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<随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c>A股(gu)上(shang)半(ban)年(nian)收(shou)官(guan)，滬(hu)指(zhi)重(zhong)回(hui)3200

每(mei)經(jing)編(bian)輯(ji)：葉(ye)峰(feng)

A股6月(yue)30日(ri)迎(ying)來(lai)上半年收官戰(zhan)，三(san)大(da)指數(shu)6月30日集(ji)體(ti)收漲(zhang)，沪指涨0.62%，收報(bao)3202.06點(dian)；深(shen)證(zheng)成(cheng)指涨1.02%，收报11026.59点；創(chuang)業(ye)板(ban)指涨1.60%，收报2215.00点。市(shi)場(chang)成交(jiao)額(e)達(da)到(dao)9186億(yi)元(yuan)。行(xing)业板塊(kuai)呈(cheng)現(xian)普(pu)涨態(tai)勢(shi)，復(fu)合(he)集流(liu)体概(gai)念(nian)股爆(bao)發(fa)，電(dian)子(zi)化(hua)學(xue)品(pin)、电池(chi)、能(neng)源(yuan)金(jin)屬(shu)、紡(fang)織(zhi)服(fu)裝(zhuang)、化纖(xian)行业涨幅(fu)居(ju)前(qian)，僅(jin)遊(you)戲(xi)、电力(li)行业、船(chuan)舶(bo)制(zhi)造(zao)、公(gong)用(yong)事(shi)业、釀(niang)酒(jiu)行业逆(ni)市下(xia)跌(die)。

從(cong)上半年整(zheng)体表(biao)现看(kan)，沪指累(lei)計(ji)上涨3.65%，深证成指上涨0.10%，创业板指下跌5.61%。北(bei)向(xiang)資(zi)金6月30日凈(jing)流入(ru)，截(jie)至(zhi)收盤(pan)，沪股通(tong)净流出(chu)0.09亿元，深股通净流入36.84亿元，合计净流入36.75亿元。上半年整体表现，兩(liang)市合计净流入1833.24亿元。

数據(ju)来源：WIND

宏(hong)觀(guan)方(fang)面(mian)，6月30日國(guo)家(jia)統(tong)计局(ju)发布(bu)数据，6月份(fen)，制造业PMI為(wei)49.0%，比(bi)上月上升(sheng)0.2個(ge)百(bai)分(fen)点，制造业景(jing)氣(qi)水(shui)平(ping)有(you)所(suo)改(gai)善(shan)但(dan)仍(reng)位(wei)於(yu)榮(rong)枯(ku)線(xian)之(zhi)下，對(dui)應(ying)弱(ruo)复蘇(su)的(de)经濟(ji)现實(shi)。其(qi)中(zhong)，產(chan)需(xu)改善对當(dang)月PMI的貢(gong)獻(xian)較(jiao)大、生(sheng)产指数和(he)新(xin)訂(ding)單(dan)指数分別(bie)回升0.7和0.3个百分点至50.3%和48.6%。非(fei)制造业PMI为53.2%，比上月下降(jiang)1.3个百分点，仍位于擴(kuo)張(zhang)區(qu)間(jian)，体现出非制造业的扩张态势持(chi)續(xu)。

光(guang)模(mo)块概念再(zai)度(du)火(huo)熱(re)，通信(xin)板块6月30日大涨，通信ETF（515880）涨2.1%。

数据来源：WIND

消(xiao)息(xi)面上，2023年6月28日，上海(hai)世(shi)界(jie)移(yi)動(dong)通信大會(hui)在(zai)上海召(zhao)開(kai)，包(bao)含(han)"5G變(bian)革(ge)"、"数字(zi)萬(wan)物(wu)"與(yu)"超(chao)越(yue)现实+"三大主(zhu)題(ti)方向。会上中国移动等(deng)企(qi)业圍(wei)繞(rao)"連(lian)接(jie)+算(suan)力+能力"展(zhan)示(shi)产业发展所取(qu)得(de)的各(ge)項(xiang)成果(guo)，可(ke)能壹(yi)定(ding)程(cheng)度上提(ti)振(zhen)市场情(qing)緒(xu)。

此(ci)前工(gong)信部(bu)发布了(le)新版(ban)《中華(hua)人(ren)民(min)共(gong)和国無(wu)线电頻(pin)率(lv)劃(hua)分規(gui)定》（工业和信息化部令(ling)第(di)62號(hao)），將(jiang)于7月1日起(qi)正(zheng)式(shi)施(shi)行，其中提到工信部将率先(xian)在全(quan)球(qiu)把(ba)6425-7125MHz全部或(huo)部分频段(duan)划分用于IMT（国際(ji)移动通信，含5G/6G）系(xi)统。

