杨阳个人资料

jingzhunhaiyuanfuhechangjingdesecai，tihuanzhenguidezhideliuliandeheibaizhaopian。weimeixianfeng，quanminxianxiajiesuogengqiangdedeliliang，butongdejinengdiandejiacheng，linghuodecaozuoshizhanhualidazhao，dabaiqiangdadeduishou；gongyingshangguanli：gongyingshangxinxiqiankuanqingkuangwangqicaigouliushui，yiqingerchumonijingyingshaheshengcuncelveduizhandengduozhongwanfa，rangwanjiadetiyangengjiaduoyuan。掩(yan)膜(mo)版(ban)駛(shi)入(ru)高(gao)速(su)路(lu)|行(xing)業(ye)發(fa)現(xian)

近(jin)些(xie)年(nian)國(guo)內(nei) FPD 需(xu)求(qiu)持(chi)續(xu)增(zeng)長(chang)，但(dan)是(shi)能(neng)夠(gou)配(pei)套(tao) FPD 掩膜版的(de)国產(chan)供(gong)應(ying)商(shang)少(shao)之(zhi)又(you)少，以(yi)路維(wei)光(guang)電(dian)和(he)清(qing)溢(yi)光电為(wei)首(shou)，国产替(ti)代(dai)加(jia)速。

文(wen)/每(mei)日(ri)財(cai)報(bao) 劉(liu)峰(feng)

中(zhong)美(mei)貿(mao)易(yi)沖(chong)突(tu)，將(jiang)壹(yi)些大(da)眾(zhong)不(bu)熟(shu)悉(xi)，位(wei)於(yu)产业中上(shang)遊(you)的先(xian)進(jin)技(ji)術(shu)與(yu)工(gong)藝(yi)推(tui)到(dao)了(le)前(qian)臺(tai)。

比(bi)如(ru)掩模(mo)版。

掩膜版是微(wei)电子(zi)制(zhi)造(zao)過(guo)程(cheng)中的圖(tu)形(xing)轉(zhuan)移(yi)工具(ju)或(huo)者(zhe)母(mu)版，承(cheng)載(zai)著(zhe)图形設(she)計(ji)和工艺技术信(xin)息(xi)，被(bei)应用(yong)于半(ban)導(dao)體(ti)芯(xin)片(pian)（IC）、平(ping)板(ban)顯(xian)示(shi)（FPD）、觸(chu)控(kong)（TP)、电路 板（PCB）等(deng)行业。由(you)于掩膜版是微电子生(sheng)产制造过程中的關(guan)鍵(jian)材(cai)料(liao)，其(qi)精(jing)度(du)和質(zhi)量(liang)水(shui)平會(hui)直(zhi)接(jie)影(ying)響(xiang)下(xia)游制品(pin)的優(you)品率(lv)。

根(gen)據(ju) SEMI的數(shu)据，全(quan)球(qiu)半导体材料市(shi)場(chang)規(gui)模從(cong)2017年 469 億(yi)美元(yuan)增长至(zhi) 2021 年 643亿美元，其中掩膜版占(zhan)比約(yue)12%；由此(ci)推算(suan)，IC掩膜版市场空(kong)間(jian)约 77.16 亿美元。

《每日财报》註(zhu)意(yi)到，或是看(kan)到市场的潛(qian)力(li)，看中了半导体长期(qi)的強(qiang)勁(jin)需求，国内外(wai)掩膜版廠(chang)商開(kai)始(shi)逆(ni)勢(shi)擴(kuo)产。DigitalJournal数据显示，2021 年全球半导体光掩膜市场规模为 46.87 亿美元，預(yu)计在(zai)预測(ce)期内以6.11%的復(fu)合(he)年增长率增长，到2027年達(da)到 66.9128 亿美元。

国产替代驅(qu)動(dong)

掩膜版行业具有(you)部(bu)分(fen)逆产业周(zhou)期的特(te)性(xing)，類(lei)似(si)于機(ji)械(xie)制造业的模具，产品需求主(zhu)要(yao)依(yi)賴(lai)下游行业的产品創(chuang)新(xin)，跟(gen)下游产品的銷(xiao)量和價(jia)格(ge)沒(mei)有直接聯(lian)系(xi)。

