福建前首富7年浮盈13亿元，雷达领域细分龙头迎巨额解禁
福建前首富7年浮盈13亿元，雷达领域细分龙头迎巨额解禁
起家于商超零售，出手过超10家上市公司的闽商大佬陈发树，有望再迎丰收。
作者 | 缪凌云
来源 | 野马财经资本研究组
入股雷达领域细分龙头，7年浮盈13亿元2022年8月24日，登陆创业板刚刚一年的雷电微力（301050.SZ），迎来巨额解禁，解禁股份数量占公司总股本达56.9712%，若以目前156亿元左右市值计算，对应金额约88亿元。
雷电微力位于雷达产业链中游，是国内少数能够提供毫米波有源相控阵微系统整体解决方案的企业，相关产品主要应用于军机、军舰等高端雷达装备，同时亦能够在5G通信基站、车载无人驾驶雷达等民用领域应用，市场前景广阔，公司整体毛利率常年保持在50%左右。
财报显示，2019年至2021年，雷电微力分别实现营业收入2.97亿元、3.42亿元、7.35亿元，三年时间增长超一倍；扣非净利润则从0.81亿元增至1.82亿元。
2022年上半年，其实现营业收入4.42亿元，同比增长13.94%；实现扣非净利润1.74亿元，同比增长60.23%。
不过，过去一年，雷电微力股价基本处于震荡下行态势，从2021年9月2日170.73元/股的高位，回落至90.02元/股（2022年8月26日收盘价），市值缩水一半。但得益于上市首日366.38%的惊人涨幅，该价格仍高于60.64元/股的发行价，彼时成功进入的机构，依旧有着不错的浮盈，且更早布局的投资者，更是可以赚得盆满钵满。
这其中就包括新华都（002264.SZ）实际控制人，前福建首富陈发树。
根据《招股书明书》及一系列《问询函回复》，2015年6月，陈发树以6740万元增资雷电微力，取得440万元（注册资本），一个月后，其又以约1650万元从雷电微力实控人邓洁茹手中受让了160万元（注册资本）。次年，雷电微力增资之时，陈发树再度出手，以约1350万元，取得270万元（注册资本）。2019年11月，陈发树的女婿韩陈诚还担任了雷电微力董事。
两年时间三次出手，陈发树以近1亿元成本，取得雷电微力对应约14%股份（注册资本），后经一系列股改、增资、转让，解禁前夕，陈发树持股比例为8.99%，位列公司第二大股东，对应市值约14亿元。
这些钱最终有多少能够落袋为安还不能确定，但7年12倍的浮盈，已经足以令人咂舌。
值得一提的是，邓洁茹并非雷电微力创始人，2011年，在核心产品“毫米波有源相控阵微系统”第一台原理样机研制完成后，身为中国庆安国际贸易集团部门经理的邓洁茹适时出手，以股权代持等方式，将公司控制权逐步拿下。当然，这是另一个故事。
福建前首富，钟情资本运作雷电微力让陈发树再次浮盈超10亿元，而这只是其众多投资之中，相对“平平无奇”的一个。
最经典的，自然要数紫金矿业（601899.SH）。
陈发树的故乡是福建省泉州市安溪县，因家境贫寒，他很早便出门打工。1987年陈发树在厦门盘下一家杂货店，取名“华都百货”，做起了零售生意，这也是新华都上市平台的前身。
随着规模越做越大，新华都厦门、福州等地开设了多家购物广场。1997年，也就是十年之后，陈发树将自己当初的杂货店，做成了闽南最大的民营百货企业。也正是这一年，陈发树与同乡、恒兴集团董事长柯希平合作成立新华都工程有限责任公司，承接一些土石方开采工程。
彼时，同为福建企业的紫金矿业（前身），本就存在较大的土石方开采需求，很快，陈发树与陈景河在业务层面达成合作。
与时下矿业巨头的地位不同，三十多年前，尚且处在发展初期的紫金矿业现金流并不十分宽裕。根据《时代周报》文章，当时紫金矿业主要业务为开采当地的紫金矿山，由于该矿山是贫矿，开采难度较大，再加上陈景河重视技术，在技术攻关过程中需要不断试错，欠下了陈树发很多工程款，因此在2000年改制之时，就将这部分欠款折为了股份。
再加上追加投资，陈发树通过个人及旗下公司，以3359万元，合计拿下紫金矿业20.19%股份。2008年，随着紫金矿业在A股上市，仅以7.13元/股的发行价计算，陈发树手中股份便已价值155亿元，若以当日收盘价计算，对应市值则突破300亿元。江湖中其8年赚了460倍（900倍）的数字，也是因此而来。2009年，陈发树还以218.5亿元的身家，登顶福建首富。
或许是在资金矿业上尝到了大甜头，陈发树一直对资本运作保持着高度热情。
