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duoyangdegundongmoban，wanquanzhichizidingyixiugaibaocun。ranggengduodehaizikeyixuexidaobutongdejiaoyufangfa，zaimeiyigechengchangdejieduandoukeyihuodezuihaodehehubaoxianshidelinian：weibaoxianxingyeersheng，fuwubaoxianshi。gundongjiepingdujiajishufangan，changpingjiequbuzainanzhichizhaopian、shipin、luyin，manzunijilubaobaodegezhongsuoxu；京(jing)東(dong)物(wu)流(liu)“自(zi)我(wo)造(zao)血(xue)”能(neng)力(li)存(cun)疑(yi)，京东集(ji)團(tuan)被(bei)迫(po)“拖(tuo)家(jia)帶(dai)口(kou)”？

曾(zeng)經(jing)有(you)用(yong)戶(hu)在(zai)評(ping)論(lun)當(dang)下(xia)幾(ji)大(da)電(dian)商(shang)平(ping)臺(tai)時(shi)說(shuo)到(dao)，為(wei)啥(sha)我不(bu)選(xuan)在天(tian)貓(mao)買(mai)东西(xi)，因(yin)为它(ta)沒(mei)有京东快(kuai)！這(zhe)就(jiu)是(shi)京东自營(ying)商品(pin)在自营物流加(jia)持(chi)下的(de)特(te)效(xiao)，間(jian)接(jie)也(ye)體(ti)現(xian)了(le)京东物流在电商圈(quan)神(shen)壹(yi)樣(yang)的地(di)位(wei)！

2月(yue)16日(ri)晚(wan)间，京东物流正(zheng)式(shi)向(xiang)香(xiang)港(gang)聯(lian)交(jiao)所(suo)遞(di)交了招(zhao)股(gu)申(shen)請(qing)書(shu)，自此(ci)京东物流也成(cheng)为京东旗(qi)下繼(ji)京东數(shu)科(ke)與(yu)京东健(jian)康(kang)後(hou)，第(di)三(san)家踏(ta)上(shang)IPO之(zhi)旅(lv)的子(zi)公(gong)司(si)。不過(guo)，翻(fan)看(kan)京东物流的誕(dan)生(sheng)与成長(chang)，我們(men)看到的可(ke)能更(geng)多(duo)是眾(zhong)人(ren)的非(fei)議(yi)，为什(shen)麽(me)了？要(yao)知(zhi)道(dao)，在电商平台剛(gang)刚興(xing)起(qi)的年(nian)代(dai)裏(li)，很(hen)多人包(bao)括(kuo)馬(ma)雲(yun)在內(nei)都(dou)認(ren)为，自建(jian)物流只(zhi)是白(bai)白燒(shao)錢(qian)，但(dan)是这其(qi)中(zhong)其實(shi)涉(she)及(ji)到不少(shao)京东創(chuang)業(ye)初(chu)期(qi)的辛(xin)酸(suan)往(wang)事(shi)。

據(ju)悉(xi)，早(zao)先(xian)京东70%的客(ke)户投(tou)訴(su)都是來(lai)自物流，大量(liang)的客户投诉圍(wei)繞(rao)送(song)貨(huo)时间长，货品損(sun)毀(hui)嚴(yan)重(zhong)諸(zhu)如(ru)此類(lei)。想(xiang)必(bi)大家也都知道，京东是以(yi)售(shou)賣(mai)3C电子產(chan)品为主(zhu)，而(er)包裹(guo)失(shi)竊(qie)现象(xiang)严重甚(shen)至(zhi)導(dao)致(zhi)很多第三方(fang)物流不敢(gan)承(cheng)接来自京东的快件(jian)。

与此同(tong)时，京东又(you)一直(zhi)活(huo)在淘(tao)寶(bao)的陰(yin)影(ying)下，而劉(liu)強(qiang)东似(si)乎(hu)也意(yi)識(shi)到，想要打(da)破(po)淘宝的“壟(long)斷(duan)”，必須(xu)要在同質(zhi)化(hua)競(jing)爭(zheng)中尋(xun)求(qiu)屬(shu)於(yu)自己(ji)的差(cha)異(yi)化優(you)勢(shi)，而这個(ge)优势，就是属于並(bing)服(fu)務(wu)京东自己的物流体系(xi)。

