杨迪：小宝宝的最佳选择

dutedeshoujigonglvexitong，zhiyaoshibenxiaojiekanshangde，yigedoupaobudiao；quanxinshenqi，xuanyuanqiuzhihuowanjiakeyijiarugezhonglianmengzujianzijideshili。koudaibao：zhaxunxinzidanrijiexinziwodedingdanxiangsushejiguojifushoujixiazaiA股(gu)重(zhong)返(fan)3200點(dian)！五(wu)窮(qiong)六(liu)絕(jue)七(qi)翻(fan)身(shen)來(lai)了(le)？

作(zuo)者(zhe)|郭(guo)壹(yi)鳴(ming)，編(bian)輯(ji)|顧(gu)謹(jin)豐(feng)

来源(yuan)：巨(ju)丰投(tou)顾、好(hao)股票(piao)應(ying)用(yong)

觀(guan)点：6月(yue)PMI回(hui)升(sheng)，經(jing)濟(ji)仍(reng)處(chu)於(yu)復(fu)蘇(su)周(zhou)期(qi)。當(dang)前(qian)经济复苏依(yi)舊(jiu)疲(pi)軟(ruan)，但(dan)逆(ni)周期調(tiao)節(jie)下(xia)，隨(sui)著(zhe)新(xin)一輪(lun)寬(kuan)松(song)的(de)開(kai)啟(qi)以(yi)及(ji)多(duo)重政(zheng)策(ce)的聯(lian)動(dong)，A股估(gu)值(zhi)底(di)部(bu)之(zhi)際(ji)價(jia)值投資(zi)機(ji)會(hui)凸(tu)顯(xian)，看(kan)好A股整(zheng)體(ti)回升的投资机会。短(duan)期，政策提(ti)振(zhen)小(xiao)有(you)成(cheng)效(xiao)，小经济先(xian)行(xing)指(zhi)標(biao)回升，給(gei)市(shi)場(chang)帶(dai)来小幅(fu)信(xin)心(xin)。而(er)組(zu)合(he)政策預(yu)期以及中(zhong)報(bao)预期行情(qing)提振下，市场仍有重心上(shang)行的基(ji)礎(chu)。但海(hai)內(nei)外(wai)擔(dan)憂(you)猶(you)存(cun)下，指數(shu)也(ye)難(nan)有超(chao)预期的行情。“五穷六绝”之後(hou)，“七翻身”有基础，但亦(yi)有波(bo)折(zhe)。

全(quan)天(tian)，滬(hu)深(shen)兩(liang)市小幅低(di)开，开盤(pan)后快(kuai)速(su)上行並(bing)順(shun)利(li)翻紅(hong)。此(ci)后，经济数據(ju)公(gong)布(bu)后，指数繼(ji)續(xu)拉(la)升上行，午(wu)盘前一度(du)收(shou)复3200点整数關(guan)口(kou)。午后，多板(ban)塊(kuai)继续發(fa)力(li)，新能(neng)源等(deng)板块继续刺(ci)激(ji)助(zhu)推(tui)指数上行幾(ji)乎(hu)觸(chu)及年(nian)線(xian)。此后，指数高(gao)位(wei)震(zhen)蕩(dang)直(zhi)至(zhi)收盘，全天低开高走(zou)，板块迎(ying)来普(pu)漲(zhang)。盘面(mian)上，通(tong)信、紡(fang)織(zhi)服(fu)飾(shi)以及基础化(hua)工(gong)領(ling)涨，國(guo)防(fang)軍(jun)工以及電(dian)力設(she)備(bei)等表(biao)現(xian)良(liang)好，而僅(jin)有食(shi)品(pin)飲(yin)料(liao)、傳(chuan)媒(mei)等少(shao)数板块走低。

