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文(wen)|巨(ju)潮(chao) 謝(xie)澤(ze)鋒(feng)

編(bian)輯(ji)|楊(yang)旭(xu)然(ran)

2022年(nian)油(you)價(jia)上(shang)漲(zhang)之(zhi)中，中东富(fu)豪們(men)又(you)壹(yi)(yi)次(ci)賺(zhuan)的(de)盆(pen)滿(man)缽(bo)满。

富得(de)流(liu)油的土豪们沒(mei)有(you)閑(xian)著(zhe)，今(jin)年油价持(chi)續(xu)萎(wei)靡(mi)態(tai)勢(shi)下(xia)，他(ta)们開(kai)始(shi)向(xiang)中国新(xin)能(neng)源(yuan)汽(qi)車(che)企(qi)業(ye)瘋(feng)狂(kuang)“撒(sa)幣(bi)”。

前(qian)有沙(sha)特(te)王(wang)国“饋(kui)贈(zeng)”給(gei)高(gao)合(he)56億(yi)美(mei)元(yuan)（405亿元）的大(da)禮(li)包(bao)，後(hou)有阿(e)聯(lian)酋(qiu)阿布(bu)紮(zha)比(bi)主(zhu)權(quan)基(ji)金(jin)豪擲(zhi)11亿美金打(da)入(ru)蔚(wei)來(lai)的賬(zhang)戶(hu)，加(jia)上去(qu)年中东国家(jia)和(he)前途(tu)汽车、天(tian)際(ji)汽车、吉(ji)利(li)新能源等(deng)企业簽(qian)訂(ding)的大筆(bi)合作(zuo)項(xiang)目(mu)，主打一個(ge)“有錢(qian)豪橫(heng)”。

但(dan)中东大佬(lao)们有钱卻(que)並(bing)不(bu)任(ren)性(xing)魯(lu)莽(mang)，而(er)是(shi)有自(zi)己(ji)的野(ye)望(wang)。當(dang)下，他们更(geng)加註(zhu)重(zhong)投(tou)資(zi)與(yu)本(ben)国經(jing)濟(ji)戰(zhan)略(lve)的結(jie)合。

中东国家高度(du)依(yi)賴(lai)石(shi)油经济，隨(sui)着能源结構(gou)的轉(zhuan)變(bian)，碳(tan)排(pai)放(fang)、環(huan)境(jing)治(zhi)理(li)的壓(ya)力(li)以(yi)及(ji)油氣(qi)价格(ge)的周(zhou)期(qi)波(bo)動(dong)，都(dou)倒(dao)逼(bi)其(qi)進(jin)行(xing)经济转型(xing)。沙特、阿联酋都提(ti)出(chu)了(le)自己的“2030規(gui)劃(hua)”，核(he)心(xin)就(jiu)是经济多(duo)元化(hua)，提升(sheng)非(fei)石油部(bu)門(men)和私(si)營(ying)经济的比重。

手(shou)握(wo)重金的主权基金，自然擔(dan)当起(qi)了這(zhe)場(chang)“世(shi)紀(ji)转型”的重任。

01、青(qing)睞(lai)新能源

“沙特主权財(cai)富基金對(dui)電(dian)动汽车制(zhi)造(zao)商(shang)的投资，是沙特政(zheng)府(fu)对該(gai)基金的重要(yao)考(kao)核標(biao)準(zhun)之一。”曾(zeng)有媒(mei)體(ti)如(ru)此(ci)指(zhi)出。

產(chan)业鏈(lian)極(ji)為(wei)龐(pang)大，無(wu)論(lun)是上遊(you)礦(kuang)产、中游制造還(hai)是下游消(xiao)費(fei)环節(jie)的经济效(xiao)益(yi)都十(shi)分(fen)可(ke)觀(guan)，且(qie)能推(tui)动能源结构转型，因(yin)此新能源汽车是中东土豪们重點(dian)投资的領(ling)域(yu)。

