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gengduofenxianggongneng【lixianxiezuo】【menghuiluoyanggongshushengtangyaochuan】jianchixiaqubuhuisuiyidefangqi，kancaishizhenzhengdeqieshuiguodawang，zaizuiduandeshijianwanchengkaoyanzhunquewuwu，wulunshuruduoshao，xitongdounengzhunquezhuanhuan；常(chang)友(you)科(ke)技(ji)IPO：老(lao)板(ban)帶(dai)領(ling)親(qin)友壹(yi)起(qi)奔(ben)小(xiao)康(kang)，還(hai)向(xiang)神(shen)秘(mi)人(ren)借(jie)千(qian)萬(wan)現(xian)金(jin)買(mai)房(fang)买車(che)

劉(liu)文(wen)葉(ye)家(jia)族(zu)吃(chi)肉(rou)，亲友們(men)喝(he)湯(tang)？

作(zuo)者(zhe) | 刘欽(qin)文

編(bian)輯(ji)丨(shu)武(wu)麗(li)娟(juan)

來(lai)源(yuan) | 野(ye)馬(ma)財(cai)經(jing)

因(yin)地(di)制(zhi)宜(yi)，因材(cai)施(shi)教(jiao)。其(qi)目(mu)的(de)都(dou)是(shi)要(yao)將(jiang)優(you)勢(shi)發(fa)揮(hui)到(dao)最(zui)大(da)用(yong)處(chu)。不(bu)同(tong)的地區(qu)因地理(li)位(wei)置(zhi)不同，歷(li)史(shi)環(huan)境(jing)不同，优势產(chan)業(ye)也(ye)有(you)所(suo)不同。在(zai)江(jiang)蘇(su)常州(zhou)，最有名(ming)的則(ze)是裝(zhuang)備(bei)制造(zao)业，其排(pai)名江苏第(di)一、全(quan)國(guo)第六(liu)。在這(zhe)裏(li)，妳(ni)幾(ji)乎(hu)能(neng)制造所有工(gong)业产品(pin)。

江苏常友环保(bao)科技股(gu)份(fen)有限(xian)公(gong)司(si)（下(xia)稱(cheng)“常友科技”）便(bian)是生(sheng)於(yu)常州的，一家針(zhen)對(dui)風(feng)電(dian)及(ji)軌(gui)道(dao)交(jiao)通(tong)制造业的企(qi)业，现正(zheng)沖(chong)刺(ci)IPO。除(chu)了(le)利(li)用常州制造业的优势产业环境外(wai)，常友科技和(he)許(xu)多(duo)江浙(zhe)滬(hu)企业一樣(yang)，具(ju)有濃(nong)厚(hou)的“家族”氛(fen)圍(wei)。創(chuang)始(shi)人刘文叶不僅(jin)自(zi)己(ji)将生意(yi)做(zuo)得(de)风生水(shui)起，还讓(rang)多位非(fei)員(yuan)工的家族成(cheng)员進(jin)入(ru)员工持(chi)股平(ping)臺(tai)，以(yi)及让多位家族成员給(gei)常友科技供(gong)貨(huo)，采(cai)購(gou)額(e)占(zhan)其銷(xiao)售(shou)收(shou)入比(bi)例(li)高(gao)達(da)90%。

一邊(bian)是惠(hui)及亲屬(shu)，另(ling)一边刘文叶也沒(mei)忘(wang)了自家人，曾(zeng)向一神秘人民(min)間(jian)借貸(dai)1348万买车买房，且(qie)與(yu)該(gai)人还是现金借、现金还。一張(zhang)百(bai)元(yuan)大鈔(chao)的重(zhong)量(liang)在1.15克(ke)左(zuo)右(you)，1348万便是155千克，至(zhi)少(shao)需(xu)要3個(ge)24寸(cun)行(xing)李(li)箱(xiang)才(cai)能装下。这样的重量对常友科技来說(shuo)，是甜(tian)蜜(mi)的幸(xing)福(fu)，还是沈(shen)(chen)重的負(fu)擔(dan)？

风电塔(ta)“搶(qiang)装潮(chao)”下年(nian)入8億(yi)， 五(wu)大客(ke)戶(hu)占比94%

當(dang)你在海(hai)边漫(man)步(bu)，你是否(fou)註(zhu)意過(guo)海边的白(bai)色(se)风车？無(wu)數(shu)白色圓(yuan)柱(zhu)體(ti)佇(zhu)立(li)于空(kong)中(zhong)，上(shang)面(mian)的三(san)片(pian)风輪(lun)叶片悠(you)閑(xian)旋(xuan)轉(zhuan)，成片的风车与大海、藍(lan)天(tian)交相(xiang)輝(hui)映(ying)，令(ling)人身(shen)心(xin)放(fang)松(song)。

