碧生源广告语揭晓：领先健康，共创美好！

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上(shang)半(ban)年(nian)凈(jing)利(li)潤(run)為(wei)6250.3萬(wan)元(yuan)的(de)九毛九，擬(ni)斥(chi)資(zi)10亿元向(xiang)碧(bi)桂(gui)園(yuan)买楼，分(fen)八(ba)期(qi)付(fu)款(kuan)。

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來(lai)源(yuan) | 野(ye)馬(ma)財(cai)經(jing)

妳(ni)吃(chi)過(guo)“太(tai)二(er)酸菜鱼”嗎(ma)？“超(chao)过4人(ren)就(jiu)餐(can)不(bu)接(jie)待(dai)、不拼(pin)桌(zhuo)、不加(jia)位(wei)、不外(wai)賣(mai)”，這(zhe)家(jia)成(cheng)立(li)於(yu)2015年，深(shen)諳(an)營(ying)銷(xiao)之(zhi)道(dao)、充(chong)斥著(zhu)(zhe)滿(man)满中(zhong)二風(feng)和(he)傲(ao)嬌(jiao)屬(shu)性(xing)的中式(shi)餐廳(ting)“太二酸菜鱼”如(ru)今(jin)已(yi)经是(shi)餐飲(yin)界(jie)知(zhi)名(ming)網(wang)紅(hong)。

来源：小(xiao)红書(shu)截(jie)圖(tu)

2020年初(chu)，連(lian)創(chuang)始(shi)公(gong)司(si)九毛九（9922.HK）也(ye)被(bei)熱(re)情(qing)的食(shi)客(ke)“吃”上了(le)港(gang)股(gu)。如今上市(shi)进入(ru)第(di)三(san)年，九毛九似(si)乎(hu)在(zai)餐饮之外還(hai)琢(zhuo)磨(mo)起(qi)了新(xin)生(sheng)意(yi)。

9月(yue)29日(ri)，九毛九對(dui)外公告(gao)稱(cheng)，其(qi)附(fu)属公司九毛九控(kong)股已经與(yu)中山(shan)市碧翠(cui)房地产開(kai)發(fa)有(you)限(xian)公司（簡(jian)称：中山市碧翠）、廣(guang)東(dong)省(sheng)产權(quan)交(jiao)易(yi)集(ji)團(tuan)投(tou)资开发有限公司（简称：广交公司）簽(qian)訂(ding)买卖框(kuang)架(jia)協(xie)議(yi)。

九毛九控股拟收(shou)購(gou)广交公司26%股权，收购事(shi)項(xiang)完(wan)成後(hou)，后者將(jiang)成为九毛九聯(lian)营公司，而(er)出(chu)售(shou)方(fang)中山市碧翠則(ze)属于碧桂园集团。

不过，從(cong)反(fan)饋(kui)来看(kan)，二級(ji)市場(chang)对九毛九的收购行(xing)为似乎並(bing)不看好(hao)。9月30日，九毛九股價(jia)明(ming)顯(xian)下(xia)跌(die)，截至(zhi)收盤(pan)，九毛九的股价为12.88港元/股，跌幅(fu)20.4%。

九毛九向碧桂园买楼，分八期付款

广交公司成立于2015年，主(zhu)要(yao)从事房地产开发及(ji)物(wu)業(ye)管(guan)理(li)业務(wu)，大(da)股东是持(chi)股79%的中山市碧翠。愛(ai)企(qi)查(zha)显示(shi)，二者的最(zui)終(zhong)疑(yi)似實(shi)際(ji)控制(zhi)人均(jun)为碧桂园集团。

图片(pian)来源：爱企查

广交公司已经取(qu)得(de)广州(zhou)市广州市天(tian)河(he)區(qu)广州國(guo)际金(jin)融(rong)城(cheng)目(mu)標(biao)土(tu)地的土地使(shi)用(yong)权，正(zheng)在进行地上项目（也称：目标物业）的建(jian)設(she)及开发工(gong)作。

