【招商策略】Cruise正式在旧金山推出Robotaxi 元宇宙标准论坛成立——全球产业趋势跟踪周报（0628）

上周全球股市普涨，大宗商品价格多数下跌。产业趋势层面，近期全球各城市智能驾驶放开进展较快，Cruise在旧金山向公众提供付费无人驾驶打车服务，萝卜快跑在广州公开道路进行整车无人的Robotaxi测试。多家科技巨头宣布成立“元宇宙标准论坛”，硬件方面，上周Meta详细展示了四款VR原型机和一款概念产品，消息称苹果AR/MR头戴显示设备将于2023年1月发布，行业巨头持续推进元宇宙落地，建议关注VR/AR硬件产业链机会。

核心观点

【全球股市表现】上周全球股市普涨。美股方面，道指、纳指、标普分别上涨5.2%、6.7%、6.1%。过去一周市场主要关注鲍威尔最新表态、美国经济数据、G7峰会等方面。鲍威尔最新表态方面，6月22日，美联储主席鲍威尔在美国国会举行的听证会上表示，美联储坚定致力于降低通胀，并有能力做到这一点。鲍威尔承认当前美国通胀过热，并认为收紧货币政策将是对抗通胀的有效工具，美联储将继续加息以抑制通胀。他还承认美国经济有可能陷入衰退，并称实现软着陆非常具有挑战性。美国经济数据方面， 6月Markit制造业PMI初值录得52.4，创23个月新低，并大幅低于预期的56；6月制造业产出指数初值由5月的55.2降至49.6，新冠疫情爆发两年来首次跌破荣枯分水岭50；6月Markit服务业PMI初值为51.6，创5个月新低，也低于预期的53.5。 G7峰会方面，1）制裁俄罗斯：美国一名高级官员6月27日表示， G7领导人将在28日承诺采取一揽子新的协调行动，对俄罗斯采取进一步的制裁措施，并将为俄罗斯的石油价格设置上限，不过德国总理朔尔茨表示，G7峰会还无法就是否统一停止俄罗斯黄金的进口作出决定。2）支持乌克兰：峰会的一份声明草案称G7领导人拟承诺在俄乌冲突中向乌克兰提供无限期支持，并考虑用关税收入支持的可能性。行业表现方面，板块普涨，医疗保健、公共事业、房地产、可选消费板块涨幅相对较大，能源、材料板块涨幅相对较小。异动股方面，过去一周大涨的200亿美元以上市值公司中，信息技术、可选消费、医疗保健较多，过去一周领跌的200亿美元以上市值公司中，材料较多。

【全球产业趋势】趋势一：智能驾驶。近期全球各城市智能驾驶放开进展较快，Cruise表示目前正在旧金山向公众提供付费无人驾驶打车服务，百度Apollo“萝卜快跑”在广州公开道路进行“整车无人”的Robotaxi测试。趋势二：元宇宙。36家科技巨头宣布成立“元宇宙标准论坛”组织，以促进行业标准发展。硬件方面，Meta详细展示了四款VR原型机和一款概念产品，消息称苹果AR/MR头戴显示设备将于2023年1月发布。

【重要资讯】雅宝：宣布到2030年将锂产量提高至目前的5倍左右，达到50万吨每年。环球晶：披露在美兴建12寸硅晶圆厂计划，总投资预计50亿美元。三星SDI：在天安建立一条4680电池测试产线，测试工作年底完成，如果结果顺利，计划明年在马来西亚投资量产线。

【产业趋势关注及建议】从中长期角度，我们当前建议关注全球重视下碳中和全产业链崛起（光伏、风电、储能、氢能等），电动化智能化大趋势下电动智能汽车渗透率增加，以及元宇宙、智能制造、云计算、自主可控等产业趋势。