《沙特2030願(yuan)景(jing)》中就指出，到(dao)2030年，非石油能源的出口(kou)占(zhan)GDP比重從(cong)原(yuan)来的16%提高到50%，爭(zheng)取(qu)將(jiang)非石油收(shou)入提高6倍(bei)；将私营部门对经济總(zong)量(liang)的貢(gong)獻(xian)由(you)3.8%提高到5.7%。

这其中，新能源汽车是一枚(mei)重要棋(qi)子(zi)，沙特政府提出，到2030年，首(shou)都利雅(ya)得的电动汽车數(shu)量占比至(zhi)少(shao)達(da)到30%。

另(ling)一大石油出口国阿联酋也(ye)發(fa)布了“2050年能源战略”，計(ji)划到2050年将清(qing)潔(jie)能源占比提高到50%；甚(shen)至计划力争到2050年實(shi)現(xian)溫(wen)室(shi)气体凈(jing)零(ling)排放。

为实现上述(shu)宏(hong)偉(wei)愿景，阿联酋的“阿布扎比工(gong)业战略”中，就将新能源汽车产业視(shi)作国家能源战略的重要一极。

在(zai)投资对象(xiang)的選(xuan)擇(ze)上，早(zao)年間(jian)，他们以财務(wu)投资者(zhe)身(shen)份(fen)獲(huo)取投资收益，比如2015年小(xiao)薩(sa)勒(le)曼(man)掌(zhang)舵(duo)沙特公(gong)共(gong)投资基金（PIF）后，先(xian)后投资了Uber、三(san)星(xing)电子、特斯(si)拉(la)和Lucid。

但自2022年开始，石油巨富们打起了自己的算(suan)盤(pan)，更加重视技(ji)術(shu)向本国遷(qian)移(yi)。在投资标的选择上，他们并没有聚(ju)焦(jiao)頭(tou)部企业，而是将目光(guang)瞄(miao)向尾(wei)部廠(chang)商，这些(xie)企业或(huo)是銷(xiao)量慘(can)淡(dan)，或是陷(xian)入債(zhai)务困(kun)境，亟(ji)需(xu)资本輸(shu)血(xue)。

比如，剛(gang)刚获得阿布扎比約(yue)11亿美元战略注资的蔚来，在和理想(xiang)、特斯拉等企业的競(jing)争中逐(zhu)步(bu)掉(diao)隊(dui)。5月(yue)份，蔚来的交(jiao)付(fu)量只(zhi)有6155輛(liang)，并出现三連(lian)跌(die)。

此次投资蔚来，除(chu)了拿(na)下后者7% 的股(gu)权，緩(huan)解(jie)李(li)斌(bin)的燃(ran)眉(mei)之急(ji)外(wai)，阿布扎比長(chang)遠(yuan)的打算是在蔚来国际业务上进行合作。

自詡(xu)为“50萬(wan)以上豪華(hua)純(chun)电销量冠(guan)軍(jun)”的高合，其实每(mei)月销量不到400。6月11日(ri)，沙特投资部与高合汽车母(mu)公司(si)华人(ren)運(yun)通(tong)签署(shu)了一项价值(zhi)高达56亿美元的協(xie)議(yi)，雙(shuang)方(fang)将在车辆开发、制造和营销方面(mian)进行合作。

陷入停(ting)工、欠(qian)薪(xin)、虧(kui)損(sun)中的天际汽车和前途汽车，困境就更加明(ming)顯(xian)。但这反(fan)而引(yin)起中东土豪们的注意(yi)，6月19日，前途汽车母公司长城(cheng)华冠与约旦(dan)最(zui)大的私营企业Manaseer Group牽(qian)手，双方将在约旦建(jian)立(li)合资公司，前途K50、K20和K25将在约旦落(luo)地(di)，推向中东和北(bei)非市(shi)场。

去年底(di)，天际汽车与沙特企业Sumou Holding成(cheng)立合资公司，计划在沙特投资兩(liang)期约5亿美元，設(she)立新能源汽车生(sheng)产和研(yan)发基地，年产约10万臺(tai)新能源车。