東(dong)方证券(quan)研(yan)究(jiu)所研报指出，6GHz作(zuo)为连续帶(dai)寬(kuan)中频频譜(pu)，将是(shi)提供(gong)廣(guang)域(yu)大容(rong)量(liang)连接的最(zui)佳(jia)候(hou)選(xuan)频段，高(gao)度適(shi)配(pei)于工业互(hu)聯(lian)網(wang)、自(zi)动駕(jia)駛(shi)等特(te)定行业应用。因(yin)此6GHz中频段的全新划分有望(wang)進(jin)一步(bu)助(zhu)力数字中国，提升数字经济的普惠(hui)性(xing)，从而(er)拉(la)动移动通信产业投(tou)资。

展望後(hou)市，通信板块持续受(shou)益(yi)于"数字中国+人工智(zhi)能"带来的算力需求(qiu)增(zeng)長(chang)。相(xiang)应的算力建(jian)設(she)、数据要(yao)素(su)、"AI+数据要素"应用发展也(ye)有望提振光模块、光芯(xin)片(pian)、陶(tao)瓷(ci)外(wai)殼(ke)、设備(bei)商(shang)、IDC等算力建设相關(guan)子板块；800G升級(ji)疊(die)加(jia)AI算力缺(que)口(kou)雙(shuang)輪(lun)驅(qu)动下，需求有进一步增量空(kong)间。此外AI及(ji)数据要素也有望賦(fu)能下游应用，運(yun)營(ying)商、统一通信、邊(bian)緣(yuan)计算等細(xi)分賽(sai)道(dao)也有望迎发展新機(ji)遇(yu)。

TMT板块中，算力基(ji)礎(chu)设施這(zhe)块技(ji)術(shu)也相对成熟(shu)，发展路(lu)徑(jing)更(geng)清(qing)晰(xi)，后续也可以(yi)繼(ji)续关註(zhu)通信ETF（515220），包括(kuo)芯片ETF（512760）。但近(jin)期(qi)通信板块上涨较快(kuai)，光模块板块出现一定的炒(chao)作特征(zheng)，国內(nei)技术的发展及落(luo)地(di)需要時(shi)间，可能需要警(jing)惕(ti)回調(tiao)風(feng)險(xian)。长期来看，人工智能产业鏈(lian)长期基本(ben)面向好(hao)，且(qie)流动性充(chong)裕(yu)的環(huan)境(jing)也对科(ke)技板块構(gou)成一定利(li)好，若(ruo)回调可考(kao)慮(lv)逢(feng)低(di)布局。

鋰(li)电概念6月30日同(tong)樣(yang)受到关注，新能源車(che)板块受此拉动上涨，新能源车ETF（159806）涨2.16%。

数据来源：WIND

政(zheng)策(ce)面上，此前財(cai)政部、工信部、稅(shui)務(wu)總(zong)局三部門(men)联合发布《关于延(yan)续和優(you)化新能源汽(qi)车车輛(liang)購(gou)置(zhi)税減(jian)免(mian)政策的公告(gao)》，2024-2025年对新能源车免征不(bu)超過(guo)3万元的购置税，2026-2027减半征收新能源车购置税，单车减税额不超过1.5万元。购置税减免延期政策的落地有望穩(wen)定市场預(yu)期，叠加此前商务部辦(ban)公廳(ting)"百城(cheng)联动"汽车節(jie)和"千(qian)縣(xian)万鎮(zhen)"新能源汽车消費(fei)季(ji)促(cu)消费活(huo)动等刺(ci)激(ji)消费措(cuo)施，可能中期有望支(zhi)撐(cheng)汽车复苏态势，对汽车及新能源车板块构成一定利好。

而根(gen)据乘(cheng)联社(she)数据，乘用车市场銷(xiao)量改善态势延续，新能源车滲(shen)透(tou)率也有一定回升。6月1-25日乘用车市场零(ling)售(shou)135.4万辆，同比下降1%，较上月同期增长9%；新能源车市场零售50.0万辆，同比增长13%，较上月同期增长15%，改善态势有所延续。2023年5月乘用车零售销量为174.2万辆，同比+28.6%，环比+7.3%；新能源乘用车零售销量58.0万辆，同比+60.9%，环比+10.5%，渗透率33.3%，有一定回升。

消息面角(jiao)度，继双星(xing)新材(cai)獲(huo)得首(shou)张PET銅(tong)箔(bo)订单之后，昨(zuo)日万順(shun)新材也公告，簽(qian)订首张复合铜箔产品订单，印(yin)证了复合集流体产业真(zhen)正实现了从0到1的产业質(zhi)变。基本面方面，PET铜箔有成本低、安(an)全性好、壽(shou)命(ming)长等特点，是代(dai)替(ti)电解(jie)铜箔的最佳方案(an)。据券商预測(ce)，若2025年复合铜箔渗透率提升至20%，則(ze)2025年PET复合铜箔市场空间有望达到268亿元。隨(sui)著(zhe)焊(han)接工藝(yi)、产品良(liang)率等難(nan)点逐(zhu)漸(jian)解決(jue)，2023年复合铜箔有望开啟(qi)大规模量产，2024年复合铜箔动力电池有望在主流新能源车型(xing)上实现搭(da)載(zai)。

