国航创意广告：飞向创意与梦想

xiuxianzaiyunduanxiazaijiaoyiruanjiankexuan：jianghaijinlongjianghaitonghuashunjianghaidazhihuidengzhuliuchaoguruanjian。zhifufangshi：shouyindingdanzuhezhifuduoqudaoshangpinguanliduoqudaojiedanguanlihebiaoyanguangbotongzhiqucan。shuaibadarenmeirifenxiangchuanyidapeijiqiao，youzhineirongkuaisuzhangwonanshibianshuaigonglvegaozhiliangdonghua+zhinenghudong，chuangzaomenghuanmohuanshijie，qingjingyindaolianxi，chufadulisikao對(dui)鎵(jia)、鍺(zhe)的(de)出(chu)口(kou)管(guan)制(zhi)，後(hou)勁(jin)有(you)多(duo)大(da)？｜馬(ma)上(shang)評(ping)

近(jin)日(ri)，商(shang)務(wu)部(bu)、海(hai)關(guan)總(zong)署(shu)發(fa)布(bu)公(gong)告(gao)，稱(cheng)為(wei)維(wei)護(hu)國(guo)家(jia)安(an)全(quan)和(he)利(li)益(yi)，決(jue)定(ding)对镓、锗相(xiang)关物(wu)項(xiang)實(shi)施(shi)出口管制。自(zi)8月(yue)1日起(qi)，出口企(qi)業(ye)須(xu)向(xiang)商务部申(shen)請(qing)，獲(huo)得(de)許(xu)可(ke)后才(cai)能(neng)出口相关物项。

消(xiao)息(xi)壹(yi)出資(zi)本(ben)市(shi)場(chang)反(fan)應(ying)劇(ju)烈(lie)。7月4日—5日，有色(se)金(jin)屬(shu)板(ban)塊(kuai)全線(xian)走(zou)強(qiang)，5日收(shou)盤(pan)，有色金属（申萬(wan)）130只(zhi)成(cheng)分(fen)股(gu)中(zhong)115只飄(piao)紅(hong)，8只個(ge)股漲(zhang)停(ting)。具(ju)體(ti)來(lai)看(kan)，中科(ke)磁(ci)业（301141.SZ）、銀(yin)河(he)磁体（300127.SZ）均(jun)20%涨停，雲(yun)南(nan)锗业（002428.SZ）再(zai)度(du)涨停，走出兩(liang)連(lian)板，龍(long)磁科技(ji)（300835.SZ）涨超(chao)15%，東(dong)方(fang)鉭(tan)业（000962.SZ）、馳(chi)宏(hong)鋅(xin)锗（600497.SH）、中国稀(xi)土(tu)（000831.SZ）、羅(luo)平(ping)锌電(dian)（002114.SZ）、豐(feng)華(hua)股份(fen)（600615.SH）均觸(chu)及(ji)涨停，大地(di)熊(xiong)（688077）、电工(gong)合(he)金（300697）、興(xing)业银錫(xi)（000426.SZ）等(deng)多股涨超7%。7月6日-7日，部分龙頭(tou)股依(yi)舊(jiu)不(bu)顯(xian)頹(tui)勢(shi)。云南锗业（002428.SZ）走出三(san)连板，截(jie)至(zhi)7日收盘股價(jia)創(chuang)两年(nian)以(yi)来新(xin)高(gao)。中科磁业（301141.SZ）7日收盘報(bao)价63.75元(yuan)/股，相較(jiao)6月底(di)涨幅(fu)已(yi)超過(guo)70%。

其(qi)他(ta)国家政(zheng)府(fu)和部分海外(wai)企业也(ye)对此(ci)迅(xun)速(su)反应。

美(mei)国半(ban)導(dao)体材(cai)料(liao)供(gong)应商AXT（AXT Inc）7月3日在(zai)官(guan)網(wang)聲(sheng)明(ming)中称，將(jiang)立(li)即(ji)著(zhe)手(shou)向中国有关部門(men)申请出口镓和锗襯(chen)底產(chan)品(pin)的许可。該(gai)公司(si)財(cai)报显示(shi)，2023 年一季(ji)度，從(cong)中国進(jin)口的砷(shen)化(hua)镓和锗基(ji)板貢(gong)獻(xian)了(le)该公司約(yue)430万美元的收入(ru)。一家中国锗生(sheng)产商的經(jing)理(li)則(ze)对外透(tou)露(lu)，其所(suo)在的公司已收到(dao)来自歐(ou)洲(zhou)、日本和美国買(mai)家的詢(xun)問(wen)，希(xi)望(wang)在出口管制生效(xiao)前(qian)囤(tun)積(ji)产品。

