高危人群不建议五一出行旅游

zhekuanyouxizhonghuochairenvsjiangshidezhandou，xuyaoniliyonggezhonggunbangzhandoujineng，zaizhegeshaheshijiezhongyingdezhandou。hualidetexiaomanpingzhalie，jingcaiwubideshejihuodong，yuanchenggongjinideduishou，qudegengbangdeshengli；minileyuanqimiaoxiaozhenyouxi【yimai】shixianyuanneitongshitongxingjiandejiaoliu；zhichiAPP/H/PCdengduozhongxingtai，tansuowuxianwanfakeneng監(jian)管(guan)下(xia)發(fa)信(xin)托(tuo)業(ye)務(wu)分(fen)類(lei)配(pei)套(tao)政(zheng)策(ce)，明(ming)確(que)正(zheng)回(hui)購(gou)及(ji)衍(yan)生(sheng)品(pin)业务開(kai)展(zhan)標(biao)準(zhun)

數(shu)據(ju)來(lai)源(yuan)：中(zhong)國(guo)信托业協(xie)會(hui)圖(tu)蟲(chong)創(chuang)意(yi)/供(gong)图楊(yang)卓(zhuo)卿(qing)/制(zhi)表(biao)彭(peng)春(chun)霞(xia)/制图

近(jin)日(ri)，證(zheng)券(quan)時(shi)報(bao)記(ji)者(zhe)獨(du)家(jia)獲(huo)悉(xi)，监管層(ceng)已(yi)向(xiang)各(ge)地(di)銀(yin)保(bao)监部(bu)門(men)下发了(le)信托业务分类配套政策（下稱(cheng)“配套政策”），相(xiang)關(guan)內(nei)容(rong)將(jiang)由(you)各地银保监部门向屬(shu)地信托公(gong)司(si)傳(chuan)達(da)。业界(jie)觀(guan)察(cha)人(ren)士(shi)表示(shi)，該(gai)政策對(dui)拉(la)平(ping)监管以(yi)及行(xing)业轉(zhuan)型(xing)具(ju)有(you)重(zhong)要(yao)意義(yi)。

证券时报记者了解(jie)到(dao)，配套政策明确了資(zi)產(chan)管理(li)信托正回购及衍生品业务开展标准，对信托公司标品业务構(gou)成(cheng)直(zhi)接(jie)利(li)好(hao)；針(zhen)对非(fei)标投(tou)资，资产管理信托原(yuan)則(ze)上(shang)應(ying)當(dang)以組(zu)合(he)投资方(fang)式(shi)分散(san)風(feng)險(xian)，监管部门将完(wan)善(shan)相关配套制度(du)，明确组合投资的(de)相关要求(qiu)。

标品业务迎(ying)兩(liang)大(da)利好

据悉，此(ci)次(ci)配套政策明确了信托产品可(ke)以參(can)與(yu)債(zhai)券回购业务。“信托公司开展基(ji)礎(chu)资产為(wei)标品的资产管理信托业务，可以按(an)照(zhao)资管新(xin)規(gui)规定(ding)的比(bi)例(li)，在(zai)公开市(shi)場(chang)上开展债券回购业务。信托公司为符(fu)合资管新规的、基础资产为标品的资管产品提(ti)供行政管理服(fu)务或(huo)專(zhuan)戶(hu)受(shou)托服务，可以按照委(wei)托人指(zhi)令(ling)在公开市场上开展债券回购业务，但(dan)应确保相关比例符合资管新规要求。除(chu)上述(shu)情(qing)形(xing)外(wai)，信托公司管理信托产品，不(bu)得(de)以信托財(cai)产向他(ta)人提供擔(dan)保，不得以賣(mai)出(chu)回购方式運(yun)用(yong)信托财产，不得融(rong)入(ru)或變(bian)相融入资金(jin)。”

壹(yi)位(wei)市场人士向证券时报记者分析(xi)，這(zhe)一政策明确信托公司可以参与债券正回购业务，而(er)在此之(zhi)前(qian)，多(duo)数信托公司是(shi)無(wu)法(fa)参与正回购的。固(gu)收(shou)资管是信托标品的最(zui)重要部分，这等(deng)於(yu)固收资管的投资缺(que)了一條(tiao)腿(tui)，流(liu)動(dong)性(xing)管理也(ye)難(nan)。

另(ling)据证券时报记者了解，配套政策還(hai)明确了资产管理信托投资衍生品的要求。“考(kao)慮(lv)到各类资产管理产品利用衍生品進(jin)行对沖(chong)的业务逐(zhu)漸(jian)普(pu)遍(bian)，且(qie)资管新规已限(xian)制單(dan)只(zhi)固定收益(yi)类、權(quan)益类资产管理产品参与衍生品交(jiao)易(yi)的比例低(di)于20%，允(yun)許(xu)信托公司以资产管理信托资金投资包(bao)含(han)衍生品交易設(she)計(ji)的固定收益类、权益类资产管理产品。对于商(shang)品及金融衍生品类资产管理产品，以及具有衍生品设计的其(qi)他类资产管理产品，僅(jin)限已获得衍生品交易资格(ge)的信托公司以其受托管理的信托资金投资相关产品。”