公告介(jie)紹(shao)，該(gai)项目整(zheng)體(ti)名为广州国金天地，地處(chu)广州商(shang)务及商业区的核(he)心(xin)黃(huang)金地段(duan)，目标物业为其中壹(yi)部(bu)分，預(yu)計(ji)广州国金天地将于2026年前(qian)完成开发。

而目标物业落(luo)成后，将是一個(ge)大型(xing)商业及辦(ban)公室(shi)项目。具(ju)体来看，包(bao)括(kuo)13層(ceng)商业及办公场所(suo)，總(zong)建築(zhu)面(mian)積(ji)为3.03万平(ping)方米(mi)，約(yue)占(zhan)广州国金天地项目预期总建筑面积26%。此(ci)外，该项目还包括3层車(che)位。

此次(ci)交易将分兩(liang)批(pi)进行收购，單(dan)位价格(ge)为3.3万元/每(mei)平米，最高(gao)代(dai)价为11亿元。

截至2022年9月29日，项目商业及办公场所的估(gu)计建筑面积为3.03万平方米。因(yin)此，估计此次交易代价约为10亿元。

九毛九介绍，收购款将通(tong)过集团內(nei)部资源以(yi)現(xian)金形(xing)式支(zhi)付。具体来看，将分8期轉(zhuan)讓(rang)給(gei)中山市碧翠。收购过渡(du)期内，中山市碧翠将負(fu)責(ze)广交公司的营運(yun)及管理以及广州国金天地项目的开发及建设，包括相(xiang)應(ying)的物业管理（不包括目标物业），九毛九控股将负责目标物业的营运管理。

而提(ti)到(dao)此次收购物业的原(yuan)因，九毛九表(biao)示，项目位于广州商务商业核心黄金地段，作为集团維(wei)持发展(zhan)核心年輕(qing)及時(shi)尚(shang)文(wen)化(hua)的措(cuo)施(shi)的一部分，公司目前有意将其总部遷(qian)到目标物业，期望(wang)因靠(kao)近(jin)商务、时尚及商业中心的中心地帶(dai)而受(shou)益(yi)。

“此外，藉(ji)著有關(guan)搬(ban)迁，集团相信(xin)能(neng)夠(gou)吸(xi)引(yin)更(geng)多(duo)有共(gong)同(tong)願(yuan)景(jing)的優(you)秀(xiu)人才(cai)加入，以支持集团的擴(kuo)張(zhang)计劃(hua)，进而有利本(ben)集团的長(chang)遠(yuan)发展。“九毛九補(bu)充。

餐饮业績(ji)下滑(hua)，投资物业能賺(zhuan)錢(qian)吗？

九毛九是一家以中式餐饮连鎖(suo)经营为核心的餐饮集团，始建于海(hai)口(kou)。當(dang)前旗(qi)下包括“九毛九西(xi)北(bei)菜”“太二酸菜鱼”“慫(song)重(zhong)慶(qing)火(huo)鍋(guo)廠(chang)”“那(na)未(wei)大叔(shu)是大廚(chu)”“賴(lai)美(mei)麗(li)眉(mei)山藤(teng)椒(jiao)烤(kao)鱼”五(wu)个中式餐饮品(pin)牌(pai)。2020年1月，九毛九于香(xiang)港交易所掛(gua)牌上市。

事实上，上市时的九毛九，曾(zeng)被視(shi)为“海底(di)撈(lao)第二”，吸引不少(shao)投资人入场，以至于其在上市之前獲(huo)得了近640倍(bei)超額(e)認(ren)购。

上市后，九毛九沒(mei)有辜(gu)负投资人的期望，股价一路(lu)上漲(zhang)，最高时曾達(da)到38.52港元/股，較(jiao)发行价6.6港元/股涨幅达483.64%。

不过，2021年以来，受疫(yi)情影響(xiang)，九毛九的股价有所回(hui)落，截至9月30日收盘，九毛九的股价为12.88港元/股，跌幅20.4%，总市值(zhi)187.26亿港元。

来源：Wind數(shu)據(ju)