7月4日，日本经濟(ji)产业大臣(chen)西(xi)村(cun)康(kang)稔(ren)表(biao)示，将在確(que)認(ren)中国措(cuo)施意(yi)圖(tu)的基礎(chu)上，觀(guan)察(cha)对日本的影(ying)響(xiang)並(bing)采(cai)取(qu)对应措施。韓(han)国产业通(tong)商资源(yuan)部产业政策(ce)室(shi)室長(chang)朱(zhu)泳(yong)俊(jun)同(tong)日表示，中国的管制措施将持(chi)續(xu)多久(jiu)尚(shang)不明确且(qie)限(xian)制出口品目(mu)或(huo)进一步(bu)擴(kuo)大，政府将嚴(yan)密(mi)檢(jian)查(zha)相关動(dong)向，迅速采取应对措施。欧盟(meng)委(wei)員(yuan)會(hui)在4日对中国的出口管制措施表達(da)关切(qie)，荷(he)蘭(lan)政府也敦(dun)促(cu)欧盟就(jiu)中国的管制條(tiao)例(li)作(zuo)出回(hui)应。當(dang)地時(shi)間(jian)7月6日，美国国防(fang)部发言(yan)人(ren)表示，美国擁(yong)有锗的戰(zhan)略(lve)儲(chu)備(bei)，但(dan)目前沒(mei)有镓的庫(ku)存(cun)储备，并補(bu)充(chong)說(shuo)：“（美国）国防部正(zheng)在积極(ji)采取措施，利用(yong)《国防生产法(fa)案(an)》（DPA）第(di)三章(zhang)的權(quan)力(li)，增(zeng)加(jia)国內(nei)对微(wei)电子(zi)和太(tai)空(kong)供应鏈(lian)关鍵(jian)材料的開(kai)采和加工，包(bao)括(kuo)镓和锗。”

镓和锗究(jiu)竟(jing)是(shi)什(shen)麽(me)？我(wo)国对镓、锗出口管制为何(he)能引(yin)发海内外巨(ju)震(zhen)？对其实施出口管制的原(yuan)因(yin)是什么，又(you)将产生什么影响？

镓、锗出口管制为何引发巨震？

对普(pu)通人来说较为陌(mo)生的两个字(zi)，其实都(dou)属於(yu)是中国新兴的战略性(xing)礦(kuang)产。

镓、锗出口管制之(zhi)所以会在国内国外激(ji)起如(ru)此大的反应，一是因为镓、锗都是非(fei)常(chang)重(zhong)要(yao)的半导体材料，二(er)是因为中国在两者(zhe)生产和出口在全球(qiu)都占(zhan)據(ju)了絕(jue)对領(ling)先(xian)地位(wei)。

镓，被(bei)譽(yu)为“半导体工业新糧(liang)食(shi)”，廣(guang)泛(fan)应用在半导体和光(guang)电材料、太陽(yang)能电池(chi)、合金、醫(yi)療(liao)器(qi)械(xie)、磁性材料等领域(yu)。砷化镓、氮(dan)化镓等化合物半导体結(jie)合了多種(zhong)元素(su)，可幫(bang)助(zhu)提(ti)高电視(shi)/手機(ji)屏(ping)幕(mu)、光伏(fu)电池板和雷(lei)达的傳(chuan)輸(shu)速度和效率(lv)。其中氮化镓是最(zui)具代(dai)表性的第三代半导体材料之一，未(wei)来在智(zhi)能电网、衛(wei)星(xing)通訊(xun)、新能源汽(qi)車(che)、国防軍(jun)工等多个领域大有可为。根(gen)据市场研(yan)究机構(gou)Precedence Research的數(shu)据，2022年使(shi)用氮化镓的晶(jing)片(pian)的銷(xiao)售(shou)額(e)达到24.7億(yi)美元，預(yu)計(ji)2030年将攀(pan)升(sheng)至193亿美元。

氮化镓下(xia)遊(you)应用介(jie)紹(shao)

公开数据显示，目前镓的世(shi)界(jie)总储量(liang)约为23万噸(dun)，中国的镓金属储量居(ju)世界第一，约占世界总储量的80%-85%。2022年中国原生镓产量约606吨，消費(fei)量约500吨，原生镓产量占据全球90%。