圖(tu)源：常友科技官(guan)網(wang)

實(shi)際(ji)上，这风车的學(xue)名為(wei)风电塔，遠(yuan)看(kan)緩(huan)慢(man)旋转的叶片，实则是足(zu)以将人掀(xian)飛(fei)的大风。风，蘊(yun)含(han)的能量巨(ju)大，这个过程(cheng)便是将风的動(dong)能转为电能。一般(ban)来说，一个標(biao)準(zhun)的风力(li)渦(wo)轮機(ji)塔的造價(jia)在数百万元到数千万元人民幣(bi)之(zhi)间，同時(shi)，还有安(an)装、維(wei)護(hu)和運(yun)營(ying)費(fei)用等(deng)。

一个风电塔也有不少組(zu)件(jian)，常友科技的产品主(zhu)要包(bao)括(kuo)保护风力发电机的罩(zhao)体、风电輕(qing)量化(hua)夾(jia)芯(xin)材料(liao)制品、罩体模(mo)具，以及轨道交通车輛(liang)部(bu)件等。

图源：《招(zhao)股書(shu)》

这一類(lei)行业一般受(shou)政(zheng)策(ce)影(ying)響(xiang)較(jiao)大，2020年的“抢装潮”便让常友科技吃了一波(bo)紅(hong)利。2019年5月(yue)，国家发改(gai)委(wei)发布(bu)《關(guan)于完(wan)善(shan)风电上网电价政策的通知(zhi)》，指(zhi)出(chu)自2021年1月1日(ri)開(kai)始，新(xin)核(he)准的陸(lu)上风电項(xiang)目全面实现平价上网，国家不再(zai)補(bu)貼(tie)。

受此(ci)影响，我(wo)国2020年新增(zeng)风力发电並(bing)网装机容(rong)量71.67GW，同比增長(chang)178.44%，达到历史最高水平。作为配(pei)件廠(chang)商(shang)，2020年也是常友科技主营业務(wu)規(gui)模近(jin)几年的最高水平。2019年-2022年（下称“報(bao)告(gao)期(qi)”），常友科技实现营业收入3.08亿元、8.57亿元、6.2亿元和7.4亿元，凈(jing)利潤(run)分(fen)別(bie)为0.51亿元、1.04亿元、0.62亿元和0.88亿元。

常友科技的市(shi)場(chang)占有率(lv)也穩(wen)步提(ti)升(sheng)。报告期內(nei)，就(jiu)风电机组罩体类产品中占比最高的机艙(cang)罩而(er)言(yan)，销售该类产品的總(zong)瓦(wa)数計(ji)算(suan)的市场占有率2020年-2022年分别为14.41%、17.63%和 33.67%。

不过，2020年“抢装潮”的另一面，则是2021年以来的风电平价上网壓(ya)力，倒(dao)逼(bi)整(zheng)个风电行业加(jia)速(su)降(jiang)本(ben)提效(xiao)。常友科技的客户包括远景(jing)能源、中国中车、运达股份、三一重能、电氣(qi)风电、金风科技等下遊(you)大型(xing)主机厂，2020年-2022年，常友科技向前(qian)五大客户销售收入占比分别为90.57%、87.68%和 94.31%。

“公司客户过于集(ji)中，这種(zhong)事(shi)情(qing)在上市公司中也不少見(jian)。要一分为二(er)来看，如(ru)果(guo)大客户本身在市场的競(jing)爭(zheng)力比较強(qiang)，技術(shu)水平要求(qiu)比较高，那(na)麽(me)公司集中在大客户上也能说明(ming)本身技术水平比较高。当然(ran)也存(cun)在一个不確(que)定(ding)风險(xian)，如果大客户取(qu)消(xiao)与公司訂(ding)單(dan)或(huo)合(he)作关系(xi)，那么对公司盈(ying)利造成的影响也是巨大的。而且这种风险是不可(ke)預(yu)期的。”職(zhi)业投(tou)資(zi)人程宇(yu)表(biao)示(shi)。

