李诞广告词：让你笑到喷饭！

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圖(tu)片(pian)來(lai)源(yuan)：視(shi)覺(jiao)中(zhong)國(guo)

储能是(shi)什(shen)麽(me)？

可(ke)能對(dui)於(yu)圈(quan)外(wai)人来說(shuo)，這(zhe)個(ge)詞(ci)匯(hui)看(kan)起(qi)来比(bi)較(jiao)陌(mo)生(sheng)。根(gen)據(ju)百(bai)度百科(ke)的(de)解(jie)釋(shi)，储能是指(zhi)通(tong)過(guo)介(jie)質(zhi)或(huo)設(she)備(bei)把(ba)能量(liang)存(cun)储起来，在(zai)需(xu)要(yao)時(shi)再(zai)释放(fang)的过程(cheng)。簡(jian)言(yan)之(zhi)，储能就(jiu)是能量的存储，例(li)如(ru)把發(fa)出(chu)来的電(dian)存起来，等(deng)到(dao)需要的时候(hou)再拿(na)出来用(yong)。

概(gai)念(nian)理(li)解了(le)，对于储能赛道在最(zui)近(jin)幾(ji)年(nian)為(wei)什么火(huo)熱(re)，也(ye)就會(hui)有壹(yi)些(xie)感(gan)知(zhi)了。

作(zuo)为一个能源生產(chan)和(he)消(xiao)費(fei)大(da)国，當(dang)下(xia)，我(wo)們(men)既(ji)有節(jie)能減(jian)排(pai)的需求(qiu)，也有能源增(zeng)長(chang)以(yi)支(zhi)撐(cheng)經(jing)濟(ji)发展(zhan)的需要，因(yin)此(ci)需要大力(li)发展储能产業(ye)。

日(ri)前(qian)，国家(jia)能源局(ju)組(zu)織(zhi)发布(bu)的《新(xin)型(xing)电力系(xi)統(tong)发展藍(lan)皮(pi)書(shu)》提(ti)出，充(chong)分(fen)发揮(hui)储电、储热、储氣(qi)、储冷、储氫(qing)等優(you)勢(shi)，實(shi)現(xian)多(duo)種(zhong)類(lei)储能在电力系统中有機(ji)結(jie)合(he)和优化(hua)運(yun)行(xing)。

政(zheng)策(ce)支持(chi)，市(shi)场需要，資(zi)本(ben)就会紮(zha)堆(dui)而(er)来。行业內(nei)普(pu)遍(bian)認(ren)为，储能市场是一个萬(wan)億(yi)級(ji)的超(chao)级赛道，隨(sui)便(bian)一个垂(chui)直(zhi)領(ling)域(yu)可能都(dou)有百亿的市场規(gui)模(mo)。

这也就是为什么短(duan)短兩(liang)年时間(jian)，几乎(hu)所(suo)有主(zhu)流(liu)的投(tou)资机構(gou)都投起了储能产业鏈(lian)。紅(hong)杉(shan)、鼎(ding)暉(hui)、愉(yu)悅(yue)资本、源碼(ma)资本、国家电投等都有出手(shou)。

据长城(cheng)證(zheng)券(quan)能源轉(zhuan)型研(yan)究(jiu)中心(xin)统計(ji)，过去(qu)三(san)年一级市场储能投融(rong)资236起，累(lei)计124家企(qi)业拿到融资，投资金(jin)額(e)約(yue)405亿。而今(jin)年一季(ji)度，投融资金额约为95.6亿，已(yi)经接(jie)近2021年全(quan)年的投融资量。

然(ran)而，面对依(yi)舊(jiu)火爆(bao)的储能赛道，今年我们也看到，不(bu)是所有的投资人都還(hai)在狂(kuang)热湧(yong)入(ru)，也有一部(bu)分投资人開(kai)始(shi)表(biao)现出冷静的一面。

從(cong)事(shi)能源行业投资的周(zhou)輝(hui)表示(shi)，一方(fang)面，从投资人的角(jiao)度来看，更(geng)安(an)全的低(di)成(cheng)本技(ji)術(shu)方案(an)仍(reng)然需要探(tan)索(suo)，不確(que)定(ding)性(xing)太(tai)高(gao)；另(ling)一方面，从創(chuang)业的角度来看，相(xiang)比其(qi)他(ta)行业，能源行业具(ju)有壟(long)斷(duan)性，很(hen)多細(xi)分领域其实並(bing)不適(shi)合创业。

对于储能来说，其本身(shen)并不是新興(xing)技术，但(dan)从产业角度来说，卻(que)是處(chu)在起步階(jie)段(duan)，商(shang)业化模式(shi)尚(shang)未(wei)成形(xing)。而这对于所有入场者(zhe)来说，既是机遇(yu)，也無(wu)可避(bi)免(mian)將(jiang)会面臨(lin)大浪(lang)淘(tao)沙(sha)、优勝(sheng)劣(lie)汰(tai)的过程，生存也就成为了主旋(xuan)律(lv)。

