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suishisuidixianshangkanbaozhi，kuaisuzhangwobendizuixinxinwendongtaibianhua；keyibangzhuniconglingkuaisurumenshuangpinshurufa，tigaodazisudu。haiyouchaoduochongwudeyanghuzhishikeyisuishizhakan，jishiyufanggeleichongwujibing。lebuqidefeijianshoujiyouxiceshizijishanchangdeshuxing，xuanzeduiyingdegongfa，tansuoweizhidemijing，qizhenyibaodengnishouji；《私(si)募(mu)投(tou)資(zi)基(ji)金(jin)監(jian)督(du)管(guan)理(li)條(tiao)例(li)》“靴(xue)子(zi)”落(luo)地(di) 將(jiang)如(ru)何(he)影(ying)響(xiang)私募行(xing)業(ye)？

私募基金行业迎(ying)新(xin)的(de)裏(li)程(cheng)碑(bei)。國(guo)務(wu)院(yuan)總(zong)理李(li)強(qiang)日(ri)前(qian)簽(qian)署(shu)国务院令(ling)，並(bing)於(yu)7月(yue)9日公(gong)布(bu)《私募投资基金监督管理条例》（以(yi)下(xia)簡(jian)稱(cheng)《条例》），針(zhen)對(dui)私募基金管理人(ren)和(he)私募基金托(tuo)管人、资金募集(ji)和投资運(yun)作(zuo)、創(chuang)业投资基金等(deng)多(duo)項(xiang)內(nei)容(rong)制(zhi)定(ding)詳(xiang)細(xi)的規(gui)定及(ji)安(an)排(pai)。此(ci)外(wai)，司(si)法(fa)部(bu)、證(zheng)监會(hui)負(fu)責(ze)人也(ye)就(jiu)《条例》有(you)關(guan)問(wen)題(ti)回(hui)答(da)記(ji)者(zhe)提(ti)问，并强調(tiao)後(hou)續(xu)将重(zhong)點(dian)開(kai)展(zhan)優(you)化(hua)私募基金行业發(fa)展環(huan)境(jing)，暢(chang)通(tong)“募”“投”“管”“退(tui)”各(ge)环節(jie)等各项工(gong)作。

明(ming)確(que)五(wu)方(fang)面(mian)重点内容

為(wei)鼓(gu)勵(li)私募投资基金行业规範(fan)健(jian)康(kang)发展，更(geng)好(hao)保(bao)護(hu)投资者合(he)法權(quan)益(yi)，進(jin)壹(yi)步(bu)发揮(hui)服(fu)务實(shi)體(ti)經(jing)濟(ji)、促(cu)进科(ke)技(ji)创新等作用(yong)，国务院总理李强日前签署国务院令，并于7月9日公布《条例》，自(zi)2023年(nian)9月1日起(qi)施(shi)行。據(ju)悉(xi)，《条例》共(gong)含(han)七(qi)章(zhang)62条，包(bao)括(kuo)私募基金管理人和私募基金托管人、资金募集和投资运作、关于创业投资基金的特(te)別(bie)规定、监督管理、法律(lv)责任(ren)以及附(fu)則(ze)等多项内容。

具(ju)体來(lai)看(kan)，《条例》堅(jian)持(chi)强化風(feng)險(xian)源(yuan)頭(tou)管控(kong)，劃(hua)定监管底(di)線(xian)，全(quan)流(liu)程促进私募基金规范运作。一是(shi)突(tu)出(chu)对关鍵(jian)主(zhu)体的监管要(yao)求(qiu)，加(jia)强私募基金管理人监管，明确法定職(zhi)责和禁(jin)止(zhi)性(xing)行为等。