这些(xie)主机厂们正通过多种途(tu)徑(jing)主动降本，包括对上游厂商。2020年-2022年，常友环保的主营业务毛(mao)利率呈(cheng)现下降趨(qu)势，分别为 32.59%、24.1%和 25.45%。“2021年毛利率的下降受到产品销售价格(ge)下降和原(yuan)材料采购成本上升的雙(shuang)重影响。2021年，受到风电行业补贴取消，以及公司为了抓(zhua)住(zhu)行业變(bian)局(ju)提高市场占有率，产品销售价格有所下降。”常友科技表示。

刘文叶家族吃肉，亲友们喝汤

常友科技的董(dong)事长为江苏常州人刘文叶，刘文叶出生于1977年，本科畢(bi)业于武漢(han)理工大学工商管(guan)理專(zhuan)业，後(hou)在香(xiang)港(gang)财经学院(yuan)工商管理专业完成碩(shuo)士(shi)学业。毕业后的2008年，刘文叶到常州市常凱(kai)管道有限公司就职，担任(ren)总经理助(zhu)理。在这里刘文叶認(ren)識(shi)了妻(qi)子(zi)包涵(han)寓(yu)，包涵寓为大专学历，任常凯管道的财务部會(hui)计。

2011年，刘文叶的父(fu)母(mu)刘波濤(tao)、王(wang)迎(ying)春(chun)夫(fu)婦(fu)，收购了台港澳(ao)僑(qiao)投资企业常州利恒(heng)机械(xie)有限公司（常友科技前身），此后利恒机械将厂区出租(zu)给常友能源(刘波涛家族投资经营的企业)用于风电机组罩体生产业务。

包涵寓进入家族企业的时间早(zao)于刘文叶，2009年，包涵寓进入常友能源担任執(zhi)行董事兼(jian)经理。刘文叶2014年才进入常友能源任经理一职，直(zhi)到2018年，刘文叶父亲刘波涛因患(huan)重大疾(ji)病(bing)并进行重大手(shou)术后，刘文叶逐(zhu)漸(jian)接(jie)手，成为公司董事长兼总经理。《招股书》顯(xian)示，常友科技的实际控(kong)制人为刘文叶、包涵寓、刘波涛、刘文君(jun)（刘文叶之胞(bao)妹(mei)），本次(ci)发行前合计控制公司77.44%的股權(quan)。

图源：罐(guan)頭(tou)图庫(ku)

俗(su)話(hua)说，有錢(qian)一起賺(zhuan)，多个朋(peng)友多條(tiao)路(lu)。常友科技的飞速发展(zhan)不仅使(shi)得刘文叶一家财富(fu)一路飞漲(zhang)，刘文叶的家里人和朋友也分得一杯(bei)羹(geng)。

2019年12月，梁(liang)琬(wan)婕(jie)、宗(zong)意、楊(yang)保珍(zhen)、刘永(yong)发等7位外部人员通过员工持股平台常州君创间接持有发行人股权，入股价1元/股。这其中宗意为刘文叶外甥(sheng)女(nv)配偶(ou)，其余(yu)人员为刘文叶朋友。

仅过去(qu)一年，7人手中的股价就翻(fan)了4倍(bei)多。2020年12月，因常友科技決(jue)定优化员工持股平台、清(qing)理外部股東(dong)，七(qi)人和员工孫(sun)凯将其合计持有的146.57万股常州君创股权转让给刘文叶，刘文叶受让刘永发等七人的价格为4.2元/股。

“7名外部人员为刘文叶的亲属或者多年的朋友，双方(fang)之间存在良(liang)好(hao)的互(hu)信(xin)关系，綜(zong)合考(kao)慮(lv) 7 名外部人员投资成本，以及2020年疫(yi)情对家庭(ting)、经营等产生的资金需求影响，協(xie)商确定按(an)照(zhao)年化20%收益(yi)率确定退(tui)出的价格，具有合理性(xing)。”常友科技表示。

除此之外，常友科技的不少“亲属”供應(ying)商也是依(yi)靠(kao)其存活(huo)。2020年、2021年、2022年1-6月，常友科技向前五大供应商采购金额分别为0.47万元、1.33亿元和1.36亿元。其中向关聯(lian)方采购金额占营业成本的比例分别为12.67%、13.52%和5.64%。

包括常友科技向苏州联恒采购巴(ba)沙(sha)木(mu)原材料，2020年、2021年采购额为1638万元、1390万元，占苏州联恒销售额比例約(yue)90%。后者的实际控制人为刘文叶表兄(xiong)陳(chen)洪(hong)堅(jian)，持股70%。