半(ban)年融资數(shu)百亿

根据钛媒体App不完(wan)全统计，从1月(yue)份(fen)至(zhi)今，半年的时间储能产业上(shang)下遊(you)已经完成的融资金额達(da)到数百亿规模。

翻(fan)看这些投融资事件(jian)的信(xin)息(xi)，我们发现了几个共(gong)同(tong)特(te)點(dian)：

第(di)一，覆(fu)蓋(gai)範(fan)圍(wei)廣(guang)。

投资人并未局限(xian)在储能的某(mou)一个或者几个赛道上，而是願(yuan)意(yi)嘗(chang)試(shi)布局不同的技术方向(xiang)。从原(yuan)材(cai)料(liao)研发生产，到储能技术的研发突(tu)破(po)和應(ying)用，BMS及(ji)模组技术，再到施(shi)工(gong)建(jian)设、裝(zhuang)备制(zhi)造(zao)等全产业链都有投融资事件发生。

从技术上来看，每(mei)一个储能赛道都能找(zhao)得(de)到适应它(ta)生存的应用场景(jing)，只(zhi)是说这个场景的增速(su)跟(gen)空(kong)间到底(di)有多大。

另外，从行业屬(shu)性来看，储能不太可能變(bian)成像(xiang)動(dong)力电池(chi)一樣(yang)，只有几家垄断或者几家寡(gua)頭(tou)垄断的局面，储能是一个在细分领域可能出现多家獨(du)角獸(shou)的行业。

第二(er)，融资快(kuai)。

不少(shao)企业成立(li)时间短，但融资金额动輒(zhe)就在千(qian)万以上，融资过亿的項(xiang)目(mu)更是“数不胜数”，甚(shen)至几十(shi)亿的投融资也并不罕(han)見(jian)。

比如，攬(lan)海(hai)能源成立不到5个月就完成超亿元(yuan)Pre-A輪(lun)融资，背(bei)後(hou)是知名(ming)投资机构红杉中国、鼎晖VGC；成立于2019年的海辰(chen)储能，在2021年到2022年每年融资都有2起，預(yu)计2024年IPO。

再比如，一位(wei)储能领域的创业者告(gao)訴(su)钛媒体App，其公(gong)司(si)成立不到一年时间，僅(jin)用3个月就拿到近亿元Pre-A轮融资，而且(qie)这轮融资剛(gang)刚结束(shu)，下一轮融资就已经在走(zou)流程了。

2023年1-6月储能赛道部分超亿元融资

第三，估(gu)值(zhi)高。

“资本一窩(wo)蜂(feng)投到储能赛道，的确帶(dai)来部分储能標(biao)的估值过高。”不过，在周辉看来，一体两面，哪(na)條(tiao)技术路(lu)線(xian)能跑出来，不确定性太大，投资机构也不敢(gan)确定，更多的资本进入行业内，多个技术路线互(hu)相印(yin)证对比，从某种程度来说，反(fan)而降(jiang)低了錯(cuo)投的概率(lv)。

站(zhan)在企业的角度，对于“估值过高”这一说法(fa)，星(xing)辰新能董(dong)事会秘(mi)书許(xu)曉(xiao)晨(chen)則(ze)表示，储能行业是一个重(zhong)资产的行业，收(shou)入体量也比较大，以全釩(fan)液(ye)流电池储能项目为例，要做(zuo)一个兆(zhao)瓦(wa)级的长时项目，訂(ding)單(dan)金额一般(ban)多达上千万元，同时这个行业在经營(ying)过程中也需要较大的营运资金周转。因此不能拿储能去和其它相对輕(qing)资产的行业去做比较，在他看来，储能行业整(zheng)体的估值算(suan)是相对适中的。

究竟(jing)哪条赛道才(cai)是“吸(xi)金兽”？

一些机构甚至预測(ce)，到2030年储能市场规模将达10万亿元以上。

如此大的市场，雖(sui)说投资人愿意多条线押(ya)註(zhu)，但畢(bi)竟“押注”有大有小(xiao)，究竟哪条赛道才是裏(li)面名副(fu)其实的“吸金兽”？

答(da)案或许是：长时储能赛道。

什么是长时储能？在国内，一般将連(lian)續(xu)运（放电）时间为不低于4小时的储能系统稱(cheng)为长时储能。

当下，我国储能市场以储能时长在2-4小时之间的短时储能系统为主，但这并不能滿(man)足(zu)电力系统跨(kua)天(tian)、跨月、乃(nai)至跨季、跨年的储能需要。