【风险提示】本报告所提及个股仅表示与相关主题有一定关联性，不构成个股投资建议。

核心关注与投资建议

上周，A股涨幅较高的产业指数为：异质结电池、冷链物流、新能源整车等。

上周及本周海外市场值得关注的产业趋势变化为：

1、智能驾驶

近期，全球各城市智能驾驶放开进展较快。

海外方面，6月23日，Cruise表示目前正在旧金山西北部三分之一的地区向公众提供付费无人驾驶打车服务，将在未来几周内投放多达30辆配备无人驾驶系统的雪佛兰Bolt电动汽车，成功成为第一家在旧金山获得自动驾驶汽车收费许可的企业。目前这项服务的车辆最高时速将被限制在30英里（约48公里）以下，并且还将避开市中心区域以及晚上10点至早上6点的时段，车辆不允许使用高速公路，并且不可在大雾、降雨等天气条件下以及能见度较低的路段行驶。此外COO还表示预计到2024年将运营上千台无人驾驶出租车，并把服务范围拓展至其他城市。

国内方面，6月22日，百度Apollo“萝卜快跑”在广州公开道路进行“整车无人”的Robotaxi测试，在不配备安全员的情况下，车辆可在复杂道路环境中自行完成变道、超车等动作。去年7月，萝卜快跑自动驾驶出行服务落地广州，用户可通过“萝卜快跑”APP叫车，体验自动驾驶出行服务。目前，广州正在分阶段、分领域逐步推动自动驾驶发展，试行不同混行环境下自动驾驶车辆在黄埔、南沙、番禺、花都、海珠等区域的应用示范，优先在公交、出租等领域示范。

2、元宇宙

多家科技巨头宣布成立了一个名为“元宇宙标准论坛”的组织，以促进行业标准的发展，使这些公司各自推动的新兴数字世界能够相互兼容，会议将于2022年7月开始。元宇宙标准论坛在宣布成立的声明中表示，该论坛的参与者包括Meta、微软、Epic、英伟达、高通、索尼等36家投身元宇宙领域的科技巨头，行业覆盖芯片制造商、游戏公司以及像万维网联盟（W3C）这样的老牌标准制定机构等，中国的华为和阿里巴巴达摩院也在创始成员名单之中。

此外，元宇宙硬件产业也传来更多消息。Meta在“Inside the lab”活动中对其24款正在研究中的VR头显进行了曝光，并对当中的4款进行了详细展示，分别是：四款VR原型机：Butterscotch、Starburst、Holocake 2、Half Dome以及一款概念产品：Mirror Lake。天风国际分析师郭明錤称苹果的 AR / MR 头戴式显示设备是苹果有史以来设计最复杂的产品，并且将于 2023 年 1 月发布。

行业巨头持续推进元宇宙落地，硬件、软件和行业标准不断完善，行业发展处于重大时点，建议紧密关注VR/AR硬件产业链机会。

投资建议：从中长期角度，我们当前建议关注全球重视下碳中和全产业链崛起（光伏、风电、储能、氢能等），电动化智能化大趋势下电动智能汽车渗透率增加，以及元宇宙、智能制造、云计算、自主可控等产业趋势。

全球观察：海外市场跟踪

1、全球大类资产表现

上周全球股市普涨。美股方面，道指、纳指、标普分别上涨5.2%、6.7%、6.1%。过去一周市场主要关注鲍威尔最新表态、美国经济数据、G7峰会等方面。鲍威尔最新表态方面，6月22日，美联储主席鲍威尔在美国国会举行的听证会上表示，美联储坚定致力于降低通胀，并有能力做到这一点。鲍威尔承认当前美国通胀过热，并认为收紧货币政策将是对抗通胀的有效工具，美联储将继续加息以抑制通胀。他还承认美国经济有可能陷入衰退，并称实现软着陆非常具有挑战性。美国经济数据方面， 6月Markit制造业PMI初值录得52.4，创23个月新低，并大幅低于预期的56；6月制造业产出指数初值由5月的55.2降至49.6，新冠疫情爆发两年来首次跌破荣枯分水岭50；6月Markit服务业PMI初值为51.6，创5个月新低，也低于预期的53.5。 G7峰会方面，1）制裁俄罗斯：美国一名高级官员6月27日表示， G7领导人将在28日承诺采取一揽子新的协调行动，对俄罗斯采取进一步的制裁措施，并将为俄罗斯的石油价格设置上限，不过德国总理朔尔茨表示，G7峰会还无法就是否统一停止俄罗斯黄金的进口作出决定。 2）支持乌克兰：峰会的一份声明草案称G7领导人拟承诺在俄乌冲突中向乌克兰提供无限期支持，并考虑用关税收入支持的可能性。

