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<随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c>金(jin)融(rong)“先(xian)後(hou)手(shou)”穩(wen)基(ji)建(jian)底(di)盤(pan) 多(duo)方(fang)籌(chou)措(cuo)保(bao)投(tou)資(zi)后勁(jin)

2022年(nian)下(xia)半(ban)年，我(wo)國(guo)創(chuang)新(xin)設(she)立(li)政(zheng)策(ce)性(xing)、開(kai)發(fa)性金融工(gong)具(ju)（下稱(cheng)“金融工具”），人(ren)民(min)銀(yin)行(xing)大(da)力(li)推(tui)動(dong)金融工具落(luo)地(di)落實(shi)，引(yin)導(dao)金融機(ji)構(gou)配(pei)套(tao)融资持(chi)續(xu)跟(gen)進(jin)，為(wei)壹(yi)大批(pi)重(zhong)大基礎(chu)设施(shi)項(xiang)目(mu)建设註(zhu)入(ru)強(qiang)劲金融动力。

證(zheng)券(quan)時(shi)報(bao)記(ji)者(zhe)經(jing)過(guo)实地調(tiao)研(yan)发現(xian)，在(zai)金融工具发揮(hui)出(chu)金融“先手棋(qi)”作(zuo)用(yong)，緩(huan)解(jie)重大项目资本(ben)金融资難(nan)題(ti)，助(zhu)力更(geng)多项目及(ji)时开工建设的(de)同(tong)时，金融机构开展(zhan)配套融资工作为项目建设续航(hang)。今(jin)年以(yi)來(lai)，前(qian)期(qi)投放(fang)的金融工具仍(reng)在持续发挥撬(qiao)动作用，配合(he)專(zhuan)项債(zhai)券发行，为形(xing)成(cheng)有(you)效(xiao)投资提(ti)供(gong)有力保障(zhang)。

打(da)通(tong)项目资本金堵(du)點(dian)

“项目资本金到(dao)位(wei)困(kun)难成为制(zhi)約(yue)项目建设和(he)貸(dai)款(kuan)投放的重要(yao)因(yin)素(su)之(zhi)一。”人民银行貨(huo)幣(bi)政策司(si)司長(chang)鄒(zou)瀾(lan)曾(zeng)指(zhi)出，對(dui)於(yu)遲(chi)早(zao)要幹(gan)的项目，通过金融工具的支(zhi)持，能(neng)夠(gou)快(kuai)速(su)精(jing)準(zhun)打通资本金無(wu)法(fa)到位造(zao)成的堵点，推动项目盡(jin)早开工，尽快形成实物(wu)工作量(liang)，助力稳定(ding)宏(hong)觀(guan)经濟(ji)大盘。

我国长期施行的项目资本金制度(du)要求(qiu)固(gu)定资產(chan)投资项目必(bi)須(xu)首(shou)先落实资本金才(cai)能进行建设，且(qie)项目资本金必须为非(fei)债務(wu)性资金。在人民银行创新推出金融工具前，承(cheng)接(jie)项目资本金的主(zhu)要来源(yuan)通常(chang)为自(zi)有资金、財(cai)政资金或(huo)资本金专项债。记者在实地探(tan)訪(fang)中(zhong)了(le)解到，部(bu)分(fen)地方国企(qi)在近(jin)年主要依(yi)靠(kao)自有资金在落实项目资本金。

作为一家(jia)地方国企，東(dong)莞(guan)市(shi)水(shui)务集(ji)團(tuan)有限(xian)公(gong)司在通过上(shang)馬(ma)一系(xi)列(lie)工程(cheng)项目補(bu)齊(qi)當(dang)地水處(chu)理(li)能力缺(que)口(kou)的同时，也(ye)頭(tou)疼(teng)于资本金的筹集。东莞市水务集团凈(jing)水公司黨(dang)委(wei)委員(yuan)、副(fu)總(zong)经理蔡(cai)永(yong)權(quan)对记者說(shuo)，近兩(liang)年东莞市水务集团大概(gai)有120億(yi)元(yuan)的项目总投资規(gui)模(mo)，若(ruo)按(an)项目资本金占(zhan)总投资20%比(bi)例(li)，則(ze)集团需(xu)要筹24亿元资本金，一般(ban)企業(ye)很(hen)难持有如(ru)此(ci)规模的流(liu)动资金。