“要完成雙(shuang)碳(tan)目标就意味(wei)著(zhe)新能源的装机量要在二三十年的时间里提升(sheng)到整体装机容(rong)量的60-70%，甚至有可能更高。现在的光(guang)伏(fu)电廠(chang)或者说風(feng)电厂的装机容量提升其实非(fei)常(chang)快，因为它的建设周期(qi)可能只要8-10个月，但电力运輸(shu)特別(bie)是长距(ju)離(li)的电力运输是需要特高壓(ya)網(wang)絡(luo)，而一条特高压线路的建设周期是4年，所以新能源上的越(yue)快，发电企业的电到底去給(gei)誰(shui)用、放到哪里、存到哪里，就越会成为一个尖(jian)銳(rui)的問(wen)題(ti)。”周辉解释说。

长时储能委(wei)員(yuan)会(LDES)與(yu)麥(mai)肯(ken)錫(xi)在2021年底聯(lian)合发布的報(bao)告预计，到2040年在全球(qiu)范围内需要部署(shu)85TWh-140TWh的长时储能容量，存储10%的发电量，累计带动投资1.53万亿美(mei)元。

傳(chuan)统的长时储能技术以抽(chou)水(shui)蓄(xu)能为主。其工作原理是在电力負(fu)荷(he)低谷(gu)期将水从下池水庫(ku)抽到上池水库时将电能转化成重力势能储存起来，在负荷高峰(feng)时利(li)用反向水流发电。

据中關(guan)村(cun)储能产业技术联盟(meng)数据顯(xian)示，截(jie)止(zhi)到2022年底，中国已投运的电力储能项目累计装机达59.4吉(ji)瓦，同比增长37%。其中，抽水蓄能占(zhan)据最大比重，累计装机达46.1吉瓦。

然而抽水蓄能本身存在局限，比如能量密(mi)度低、地(di)理条件限制嚴(yan)重等。在长时储能需求爆发的背景下，人们不得不尋(xun)找更新的储能技术，比如电化學(xue)储能以及压縮(suo)空气储能。

在上半年眾(zhong)多的投融资事件中，钛媒体App注意到其中有多起超5亿的项目，其中，中储国能和大连融科储能的金额都超过10亿，緯(wei)景储能在今年3月拿下超6亿融资。

中储国能是中国科学院(yuan)工程热物(wu)理研究所先(xian)进压缩空气储能技术的产业化公司，大连融科储能和纬景储能则是液流电池技术研发公司。

2023年1-6月部分长时储能相关投融资事件

不过，由(you)于新型长时储能技术路线众多，究竟用哪条路线行业内并未出现共識(shi)。目前，储能技术日新月異(yi)，鈉(na)离子(zi)电池、液流电池、重力储能、飛(fei)轮储能、压缩空气储能等产业化也在不断加(jia)速，示范项目落(luo)地更是層(ceng)出不窮(qiong)。

虽然国家能源局数据显示，从2022年新增装机技术占比来看，鋰(li)离子电池储能技术占比达94.2%，仍处于絕(jue)对主導(dao)地位，但其安全弊(bi)端(duan)也最为明(ming)显。

周辉解释说，现在风光基(ji)地一般都是100吉瓦，按(an)照(zhao)15%配(pei)比就是15吉瓦。单站如果(guo)到1吉瓦级别的时候，用锂电池其管(guan)理成本会非常巨(ju)大，并且到5吉瓦以上发生燃(ran)爆的概率会很大。

去年6月29日，国家能源局綜(zong)合司还发布了关于征(zheng)求《防(fang)止电力生产事故(gu)的二十五(wu)项重点要求（2022年版(ban)）（征求意见稿(gao)）》意见的函(han)，其中在防止电化学储能电站火災(zai)事故的要求中提到：中大型电化学储能电站不得選(xuan)用三元锂电池、钠硫(liu)电池，不宜(yi)选用梯(ti)次(ci)利用动力电池。

文(wen)件一出，直接带动了其它电化学储能技术的发展，比如液流电池。巨安储能、国潤(run)储能、纬景储能均(jun)在去年下半年拿到了一轮融资。

5月10日，湖(hu)北(bei)省(sheng)发改(gai)委公示了擬(ni)納(na)入湖北省2023年新型储能电站的试点示范项目清(qing)单。招(zhao)标需求中，全钒、鐵(tie)基、鋅(xin)基三种技术路徑(jing)的液流电池加起来，合计规模达到了480兆瓦，占项目總(zong)规模的48%。

同时，根据国家能源局数据显示，截至2022年底，压缩空气储能、液流电池储能技术占比分别达3.4%、2.3%，占比增速明显加快。此外，飞轮、重力、钠离子等多种储能技术也已进入工程化示范阶段。