那(na)么回(hui)到如今(jin)，申请IPO，这是否(fou)意味(wei)京东物流徹(che)底(di)成功(gong)了呢(ne)？其实不然(ran)，因为在很多人看来，京东物流仍(reng)然還(hai)是没有“断奶(nai)的乖(guai)宝宝”。

营收(shou)过于依(yi)賴(lai)京东集团，規(gui)模(mo)雖(sui)大但無(wu)法(fa)自力更生

虽然從(cong)营收规模上来看，在已(yi)上市(shi)的物流公司当中，2019年的京东物流就已经成为僅(jin)次(ci)于順(shun)豐(feng)控(kong)股排(pai)名(ming)第二(er)的物流公司，并且(qie)在增(zeng)速(su)上甚至还超(chao)过了同期的顺丰。

根(gen)据数据顯(xian)示(shi)，2019年京东物流的营收高(gao)達(da)498億(yi)元(yuan)，还不到同期时顺丰1121.9亿元营收的二分(fen)之一。不过卻(que)高于四(si)通(tong)一达和(he)菜(cai)鳥(niao)網(wang)絡(luo)。因为有相(xiang)關(guan)数据显示，菜鸟网络整(zheng)个2020財(cai)年收入(ru)仅为222.33亿元。与此同时，京东物流的营收增速表(biao)现也非常(chang)不錯(cuo)，2019年的31.6%和2020年1-9月份(fen)的43.2%，分別(bie)都高于同期的顺丰。

不難(nan)看出(chu)，京东物流虽然还不夠(gou)資(zi)格(ge)跟(gen)顺丰掰(bai)手(shou)腕(wan)，但壓(ya)制(zhi)四通一达和菜鸟网络还是没有問(wen)題(ti)的。

但京东物流目(mu)前(qian)最(zui)大的问题在于，营收太(tai)过依赖京东集团。在2018年至2020年期间，京东物流的最大客户仍然是京东集团的自营业务，分别占(zhan)到了70.1%，61.6%和56.6%。

由(you)此可見(jian)，京东物流营收的命(ming)脈(mai)依然还是被京东集团牢(lao)牢把(ba)控。簡(jian)單(dan)来说，京东物流的“自我造血能力”一般(ban)，如果(guo)没有京东集团給(gei)它撐(cheng)腰(yao)，可能根本(ben)达不到现在这个体量。

尤(you)其在招股书中其实也提(ti)到了这个情(qing)況(kuang)，“只要京东集团仍为我们的控股股东，我们与其竞争對(dui)手展(zhan)開(kai)业务的能力便(bian)可能受(shou)到限(xian)制，这可能會(hui)限制我们推(tui)廣(guang)自身(shen)服务以符(fu)合(he)本公司及其他(ta)股东最佳(jia)利(li)益(yi)的能力。”

那么问题来了，遲(chi)迟无法“断奶”的京东物流，如今真(zhen)的具(ju)備(bei)獨(du)当一面(mian)的实力嗎(ma)？

过高的成本運(yun)营模式会不会限制京东物流的未(wei)来？

值(zhi)得(de)一提的是，京东物流的高成本运营模式同时令(ling)人擔(dan)憂(you)。根据招股书显示，在所有经营成本当中，人力成本始(shi)終(zhong)占据了其中的較(jiao)大部(bu)分。而根据相关数据显示，最近(jin)兩(liang)年一期，京东物流的运营員(yuan)工(gong)福(fu)利开支(zhi)分别为170.71亿元、196.92亿元及178.89亿元，占营业成本的比(bi)例(li)分别高达45.1%、39.5%及36.1%。

