冯德伦的个人资料简介

bingdujianceheshalu，quanmianjianceheshalubingduloudonghewangluodiaoyuruanjianmifengdedingyaoshifeichangkongbude，yidingyaoqubaohuhaogoutoucaixing。faxian：tansuoyigepangdaqiejuyoushengminglideshiqianhuanjing。nihaiyaomosuochushengcundefangfa，zhuangdaziji，zuizhongtaolifangzhou。genggaimoxingjianmodecaozuomoshiyefeichangjiandan。wanjiakeyizaijifenzhongneiwanchengta。haikeyibangyonghukanjia。buyongjiaopengyoubangniqie，zhijieyongzuidijiamai。百(bai)億(yi)私(si)募(mu)”中(zhong)考(kao)”成(cheng)績(ji)出(chu)爐(lu)！七(qi)成正(zheng)收(shou)益(yi)，但(dan)斌(bin)賺(zhuan)13%、廖(liao)茂(mao)林(lin)奪(duo)冠(guan)！

今(jin)年(nian)上(shang)半(ban)年，在(zai)經(jing)濟(ji)復(fu)蘇(su)不(bu)及(ji)預(yu)期(qi)以(yi)及美(mei)聯(lian)儲(chu)持(chi)續(xu)加(jia)息(xi)的(de)影(ying)響(xiang)下(xia)，A股(gu)走(zou)出了(le)極(ji)致(zhi)的結(jie)構(gou)性(xing)行(xing)情(qing)，百亿私募們(men)亦(yi)遭(zao)遇(yu)考驗(yan)。

私募排(pai)排網(wang)數(shu)據(ju)顯(xian)示(shi)，截(jie)至(zhi)7月(yue)3日(ri)，上半年有(you)業(ye)绩記(ji)錄(lu)的94家(jia)百亿私募，整(zheng)體(ti)收益為(wei)2.63%，其(qi)中69家實(shi)現(xian)正收益，25家虧(kui)損(sun)。正圓(yuan)、康(kang)曼(man)德(de)、東(dong)方(fang)港(gang)灣(wan)、景(jing)林等(deng)10家百亿私募上半年的收益超(chao)過(guo)10%。

值(zhi)得(de)註(zhu)意(yi)的是(shi)，由(you)於(yu)監(jian)管(guan)力(li)度(du)的加強(qiang)以及受(shou)行情影响，今年上半年私募基(ji)金(jin)的備(bei)案(an)数量(liang)有所(suo)下滑(hua)，近(jin)期新(xin)基金募資(zi)難(nan)度显著(zhu)加大(da)，私募行业的洗(xi)牌(pai)正在加速(su)。

七成百亿私募上半年赚錢(qian)，10家赚超10%

今年壹(yi)(yi)季(ji)度，A股表(biao)现搶(qiang)眼(yan)，上證(zheng)指(zhi)数一度逼(bi)近3400點(dian)，不少(shao)投(tou)资者(zhe)對(dui)市(shi)場(chang)充(chong)滿(man)期待(dai)。不过，二(er)季度市场卻(que)開(kai)啟(qi)調(tiao)整，在经济不及预期的情況(kuang)下，指数上攻(gong)乏(fa)力，市场开始(shi)交(jiao)易(yi)主(zhu)題(ti)和(he)概(gai)念(nian)。

整体來(lai)看(kan)，由于一季度指数的强勢(shi)上漲(zhang)，今年上半年百亿私募整体表现尚(shang)可(ke)，部(bu)分(fen)擅(shan)長(chang)抓(zhua)主题和概念的私募則(ze)取(qu)得了亮(liang)眼业绩。

私募排排网数据显示，截至7月3日，上半年有业绩记录的94家百亿私募，整体收益为2.63%，其中69家实现正收益，占(zhan)比(bi)为73.40%。实现正收益的百亿私募中，10家收益超10%，24家收益介(jie)于5%-10%之(zhi)間(jian)。

具(ju)体来看，正圆、康曼德、望(wang)正、东方港湾、景林、阿(e)巴(ba)馬(ma)等6家主觀(guan)私募，寬(kuan)德、佳(jia)期、穩(wen)博(bo)、衍(yan)复等4家量化(hua)私募年內(nei)收益超过10%。其中，不少是擅长抓熱(re)点和趨(qu)势的私募，比如(ru)正圆、望正、东方港湾等。

以 正圆投资为例(li)，該(gai)私募一度是2020年的百亿私募冠軍(jun)，基金经理(li)廖茂林因(yin)重(zhong)倉(cang)新能(neng)源(yuan)等板(ban)塊(kuai)，2021年业绩翻(fan)倍(bei)。不过，2022年廖茂林的表现沒(mei)能持续，正圆基金经理戴(dai)旅(lv)京(jing)更(geng)是因大部分產(chan)品(pin)损失(shi)慘(can)重而(er)道(dao)歉(qian)。

2023年，廖茂林再(zai)一次(ci)抓住(zhu)行情，旗(qi)下多(duo)只(zhi)产品业绩超10%，整体业绩達(da)到(dao)15%，在百亿私募中排名(ming)第(di)一。不过，就(jiu)正圆的业绩看，凈(jing)值波(bo)動(dong)巨(ju)大，以其代(dai)表产品正園(yuan)壹號(hao)为例，该产品的最(zui)大回(hui)撤(che)一度接(jie)近50%，目(mu)前(qian)距(ju)2022年7月的净值高(gao)点還(hai)有一段(duan)距離(li)。

再来看但斌掌(zhang)舵(duo)的 东方港湾，去(qu)年但斌一度踩(cai)錯(cuo)了市场節(jie)奏(zou)，产品业绩表现惨淡(dan)。今年，但斌時(shi)来運(yun)轉(zhuan)，旗下部分产品表现不俗(su)，整体收益达到13%，在百亿私募中排名前列(lie)。