让中亞(ya)包装代(dai)理采购巴沙木原材料，2020年采购额1310万元，占比约为90%。中亚包装由(you)刘文叶姑(gu)姑的兒(er)子陈洪坚、陈洪运兄弟(di)二人分别持股33%，陈洪坚的侄(zhi)子陈致(zhi)廷(ting)持有34%。

还有向新春帆(fan)采购鈑(ban)金件及钣金加工服(fu)务，常友科技2019-2020年对其采购额为855万元、1873万元，占其销售额比例约90%，2021年为790万元，占比约60%。新春帆由刘文叶母亲王迎春的哥(ge)哥的儿子王一帆持股70%，王迎春的父亲王家寶(bao)持股30%。

向东谷(gu)新材采购巴沙木原材料，2020年、2021年采购额1981万元、163万元，销售占比约为30%。该公司由刘文叶妹妹刘文君的配偶李可人持股100%。

实控人一边民间借贷买房买车， 一边给亲友借钱买房

一边是带领亲友致富，另一边刘文叶以高于銀(yin)行的利率向客户父亲借钱、以及向民间现金借贷、向员工借贷。

常友能源分别在2015年5月、7月向张士泉(quan)借款(kuan)1000万元、500万元，借款利率为8%，略(lve)高于同期的银行利率5.4%。隨(sui)后因常友能源擬(ni)注销，此債(zhai)务转移(yi)至刘文叶名下。经过双方友好协商，确定借款期限至2027年止(zhi)，以此计算，刘文叶每(mei)年支(zhi)付(fu)利息(xi)120万元，到2027年合计1440万元。

实际上，张士泉除了是刘文叶的债主外，还是常友科技2019年、2020年、2022年1-6月第一大客户远景能源实际控制人的父亲。

图源：常友科技官网

除了向客户父亲借钱外，刘文叶还向王某(mou)英(ying)进行民间借贷，借款利率一般在年化6%-8%之间，个别期限较短(duan)、资金使用较急(ji)利率在12%左右。报告期内，刘文叶向王某英借入现金、银行转入合计收款 1348.43 万元，歸(gui)还现金、银行转出合计付款1779.24万元，差(cha)额为償(chang)还2018年末(mo)借款余额和利息。

深(shen)交所要求说明，刘文叶与王某英民间借贷采用现金方式(shi)存取的合理性，是否存在体外资金循(xun)环，民间借贷行为是否符(fu)合相关规定，是否存在潛(qian)在的糾(jiu)紛(fen)及法(fa)律(lv)风险。

对此常友科技表示，“王某英習(xi)慣(guan)使用现金。王某英從(cong)事民间借贷业务多年，与刘文叶相识较早，刘文叶作为其民间借贷客户之一，双方具有10余年借贷业务合作关系。当刘文叶向王某英借款时，王某英手头有现金时，通常采用现金的形(xing)式提供借款；当刘文叶还款时，对方通常要求刘文叶偿还现金。”

刘文叶还在2019年、2020年，向公司财务总監(jian)吳(wu)网娟借款合计830.71万元，偿还款项合计850.49万元。

“大股东进行民间借贷，可能给IPO造成的潜在风险是，如果不能及时偿还会導(dao)致所持股份出现变化，因此会成为注冊(ce)制下重點(dian)关注的問(wen)題(ti)，但(dan)民间借贷不属于关联交易(yi)，不影响IPO。与客户父亲、公司员工的借款也属于个人问题，与公司无关，除非无法偿还导致股份流(liu)失(shi)。”香頌(song)资本执行董事沈萌(meng)表示。

借的这么多钱都用来做什(shen)么了？从用途来看，刘文叶向财务总监的借款主要为用于常友科技经营。与王某英的现金借贷中，刘文叶花(hua)645万元在常州购买了兩(liang)套(tao)房产，80万元买了辆车，52万元用于常友科技日常经营。

图源：《招股书》

刘文叶还给不少人提供了借款用于购房、资金周(zhou)转等。例如给妹妹刘文君的配偶李可人提供借款100万元购房；给母亲王迎春的哥哥的配偶许偉(wei)琴(qin)支付14.7万元；刘文叶母亲王迎春给其哥哥王建(jian)春夫妇，借款72万元用于父子房屋(wu)改造，王建春儿子王一帆是常友科技供应商新春帆实际控制人；给高管万慧(hui)榮(rong)借款 25万元用于家庭周转；给员工陈潔(jie)借款20万元。

对于刘文叶一家“有钱一起赚”的做法怎(zen)么看？歡(huan)迎下方留(liu)言討(tao)論(lun)。返(fan)回(hui)搜(sou)狐(hu)，查(zha)看更(geng)多

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