欧股市场涨跌不一，富时100、法国CAC40分别上涨1.9%、2.1%，德国DAX、意大利指数分别下跌0.6%、0.2%。英国国家统计局 (ONS) 发布数据称，英国5月CPI数据同比上涨9.1%，预期为9.1%，前值为9%，5月核心CPI同比上涨5.9%，预期为6%，前值6.2%。欧盟统计局公布的数据显示，6月份欧元区综合PMI初值降至51.9，远低于市场普遍预期的54和5月份的54.8。日经225指数上涨4.3%。

上周大宗商品普跌，原油普跌，贵金属普跌，工业金属普跌，农产品涨跌不一。美国十年期国债利率下行5BP至3.20%。

原油价格下跌，上周布油、WTI原油分别下跌2.6%、2.0%。本周一利比亚国家石油公司表示，在政治危机不断恶化的情况下，未来三天可能会暂停从苏尔特海湾地区的石油出口。今日马克龙在G7峰会场外对拜登说，阿联酋总统表示阿联酋的产能已经达到最大，沙特只可以增产15万桶/日左右，没有更多产能。上周贵金属普跌，黄金下跌0.9%，白银下跌1.9%。工业金属普跌，金属铝、金属铜、金属镍、金属铅、金属锌分别下跌1.5%、6.9%、11.1%、3.9%、5.4%，因为美联储为首的央行提高利率，加剧了对全球经济可能潜在衰退以及工业金属需求削弱的担忧。农产品涨跌不一，稻谷、ICE11号糖分别上涨1.2%、0.6%，大豆、小麦分别下跌15.7%、11.2%，因交易商预计全球食品供应前景改善，农产品价格大幅下跌，有迹象显示，印尼棕榈油出口将迅速增长，俄罗斯小麦本季度产量将大增，接近或达到创纪录水平。 10年期美债收益率下行5BP至3.20%。美元指数下跌0.5%至104，人民币相对美元贬值0.03%，当前人民币兑美元中间价为6.69。

2、全球股市行业表现

上周全球股市普涨，板块普涨，医疗保健、公共事业、房地产、可选消费板块涨幅相对较大，能源、材料板块涨幅相对较小。

具体来看，美股方面，板块普涨，医疗保健、公共事业、房地产、可选消费板块涨幅相对较大，能源、材料板块涨幅相对较小。欧股方面，信息技术、医疗保健、日常消费板块表现相对较好，能源、公共事业、金融板块表现相对较差。英国股市方面，除能源板块跌幅较大外，板块普涨，其中医疗保健、信息技术、工业板块涨幅相对较大。日本股市方面，板块普涨，医疗保健、日常消费、信息技术、公共事业板块涨幅相对较大。港股方面，除电信服务外，板块普涨，其中医疗保健板块领涨，可选消费、日常消费板块涨幅较大。 A股方面，可选消费、日常消费、工业、能源板块涨幅较大。

3、全球强势股与异动股简析

过去一周大涨的200亿美元以上市值公司中，信息技术、可选消费、医疗保健较多，过去一周领跌的200亿美元以上市值公司中，材料较多。

【SHOPIFY】宣布与Twitter 合作，Shopify的商户将能够以更便捷的方式将自己的店铺接入Twitter，利用Twitter的电商平台Twitter Shopping进行营销和宣传。

【DOORDASH】和Loblaw宣布合作，为加拿大客户带来一项新的食品杂货递送服务。

重要资讯速递

1、产业政策与新闻

（1）德国政府明确反对“2035年禁售新燃油车”计划（☆☆☆）

德国财政部长林德纳当地时间上周二在德国BDI工业协会主办的活动上表示，燃油车仍然有市场，因此这项禁令是错误的，并表示德国政府不会同意这项法案。6月8日，欧洲议会全会以339票赞成，249票反对，24票弃权的表决结果支持到2035年禁止在欧盟境内销售燃油车的立法决议，按照普通家用轻型车15年的使用期限，这项禁令将确保欧盟到2050年实现温室气体零排放的目标。但是这项法案还需要得到欧盟成员国政府的一致批准，因此在德国政府明确表示反对可能会降低欧洲的电气化进程的速度。