2023年以来，随着補(bu)貼(tie)政策退(tui)坡(po)及乘用车價(jia)格(ge)影(ying)響(xiang)，下游需求有所放(fang)緩(huan)。进入5月之后，随着市场观望情绪消散(san)、车展及新车型上市刺激，需求又(you)出现逐步复苏。后市来看，汽车是促内需的重要抓(zhua)手(shou)，政策可能进一步出臺(tai)以挖(wa)掘(jue)下游消费潛(qian)力，推(tui)动行业稳健(jian)增长；且新能源车板块经过调整后当前估(gu)值(zhi)水平也较低，跟(gen)蹤(zong)指数中证新能源汽车指数也来到近三年以来，0.41%的分位，经过长时间的调整后，中证新能源汽车指数当前處(chu)于性价比较高的布局点位，可以适当关注新能源车ETF（159806）。

来源：Wind

但需要注意(yi)的是，经过前幾(ji)年高速(su)增长后，新能源车的渗透率已(yi)经较高，后续增长速度可能会有所放缓；海外需求不足(zu)可能对出口也有一定影响。产业链上可能可以更加关注組(zu)件(jian)升级及配套(tao)基础设施相关的中游制造板块（新能源车渗透率上升拉动其需求增长），以及受儲(chu)能需求拉动的锂电、上游能源板块。

消电ETF（561310）6月30日涨势不俗(su)，全天(tian)收涨2.06%，日线錄(lu)得二(er)连陽(yang)。

来源：Wind

上半年A股市场收官，人工智能毫(hao)无疑(yi)問(wen)是最热门的主题，人工智能興(xing)起带动数据中心(xin)、服务器(qi)等雲(yun)计算基础设施放量，同时AI应用场景有望革新消费电子終(zhong)端(duan)人机交互体驗(yan)，进而为消费电子产业发展注入新的创新动力。

IDC预测23、24年国内智能手机出貨(huo)量同比增速由(you)負(fu)轉(zhuan)正，分别为5%/7%。长期来看，发展中国家智能手机渗透率尚(shang)低，仍有较大的市场空间，未(wei)来发展中国家或成为智能手机市场新的增长来源。短(duan)期受益于经济复苏，智能手机为代表的消费电子板块的出货量有望底(di)部反(fan)转。

蘋(ping)果、Meta相继发布新一代頭(tou)顯(xian)设备，有望带动上游消费电子零部件产业新发展。WellSennXR预测VR/AR22年-24年复合增速分别超89%/200%。IDC预计中国AR/VR总投资规模CAGR5将达43.8%，增速位列(lie)全球第一。未来汽车电子有望为消费电子行业注入新动能。汽车电动化与智能化趨(qu)势大幅增加了电子元器件的使(shi)用量，根据中国产业信息网数据，汽车电子成本占(zhan)整车比例(li)将从2020年的34.32%上升至2030年的49.55%

随着苹果Vision Pro新品发布並(bing)进入市场，汽车电子发展为消费电子板块注入创新理(li)念，消费电子板块拐(guai)点的到来值得期待(dai)，感(gan)兴趣(qu)的小(xiao)夥(huo)伴(ban)可以通过消电ETF（561310）一鍵(jian)配置消费电子全产业链。不过也要警惕消费电子需求不及预期以及新产品创新力度不及预期的风险。

风险提示：

投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存(cun)整取等储蓄(xu)方式的区别。定期定额投资是引(yin)導(dao)投资人进行长期投资、平均(jun)投资成本的一種(zhong)簡(jian)单易(yi)行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避(bi)基金投资所固(gu)有的风险，不能保(bao)证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效(xiao)理财方式。

无論(lun)是股票(piao)ETF/LOF基金，都(dou)是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混(hun)合型基金、債(zhai)券型基金和货幣(bi)市场基金。

基金资产投资于科创板和创业板股票，会面臨(lin)因投资標(biao)的、市场制度以及交易规则等差(cha)異(yi)带来的特有风险，提醒(xing)投资者(zhe)注意。

板块/基金短期涨跌幅列示仅作为文(wen)章(zhang)分析(xi)观点之輔(fu)助材料(liao)，仅供參(can)考，不构成对基金业績(ji)的保证。

文中提及个股短期业绩仅供参考，不构成股票推薦(jian)，也不构成对基金业绩的预测和保证。

以上观点仅供参考，不构成投资建議(yi)或承(cheng)諾(nuo)。如(ru)需购買(mai)相关基金产品，請(qing)您(nin)关注投资者适当性管(guan)理相关规定、提前做(zuo)好风险测評(ping)，并根据您自身(shen)的风险承受能力购买与之相匹(pi)配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需謹(jin)慎(shen)。

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