在股价下跌的同时，九毛九也面臨(lin)着经营层面的壓(ya)力(li)，在半年報(bao)中则表现为营收、利润的雙(shuang)双下滑。

中期报告显示，截至2022年6月底，九毛九取得收入约18.99亿元，同比(bi)減(jian)少6.06%，净利润为6250.3万元，同比减少69.53%。

收入的下滑主要和上半年国内多个城市疫情反復(fu)有关。

2022年上半年，因广东、上海、北京(jing)、江(jiang)苏等(deng)地疫情爆(bao)发，九毛九旗下逾(yu)60%的餐厅 （包括位于一線(xian)及二线城市的餐厅）经歷(li)了不同时間(jian)的堂(tang)食服(fu)务暫(zan)停(ting)或(huo)限制，平均持續(xu)时间约为32天。

在此基(ji)礎(chu)上，九毛九旗下两大主力品牌太二和九毛九的收入分別(bie)为14.81亿元、3.12亿元，分别同比下滑7.44%、17.89%。翻(fan)臺(tai)率(lv)方面，上半年集团頭(tou)部网红品牌太二翻座(zuo)率为2.9次/天，较去(qu)年同期的3.7次/天也有所下降(jiang)。

来源：九毛九半年报

九毛九披(pi)露(lu)，2022年上半年，集团因餐厅营运或堂食服务暂停而产生的估计收入損(sun)失(shi)约为5.91亿元。

不过，疫情雖(sui)然(ran)对集团营收有所影响，但(dan)同期，但九毛九的扩张步(bu)伐(fa)仍(reng)未停止(zhi)。2022年上半年，九毛九共新开37间餐厅，包括35间太二餐厅及2间怂重庆火锅厂餐厅。

九毛九表示，下一步公司将遵(zun)循(xun)多品牌及多概(gai)念(nian)的策(ce)略(lve)，持续向更多細(xi)分市场扩张。由(you)于太二相较其他(ta)品牌具有更高的经营利润水(shui)平，公司计划进一步提升(sheng)其品牌形象(xiang)及知名度(du)。此外，怂重庆火锅厂和赖美丽也是被九毛九认为将具有巨(ju)大增(zeng)长潛(qian)力的品牌。

事实上，对于餐饮行业来說(shuo)，火锅是一个市场規(gui)模(mo)较大的賽(sai)道。艾(ai)媒(mei)咨(zi)詢(xun)报告曾介绍，27.9%的中国消(xiao)費(fei)者每周(zhou)吃火锅不少于两次，预计到2024年中国火锅餐饮市场规模将达6413亿元。

但火锅行业競(jing)爭(zheng)激(ji)烈(lie)，如先(xian)入品牌海底捞、呷(xia)哺(bu)呷哺、八合(he)裏(li)等已经占据大部分市场份(fen)额。九毛九此时进场，在市场中找(zhao)到自(zi)己(ji)的定(ding)位，以獨(du)特(te)的经营理念或是火锅口味(wei)吸引到客戶(hu)，才是能助(zhu)其实现业绩增长的关鍵(jian)。

旗下新品牌能否(fou)成为下一个“网红”还未明確(que)，而在此背(bei)景下的九毛九，能靠投资物业赚钱吗？

IPG中国区首(shou)席(xi)经濟(ji)學(xue)家柏(bai)文喜(xi)分析(xi)，在服务业和大消费不景氣(qi)的情況(kuang)下，九毛九此次出手(shou)购入该物业，除(chu)了为搬迁自身(shen)总部做(zuo)準(zhun)備(bei)外，可(ke)能还存(cun)在試(shi)图通过投资固(gu)定资产来抵(di)禦(yu)行业波(bo)動(dong)风險(xian)的考(kao)慮(lv)。不过，以餐饮为主业的九毛九，此次跨(kua)界布(bu)局(ju)商用物业并不算(suan)扩展新的业务线，九毛九的业绩增长更多需(xu)要依(yi)靠在餐饮行业領(ling)域(yu)的发展以及疫情之后餐饮业的快(kuai)速(su)恢(hui)复来实现。

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