“以前沒(mei)有政策性、开发性金融工具，企业如果(guo)有很多项目要推进，在尋(xun)求资本金上真(zhen)是(shi)存(cun)在一些(xie)困难。”蔡永权感(gan)慨(kai)道(dao)。

隨(sui)著(zhe)去(qu)年下半年我国设立国家基础设施投资基金，允(yun)許(xu)通过政策性、开发性金融工具用于补充(chong)重大项目资本金、但(dan)不(bu)超(chao)过全(quan)部资本金的50%后，许多企业都(dou)感受(shou)到资本金筹措壓(ya)力明(ming)顯(xian)減(jian)少(shao)。據(ju)蔡永权介(jie)紹(shao)，东莞市水务集团总共(gong)有11個(ge)项目獲(huo)得(de)了金融工具约11.5亿元的资本金补充，大概占全部资本金的50%、项目总投资的10%。“相(xiang)当于撬动了我們(men)100多亿元的投资。”

不僅(jin)是东莞市水务集团获得政策紅(hong)利(li)，记者從(cong)人民银行廣(guang)州(zhou)分行了解到，截(jie)至(zhi)2023年4月(yue)末(mo)，广东政策性、开发性金融工具累(lei)計(ji)支持项目274个、投放金額(e)1178亿元，居(ju)全国首位。在金融工具有效帶(dai)动下，2023年4月末，广东基础设施行业單(dan)位贷款余(yu)额3.2萬(wan)亿元，同比增(zeng)长15.3%，增速比去年同期高(gao)4.6个百(bai)分点。

“投贷聯(lian)动”護(hu)航项目建设

过去一年，人民银行指导政策性、开发性银行投放7399亿元金融工具资金，確(que)保了一大批重大项目順(shun)利开工，但由(you)于投放时間(jian)集中在去年下半年，项目建设带来的实物工作量去年尚(shang)未(wei)完(wan)全釋(shi)放。

为此，国家发展改(gai)革(ge)委副主任(ren)楊(yang)蔭(yin)凱(kai)在3月6日(ri)国新辦(ban)新聞(wen)发布(bu)會(hui)上指出，今年將(jiang)持续推动去年开工的政策性、开发性金融工具项目加(jia)快建设，努(nu)力形成更多实物工作量。按照(zhao)華(hua)创证券研究(jiu)所(suo)所长助理、首席(xi)宏观分析(xi)師(shi)張(zhang)瑜(yu)的測(ce)算(suan)，去年借(jie)助金融工具开工的项目在今年繼(ji)续建设，将带来约2.2万亿元的投资拉(la)动。

推动项目持续建设，意(yi)味(wei)着金融支持不能局(ju)限于补充项目资本金，更要确保项目建设资金不斷(duan)檔(dang)，並(bing)要求项目资金及时使(shi)用。为此，自2022年下半年以来，人民银行也在積(ji)極(ji)引导商(shang)业银行信(xin)贷资金等(deng)社(she)会资本跟进提供融资，做(zuo)好(hao)“投贷联动”工作。

（东莞市虎(hu)門(men)寧(ning)洲(zhou)汙(wu)水处理廠(chang)一隅(yu)。賀(he)覺(jiao)淵(yuan)/攝(she)）

其(qi)中，位于东莞市的虎门宁洲污水处理厂三(san)期工程项目（下称“虎门宁州污水厂三期项目”）就(jiu)享(xiang)受到了中国農(nong)业发展银行东莞市分行（下称“农发行东莞市分行”）提供的“投贷联动”全方位资金保障。