一面火热，一面冷静

然而，与上述(shu)投资数据“火热”形成反差(cha)的是，仍有不少投资人开始冷静下来，选擇(ze)观望。

观望的原因有很多。其中一个原因，投资人決(jue)定投不投的时候首(shou)先要論(lun)证的是储能是否(fou)真(zhen)能起到降本增效(xiao)的作用。換(huan)句(ju)話(hua)说，能夠(gou)降低成本、提高安全性、具有商业價(jia)值的储能技术才有投资价值。但现在很多储能企业还未形成穩(wen)定合理的商业模式，导致(zhi)投资人鑒(jian)别优质项目挑(tiao)戰(zhan)加大。

“储能的本质是交(jiao)易(yi)，交易就一定会涉(she)及到成本，不可能是无限的，即(ji)使(shi)现在是強(qiang)制配储，到了正(zheng)式的运用阶段，也一定会核(he)算到底是棄(qi)还是用，所以一定要用更安全的低成本技术。”有投资人表示。

储能最基本的盈(ying)利模式是通过电力价格(ge)的低買(mai)高賣(mai)来实现盈利，即在低电价时段充电，在高电价时段卖出，賺(zhuan)取(qu)电价差。

按照不同的应用场景，新型储能可以分为电源側(ce)、电网侧和用戶(hu)侧。目前，我国主要储能需求来自(zi)新能源配储。

根据3月29日中电联发布的《2022年度电化学储能电站行业统计数据》显示，截至2022年底，电源侧储能总能量约6.8吉瓦时，同累计投运总量5.5吉瓦时，占全部新型储能电站的80.8%。

只不过，国内发电侧储能仍未形成有效的商业模式，其为国内光伏和风电厂提供(gong)調(tiao)峰服(fu)務(wu)獲(huo)得補(bu)償(chang)并不劃(hua)算。盡(jin)管有新能源强配储能的政策存在，国内发电侧储能的合理性仍然备受(shou)行业质疑(yi)。

而缺(que)乏(fa)商业价值支撑的新能源配置(zhi)储能，实際(ji)上也造成了巨大的资源错配和浪费。

2022年11月8日，中电联发布的《新能源配储能运行情(qing)況(kuang)调研报告》披(pi)露(lu)一组关鍵(jian)数字(zi)——目前国内电化学储能项目平(ping)均等效利用系数仅为12.2%。其中新能源配储能利用系数仅为6.1%，火电厂配储能为15.3%，电网侧储能为14.8%，用户储能为28.3%。

要真正打(da)开这一增量市场，储能系统的降本势在必(bi)行。

许晓晨坦(tan)言，从初(chu)始建设成本来看，目前4个小时的全钒液流电池系统的成本大概是每瓦时2.6元到2.8元，比锂电确实貴(gui)了一倍(bei)。但是从全生命(ming)周期的度电成本来看，全钒液流电池每度电的成本大概为0.2元，已经低于锂电成本。

在许晓晨看来，“未来两三年的时间，通过产业链重塑(su)、技术叠(die)代(dai)、生产工藝(yi)革(ge)新以及上游资源供需矛(mao)盾(dun)的緩(huan)解，全钒液流电池的初始建设成本可能就会降到2塊(kuai)錢(qian)以下，这样客(ke)户的关注点就会从经济性转向技术方案适配性。”

同时，相比其他行业，能源行业具有垄断性，且有行业巨头存在。比如，近期从各(ge)大锂电企业的战略(lve)布局和国内储能项目招标情况来看，越来越多的锂电企业，尤(you)其是头部巨头，紛(fen)纷涉足储能系统集(ji)成，甚至終(zhong)端品(pin)牌(pai)商環(huan)节。因此，沒(mei)有任(ren)何(he)资源的投资机构不敢随便进场。

也有投资人表示，现在的市场爆发了巨量需求，导致市场上出现了大量产品，但这些产品參(can)差不齊(qi)，接下来一定会经歷(li)一个非常慘(can)烈(lie)的洗(xi)牌周期，而在亂(luan)的过程当中会有很好(hao)的投资机会和投资标的出来。因此，这波(bo)投资人还在等待(dai)上車(che)时机。

不可否认，当下，储能仍然是最热的话题。縱(zong)使当前储能产业发展仍面临一些瓶(ping)頸(jing)，但在万亿市场规模的吸引(yin)下，还是不断有新玩(wan)家入场。

储能产业的各个细分赛道上的玩家们，还都在爭(zheng)相競(jing)逐(zhu)。毕竟，能源结构正在被(bei)重塑，谁都有可能成为那(na)个幸(xing)运兒(er)——独角兽。

（本文首发钛媒体App， 作者｜韓(han)敬(jing)嫻(xian)，編(bian)輯(ji)｜張(zhang)敏(min)）返(fan)回(hui)搜(sou)狐(hu)，查(zha)看更多

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