（2）欧洲议会通过碳关税草案，到2032年彻底取消碳关税免费配额（☆☆☆）

当地时间6月22日，欧洲议会通过了三项气候变化相关的重要欧盟法律草案，分别涉及碳排放交易系统（ETS）的改革、被称为“碳关税”的碳边界调整机制（CBAM）相关规则修正，以及设立社会气候基金（SCF）。欧洲议会至此开始准备同欧盟国家政府进入这些草案最后阶段的磋商。通过的三项草案中最受关注的碳边境调节机制（CBAM），该法案要求碳密集型产品的进口完全遵守国际贸易规则，以防止通过进口非欧盟国家制造的产品来抵消欧盟的温室气体减排努力，CBAM法案内容与此前欧委会的立法草案相比主要变化：碳关税的起征日期向后推迟了一年，从2027年起征；扩大了CBAM的产品范围，增加了有机化学品、塑料、氢和氨；并且从2027年至2032年逐渐取消欧盟产业获得的免费碳排放配额，这一截止期比欧盟委员会此前提议的提早三年，具体是到2027年，免征碳关税的配额降至93%，2028年降至84%，2029年降至69%，2030年降至50%，2031年降至25%，2032年降至0。

（3）美国参众两院民主党领导人表示，经两党协商一致的芯片法案有望于近期出台（☆☆☆）

当地时间上周二，民主党人众议院议长佩洛西和参议院多数党领袖舒默表示，经两党协商一致的芯片法案有望于近期出台。他们与众议院共和党领袖麦卡锡和参议院共和党领袖麦康奈尔近期会面，双方试图敲定妥协方案，佩洛西和舒默在会面结束后发表声明称，他们认为该法案将于7月在国会通过。两位民主党国会领导人表示：“民主党人已经以达成协议的名义做出了让步，我们乐观地认为，这很快就会实现。”

（4）雅宝宣布到2030年将锂产量提高至目前5倍左右（☆☆☆）

美东时间周一，雅宝高管宣布了一个大胆的扩产计划：该公司计划到2030年时将公司锂产量提高至目前的五倍左右，达到每年50万吨，相应地雅宝预计，到2030年全球锂需求量将达到每年320万吨。此前公司预计2025年锂产量可达到20万吨左右。公司还官宣要在美国东南部一个主要港口地区建立一家年产量10万吨的锂加工厂——这一家工厂的产量已经相当于该公司目前的总产量，这足以表明该公司对美国电动汽车行业前景的长期看好。计划新建的这家工厂，其锂矿供应将来源于雅宝位于北卡罗来纳州的国王山（Kings Mountain）矿山。该矿山目前处于封存状态，但可能最早于2027年重新启用。

（5）Meta在“Inside the lab”中详细展示了4款研究中VR头显原型机（☆☆）

Meta在“Inside the lab”活动中对其24款正在研究中的VR头显进行了曝光，并对当中的4款进行了详细展示，分别是：四款VR原型机：Butterscotch、Starburst、Holocake 2、Half Dome以及一款概念产品：Mirror Lake。Butterscotch的分辨率接近视网膜，成像清晰度媲美人眼；Half Dome旨在试验变焦技术，设备可根据用户的视线来移动焦平面，在虚拟世界中打造出更能以假乱真的深度错觉；Starburst配备有一个功能强大的HDR显示器，能提供约20000nit亮度的HDR光照，再现人眼在室内或夜间场景中看到的亮度水平；Holocake 2是该公司制造的最薄、最轻的VR耳机，其将全息镜头与基于偏振的光学折叠技术相结合，大大降低了设备的重量和尺寸。另外，Meta还展示了“集大成”的概念设计“Mirror Lake”，它有类似滑雪护目镜的外形，将把Meta在过去七年中开发的几乎所有先进视觉技术（包括变焦和眼球追踪解决方案）整合到一个设备中。