坐上福建首富同年，百威集团将所持7.01%青岛啤酒（600600.SH）股份，以16亿元人民币（2.35亿美元）转让给陈发树；红塔集团欲转让所持12.32%云南白药（000538.SZ）股份，但最终未获批文。不过，2015年至2016年间，陈发树还是通过二级市场增持及混改等方式，拿下了云南白药25.07%股份，仅次于云南国资的25.14%。
除了上市前布局、股权转让、增资扩股外，在风口到来前夕，二级市场大幅增持同样是陈发树的手法之一。
例如中国国免（1880.HK）。财报显示，2020年一季度末，陈发树以0.74%的持股比例（约1446.81万股），首次跻身中国中免十大股东行列。
图源：东方财富网
从上图可以看到，陈发树增持时间段内，公司股价约在70元/股，此后，随着2020年中《海南自由贸易港建设总体方案》等免税政策发布，中国中免等相关公司股价出现大幅上涨，一度攀突破400元/股，即便此后震荡回落，价格仍在200元/股左右。
且2021年前三季度，陈发树对手中股份进行了部分减持，又在四季度及今年一季度再度增持，成功“做T”。截至2022年一季度末，其持股比例为0.67%。
野马财经不完全统计，通过直接或间接的形式，陈发树另外还投资布局了必创科技（300667.SZ）、久日新材（688199.SH）、恒合股份（832145.BJ）、祥源文化（600576.SH）、森特股份（603098.SH）、隆基绿能（601012.SH）等多家上市公司，大都取得了不错的成绩。陈发树也因此被冠以“超级牛散”的称号。
需要注意的是，陈发树的眼光及手法固然高超，却难以为常人所复制，一个重要原因，在于常年积累而来的人脉关系。
将青岛啤酒股份收入囊中时，青岛啤酒时任董事长金志国是陈发树中欧国际工商学院EMBA班的同学；云南白药原董事长王明辉，是陈发树在长江商学院所结识；“阿里系”公司杭州瀚云新领股权投资基金合伙企业（下称“杭州瀚云”）、阿里巴巴（成都）软件技术有限公司（下称“阿里成都”）并列新华都第五大股东，2017年前后，“阿里系”一度被传“借壳”祥源文化（时为“万家文化”）；隆基绿能成为森特股份第二大股东同年，陈发树买入森特股份......
定增缩水，新华都转型求重生在投资领域，陈发树胜多败少，且收益斐然，但作为起家之业的新华都，近年发展却不是很顺利。
前文提及，新华都主要从事商超零售业务，在日益发达的互联网购物冲击下，线下百货发展空间本就变得狭窄，近两年疫情的反复，又进一步加强了这一现象。
图源：东方财富网
2013年至今，新华都营业收入不增反降，从73.8亿元一路下滑至2021年的50.32亿元，盈利状况同样不容乐观，扣非净利润常年呈现亏损状态，2019年更是巨亏6.36亿元。
如此情形下，新华都也在尝试转型自救。
早在2014年，公司便与阿里巴巴建立了战略合作关系，准备打造O2O商业模式；2016年，连续收购久爱致和、久爱天津和泸州致和三家公司，增加数字营销及电商运营相关业务；2018年，杭州瀚云及阿里成都成为公司重要股东。
进入2022年，新华都开始进一步“腾笼换鸟”。
一方面，快速剥离零售业务，专注于互联网营销。
上半年内，新华都完成了零售业务板块11家子公司股份的出售。业绩预告显示，2022年上半年，公司预计实现归母净利润1.8亿元至2.5亿元，同比增幅144.7%至239.86%；预计实现扣非净利润0.73亿元至0.85亿元，同比增幅1.68%至18.4%。
扣非净利润同比增长虽然不多，但实际上，新华都一季度时该数据同比下降了35.84%，这意味着二季度同比增幅相对较高。
另据2021年年报，剔除零售业务拖累后，新华都实现归属净利润1.42亿元，同年互联网营销业务实现营业收入18.74亿元，转型取得了一定成效。
2022年7月17日，新华都董事会还自愿披露了《关于电商板块未来三年规划纲要》，提出“坚持深耕酒类行业，深度挖潜线上渗透率高、市场规模大的日化和母婴等优质行业，加大数字技术投入，深耕以精准消费者洞察驱动的营销一体化数据服务平台建设”等思路。
另一方面，募集资金，进一步加码新业务。
2021年9月，新华都抛出的定增方案获得证监会批复核准，2022年8月15日，该定增成功发行并完成上市。从结果来看，该定增最终募得资金1.7亿元，用以品牌营销服务一体化建设项目、仓储物流建设项目及研发中心建设项目建设。
只是，该定增原本预计募集5.6亿元资金，最终缩水至三成。
你现在是习惯于线上还是线下购物？如果你所关注的公司超一半总股份面临解禁，会对你产生怎样的影响？欢迎在文末留言。返回搜狐，查看更多
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