今(jin)日(ri)是(shi)六月的最(zui)后一個(ge)交(jiao)易(yi)日，也是上半(ban)年的收官(guan)之戰(zhan)。新能源大(da)幅反(fan)彈(dan)下带领創(chuang)業(ye)板指強(qiang)勢(shi)反弹，中陽(yang)线突(tu)破(po)了多條(tiao)均(jun)线的阻(zu)力。而上證(zheng)指数也在(zai)上行中一度触及年线，并延(yan)续了近(jin)期的重心回升趨(qu)势。全天看，指数集(ji)中上行，或(huo)有几个核(he)心的因(yin)素(su)：首(shou)先，6月PMI数据小幅回升，政策刺激下经济回升预期重升。中国6月官方(fang)制(zhi)造(zao)业PMI為(wei)49% 比(bi)上月上升0.2个百(bai)分(fen)点。制造业生(sheng)產(chan)活(huo)动有所(suo)加(jia)快的同(tong)時(shi)，市场需(xu)求(qiu)景(jing)氣(qi)度有所改(gai)善(shan)，全月政策刺激以来经济数据有所回升，提升短期市场信心；其(qi)次(ci)，人(ren)民(min)幣(bi)匯(hui)率(lv)小升。昨(zuo)日離(li)岸(an)人民币失(shi)守(shou)7.27关口之后今日走强，對(dui)股市略(lve)有情緒(xu)提振。除(chu)此之外，實(shi)际上近期指数整体保(bao)持(chi)重心回升，核心因素還(hai)是组合政策的预期以及即(ji)將(jiang)到(dao)来的中报行情对于市场的提振，這(zhe)个预期不(bu)发生明(ming)显的變(bian)化，市场表现不会太(tai)差(cha)。

此外，时間(jian)即将進(jin)入(ru)7月份(fen)，市场中流(liu)传着一句(ju)話(hua)，叫(jiao)“五穷六绝七翻”，意(yi)思(si)就(jiu)是五、六月的股市容(rong)易陷(xian)入“穷途(tu)末(mo)路(lu)”，而七月往(wang)往会迎来翻身。五穷六绝七翻身是香(xiang)港(gang)股市在1980年代(dai)至1990年代的一个都(dou)市传奇(qi)，是当时的经济分析(xi)員(yuan)在參(can)考(kao)過(guo)歷(li)年香港股市的升跌(die)而得(de)出(chu)的結(jie)論(lun)。也就是說(shuo)本(ben)身并不是針(zhen)对A股的總(zong)结，不过这些(xie)年来，投资者也習(xi)慣(guan)将这个“規(gui)律(lv)”適(shi)当的应用在A股身上。有机構(gou)統(tong)計(ji)，2005年-2022年的历年7月份，上证指数共(gong)有11次上涨，7次下跌，上涨概(gai)率还是較(jiao)大，從(cong)统计學(xue)上看，“七翻身”貌(mao)似(si)还是有一定(ding)的依据的。所以，对于接(jie)下来的行情，階(jie)段(duan)上可(ke)适当樂(le)观。但也需要(yao)留(liu)意的是，近期指数重心回升的过程(cheng)中，还有几个掣(che)肘(zhou)，或降(jiang)低市场整体的風(feng)險(xian)偏(pian)好以及上行的空(kong)间。一方面，国内经济复苏仍需政策的提振以及数据的驗(yan)证，在此之前整体弱(ruo)势依旧；另(ling)一方面，海外加息(xi)预期下情绪仍有壓(ya)制，而后期对海外经济衰(shuai)退(tui)的担忧也是市场上行空间受(shou)阻的重要因素。所以，即便(bian)我(wo)們(men)说阶段向(xiang)好预期下市场重心会走高，但也不要期望(wang)过高的超预期行情。

对于投资者来说，趋势上乐观下，仍需在结构上註(zhu)意市场的波动。中期，在消(xiao)費(fei)提振不斷(duan)下，可重点留意大消费板块的分批(pi)配(pei)置(zhi)机会。而短期，則(ze)可关注景气度逐(zhu)步(bu)回升的光(guang)伏(fu)等新能源板块，而对于下半年有望迎来拐(guai)点的半導(dao)体，也可重点的跟(gen)蹤(zong)。至于倉(cang)位上，还是需要留意，可小仓博(bo)弈(yi)，并耐(nai)心等待(dai)市场重仓博弈信號(hao)的出现。

（作者：郭一鸣 執(zhi)业证書(shu)：A0680612120002）

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