二(er)是全面规范资金募集和備(bei)案(an)要求，明确私募基金募集完(wan)畢(bi)后向(xiang)基金业協(xie)会备案。三(san)是规范投资业务活(huo)動(dong)，明确私募基金財(cai)產(chan)投资范圍(wei)和负面清(qing)單(dan)，同(tong)時(shi)为私募基金产品(pin)有序(xu)创新預(yu)留(liu)了(le)空(kong)間(jian)。四(si)是明确市(shi)場(chang)化退出機(ji)制，为構(gou)建(jian)“进出有序”的行业生(sheng)態(tai)。五是豐(feng)富(fu)事(shi)中(zhong)事后监管手(shou)段(duan)，加大(da)違(wei)法违规行为懲(cheng)處(chu)力(li)度(du)。

同时，《条例》明确了適(shi)用范围、私募基金管理人和托管人的義(yi)务要求、规范资金募集和投资运作、对创业投资基金作出特别规定、强化监督管理和法律责任等五方面重点内容。例如，将契(qi)約(yue)型(xing)、公司型、合夥(huo)型等不(bu)同組(zu)織(zhi)形(xing)式(shi)的私募投资基金均(jun)納(na)入(ru)适用范围；列(lie)舉(ju)私募基金管理人的股(gu)東(dong)、实際(ji)控制人、合伙人禁止实施的行为，明确私募基金管理人應(ying)當(dang)持续符(fu)合的要求；明确私募投资基金应当向合格(ge)投资者募集或(huo)者轉(zhuan)讓(rang)，单只(zhi)私募投资基金的投资者累(lei)計(ji)不得(de)超(chao)過(guo)法律规定的人數(shu)等。

IPG中国首(shou)席(xi)经济學(xue)家(jia)柏(bai)文(wen)喜(xi)总結(jie)表(biao)示(shi)，《条例》的发布是监管部門(men)对私募行业管理的重要举措(cuo)，将对行业发展和投资环境产生積(ji)極(ji)影响。通过规范市场秩(zhi)序、提供(gong)便(bian)利(li)措施等，有助(zhu)于促进行业的健康发展和经济转型升(sheng)級(ji)。同时，监管部门对创业投资基金的大力鼓励也将帶(dai)来更多资本(ben)的參(can)與(yu)，推(tui)动科技创新和产业发展。

支(zhi)持鼓励创投基金发展

值(zhi)得一提的是，为支持鼓励创业投资基金发展，《条例》有针对性地作出多项差(cha)異(yi)化安排。据司法部、证监会相(xiang)关负责人介(jie)紹(shao)，近(jin)年来，以创业投资基金为代(dai)表的私募基金在(zai)“投早(zao)投小(xiao)投科技”方面发挥了重要作用，是促进科技自立(li)自强、产业创新升级的重要力量(liang)。《条例》在总则中明确对创业投资基金实施分(fen)類(lei)监管，并为创业投资基金設(she)置(zhi)專(zhuan)章。在投资范围、投资期(qi)限(xian)、合同策(ce)略(lve)等方面明确创业投资基金应当符合的条件(jian)，并加强创业投资基金监管政(zheng)策和发展政策的协同配(pei)合。

同时，《条例》在登(deng)记备案、资金募集、投资运作、风险监測(ce)、現(xian)场檢(jian)查(zha)等方面，对创业投资基金实施差异化监管和自律管理，对主要從(cong)事長(chang)期投资、價(jia)值投资、重大科技成(cheng)果(guo)转化的创业投资基金在投资退出等方面提供便利。下一步，相关部门将进一步研(yan)究(jiu)出臺(tai)支持创业投资基金发展的具体政策举措。

在柏文喜看来，《条例》上(shang)述(shu)举措符合国家深(shen)化创新驅(qu)动发展戰(zhan)略的要求，有利于引(yin)導(dao)民(min)间资本更多投向科技创新領(ling)域(yu)，推动经济转型升级。监管部门鼓励创业投资基金的发展，也有助于吸(xi)引更多社(she)会资本参与到(dao)创业投资中，推动经济的多元(yuan)化和创新能(neng)力的增(zeng)强。