此外，沙特阿美还投资了吉利和雷(lei)諾(nuo)的合资公司，目的是研发下一代(dai)合成燃料(liao)和氫(qing)能技术。

约旦、沙特、阿联酋接(jie)连出手，他们的投资理念(nian)也緊(jin)密(mi)貼(tie)合国家战略，而并非簡(jian)單(dan)地撒钱。

一方面，在愈(yu)发內(nei)卷(juan)的国内市场中，尾部企业紛(fen)纷敗(bai)下陣(zhen)来，他们急於(yu)尋(xun)找(zhao)新的出路(lu)；另一方面，中东财團(tuan)雪(xue)中送(song)炭(tan)，也能获取更多話(hua)語(yu)权，性价比也更高，而且能跟(gen)进国际先进技术，并将这些技术引进到国内，以实现自己的宏圖(tu)伟愿。

02、世纪转型

二(er)战之后，中东地區(qu)变成战争的火(huo)藥(yao)桶(tong) ，纷争不斷(duan)，内鬥(dou)不止(zhi)。

而在新時(shi)代，中东国家意識(shi)到和平(ping)发展(zhan)的重要性。在中国的斡(wo)旋(xuan)下，今年初(chu)，千(qian)年宿(xiu)仇(chou)伊(yi)朗(lang)和沙特宣(xuan)布和解，恢(hui)復(fu)外交關(guan)系(xi)，并重开大使(shi)館(guan)；此后，敘(xu)利亞(ya)与沙特在断交12年后实现了关系正(zheng)常(chang)化，土耳(er)其与埃(ai)及恢复两国大使級(ji)外交关系……

早在2016年，沙特就公布2030愿景，但当年沙特伊朗断交，当时的外交环境加上油价低(di)迷(mi)，沙特国王老(lao)萨勒曼的抱(bao)負(fu)難(nan)以施(shi)展。

《大西(xi)洋(yang)月刊(kan)》就曾如此評(ping)价：“这个王国就像(xiang)一艘(sou)正在燃燒(shao)的巨型油輪(lun)，船(chuan)长知(zhi)道(dao)前方海(hai)域危(wei)機(ji)四(si)伏(fu)，但改(gai)变航(hang)程(cheng)却没那(na)麽(me)容(rong)易(yi)。”

如今，在和平穩(wen)定(ding)局(ju)势下，沙特終(zhong)于可以甩(shuai)开膀(pang)子大幹(gan)一场。考慮(lv)到萨勒曼国王已(yi)经年屆(jie)九(jiu)十，重任自然落到了王儲(chu)小萨勒曼肩(jian)头。

作为歐(ou)佩(pei)克(ke)組(zu)織(zhi)最大话事(shi)人，沙特的改革(ge)也十分超(chao)前，就像“沙特2030愿景”網(wang)站(zhan)上那行显眼(yan)的大字(zi)“A story of transformation”一樣(yang)，年輕(qing)的王子小萨勒曼不乏(fa)淩(ling)雲(yun)壯(zhuang)誌(zhi)。

他计划砸(za)下5000亿美元（3.6万亿元）建设自己心中一座(zuo)未(wei)来之城，希(xi)望其能夠(gou)成为比肩埃及金字塔(ta)那般(ban)具(ju)有标志性和永(yong)恒(heng)性的建築(zhu)奇(qi)跡(ji)。

这座瀕(bin)臨(lin)蘇(su)伊士(shi)运河(he)的NEOM城是一个“科(ke)幻(huan)之城”，包括(kuo)工业、居(ju)住(zhu)、娛(yu)樂(le)等区域。其中，最吸(xi)睛(jing)的莫(mo)過(guo)于长达170公裏(li)、高500米(mi)、寬(kuan)僅(jin)200米的“零碳直(zhi)線(xian)城市”（鏡(jing)线）， 可容納(na)500万人，里面有高速(su)列(lie)车、垂(chui)直農(nong)业、体育(yu)场和游艇(ting)碼(ma)头等。

更关鍵(jian)的是，这座城市全(quan)部使用(yong)風(feng)能、太(tai)陽(yang)能等清洁能源，实现100%零排放。如果(guo)NEOM项目如愿建成，沙特将发生覆(fu)地翻(fan)天的变化。