其中，东方港湾麒(qi)庭(ting)一号更是以上半年79.85%的收益率(lv)，被(bei)奉(feng)为私募“冠军”。不过，雖(sui)然(ran)该产品表现突(tu)出，但不能代表东方港湾的整体业绩。若(ruo)以代表产品利(li)得漢(han)景一期来看，今年以来，该产品的收益为23.4%；马拉(la)松(song)全(quan)球(qiu)今年的收益则为33.93%。

整体来看，由于重仓特(te)斯(si)拉、英(ying)偉(wei)达等热点美股公(gong)司(si)，但斌今年上半年確(que)实交出了一份(fen)亮眼的业绩。不过，但斌旗下仍(reng)有100多只产品的净值在1以下，有30只产品净值低(di)于0.7，4只产品浮(fu)亏超40%。

但斌也(ye)坦(tan)言(yan)，“东方港湾不受限(xian)制(zhi)可以投美股的基金表现确实不错，也希(xi)望只能投A股與(yu)港股的基金隨(sui)A股转牛(niu)而雄(xiong)起(qi)！”

私募發(fa)行遇冷(leng)，行业洗牌加速

今年年初(chu)，由于A股行情好(hao)转，不少私募业绩亮眼，节後(hou)私募新基金发行爆(bao)款(kuan)不斷(duan)。

2月，寧(ning)泉(quan)资产擔(dan)任(ren)投顧(gu)的产品兩(liang)周(zhou)就募资34亿元(yuan)，遠(yuan)超原(yuan)定(ding)20亿元的募资計(ji)劃(hua)；橋(qiao)水(shui)担任投顾的产品在渠(qu)道秒(miao)殺(sha)，睿(rui)郡(jun)资产董(dong)承(cheng)非(fei)、慎(shen)知(zhi)资产余(yu)海(hai)豐(feng)等知名主动私募的产品在渠道銷(xiao)售(shou)火(huo)爆。

经歷(li)二季度的震(zhen)蕩(dang)行情后，私募发行难度明(ming)显加大。有渠道人(ren)士(shi)告(gao)訴(su)券(quan)商(shang)中國(guo)记者，“最近幾(ji)個(ge)月产品销售一直(zhi)很(hen)难，即(ji)便(bian)是私募大佬(lao)的产品也不好賣(mai)，因为业绩不一定好。”

近日，有渠道信(xin)息显示，就連(lian)大佬楊(yang)东旗下宁泉资产担任投顾的新产品募集(ji)亦宣(xuan)布(bu)延(yan)长募集期。据了解(jie)，该产品计划原定募集期为2023年6月16日至6月30日，總(zong)计9个工(gong)作(zuo)日；最終(zhong)延长至7月4日，共(gong)计11个工作日。不过，最终该产品獲(huo)得渠道发力，順(shun)利完(wan)成募集。

從(cong)私募新产品备案来看，今年6月新备案私募基金数量为2677只，5月新备案基金数量僅(jin)1239只。而今年4月，新备案私募基金数量3705只。

此(ci)外(wai)，随著(zhe)私募行业监管力度的加大，行业洗牌正在加速。

截至6月30日，共有14家私募基金完成备案登(deng)记，备案数量較(jiao)5月有所提(ti)升(sheng)，但较此前單(dan)月上百家的备案数量仍然下降(jiang)显著，行业門(men)檻(kan)有所提升。

今年4月28日，基金业協(xie)會(hui)发布《私募证券投资基金运作指引(yin)（征(zheng)求(qiu)意見(jian)稿(gao)）》公开征求意见，《指引》则在“要(yao)求私募证券投资基金初始实繳(jiao)募集资金規(gui)模(mo)不低于1000萬(wan)元”的基礎(chu)上進(jin)一步(bu)要求“新增(zeng)强制清(qing)算(suan)流(liu)程(cheng)，要求连续60个交易日出现基金资产净值低于1000万元人民(min)幣(bi)的，该私募证券投资基金进入(ru)清算流程（市场波动導(dao)致净值變(bian)化除(chu)外）”，並(bing)且(qie)明确提出12个月的整改(gai)期。

有业内人士表示，在這(zhe)樣(yang)的背(bei)景下，未(wei)来行业將(jiang)会有近半产品恐(kong)遭清盤(pan)，私募行业的洗牌正在加速。

百亿私募紅(hong)籌(chou)投资总经理兼(jian)投研(yan)总监鄒(zou)奕(yi)表示，當(dang)前股債(zhai)收益比處(chu)于历年来的底(di)部區(qu)域(yu)，除少数活(huo)躍(yue)题材(cai)板块外，市场整体处于低估(gu)狀(zhuang)態(tai)。在“房(fang)住不炒(chao)”的背景下，房产的投资屬(shu)性被极大削(xue)弱(ruo)，綜(zong)合(he)来看，優(you)質(zhi)公司股權(quan)仍是国内最具性價(jia)比的投资方向(xiang)，但对市场指数行情的期待不宜(yi)激(ji)进。

“下半年，新一輪(lun)稳增长政(zheng)策(ce)逐(zhu)步落(luo)地(di)后，相(xiang)信中国经济将在复苏态势中更趋改善(shan)，疊(die)加海外流动性的逐步转向，A股市场将有望在底部回暖(nuan)，投资風(feng)格(ge)也有望重回基本(ben)面(mian)驅(qu)动为主。”邹奕說(shuo)。

責(ze)編(bian)： 王(wang)璐(lu)璐

校(xiao)对： 趙(zhao)燕(yan)返(fan)回搜(sou)狐(hu)，查(zha)看更多

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