财经評(ping)論(lun)員(yuan)郭(guo)施亮(liang)也提到，国家对创业投资基金給(gei)予(yu)政策支持，可(ke)以鼓励和引导其(qi)投资成长型、创新型创业企(qi)业。在全面註(zhu)冊(ce)制环境下，《条例》的出台对私募基金股权投资将带来积极影响，不僅(jin)可以拓(tuo)寬(kuan)私募基金股权投资退出通道(dao)，提升投资者参与熱(re)情(qing)，還(hai)可以更好地滿(man)足(zu)更多的资金需(xu)求。此外，《条例》也更加规范基金运作、管理人托管人职责等，有利于提升私募基金行业的合规性与规范性，更好推动投资热情。

持续畅通募、投、管、退各环节

在新规发布的同时，司法部、证监会负责人也就《条例》有关问题在近日回答记者提问，其中提到，近年来我(wo)国私募基金行业穩(wen)步发展。截(jie)至(zhi)2023年5月，在中基协登记的私募基金管理人2.2萬(wan)家，管理基金数量15.3万只，管理基金规模(mo)21万億(yi)元左(zuo)右(you)。

此外，上述负责人表示，私募基金在服务实体经济、支持创业创新、提高(gao)直(zhi)接(jie)融(rong)资比(bi)重以及服务居(ju)民财富管理等方面发挥了重要积极作用，如促进股权资本形成，有效(xiao)服务实体经济；服务重点领域和战略性产业，有效支持国家战略；积极发挥投资功(gong)能作用，助推经济发展和创业就业；私募证券(quan)基金促进提升资本市场投资者群(qun)体的机构化程度。

例如，截至2023年一季(ji)度，私募股权基金（含创业投资基金）累计投资于境内未(wei)上市未掛(gua)牌(pai)企业股权、新三板(ban)企业股权和再(zai)融资项目(mu)数量近20万個(ge)，为实体经济形成股权资本金超过11.6万亿元。注册制改(gai)革(ge)以来，近九(jiu)成的科创板上市公司、六(liu)成的创业板上市公司和九成以上的北(bei)交(jiao)所(suo)上市公司在上市前獲(huo)得过私募股权基金支持。同时，私募股权基金投资呈(cheng)现典(dian)型的初(chu)创期、中小型、高科技特点，积极支持计算(suan)机、半(ban)导体、醫(yi)藥(yao)生物(wu)等重点科技创新领域和国家战略。截至2023年一季度，私募股权基金累计投资上述企业近5万亿元。

《条例》的发布既(ji)是健全私募基金监管基礎(chu)性法规制度的標(biao)誌(zhi)，也是促进行业高質(zhi)量发展进入新階(jie)段的标志，对行业具有里程碑意(yi)义。为貫(guan)徹(che)落实好《条例》，证监会负责人表示，证监会未来将重点开展三项工作。

首先(xian)，是完善(shan)部门规章、规范性文件和自律规则。根(gen)据《条例》逐(zhu)步完善私募基金资金募集、投资运作、信(xin)息(xi)披(pi)露(lu)等相关制度，并指(zhi)导中基协配套(tao)完善登记备案、合同指引、信息報(bao)送(song)等自律规则。其次(ci)，是全面宣(xuan)傳(chuan)解(jie)讀(du)贯彻《条例》，开展对私募基金管理人、私募基金托管人、私募基金服务机构以及从业人员等各方的培(pei)訓(xun)工作，引导各方準(zhun)确充(chong)分学習(xi)理解《条例》内容，准确把(ba)握(wo)要点，提高规范运作水(shui)平(ping)。最(zui)后，进一步推进优化私募基金行业发展环境，畅通“募”“投”“管”“退”各环节，推动私募基金行业高质量发展邁(mai)上新台阶。

北京(jing)商(shang)报记者 李海(hai)媛(yuan)返(fan)回搜(sou)狐(hu)，查看更多

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