如此浩(hao)大的工程，对于基建能力孱(chan)弱(ruo)的沙特来說(shuo)是一个巨大的挑(tiao)战，但对于中国企业来说却是巨大的机遇(yu)。目前，中国电建、中国建筑、中国鐵(tie)建、远景能源等中国企业都已经參(can)与了NEOM项目。

除了疯狂搞(gao)基建，对于资金雄(xiong)厚(hou)的石油国家来说，投资是驅(qu)动经济转型的命(ming)脈(mai)。

目前，全球(qiu)主权基金前十名(ming)中，中东国家就占據(ju)了四名，分別(bie)是阿布扎比投资局、科威(wei)特投资局、沙特公共投资基金和卡(ka)塔爾(er)投资局，再(zai)加上阿联酋的迪(di)拜(bai)投资公司，至少有五(wu)家活(huo)躍(yue)在世界(jie)舞(wu)台。

以实力雄厚的阿联酋阿布扎比和沙特为切(qie)入口，可以对中东土豪的投资理念一窺(kui)全貌(mao)。

在執(zhi)掌沙特公共投资基金后，这位(wei)有着豐(feng)富西方生活经歷(li)，沈(chen)迷《使命召(zhao)喚(huan)》游戲(xi)的小萨勒曼 ，开始将沙特与IOT（物(wu)联网）、人工智(zhi)能、机器(qi)人和生命科技这些性感(gan)詞(ci)匯(hui)綁(bang)定起来。而在此之前，沙特财团98%的资金都投在了国内的能源、电信(xin)、电力等领域。

从其重倉(cang)股中，可以看(kan)出沙特对新经济的鐘(zhong)愛(ai)，其中不乏动视暴(bao)雪、EA、take-two等游戏娱乐公司，也包括微(wei)軟(ruan)、谷(gu)歌(ge)、亚馬(ma)遜(xun)、AMD等科技巨头。

Lucid是沙特财团最重要的一笔直接投资，在其上市前，沙特方面提供(gong)了10亿美元的融(rong)资。

这家美国电动汽车公司一直是PIF持股比例(li)最高的企业，最新持股份額(e)高达60.60%。

当然，沙特人的意图很(hen)明显，就是将Lucid的生产基地引入本国。当前，生产线已经开建，沙特向 Lucid預(yu)購(gou)了5万至10万辆电动汽车。

相(xiang)比来看，阿布扎比投资局相对保(bao)守(shou)，目前主要资金集(ji)中在发达国家。但近(jin)些年，阿联酋财团们也开始注重科技、醫(yi)療(liao)保健(jian)和数字消费者服(fu)务领域的机遇。

前阿联酋总統(tong)曾说过：“这么多年来依靠(kao)真(zhen)主賜(ci)予(yu)的礼物石油，我(wo)们告(gao)别了貧(pin)窮(qiong)，告别了落后。如果我们不改变自己，这一切都是曇(tan)花(hua)一现的輝(hui)煌(huang)罷(ba)了。”

中东国家靠石油暴富，如今他们又用资金购買(mai)未来。

03、下一站，中国

“閣(ge)下，您(nin)难得来一次日本，空(kong)手回(hui)去未免(mian)太可惜(xi)，我想送给您1万亿美元。”

2016年9月，孫(sun)正義(yi)获得了难得的与小萨勒曼會(hui)面的机会，在仅有的10分钟内，孙正义如此开场。

王储驚(jing)訝(ya)之余(yu)，孙正义闡(chan)述了自己想募(mu)集一只1000亿美金基金的疯狂构想，他希望沙特能够为其出资。孙正义对高科技的投资理念，和小萨勒曼帶(dai)领沙特擺(bai)脫(tuo)对石油依赖的愿景“暗(an)合”。

3个月后，孙正义飛(fei)往(wang)利雅得，他以一场45分钟的演(yan)講(jiang)，讓(rang)沙特王储掏(tao)出450亿美元的支(zhi)票(piao)，成为基金最大LP，双方創(chuang)造了令(ling)全世界側(ce)目的1000亿美金规模(mo)的愿景基金。