据中国地質(zhi)調(tiao)查局(ju)，我国的镓资源主(zhu)要分布在内蒙(meng)古(gu)、四(si)川(chuan)和广西等地，所占全国比(bi)重分別(bie)为79%、8%和3%。自然(ran)界中的镓多藏(zang)身(shen)于鋁(lv)土矿和鉛(qian)锌矿中，如内蒙古镓主要伴(ban)生在準(zhun)格(ge)爾(er)超大型(xing)煤(mei)矿中，四川镓主要伴生在攀枝(zhi)花(hua)式(shi)釩(fan)鈦(tai)磁鐵(tie)矿中，广西镓主要伴生在铝土矿床(chuang)中。現(xian)有的镓产品也主要来源于铝土矿加工副(fu)产品和锌加工矿渣(zha)。

目前国内金属镓的上市公司有中国铝业（601600.SH）、藍(lan)曉(xiao)科技（300487.SZ）、福(fu)达合金（603045.SH）、湖(hu)南黃(huang)金（002155.SZ）等。其中，中国铝业是中国铝行(xing)业的龙头企业，2022年金属镓产量为146吨。蓝晓科技是镓金属的龙头企业，该公司主營(ying)业务主要圍(wei)繞(rao)吸(xi)附(fu)分離(li)材料，其已实现氧(yang)化铝生产拜(bai)耳(er)母(mu)液(ye)提镓材料和技術(shu)的产业化，市场占有率超70%。

金属镓上下游产业链樹(shu)狀(zhuang)图。数据来源：Wind

锗，也是一种非常重要的半导体材料，被广泛应用在半导体、航(hang)空航天(tian)測(ce)控(kong)、核(he)物理探(tan)测、光纖(xian)通信(xin)、红外光學(xue)、太阳能电池、化学催(cui)化劑(ji)、生物医学等领域。值(zhi)得註(zhu)意的是，锗在红外光学领域的運(yun)用以军工方向为主，意義(yi)重大。据云南锗业2022年报，红外級(ji)锗产品主要为红外级锗單(dan)晶（光学元件(jian)）、锗鏡(jing)片、镜头、红外熱(re)像(xiang)儀(yi)，红外领域。2017年以前红外领域用锗主要在发达国家，而(er)且主要是军事(shi)用途(tu)，由(you)于发达国家裝(zhuang)备水(shui)平高，装备更(geng)新保(bao)證(zheng)了需(xu)求(qiu)穩(wen)定。需求增量则来自发达国家以外的军事用途和全球民(min)用市场，但隨(sui)着国内红外行业经过多年发展(zhan)和技术积累(lei)，近年来在部分細(xi)分领域发展已经逐(zhu)步成熟(shu)，并且在过去(qu)五(wu)年间，国内红外热像仪生产企业收入復(fu)合增长率明显高于国外企业。

锗生产产业链示意图。来源：东方财富(fu)证券(quan)

据美国地质调查局（USGS）数据，目前全球已探明的锗资源储量达8600吨，储量第一的是美国，达到3870吨，占全球储量的45%；中国的锗储量为3500吨，占全球的41%，位居第二。但在全球锗供給(gei)中，中国卻(que)是全球最大的锗生产国，近十(shi)年来累计供应全球68.5%的锗。

全球锗资源分布。来源：东方财富证券

再从分布地理位置(zhi)来看，我国的锗资源主要分布在内蒙古和云南，例如锡林(lin)郭(guo)勒(le)和云南臨(lin)滄(cang)两地。云南是我国最主要的锗产品生产基地，年产量占全国锗年产量的34%，占全球产量的24%。

目前国内金属锗的上市公司主要有云南锗业（002428.SZ）、驰宏锌锗（600497.SH）、罗平锌电（00211.SZ）、中金嶺(ling)南（000060.SZ）等。其中，云南锗业的锗产品产销量全国第一，是目前国内最大的锗系(xi)列(lie)产品生产商和供应商。据云南锗业2022年报，截至2009年12月31日，公司矿山(shan)已经探明的锗金属保有储量合计689.55吨。后公司通过收購(gou)采矿权和股权的方式陸(lu)续整(zheng)合五个含(han)锗矿山，锗金属保有储量增加约250吨，2010年至2022年12月31日，累计消耗(hao)公司自有矿山资源产出金属量约269.04吨。