前述市场人士表示，此前，资产管理信托能(neng)否(fou)投资含衍生品的产品並(bing)不明确，此次政策等于清(qing)除了模(mo)糊(hu)地帶(dai)，关于债券回购和(he)衍生品投资部分的内容，均(jun)是信托标品业务的直接利好。

组合投资要求待(dai)明确

信托公司开展信托业务应当立(li)足(zu)受托人定位，切(qie)實(shi)履(lv)行受托人職(zhi)責(ze)，为受益人利益最大化(hua)服务。

6月(yue)1日正式实施(shi)的业务分类改(gai)革(ge)已經(jing)明确，信托公司不得以私(si)募(mu)投行角(jiao)色(se)，通(tong)過(guo)资产管理信托业务形式，开展实質(zhi)为滿(man)足单一融资方特(te)定融资需(xu)求而发行信托产品募资的业务。

监管人士表示，受托人和私募投行二(er)者在服务宗(zong)旨(zhi)与服务内容上存(cun)在本(ben)质差(cha)異(yi)。信托公司开展资产管理信托业务时，要審(shen)慎(shen)开展非标准化债权类资产和未(wei)上市企(qi)业股(gu)权投资业务，要嚴(yan)格履行投资者適(shi)当性管理、盡(jin)职調(tiao)查(zha)、风险管理、凈(jing)值(zhi)化管理、信息(xi)披(pi)露(lu)等资产管理受托职责，确保资产管理信托产品符合投资者风险偏(pian)好，确保投资者清晰(xi)知(zhi)曉(xiao)且有能力(li)承(cheng)担投资风险。

值得一提的是，配套政策还指出，资产管理信托原则上应当以组合投资方式分散风险，监管部门将完善相关配套制度，明确组合投资的相关要求。

对此，一位法律(lv)合规人士向证券时报记者表示，“未来信托公司发行的资产管理信托可以投资非标，但必(bi)須(xu)以组合投资的方式进行。”

營(ying)造(zao)行业发展良(liang)好環(huan)境(jing)

2018年(nian)以来，信托行业邁(mai)入深(shen)度调整(zheng)期(qi)，信托公司逐年壓(ya)降(jiang)融资类信托规模，著(zhe)力防(fang)範(fan)化解风险。

今(jin)年6月1日，信托业务分类改革正式实施，信托业务分为资产服务信托、资产管理信托、公益慈(ci)善信托三(san)大类共(gong)25個(ge)业务品種(zhong)。

6月8日至(zhi)9日，国家金融监督(du)管理總(zong)局(ju)黨(dang)委書(shu)记、局長(chang)李(li)雲(yun)澤(ze)赴(fu)上海(hai)调研(yan)，圍(wei)繞(rao)服务实體(ti)经濟(ji)、防范化解风险等，面(mian)对面聽(ting)取(qu)部分駐(zhu)滬(hu)中外资金融機(ji)构等提出的意見(jian)和建(jian)議(yi)，研究(jiu)工(gong)作(zuo)思(si)路(lu)与政策舉(ju)措(cuo)。

在一场由部分信托、资管、理财公司参与的行业工作会议上，李云泽首(shou)先(xian)听取了從(cong)业者对于行业转型发展的意见和建议。隨(sui)後(hou)，李云泽指出，要按照堅(jian)守(shou)定位、回歸(gui)本源、市场導(dao)向、差异发展的原则，大力培(pei)育(yu)和提升(sheng)行业核(he)心(xin)競(jing)爭(zheng)力；持(chi)續(xu)提高(gao)治(zhi)理水(shui)平，強(qiang)化专业能力建设，加(jia)强投资者适当性管理，更(geng)好满足人民(min)群(qun)眾(zhong)多层次多樣(yang)化财富(fu)管理需求。

在这次工作会议上，李云泽表態(tai)，“金融监管部门将及时修(xiu)訂(ding)完善相关政策制度，为行业长期健(jian)康(kang)发展营造良好环境。”

另据证券时报记者了解，在李云泽赴上海调研之前，国家金融监督管理总局信托部还召(zhao)集(ji)了中信信托、建信信托等5家信托公司主(zhu)要負(fu)责人在北(bei)京(jing)举行座(zuo)談(tan)会，共同(tong)探(tan)討(tao)信托公司的高质量(liang)发展路徑(jing)。

6月30日，2023年中国信托业年会在貴(gui)陽(yang)召开。会议强调，随着信托业治理机制不斷(duan)完善，信托机制的独特優(you)勢(shi)不断顯(xian)現(xian)，但要把(ba)信托业廣(guang)闊(kuo)的发展前景(jing)变为现实，必须跨(kua)越(yue)两道(dao)坎(kan)：一是要下決(jue)心转型，緊(jin)紧围绕“回归本源”这一根(gen)本，按照已确立的“三分类”业务方向转型，决不能依(yi)賴(lai)类信貸(dai)影(ying)子(zi)银行和通道业务；二是要下决心获得市场信任(ren)。

（原題(ti)为《监管下发信托业务分类配套政策明确正回购及衍生品业务开展标准》）

（来源：证券时报）返(fan)回搜(sou)狐(hu)，查看(kan)更多

责任編(bian)輯(ji)：