掩膜版主要应用于半导体芯片（IC）以及(ji)平板显示（FPD）兩(liang)大下游領(ling)域(yu)，也(ye)有客(ke)戶(hu)采(cai)購(gou)空白(bai)掩膜版进行定(ding)制。根据 Omdia 的数据，2021 年全球平板显示掩膜版的市场规模预计为60亿元，中国大陸(lu)占比约 52%。2016-2019年的复合增速高达 13.43%。

根据 SEMI的数据，2019 年中国IC掩膜版的市场规模为1.44亿美元，预计于 2021年达到1.92亿美元，复合增速高达16.32%。截(jie)止(zhi)2019年，全球前三(san)大的 IC 掩膜版市场依次(ci)是中国台灣(wan)（37.92%）、韓(han)国（20.91%）、北(bei)美（19.33%），中国大陆僅(jin)占比 0.6%。隨(sui)着下游大幅(fu)扩产、技术水平提(ti)升(sheng)等行业发展(zhan)因(yin)素(su)，IC 掩膜版的需求有望(wang)被帶(dai)动。

SEMI 预计从2021年下半年到2024年，将有25家(jia)新建(jian)的8英(ying)寸(cun)晶(jing)圓(yuan)厂投(tou)入運(yun)營(ying)，其中中国大陆14家，预计全球8英寸产能将增加18%。随着12英寸矽(gui)片的普(pu)及，新增扩建的60家12英寸晶圆厂将投入运营，其中中国大陆15家。全球晶圆厂的快(kuai)速扩張(zhang)促(cu)进了半导体芯片掩膜版市场规模的增长，高增速有望维持。

因此随着我(wo)国半导体芯片行业的国产替代推进，芯片公(gong)司(si)将会不斷(duan)推出(chu)新的产品料號(hao)，對(dui)于掩膜版的产品需求不断增加。

2019 年，全球 FPD 掩膜版的市场规模达到 58 亿元，2016-2019 年复合增长率高达 13.43%。2020 年受(shou)新冠(guan)疫(yi)情(qing)影响同(tong)比下降(jiang) 6.9%，但FPD掩膜版市场自(zi) 2020 下半年开始逐(zhu)漸(jian)回(hui)暖(nuan)，2021年预计增长至 60 亿元。中国约占比 52%，复合增速 20%。近些年随着国家的投入以及日韩厂商的退(tui)出，以京(jing)東(dong)方(fang)、TCL 为首的中国企(qi)业以高增速搶(qiang)占全球市场份(fen)額(e)。中国也成(cheng)为了全球光电显示行业的中心(xin)。受益(yi)于下游产业的高速发展，中国 FPD掩膜版的需求占全球的52%。

根据Omdia的数据，2021年中国大陆6代以上产能占比全球超(chao)过70%；6代及以下产能占比 32.3%，预计2026年产能占比达到43.6%。其次，在已(yi)有产能的基(ji)礎(chu)上，国内面(mian)板厂商仍(reng)在进行大幅扩产，多(duo)條(tiao)AMOLED/LTPS 生产線(xian)建设进程順(shun)利(li)。根据清溢光电 2021年年报，预计2023年有18条 8.5/8.6代高精度 TFT 产线，以及 22 条6代及以下高精度线完(wan)成建设並(bing)投产。下游行业的大局(ju)扩产将促进上游配套体系的完善(shan)，随着中国大 陆的显示面板行业在全球占比穩(wen)步(bu)提升，国内的 FPD 掩膜版行业将迎(ying)來(lai)紅(hong)利。

崛(jue)起(qi)的中国势力

近些年国内 FPD 需求持续增长，但是能够配套 FPD 掩膜版的国产供应商少之又少，以路维光电和清溢光电为首，主要針(zhen)对 G8.5 以下的掩膜版。AMOLED、 Grey-tone、Half-tone 等掩膜版基本(ben)依赖进口(kou)。

根据 Omdia 統(tong)计，2020年全球平板显示领域前五(wu)厂商分別(bie)为Photronics、SKE、HOYA、LG-IT、清溢光电；销售(shou)规模分别为 13.05 亿元、11.78亿元、11.47 亿元、11.42亿元和3.87亿元，合计占全球销售规模的 88%。