（6）全球科技巨头组建元宇宙标准论坛（☆☆）

美东时间上周二，Meta、微软等多家科技巨头宣布成立了一个名为“元宇宙标准论坛”的组织，以促进行业标准的发展，使这些公司各自推动的新兴数字世界能够相互兼容，会议将于2022年7月开始。元宇宙标准论坛在宣布成立的声明中表示，该论坛的参与者包括Meta、微软、Epic、英伟达、高通、索尼等36家投身元宇宙领域的科技巨头，行业覆盖芯片制造商、游戏公司以及像万维网联盟（W3C）这样的老牌标准制定机构等，中国的华为和阿里巴巴达摩院也在创始成员名单之中。但值得注意的是，苹果目前还没有出现在这个名单上。知名游戏公司Roblox和Niantic也不在论坛的参与者之列，一些新兴的元宇宙平台如the Sandbox或Decentraland也不在其中。

（7）宁德时代正式发布 CTP3.0 麒麟电池，将于 2023 年量产上市（☆☆）

据介绍，经过结构的大幅简化，麒麟电池系统集成度创全球新高，体积利用率突破72%，可将三元电池系统能量密度提升至250wh/kg、450wh/l，磷酸铁锂电池系统能量密度提升至160wh/kg、290wh/l，可实现整车1000公里续航。在相同化学体系、同等电池包尺寸下，麒麟电池包的电量相比4680系统可以提升13%。除此以外，支持5分钟快速热启动及10分钟快充至80%。路特斯、理想及哪吒汽车均表示已经成为麒麟电池的“拍档”。路特斯科技旗下首款高端智能纯电 SUV Eletre 将搭载宁德时代麒麟电池；理想可能于明年推出搭载麒麟电池的纯电车型；哪吒汽车也宁德时代在微博进行互动。

（8）Cruise在旧金山向公众提供付费无人驾驶打车服务（☆☆）

6月23日，Cruise表示目前正在旧金山西北部三分之一的地区向公众提供付费无人驾驶打车服务，将在未来几周内投放多达30辆配备无人驾驶系统的雪佛兰Bolt电动汽车，成功成为第一家在旧金山获得自动驾驶汽车收费许可的企业。据悉，6月2日，加州公共事业委员会以4比0的投票结果批准了Cruise公司的许可。目前这项服务的车辆最高时速将被限制在30英里（约48公里）以下，并且还将避开市中心区域以及晚上10点至早上6点的时段，车辆不允许使用高速公路，并且不可在大雾、降雨等天气条件下以及能见度较低的路段行驶。此外COO还表示预计到2024年将运营上千台无人驾驶出租车，并把服务范围拓展至其他城市。

（9）拉美光伏发电迅猛增长（☆）

日前，欧洲太阳能行业协会发布《全球市场展望报告》指出，2021年，拉美地区新增光伏发电装机960万千瓦，涨幅达44%。截至2021年底，拉美地区光伏发电累计装机规模已超过3000万千瓦，较2015年增长超过40倍。预计在政策推动下，未来，拉美地区光伏市场将持续向好，有望跻身全球前五大光伏市场，2026年前，该地区光伏发电装机每年将新增3080万千瓦。其中2021年巴西光伏发电新增装机规模达500万千瓦，截至今年4月底，巴西光伏发电累计装机规模已经达到1500万千瓦，预计2022年，巴西光伏发电新增装机规模将超过1200万千瓦。

（10）环球晶圆披露美国建厂计划，总投资 50 亿美元（☆）

全球第三大硅晶圆生产商环球晶圆控股宣布将于美国得州谢尔曼市兴建全新 12寸硅晶圆厂，此处也是环球晶圆美国子公司 GlobiTech 的所在地，预期将在 2025 年投产，能在该市创造多达 1500 个就业机会。这家 300 毫米（12 英寸）晶圆厂也是美国近 20 年来首家新设的同类工厂，初期的投资将达到 20 亿美元，得州州长预计，算上国会正在商讨的芯片行业补贴，这座新晶圆厂在数年里产生的投资额将达到 50 亿美元。环球晶表示，新厂房将依客户长期合约需求数量分阶段建设，设备也陆续进驻，待所有工程竣工后，完整厂房面积将达 320 万平方英尺，最高产能可达每月 120 万片。

2、全球新兴产业趋势及重点公司跟踪

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分析师承诺

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