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圖(tu)片(pian)來(lai)自(zi)視(shi)覺(jiao)中(zhong)國(guo)

易(yi)主(zhu)方案(an)披(pi)露(lu)後(hou)，（603042.SH）立(li)遭(zao)上(shang)交(jiao)所(suo)问询。不(bu)過(guo)，公(gong)司(si)無(wu)懼(ju)監(jian)管(guan)问询風(feng)險(xian)及(ji)多(duo)次(ci)股票(piao)交易異(yi)動(dong)提(ti)示(shi)，斬(zhan)獲(huo)六(liu)連(lian)板(ban)。延(yan)期(qi)回(hui)復(fu)后，7月(yue)2日(ri)晚(wan)間(jian)，披露了(le)首(shou)次问询回复公告(gao)。然(ran)而(er)剛(gang)刚回复，公司就(jiu)再度(du)收到(dao)来自上交所的(de)靈(ling)魂(hun)拷(kao)问，要(yao)求(qiu)公司對(dui)新(xin)主的持续经营能力及旗(qi)下(xia)的AI企(qi)業(ye)是(shi)否(fou)註(zhu)入(ru)、收購(gou)資(zi)金(jin)来源(yuan)以(yi)及是否涉(she)嫌(xian)炒(chao)作(zuo)股价作進(jin)壹(yi)步(bu)說(shuo)明(ming)。

或(huo)受(shou)此(ci)消(xiao)息(xi)影(ying)響(xiang)，7月2日開(kai)盘，大(da)幅(fu)低(di)开，早(zao)盘最(zui)大跌幅超(chao)9%，午(wu)后开盘6分(fen)鐘(zhong)后觸(chu)及跌停，截(jie)至(zhi)發(fa)稿(gao)前(qian)報(bao)收22.64元(yuan)。

新主持续经营能力被质疑

由(you)於(yu)接盘方深(shen)藍(lan)科技控(kong)股有(you)限(xian)公司（以下簡(jian)稱(cheng)“深蘭(lan)控股”）今(jin)年(nian)3月份(fen)成(cheng)立且(qie)目(mu)前尚(shang)无實(shi)際(ji)经营业務(wu)，控制(zhi)權(quan)變(bian)更(geng)事(shi)項(xiang)一经披露便(bian)受到监管層(ceng)的關(guan)注。延期回复后，7月2日晚间，披露了首次问询回复公告。

在(zai)首輪(lun)问询回复中，表(biao)示，近(jin)年受国內(nei)宏(hong)觀(guan)经濟(ji)影响、原(yuan)材(cai)料(liao)价格(ge)上漲(zhang)、公司銷(xiao)售(shou)結(jie)構(gou)变化(hua)、應(ying)收賬(zhang)款(kuan)账齡(ling)延長(chang)等(deng)多重(zhong)因(yin)素(su)，公司经营狀(zhuang)況(kuang)不佳(jia)，业务经营規(gui)模(mo)增(zeng)长乏(fa)力。而公司也(ye)試(shi)图通(tong)过市(shi)場(chang)拓(tuo)展(zhan)、技術(shu)創(chuang)新、质量(liang)改(gai)进、降(jiang)本(ben)增效(xiao)及股权激(ji)勵(li)計(ji)劃(hua)等多重措(cuo)施(shi)，以推(tui)动业务发展，但(dan)轉(zhuan)型(xing)升(sheng)級(ji)效果(guo)不及預(yu)期。

為(wei)了加(jia)快(kuai)上市公司转型升级，控股股東(dong)、实际控制人(ren)籌(chou)划控制权转讓(rang)事宜(yi)，擬(ni)引(yin)入深兰控股作为上市公司新的控股股东。表示，本次发行(xing)后，公司將(jiang)依(yi)托(tuo)深兰控股的研(yan)发能力为上市公司尋(xun)找(zhao)新的產(chan)业增长點(dian)，助(zhu)推公司转型升级。同(tong)時(shi)，深兰控股也認(ren)可(ke)上市公司的内在价值(zhi)。

這(zhe)无疑會(hui)考(kao)驗(yan)深兰控股及其(qi)实控人陳(chen)海(hai)波(bo)的经营能力。而回复公告顯(xian)示，深兰控股为持股型公司，无实际经营业务；陈海波及其直(zhi)接或间接控制的主要资产经营规模較(jiao)小(xiao)，多處(chu)于虧(kui)損(sun)或尚未(wei)进行实际经营活(huo)动。目前，僅(jin)其间接投(tou)资的上海方程(cheng)醫(yi)學(xue)檢(jian)验所有限公司在2022年度有227.93萬(wan)元的微(wei)利(li)。

而備(bei)受市场关注的人工(gong)智(zhi)能公司深兰科技，單(dan)體(ti)报表總(zong)资产为12.28億(yi)元，凈(jing)资产为6.17亿元。2022年年度营业收入为1.18亿元，净利潤(run)为-9217.17万元。

