兌(dui)匯(hui)票(piao)、商业承兑汇票支付供应商貨(huo)款，同时供应商回流(liu)部分资金至贝迪新材的情形，即存在票据融(rong)资行为。

2019年、2020年，贝迪新材的勞(lao)务派(pai)遣(qian)用工比(bi)例(li)分别为27.19%、12.07%，高于《劳务派遣暫(zan)行规定》所规定的劳务派遣用工比例上限10%。

此外，据蘇(su)汇检罰(fa)[2018]3号行政处罚決(jue)定书，2018年2月，国家外汇管理局江苏省(sheng)分局认定，贝迪新材存在将境(jing)内外汇转移(yi)境外的逃(tao)汇行为，金额共(gong)计117.56万美元，贝迪新材被处以罚款38.6万元。

据决定书，2016年9月至2017年2月，贝迪新材辦(ban)理的72笔信用证项下付汇业务中，13笔付汇对应的16份进口(kou)报关單(dan)已被使用办理过付汇业务，金额共计117.56万美元。贝迪新材借用他人报关单重(zhong)复付汇，不具有真实的交易基(ji)礎(chu)，屬(shu)于违反规定将境内外汇转移境外的逃汇行为。

除(chu)了上述问題(ti)外，2019年至2021年，贝迪新材的毛(mao)利率(lv)为20.56%、18.28%、15.64%，下滑(hua)明显。2021年末，贝迪新材的速(su)動(dong)比率为0.88，较2020年末的1.41大幅(fu)下滑至小于1。返(fan)回搜(sou)狐(hu)，查(zha)看更(geng)多

责任編(bian)輯(ji)：