美国公司债投资者被美联储忽悠了

面对来势汹汹的疫情，为了稳定经济，美联储不仅大规模购买美国国债，还宣布了大规模购买公司债的计划。

3月23日，美联储宣布了购买公司债计划。4月9日，美联储宣布扩大公司债购买计划，声称将最多购买7500亿美元的公司债（包括垃圾级公司债）。于是，美国公司债市场沸腾起来，在短短的几个月内，投资者疯狂地购入了包括垃圾级在内的价值1万亿美元的公司债。这导致美国公司债市场异常火爆，从3月23日到6月中旬美国公司债和美国国债之间收益率利差收窄了140个基点。市场火爆的原因是，投资者都寄希望于美联储的大规模公债购买计划能够接盘。

然而事实又是怎样呢？其实，美联储一直在公司债市场虚张声势。直到5月中旬，美联储才真正开始买入公司债。截止9月底，美联储总共购入的公司债和公司债交易所交易基金只有区区的129亿美元规模，这与其宣称的7500亿美元的购债计划相去甚远。而且，美联储已经宣布，其公司债购债计划将在今年底结束，此后其所购的公司债要么自然到期，要么将被抛出。看来，所有美国公司债投资者都被美联储忽悠了。

世界上任何大忽悠迟早要露馅的。笔者怀疑，在今年余下的时间内，投资者还是否会象前几个月那样疯狂购买美国的公司债。如果投资者的热情被美联储的冷水彻底浇灭，那么那些急需资金的美国公司是否还能够从公司债市场筹集资金呢？另外，随着美国经济的复苏乏力，企业破产潮和信贷违约潮正在路上。那么，今年远远超出往年发债规模的美国公司债，尤其那些垃圾级公司债一旦违约率飙升，就很可能导致金融机构的连锁反应。一场类似于2008年的金融危机也许已经不远了。

笔者在先前的文章中阐述过，美联储在短期内向市场注入海量的流动性，以此来对冲经济衰退，这并不能解决美国经济长期以来去实向虚的问题，而是一种饮鸩止渴的自我毁灭。有人说，欲使一个人崩溃，就先使其疯狂。也许，美国经济将在极度疯狂中走向最终的崩溃。毕竟，这个世界上从来没有不散的宴席。

市场有风险，投资需谨慎。个人观点，仅供参考。

JerryZang返回搜狐，查看更多

责任编辑：