国内第(di)二(er)的路维光电以2.76亿元销售额、4.6%的市占率位居(ju)全球第八(ba)名(ming)。清溢光电主要聚(ju)焦(jiao)在 G8.5及以下，而(er)路维光电在 G11超高世(shi)代的細(xi)分领域頗(po)具规模，以 13.97%的市占率位居全球第四(si)名。

路维光电自 1997 年成立(li)，一直致(zhi)力于掩膜版的研(yan)发生产，产品主要用于平板显示、 半导体、触控和电路板等行业。經(jing)过多年技术積(ji)累(lei)和自主创新，公司在 G11 超高世代掩膜版、高世代高精度半色(se)調(tiao)掩膜版和光阻(zu)塗(tu)布(bu)等产品和技术方面，打(da)破(po)了国外厂商的长期壟(long)断。公司擁(yong)有国内首条 G11超高世代掩膜版产线，是国内唯(wei)一一個(ge)覆(fu)蓋(gai) G2.5-G11全世代产线的国 产厂商。公司G11掩膜版产品的下游客户主要为京东方和華(hua)星(xing)光电。同時(shi)，公司實(shi)现了250nm 制程節(jie)點(dian)半导体掩膜版量产，并掌(zhang)握(wo)了180nm/150nm 节点半导体掩版制造核(he)心技术，滿(man)足(zu) 先进半导体芯片封(feng)裝(zhuang)和器(qi)件(jian)等应用需求。公司在平板显示领域的主要客户为京东方、华星光电、中电熊(xiong)貓(mao)、天(tian)馬(ma)等公司；在半导体领域，公司已有客户士(shi)蘭(lan)微、晶方科(ke)技、华天科技、通(tong)富(fu)微电等。2022年第三季(ji)度，路维光电單(dan)季营业收(shou)入1.99亿元，同比增长31.21%，歸(gui)母凈(jing)利潤(run)为3905.37萬(wan)元，同比增长104.74%。

清溢光电创立于 1997 年，是中国大陆成立最(zui)早(zao)、规模最大的掩膜版厂商之一。提高二十(shi)多年的努(nu)力，公司产品完成了从低(di)精度、小(xiao)尺(chi)寸到高进度、大尺寸的跨(kua)越(yue)。目(mu)前，公司客户包(bao)含(han)了国内外的领軍(jun)企业，比如 FPD 领域的京东方、天马、华星光电、群(qun)创光电、瀚(han)宇(yu)彩(cai)晶、龍(long)騰(teng)光电、维信諾(nuo)等等；IC 领域的客 户包括(kuo)中芯国際(ji)、英特爾(er)、艾(ai)克(ke)尔、顧(gu)邦(bang)科技、长电科技、士兰微等等。

根据公司 2021 年年报，在平板显示用掩膜版技术方面，清溢光电已实现 8.5 代高精度 TFT 用掩膜版以及6代中精度 AMOLED/LTPS 用掩膜版的量产，并完成了掩膜基板涂膠(jiao)工艺的試(shi)产，推动半透(tou)膜掩膜版(HTM)产品的逐步量产。正(zheng)在研发 8.6 代高精度 TFT 用掩膜版和6代高精度 AMOLED/LTPS 用掩膜版，已规劃(hua) 6 代超高精度 AMOLED/LTPS 用掩膜版和高规格半透膜 掩膜版(HTM)开发计划。半导体芯片掩膜版技术方面，已实现 250nm 工艺节点的 6 英寸和 8 英寸半导体芯片用掩膜版的量产，正在推进 180nm 半导体芯片用掩膜版的客户测试認(ren)證(zheng)。前三季度，清溢光电营业總(zong)收入2.06亿元，同比上升28.95%，三季度归母净利润3015.41万元，同比上升193.82%。

两大掩膜制造商喜(xi)氣(qi)洋(yang)洋的财报数据显示了，国产替代节奏(zou)有望提速，国内掩膜版厂商能力也在不断成长。返(fan)回搜(sou)狐(hu)，查(zha)看更(geng)多

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