但后来的故(gu)事却不如开头那般精(jing)彩(cai)，由于投资失(shi)利，软銀(yin)巨亏，孙正义跌落神(shen)壇(tan)。

不过对于擁(yong)有沙特阿美这样的印(yin)鈔(chao)机的沙特王室来说，短(duan)暫(zan)的失利并不会影(ying)響(xiang)他们的远大征(zheng)程。

当下的沙特考虑的是更长远的未来，正如沙特阿美总裁(cai)阿明·纳賽(sai)尔所(suo)说：“沙特现在謀(mou)划的不是未来幾(ji)个季(ji)度的合作，而是未来几十年的发展。”

相比孙正义仅能提供的财务投资机会，和中东国家互(hu)補(bu)性极強(qiang)的中国，显然是其未来最重要的合作夥(huo)伴(ban)。

在“中沙”历史(shi)上最好(hao)的蜜(mi)月期，双方连续签下多个大单。能源是双方合作的基本盘，中国有市场，沙特有石油。

在今年3月26日-27日两天的时间里，先是沙特阿美和中国兵(bing)器北方工业集团、盘錦(jin)鑫(xin)誠(cheng)集团总投资约122亿美元合建煉(lian)化綜(zong)合体；再和廣(guang)东省(sheng)签署合作備(bei)忘(wang)錄(lu)，将在能源、金融、科创、人才(cai)交流等多个领域合作；而后又以246亿元（36亿美元）收购榮(rong)盛(sheng)石化10%股份，同(tong)时供應(ying)48万桶/日的阿拉伯(bo)原油，期限(xian)为20年。

在投资领域，中东财团通过股权、QFII、LP等形(xing)式(shi)重仓中国。2008年，阿布扎比投资局成为首家中东QFII机构投资人。当前，阿联酋资本正大幅(fu)度提高中国大陸(lu)的头寸(cun)占比。

興(xing)业證(zheng)券(quan)数据显示(shi)，大陆资产在阿布扎比投资局的寸头占比，从2017年末(mo)的2.7%，飆(biao)升到了2023年一季度的22.9%，排名跃升至第(di)3位。东方雨(yu)虹(hong)、格力电器、大全能源的股东中都有阿布扎比的身影。

一级市场上，阿联酋资本也更钟爱新经济企业，通过42X基金入股字节跳(tiao)动，还注资了SHEIN和京(jing)东工业。

小萨勒曼主導(dao)的PIF在2017-2021年对华投资就高达122亿美元，占比也有20%。近年来，沙特财团更加青睐中国新经济的投资机遇。

但分析(xi)来看，财大气粗(cu)的沙特王室頗(po)为激(ji)进，手笔大且采(cai)用广撒网式的投资思(si)路，比如PIF投资标的既(ji)有BAT，也有作业幫(bang)等在线教(jiao)育企业，也有小紅(hong)書(shu)、Keep、货车帮、瓜(gua)子二手车等。

通过愿景基金，沙特资本还投资了螞(ma)蟻(yi)金服、滴(di)滴、字节跳动、眾(zhong)安(an)在线、平安好医生、貝(bei)殼(ke)、金融壹账通等等。

可以看出，对中东土豪们来说，钱不是問(wen)題(ti)。但考虑到目前国际油价进行下行周期，加之能源结构的转变，也应该做(zuo)一些提升资金效率(lv)的未雨綢(chou)繆(mou)之舉(ju)。

04、寫(xie)在最后

和中国改革开放中的“市场換(huan)技术”不同，沙特等国是直接拿钱买。

但只有石油和金钱，阿拉伯世界将失去未来。

2015年，现任阿联酋总统穆(mu)罕(han)默(mo)德(de)·本·扎耶(ye)德就这样说道：“50年后，当我们裝(zhuang)完(wan)最后一桶石油，我们会感到悲(bei)傷(shang)嗎(ma)？如果我们今天的投资是正確(que)的，我想我们会慶(qing)祝(zhu)那一刻(ke)。”

如今，中东国家正在为50年后的“石油危机”做准备。返(fan)回搜(sou)狐(hu)，查(zha)看更多

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