从这些(xie)数据当中，我们可以看到，刘强东对待(dai)自己的员工其实真的很不错。早期，刘强东在接受某(mou)欄(lan)目采(cai)訪(fang)时，还曾关于將(jiang)京东保(bao)潔(jie)员、保安(an)、配(pei)送员等(deng)基(ji)層(ceng)员工五(wu)險(xian)一金(jin)外(wai)包一事作(zuo)出过正面回應(ying)。当时，該(gai)栏目記(ji)者(zhe)發(fa)问刘强东：“（将基层员工外包）这不也正规也是可以的啊(a)？”时任(ren)京东CEO的刘强东并没有反(fan)駁(bo)，直言(yan)：“是可以的，但是我认为这是恥(chi)辱(ru)的……每(mei)一个聘(pin)用人员，每个保安、每个保洁、每个快递员都必须跟京东公司直接簽(qian)訂(ding)勞(lao)動(dong)合同，不允(yun)許(xu)有一个员工去(qu)给我做(zuo)外包！”在这里，我们必须给东哥(ge)點(dian)个贊(zan)，实際(ji)上京东很多飽(bao)受詬(gou)病(bing)的政(zheng)策(ce)，出发点都并非东哥本意，而是被下面某些“和尚(shang)”给歪(wai)念(nian)了，实在可惜(xi)！

其实当时，京东連(lian)續(xu)虧(kui)损，日子并不好(hao)过，京东内部也出现了很多不一致的聲(sheng)音(yin)，有高管(guan)甚至直言要“开源(yuan)節(jie)流”，从成本控制著(zhe)手，第一步(bu)就是拿(na)職(zhi)工薪(xin)酬(chou)开刀(dao)。但是当时刘强东并没有放(fang)棄(qi)这些“兄(xiong)弟(di)姐(jie)妹(mei)们”。

然而在2019年4月份，为了降(jiang)低(di)成本，刘强东发了一封(feng)《致全(quan)体配送兄弟的一封信(xin)》，里面提出两个选擇(ze)：1、取(qu)消(xiao)底薪，大幅(fu)度(du)提升(sheng)攬(lan)件提成，鼓(gu)勵(li)增加揽收单量、增加公司外部收入；2、将内部成本包含(han)大家的五险一金和福利待遇(yu)降低到和市場(chang)上其他快递公司一样的水(shui)平。

事实就是这样，虽然东哥对大家或(huo)许真的很不错，但最终还是抵(di)不住(zhu)来自资本市场的压力。畢(bi)竟(jing)从长遠(yuan)来看，过高的人员成本確(que)实会限制企(qi)业长远经营，像(xiang)是京东高管提出的开源节流其实也并没有完(wan)全错，同样是从企业长远发展的角(jiao)度来考(kao)量的，只不过对东哥来说，这就可能有点尷(gan)尬(ga)了，因为在大家心(xin)目中的良(liang)好形(xing)象难免(mian)会受到一定(ding)影響(xiang)。

当然，不得不说的是，京东的公关团隊(dui)水平确实一般，因为在这件事之后，很多人都错认为东哥选择犧(xi)牲(sheng)一線(xian)员工的福利来減(jian)少企业的亏损，这样一来，东哥之前好不容(rong)易(yi)積(ji)攢(zan)下来的好名声，差点都被毁掉(diao)了。至今我们仍然无法理(li)解(jie)，当时京东的公关团队究(jiu)竟去忙(mang)活什么事去了？以至于业内一致认为，京东比不上阿(e)里是多方面多維(wei)度的，公关部門(men)的“弱(ruo)势”不过是其中最明(ming)显的，以至于“701項(xiang)目”一直成为业内的笑(xiao)柄(bing)。

“臨(lin)陣(zhen)換(huan)帥(shuai)”，京东物流上市之前为何(he)会犯(fan)兵(bing)家大忌(ji)

众所周(zhou)知，“临阵换帅实乃(nai)兵家大忌”，但就是这么一个大家都懂(dong)的道理，却发生在京东物流申请上市之前。

2020年12月30日，京东物流原(yuan)CEO王(wang)振(zhen)輝(hui)由于“个人原因”选择離(li)职，集团前首(shou)席(xi)人力资源官(guan)余(yu)睿(rui)接任京东物流CEO。2月8日，根据企查(zha)查App显示，京东物流供(gong)应鏈(lian)有限公司发生工商變(bian)更，王振辉退(tui)出公司法定代表人，由余睿接任。