在2022年9月9日，农发行东莞市分行首先向(xiang)东莞市水务集团投放期限20年的政策性、开发性金融工具资金3583万元，约占到项目总投资的10%，有效解決(jue)了项目资本金問(wen)题。随后，农发行东莞市分行迅(xun)速为該(gai)项目的配套審(shen)批贷款2.79亿元，约占项目总投资的77.9%。通过金融工具资金投放與(yu)贷款跟进，配合企业自有资金和后续专项债资金，为项目建设提供了全面(mian)的资金保障，为工程建设按下了“加速鍵(jian)”。

“我们在开展基础设施基金投放的同时，也会为项目提供后续的配套融资服(fu)务，确保整(zheng)个项目的资金来源全额到位。”农发行东莞市分行党委委员、副行长呂(lv)偉(wei)伟对记者表(biao)示(shi)，在做好资金保障工作的同时，农发行东莞市分行也会嚴(yan)格(ge)审核(he)资金支付(fu)，确保资金专款专用。通过资金賬(zhang)戶(hu)，农发行东莞市分行能够監(jian)管(guan)项目进度，督(du)察(cha)企业加快用款，加快形成实物工作量。

多方筹措築(zhu)牢(lao)基建底盘

现如今，政策性、开发性金融工具支持的2700多个项目已(yi)全部开工建设，一个个建设正(zheng)酣(han)的工程将在未来同时带来经济效益(yi)和社会效益。

金融工具得以迅速投放至项目，離(li)不开推进有效投资重要项目協(xie)调机制和金融机构强化(hua)银企项目对接，加快推进并联审批，力促(cu)资本金快速直(zhi)達(da)项目主體(ti)。例如，在2022年10月中旬(xun)，湖(hu)南(nan)政策性、开发性金融工具就已经全部投放完畢(bi)，投放金额达282.8亿元，支持77个项目；广东第(di)二(er)批1007亿元金融工具项目资金在十(shi)天(tian)內(nei)快速簽(qian)约落地。

重大项目能够获得較(jiao)低(di)成本的贷款，也离不开金融机构主动加大对基建重点領(ling)域(yu)的傾(qing)斜(xie)力度。例如，中国银行湖南省(sheng)分行对基础设施建设類(lei)贷款项目給(gei)予(yu)30基点的優(you)惠(hui)；工商银行湖南省分行在定價(jia)授(shou)权方面，对基建白(bai)名(ming)单客(ke)户新发放贷款利率(lv)给予10-20基点的优惠。

“国开行广东分行将紮(zha)实做好基金運(yun)營(ying)、投后管理、風(feng)險(xian)防(fang)控(kong)等各(ge)项工作。”国家开发银行广东省分行副行长卓(zhuo)凯告(gao)訴(su)记者，下一步(bu)，国开行广东分行将加大力度向政策性、开发性金融工具项目提供配套贷款，以高質(zhi)效金融服务助力广东省基础设施。

在金融工具持续发挥撬动作用的同时，新增地方政府(fu)专项债券的发行也将进一步擴(kuo)大有效投资。近期，各地已经开啟(qi)第二批新增政府债务限额分配工作，普(pu)遍(bian)观点預(yu)计下半年還(hai)将迎(ying)来一輪(lun)专项债发行小(xiao)高峰(feng)。

不过，中国投资咨(zi)詢(xun)有限責(ze)任公司副总经理譚(tan)誌(zhi)国对记者说，在金融支持基础设施建设过程中，要加强项目合规审核，部分基础设施项目本身(shen)难以自平(ping)衡(heng)，如果不能解决基础设施项目合规的投资回(hui)报问题，最(zui)終(zhong)的投资平衡还是需要政府财政资金某(mou)種(zhong)形式(shi)的补償(chang)，往(wang)往涉(she)及政府隱(yin)性债务风险。另(ling)外(wai)，建議(yi)金融工具的使用要与引导社会资本投资、发行REITs等充分結(jie)合，发挥更高的效率。

责編(bian)：葉(ye)舒(shu)筠(jun)

校(xiao)对：蘇(su)煥(huan)文(wen)

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