金属锗上下游产业链树状图。数据来源：Wind

管制镓、锗出口，意料之外情(qing)理之中

我国对镓、锗相关物项实施出口管制，背(bei)后原因究竟是什么？

分析(xi)认为，此舉(ju)一是为了保护本国战略性矿产储备，维护国家安全與(yu)利益；二则是对美日荷半导体設(she)备出口管制的反制。

正如7月6日商务部例行記(ji)者会上商务部新聞(wen)发言人束(shu)玨(jue)婷(ting)所言：镓、锗相关物项具有明显的军民两用属性，对镓、锗相关物项实施出口管制是国際(ji)通行做(zuo)法。世界上主要国家普遍(bian)对部分物项实施管制，中国政府依法对镓、锗相关物项实施出口管制，确保其用于合法用途，目的是为了维护国家安全，更好(hao)履(lv)行国际义务。

以美国为例，美国目前已探明的锗资源储量在全球排(pai)第一，但却早(zao)在1984年就将锗作为国防储备资源进行保护，近幾(ji)年不再开采。印(yin)尼(ni)则在2020年开始(shi)禁(jin)止(zhi)鎳(nie)原矿的出口，2022年禁止铝土矿和锡出口。2021年-2022年期(qi)间，智利、墨(mo)西哥(ge)、塞(sai)尔维亞(ya)等国也以保护国家战略资源为由紛(fen)纷对本国鋰(li)矿设置开采门檻(kan)。

2022年12月，加拿(na)大牽(qian)头美国、澳(ao)大利亚、法国、德(de)国、日本和英(ying)国組(zu)成了“可持续关键矿产聯(lian)盟”，所謂(wei)的关键矿物，指(zhi)的是锂、镍、銅(tong)和鈷(gu)等对新能源产业至关重要的金属和矿物，它(ta)們(men)被广泛应用于电动汽车电池、太阳能电池板和風(feng)力发电渦(wo)輪(lun)机等储能部件。世界银行曾(zeng)在2020年预测，到2050年，全球对锂、镍、铜、石(shi)墨、稀土元素等关键矿产的需求将增长500%。2023年5月，日本宣(xuan)布对23种半导体设备和材料进行出口限制，7月23日起正式实行。2023年6月，全球最大的光刻(ke)机生产国荷兰宣布，进一步收緊(jin)光刻机出口政策，高端(duan)DUV光刻机9月1日起将限制向中国出口。2023年7月，有报道(dao)称，美国政府正在准备限制中国企业使用美国云计算(suan)服(fu)务，从而防止中企绕开美国对华先进制程(cheng)人工智能（AI）芯(xin)片的出口禁令(ling)。

可以看出，关键矿产资源由于事关全球各(ge)国战略性新兴产业发展的未来，因此在复雜(za)的地緣(yuan)政治(zhi)環(huan)境(jing)下，也一定程度演(yan)變(bian)为大国博(bo)弈(yi)的新战场。

那(na)么我国对镓、锗相关物项实施出口管制，后续会产生什么影响？

国金证券指出，作为全球金属镓、金属锗储量及产量最大的国家之一，中国此次(ci)对镓、锗相关物项实施出口管制可能帶(dai)来的影响有：国内砷化镓（GaAs）衬底外延(yan)、原材料等或将降(jiang)价，海外砷化镓（GaAs）衬底、原材料出现涨价且供应紧缺(que)，对海外衬底廠(chang)商的壓(ya)力增大。

中国数实融(rong)合50人論(lun)壇(tan)智库專(zhuan)家洪(hong)勇(yong)则在接(jie)受(shou)北(bei)京(jing)商报采訪(fang)时指出，這(zhe)种措施可以保护国内镓锗资源的合理利用和保护环境，出口管制也可以避(bi)免(mian)我国战略性资源的流(liu)失(shi)，从而保障(zhang)国家经济安全。“对镓和锗的出口管制，可以促进国内镓锗产业的发展，提高国内半导体产业的自主可控程度。其次，这也可以提高国内企业在全球半导体市场中的競(jing)爭(zheng)力。但需要注意的是，出口管制也可能会对国内企业产生一定的短(duan)期影响，如降低(di)企业的出口收益等，这就需要政府和产业層(ceng)面(mian)合力积极尋(xun)求平衡(heng)。”（本文(wen)首(shou)发于钛媒(mei)体App，僅(jin)代表个人观點(dian)，与平臺(tai)無(wu)关）返(fan)回搜(sou)狐(hu)，查看更多

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