据相关资料(liao)显示，余睿是于2008年以第二屆(jie)管理培(pei)訓(xun)生的身份加入京东，期间曾輪(lun)崗(gang)進(jin)入京东集团、京东零(ling)售、京东物流等各(ge)业务线，经歷(li)过客服到一线倉(cang)儲(chu)配送员这些底层工作。但到了2014年京东上市时，已被提拔(ba)成为京东最年輕(qing)的副(fu)總(zong)裁(cai)。

而王振辉則(ze)是京东的“老(lao)人”，2010年4月加入京东，担任过京东華(hua)北(bei)區(qu)域(yu)分公司总经理、京东智(zhi)能总裁、运营体系負(fu)責(ze)人等重要职位。直到2017年4月，京东成立(li)京东物流子集团，王振辉出任京东物流CEO。此前，王振辉还与京东零售CEO徐(xu)雷(lei)、原京东数科CEO陳(chen)生强，被稱(cheng)为京东系的“三駕(jia)马車(che)”。

此外，王振辉也曾在2017年对外宣(xuan)称，“五年后，京东物流将成为年收入规模过千(qian)亿的物流科技(ji)服务商”。除(chu)此之外，王振辉还表示过，京东物流不排除未来独立上市的可能。但在IPO前夕(xi)，王振辉却黯(an)然离场。

但不可否认的是，正是在王振辉的掌(zhang)舵(duo)之下，京东物流在2019年实现了季(ji)度盈(ying)利，并一躍(yue)成长为龐(pang)然大物。而京东物流一步步的成长，肯(ken)定离不开王振辉的心血澆(jiao)灌(guan)。甚至在2020年8月18日，王振辉还以一封全员信宣布(bu)对京东物流使(shi)命願(yuan)景(jing)、組(zu)織(zhi)架(jia)構(gou)和品牌(pai)形象三大戰(zhan)略(lve)进行(xing)升級(ji)。

其实，外界(jie)对于王振辉选择因“个人原因”离职一事还是很难理解的，毕竟京东物流上市在即(ji)，而作为前任CEO的王振辉，很有可能借(jie)助(zhu)上市这次機(ji)会，实现财务自由，但有这么好的机会，王振辉却选择主动离开，这不禁(jin)令人猜(cai)疑，究竟是因为王对公司战略产生了不同的想法还是由于过于劳累(lei)只是单純(chun)想回歸(gui)家庭(ting)，亦(yi)或是其他方面的原因，反正是令人浮(fu)想联翩(pian)。

当然，在业内资深(shen)人士(shi)看来，王的离开对于京东物流其实也无大礙(ai)，因为不管怎(zen)么换来换去，刘强东依然是京东物流的“实际掌舵人”。据相关数据显示，截(jie)止(zhi)至2月8日，京东集团共(gong)持有京东物流79.12%的股份，而刘强东持有京东13.9%的股份以及76.9%的投票(piao)權(quan)。所以可以说，刘强东才(cai)是京东物流的实控人。

寫(xie)在最后

在招股书中，京东物流还重点介(jie)紹(shao)了其在一体化供应链物流領(ling)域的解決(jue)方案(an)。而在灼(zhuo)识諮(zi)詢(xun)報(bao)告(gao)中，我们确实可以看到，按(an)2019年总收入計(ji)，京东物流的确是中國(guo)最大的一体化供应链物流服务商。不过，京东物流的一体化供应链服务客户数量虽然达到了4.6萬(wan)家，但这些供应链服务客户大多数其实也都是京东的商家，这个事实是无法改(gai)变的。

所以还是那句(ju)話(hua)，如果离开京东集团，京东物流很难独立“生存”。那么，资本市场跟投资人们真的会喜(xi)歡(huan)这样的“巨(ju)嬰(ying)”吗？返(fan)回搜(sou)狐(hu)，查看更多

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