以當(dang)前的业务发展及资产经营状况，談(tan)及借(jie)助深兰控股的研发能力以助推上市公司提高(gao)核(he)心(xin)競(jing)爭(zheng)力，助力上市公司转型升级说服(fu)力稍(shao)显不足(zu)。因此，上交所要求华脉科技補(bu)充(chong)说明深兰控股及其控制的核心企业，是否具(ju)备研发能力和(he)持续经营能力，补充披露研发项目、所涉行业、研发投入、研发进展和成果，是否與(yu)公司主营业务具有協(xie)同性(xing)，问询函回复是否存(cun)在不真(zhen)实、不準(zhun)確(que)、不完(wan)整(zheng)的情(qing)形(xing)。

八(ba)成收购资金来自銀(yin)行並(bing)购貸(dai)款

通过首轮问询函回复，此次控制权转让的资金来源也逐(zhu)漸(jian)明确。

據(ju)了解(jie)，本次认购上市公司股份的资金来源由三(san)部(bu)分組(zu)成，一是深兰控股5000万元的注冊(ce)资本，目前已(yi)经实繳(jiao)到位(wei)，該(gai)资金作为认购资金来源的一部分；其次，中信(xin)银行北(bei)京(jing)分行向(xiang)深兰控股提供(gong)金額(e)最高不超过4亿元的并购贷款；除(chu)去(qu)注册资本和中信北京分行的并购贷款，认购资金缺(que)口(kou)部分将由深兰控股自筹解決(jue)。

從(cong)披露的资金来源构成看(kan)，本次定(ding)增所需(xu)资金約(yue)8成来源于银行贷款，而这是否得(de)以推进嚴(yan)重依賴(lai)于银行授(shou)信，或将導(dao)致(zhi)本次定增和控制权转让结果存在重大不确定性。有分析(xi)人士(shi)告訴(su)鈦(tai)媒(mei)体APP，收购的资金来源如(ru)果大部分靠(kao)借款获得，风险会比(bi)较大，一旦(dan)新主出(chu)現(xian)资金问題(ti)不仅会对公司发展造(zao)成不利影响還(hai)会給(gei)投资者(zhe)造成损失(shi)。

为此，上交所要求补充披露深兰控股的贷款條(tiao)件(jian)和后续还款计划，说明本次高比例(li)使(shi)用(yong)银行贷款实施收购的合(he)理(li)性，是否存在高杠(gang)桿(gan)融(rong)资安(an)排(pai)。

此外(wai)，上交所在二(er)轮问询函中要求补充披露深兰控股取(qu)得上述(shu)并购贷款，银行还需履(lv)行的審(shen)批(pi)流(liu)程及审批时间；结合上述问题及大额贷款的融资安排，说明深兰控股等相(xiang)关方是否具备认购本次非(fei)公开发行股份并取得公司控制权的资金实力，在相关交易中是否可能存在资金风险，如银行贷款无法(fa)获批，深兰控股及相关方是否还有其他(ta)筹款安排或能力，是否可能对认购股份及取得控制权产生(sheng)实质性阻(zu)礙(ai)。

旗下AI公司是否置(zhi)入被追(zhui)问

此次筹划控制权转让，除了受到监管部門(men)的“关照(zhao)”，也备受市场的关注。

据了解，深兰控股旗下深兰科技为人工智能公司，市场上也因此存在AI资产置入预期。这让股价在二级市场上开始(shi)接连涨停。

交易行情显示，6月21日-6月30日，公司接连发布(bu)6則(ze)股票交易异常(chang)波动公告及股票交易风险提示公告，依然连续斩获了6個(ge)涨停板。值得一提的是，在6月29日晚间，发布延期回复问询函的公告，有投资者在股吧(ba)中戲(xi)称，目前最好(hao)的回复就是延期回复，可以繼(ji)续一字(zi)板。6月30日，公司延续开盘即(ji)涨停的走(zou)勢(shi)。

对此，上交所要求就胥(xu)愛(ai)民(min)和陈海波就控制权转让事项，进一步说明是否存在其他尚未披露的合同或利益(yi)安排，并说明相关安排是否涉及股价炒作。此外，还要求公司自查(zha)并披露主要股东及全(quan)体董(dong)监高人員(yuan)近六个月内買(mai)賣(mai)公司股票的交易情况。

不过，根(gen)据首轮回复，在发行后的3年内，陈海波/深兰控股及关聯(lian)人不会将其AI资产注入上市公司。为此，上交所还要求结合陈海波关于36个月内不筹划重组上市的相关承(cheng)諾(nuo)及深兰科技融资情况，补充披露深兰科技最近一次估(gu)值情况，是否有前期投资人到期退(tui)出需求，说明未来三年是否有将深兰科技或其他资产置入公司的计划。

在上交所连環(huan)问询之(zhi)下，是否注入新主旗下AI资产的謎(mi)底(di)揭(jie)曉(xiao)。或受此消息影响，7月2日，大幅低开，早盘最大跌幅超9%，午后开盘6分钟触及跌停，截至发稿前报收22.64亿元。而根据6月30日龍(long)虎(hu)榜(bang)數(shu)据，前五(wu)大席(xi)位买入量约1.4亿元，今日低迷(mi)的走势，或将意(yi)味(wei)著(zhe)这1.4亿元遊(you)资资金被埋(mai)。（本文(wen)首发自钛媒体APP，作者|夏(xia)峰(feng)琳(lin)）返(fan)回搜(sou)狐(hu)，查看更多

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